美國股市大幅上漲，納斯達克指數上漲 1.4%，道瓊斯指數上漲 1.2%，標準普爾 500 指數上漲 1.1%。值得注意的股票變動包括 BigBear.ai，因在主要機場部署生物識別軟件而飆升 25.12%；AMD，在與 HCLTech 達成戰略聯盟後上漲 6.83%；QuantumScape，因開始生產其 Cobra 分離器而上漲 2.00%；Coinbase，因比特幣價格反彈而跳漲 12.10%；以及特斯拉，因在中國銷量下滑而下跌 2.35%

BigBear.ai、AMD、QuantumScape、Coinbase 和特斯拉：為什麼這五隻股票今天成為投資者關注的焦點

英國將從美國購買 12 架可攜帶核彈頭的 F-35A 戰鬥機，並呼籲北約成員國增加支持。此舉是為了 “拉攏特朗普”，促使北約同意到 2035 年將國防支出增至 GDP 的 5%。此外，斯塔默將賦予英國皇家空軍自上世紀 90 年代以來首次可攜帶機載核彈頭的能力。

“拉攏特朗普”？英國將自美國購買 12 架可攜帶核彈頭 F-35A 戰機，實現一個 “首次”

QuantumScape 表示，成功將其 Cobra 隔膜工藝整合到標準電池生產線中，新工藝在生產速度和能效方面顯著提升，其中熱處理速度提高約 25 倍，同時大幅減少了設備佔地面積。投資者對這一技術突破反應積極，認為這將加速該公司向規模化千兆工廠生產線的推進。

固態電池製造技術獲重大突破，QuantumScape 股價飆升超 30%！

慧與科技在其年度 HPE Discover 大會上發佈了多項重要產品，重點是與英偉達的 AI 算力合作。新推出的 ProLiant Compute Gen12 服務器搭載 NVIDIA RTX PRO 6000 GPU，此外還發布了 HPE Compute XD690 高性能 AI 服務器，配備最新的 NVIDIA Blackwell Ultra GPU。HPE 還推出了高性能 AI 存儲系統和人工智能算力平台，旨在快速實現 AI 價值創造。

慧與科技緊抱英偉達大腿 在 Discover 大會重磅發佈 AI 服務器新品

此輪買入已將平安在工商銀行港股的持股比例推高至 18%，在招商銀行和農業銀行的持股比例也升至 15% 以上。分析指出，保險資金看中銀行股低估值、高股息優勢，港股中資銀行平均股息率超 4%。險資買入推動銀行板塊大漲，港股中資銀行指數創七年新高，農業銀行等創歷史新高。

6 個月狂買 1800 億港元！平安 “掃貨” 銀行 H 股

據報道，OpenAI 正在開發文檔協作和聊天通訊功能，支持多用户在 ChatGPT 內協作，直接對標谷歌 Workspace 和微軟 Office 套件，打造 “一站式” 辦公套件。分析稱，一旦 OpenAI 正式推出協作功能，將直接衝擊微軟 Office 和谷歌 Workspace 的核心市場。

辦公軟件大戰要來了？OpenAI 準備推出 “AI 版 Office”

國泰君安國際股價在盤初飆升 65%%，創下 2015 年 7 月以來的新高，報 2.06 港元，成交額達 11.06 億港元。公司獲得香港證監會批准，升級證券交易牌照，提供虛擬資產交易服務，成為首傢俱備全方位虛擬資產服務能力的香港中資券商，客户可直接交易比特幣、以太幣等主流加密貨幣及穩定幣，並獲得合規投資建議。

重大利好刺激，國泰君安國際放量飆升 超 60%，創近 10 年新高

中金髮布研報稱，維持美團-W 盈利預測，維持跑贏行業評級及目標價 177 港元，對應 25/26 年 25/18 倍經調整市盈率與 34.7% 上行空間。當前股價交易於 25/26 年 18/14 倍經調整市盈率。該行認為公司有較強競爭力、能聚焦於核心業務、且有決心有耐心去應對競爭。該行指，美團優選進一步收縮，後續將聚焦重點業務發展，僅保留廣東、杭州等地業務。同時，美團閃購和小象超市優先級提升，公司將全面拓展閃購品類，進一步拓展門店和閃電倉;繼續擴大小象超市覆蓋區域，逐步拓展到所有一二線城市。此外，公司亦強調保持海外積極開拓節奏。從業務層面，該行認可公司實事求是的態度，無論歷史上的沉沒成本是多少，都可以務實的去評估業務未來的空間並決定投入的資源，把企業有限的精力聚焦到核心業務上，更好的應對國內即時零售的競爭以及海外市場的機遇。

中金：維持美團-W 目標價 177 港元 評級 “跑贏行業”

被問及 7 月降息的可能性，鮑威爾説 “很多路徑都有可能”，可能通脹會不如預期強勁，通脹下行和勞動力市場疲軟可能意味着提前降息。鮑威爾稱，6 月 7 月數據會看到關税對通脹影響，至少部分關税將由消費者承擔；美聯儲至今不降息源於通脹升高的前景，關税帶來不確定性；若通脹得到控制，將盡快、而非更遲降息，不想指出哪次會議行動，無需急於降息，因為經濟仍強勁；美元仍是頭號避險貨幣，4 月美債波動未影響此地位，美元衰退論誇大其詞；今年經濟會放緩，移民是原因之一，AI 有可能取代大量就業，目前影響尚不可知。“新美聯儲通訊社”：鮑威爾不排除 7 月降息可能，但暗示更有可能至少等到 9 月。

鮑威爾國會聽證首日：重申觀望，不排除提前降息可能，但 6 月 7 月數據很重要

港股開盤，恒指開漲 0.62%，科指開漲 0.90%。曹操出行上市首日破發開跌 19.41%。

特斯拉正在採取戰略舉措，以應對主要市場面臨的挑戰，提升銷售。該公司計劃下個月在印度開設展廳，旨在進入儘管關税較高但仍是全球第三大汽車市場。此外，特斯拉在德克薩斯州奧斯丁推出了一項試點機器人出租車服務，這可能會顯著增強其商業模式。雖然這些舉措可能不會立即見效，但它們反映了特斯拉的適應能力和未來增長的潛力，特別是在機器人出租車領域

特斯拉為其未來採取了兩項重要行動

每日港股市場要聞速遞：京東物流開始招募全職騎手；曹操出行全球發售 4417.86 萬股 H 股，香港公開發售認購 21.14 倍，淨籌約 17.18 億港元；康哲藥業建議在新加坡證券交易所進行第二上市；中電華大科技預計中期淨利約 1.35 億至 1.5 億港元；嘗高美集團年度業績股東應占溢利 9553.3 萬港元，同比增長 5.61%；李寧獲增持 640 萬股；BOSS 直聘擬發售 3000 萬股新股，最高淨籌約 22.613 億港元。

每日港股市場要聞速遞（6 月 25 日 週三）

在美聯儲釋放鴿派信號及中東局勢緩和的背景下，交易員加速押注 10 年期美債收益率將跌至 4%。上週五和週一，交易員投入至少 3800 萬美元購買看漲期權，押注收益率從 4.3% 降至 4%。降息預期升温，期權市場活躍，尤其是長債期權的看漲偏斜度首次出現。市場對未來走勢的分歧加劇，淨多頭頭寸降至三週最低。

美債看漲期權成交走高，交易員押注 10 年美債收益率跌向 4%

在美聯儲官員發表鴿派言論及中東局勢緊張的背景下，交易員押注 10 年期美國國債收益率將降至 4% 以下，反映出降息預期的升温。交易員們通過期權大舉押注，支付至少 3800 萬美元權利金，主要集中在 8 月到期的看漲合約。若收益率如預期下跌，將觸及自 4 月以來的最低水平，標誌着降息預期在全球金融市場的全面升級。

降息預期捲土重來！ 市場真金白銀押注 “全球資產定價之錨” 跌向 4%

CFRA 將 AMD 的股票評級從 “買入” 上調至 “強力買入”，目標價從 125 美元提升至 165 美元。分析師齊諾指出，AMD 與英偉達的競爭格局將在 2026 年發生變化，預計新一代 AI 加速器 MI400x 將縮小技術差距。AMD 還在加速拓展 AI 領域客户，並通過收購 ZT Systems 推動 GPU 銷售。市場趨勢顯示，GPU 服務器市場將迎來複蘇，AMD 將受益於 AI 算力需求增長及中國市場重啓機會。

CFRA 上調 AMD 評級 看多其開源 AI 軟件進展及重返中國市場潛力

美聯儲施密德：在做出任何利率決策之前，美聯儲有時間研究關税對通脹的影響。

亞馬遜的股票預計在未來五年內將大幅上漲，這得益於其在雲計算領域的領先地位，特別是通過亞馬遜網絡服務（AWS）。AWS 的銷售額同比增長了 17%，為公司的營業收入貢獻了 63%。亞馬遜擁有 30% 的市場份額，正在大力投資人工智能，並準備從預計到 2027 年 90% 的公司將採用混合雲解決方案的趨勢中受益。這使得亞馬遜能夠捕捉到顯著的市場支出，進一步增強其增長潛力

預測：亞馬遜的股票將在未來五年內大幅上漲。以下是其中一個原因

美聯儲高層對 7 月降息存在分歧，部分官員支持降息，但主席鮑威爾強調需觀察經濟對新政策的反應。美聯儲理事邁克爾·巴爾預計關税將推高通脹，支持觀望態度。他指出，當前經濟基礎穩固，但未來通脹可能因關税上升。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里表示需更清楚瞭解關税對價格的影響，強調在政策調整前需評估實際情況。

美聯儲高層就 7 月降息出現分歧 多位官員預警關税或重新推高通脹

特斯拉工程師蔡雲達拒絕了 Meta 的工作邀請，強調無論多少錢都無法讓他離開與埃隆·馬斯克的合作。蔡表示，Meta 正在積極招募頂尖的人工智能人才，但他更看重特斯拉的使命和領導力，而非經濟誘惑。他的評論突顯了科技行業，尤其是人工智能領域對熟練工人的競爭，像 Meta 這樣的公司試圖從競爭對手那裏吸引人才。蔡對特斯拉的忠誠反映了員工普遍的情感，他們更看重有意義的工作而非金錢收益

特斯拉與 Meta：工程師表示他將繼續留在這家電動汽車巨頭——‘沒有任何金額能讓我離開埃隆·馬斯克’

新興市場資產在美聯儲政策信號與中東地緣政治局勢緩和的雙重影響下，週二全面反彈。MSCI 新興市場貨幣指數上漲超過 0.6%，美元指數和 10 年期美債收益率同步走弱。美聯儲主席鮑威爾暗示可能提前降息，進一步增強市場信心。以色列與伊朗達成臨時停火協議，推動發展中國家資產價格上揚。區域市場表現分化，墨西哥比索走強，而巴西雷亞爾則下跌。

美聯儲政策轉向疊加中東停火 新興市場資產開啓反彈之旅

法興維持對中國股市 “超配” 評級，關注先進製造業及工業技術，認為 H 股優於 A 股。將騰訊等 7 家科技企業列為 “7 巨人”，認為其估值更具吸引力。指出美股風險溢價低，建議投資者多元化資產配置。近期美元資產流出可能流入其他市場，港股受南下資金支持，HIBOR 偏低對股市有利，但預期不會持續。

法興：維持對中國股市 “超配” 評級 看好騰訊等科企 “7 巨人” 前景

美股收高，道指漲逾 500 點，原油連續重挫，WTI 油價暴跌逾 6%。AMD 包攬亞馬遜 CPU 熱銷榜前 11 名。伊朗總統宣佈 12 天戰爭結束，重建工作開啓。歐盟擬對美採取關税反制措施，警告特朗普可能引發報復。美聯儲主席鮑威爾表示調整關鍵資本規則將有利於國債市場。

隔夜要聞：美股收高 原油連續重挫 伊以戰爭結束 歐盟擬採取關税反制措施對美施壓 AMD 包攬亞馬遜 CPU 熱銷榜

今日重要經濟事件包括：07:50 日本央行發佈 6 月貨幣政策會議審議委員意見摘要；08:15 美國堪薩斯聯儲主席施密德在農業峯會上談經濟前景；09:30 澳大利亞 5 月 CPI；22:00 美聯儲主席鮑威爾在參議院作證；22:30 美國 EIA 發佈原油庫存週報；以及英偉達股東大會等。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美銀經濟學家 Aditya Bhave 和 Shruti Mishra 指出，美國利率政策在 2025 年可能面臨兩種走向，關鍵在於就業市場和特朗普關税。如果就業市場保持韌性，關税帶來的通脹壓力可能使美聯儲無法降息；若經濟出現問題，可能在夏季採取大幅度寬鬆措施，預計最快在 9 月降息 75 個基點。美銀的預測與美聯儲內部的利率前景展望存在明顯分歧。

美銀：今年美國利率政策或面臨兩種走向 關鍵看關税與就業

週二，美股三大指數收漲，道指漲 507.24 點，漲幅 1.19%；納指漲 281.56 點，漲幅 1.43%；標普 500 指數漲 67.05 點，漲幅 1.11%。原油價格連續第二日下跌。美聯儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員會發表證詞，表示不急於降息，關注特朗普關税政策對經濟的影響。歐股和亞太股市也普遍上漲。ICE 美元指數下跌 0.55%。

隔夜美股 | 三大指數收漲 原油連續第二日暴跌

48 位分析師對 Meta Platforms 進行了評估，顯示出混合的看漲和看跌情緒。12 個月的平均目標價為 692.42 美元，低於 716.96 美元，最高價為 918.00 美元，最低價為 525.00 美元。分析師根據市場動態更新了他們的評級，將股票表現從 “跑贏大盤” 調整為 “跑輸大盤”。Meta 的財務數據顯示，收入增長率為 16.07%，淨利潤率為 39.33%，債務與股本比率為 0.27，表明其盈利能力強且債務管理保守。分析師的評級為未來股票表現和市場地位提供了洞察

48 位分析師對 Meta Platforms 的看法是什麼

美光科技的股票上漲了 4.7%，這得益於有利的宏觀經濟和地緣政治發展，包括美聯儲可能降息以及以色列與伊朗衝突的停火。投資者對美光即將發佈的季度報告持樂觀態度，預計調整後的每股收益為 1.61 美元，銷售額為 88.5 億美元。分析師預測高帶寬內存產品將表現強勁，這可能會提升美光的收益，儘管預計 NAND 內存芯片的銷售將疲軟

為什麼美光科技的股票今天上漲了

聯邦快遞發佈 2025 財年第四季度財報，營收和利潤均超出預期，但管理層對未來的謹慎指引引發市場擔憂，股價在盤後交易中下跌近 5%。儘管成功實現 22 億美元的成本削減目標，並向股東返還約 43 億美元資金，但未提供 2026 財年全年 EPS 指引，第一季度 EPS 預期低於市場預期。創始人弗雷德·史密斯的去世也為公司轉型帶來挑戰。

聯邦快遞 Q1 指引不佳，不提供全年指引，盤後跌超 5%| 財報見聞

週二（6 月 24 日），美國 10 年期基準國債收益率下跌 5.30 個基點，報 4.2945%。在鮑威爾聽證會後，收益率一度跌至 4.2827%。兩年期美債收益率也下跌 3.81 個基點，報 3.8251%。鮑威爾暗示美聯儲有多種降息路徑，導致市場反應劇烈。

美債價格全面上漲，鮑威爾稱美聯儲有 “許多利率路徑”

週二（6 月 24 日），美國 10 年期國債收益率下跌 5.30 個基點，報 4.2945%。日內最高 4.3692% 後急劇下跌，最低至 4.2827%。兩年期美債收益率跌 3.81 個基點，報 3.8251%，在鮑威爾給出降息線索前，最高 3.8632%，最低 3.8019%。

週二美股成交額前 20 中，特斯拉成交 390.12 億美元，收跌 2.35%，因其自動駕駛出租車在奧斯汀涉嫌違反交通法規，正接受聯邦調查。英偉達成交 266.16 億美元，收高 2.59%，CEO 黃仁勳開始出售部分股票，顯示對公司前景信心。Circle Internet 收跌 15.49%，成交 161.69 億美元，結束三日上漲。

6 月 24 日美股成交額前 20：AMD 包攬亞馬遜 CPU 熱銷榜前 11 名

Shopify 的股價今天上漲了 4.6%，與整體市場的上漲趨勢一致，這受到美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾關於潛在降息的積極評論的影響。儘管沒有針對 Shopify 的具體新聞，但其高估值使其對宏觀經濟因素非常敏感。鮑威爾表示，降息可能很快會發生，這將對 Shopify 的估值產生積極影響。該公司還提供了強勁的收入增長和自由現金流指引，暗示長期內股價有持續上漲的潛力

為什麼 Shopify 的股票今天在上漲

英特爾公司（Intel Corp，股票代碼：INTC）的股價上漲了 6.42%，達到 22.55 美元，因為半導體股票在週二反彈，受到以色列和伊朗達成停火協議的樂觀情緒推動。納斯達克 100 指數上漲了 1.53%，VanEck 半導體 ETF 飆升了 3.67%。儘管有這種積極的勢頭，但人們仍然對美中貿易關係感到擔憂，特別是關於可能對芯片製造商向中國出口技術的限制，這可能會對英特爾的運營產生重大影響

英特爾（INTC）股價上漲，因芯片股受地緣政治樂觀情緒影響反彈

英特爾的股票在積極的市場背景下上漲了 6.4%，這得益於 Counterpoint Research 發佈的有利半導體市場份額報告。英特爾的市場份額為 6.5%，較之前幾個季度有所改善。此外，地緣政治因素，包括以色列和伊朗之間的停火，以及美聯儲可能的降息，正在為英特爾及更廣泛的芯片市場帶來看漲的勢頭

為什麼英特爾的股票今天大幅上漲

納斯達克金龍中國指數初步收漲 3.3%。熱門中概股小馬智行漲 16.8%，新東方漲 13%，文遠知行、拼多多、小米、B 站、小鵬、阿里巴巴至多漲 7.9%。

台積電（TSM）股票上漲了 4.7%，受益於積極的宏觀經濟和地緣政治發展。標準普爾 500 指數和納斯達克綜合指數也有所上漲。投資者對美聯儲可能降息以及以色列與伊朗之間的停火協議作出了反應，緩解了地緣政治風險。此外，一份市場份額報告顯示，台積電在代工 2.0 類別中佔有 35% 的市場份額，繼續保持其在半導體行業的領導地位

為什麼台灣半導體制造公司的股票今天上漲

33 位分析師最近對 Alphabet（GOOGL）提供了見解，顯示出看漲和看跌情緒的混合。12 個月的平均目標價格為 191.18 美元，比 203.97 美元下降了 6.27%，估計範圍從 159.00 美元到 240.00 美元。分析師根據市場狀況調整了他們的評級，從 “跑贏大盤” 到 “跑輸大盤”。Alphabet 的財務數據顯示，強勁的收入增長為 12.04%，淨利潤率為 38.28%，低債務股本比為 0.07，表明其財務健康狀況良好且管理有效

未來展望：33 位分析師對 Alphabet 的預測

Navitas Semiconductor (NVTS) 的股票因積極的宏觀經濟和地緣政治發展而上漲了 8.4%。此次上漲是在 VREMT Energy 宣佈授予其傑出技術合作獎之後，突顯了雙方在改善電動車電力系統方面的合作。此外，市場對美聯儲可能降息的預期以及以色列與伊朗之間的停火也提升了投資者信心，利好包括 Navitas 在內的科技板塊成長股

為什麼 Navitas Semiconductor 的股票今天大幅上漲

美聯儲威廉姆斯：關税的影響在未來幾個月可能會進一步增強。關税對通脹數據的全面影響還需要時間才能顯現。

埃隆·馬斯克的淨資產在德克薩斯州特斯拉機器人出租車推出後，因股票反彈而激增 190 億美元，達到 3850 億美元。這一增長使他的財富超過比爾·蓋茨的兩倍，後者的估值為 1760 億美元。儘管馬斯克的財富年初至今下降了 475 億美元，但他仍然是全球首富，遠遠領先於蓋茨，後者因離婚和慈善事業而面臨財富下降。馬斯克與蓋茨之間的競爭仍在繼續，尤其是在特斯拉股票表現和蓋茨對其的 alleged short position 方面

埃隆·馬斯克的淨資產激增：特斯拉機器人出租車的推出使這位億萬富翁的財富超過比爾·蓋茨的兩倍

美聯儲卡什卡利：對於（FOMC 調整貨幣政策而言）關税仍然是一個問號。

國泰海通證券的首席經濟學家荀玉根辭職，標誌着公司在整合後的重大人事調整。荀玉根曾是賣方研究的領軍人物，離職引發行業關注。儘管他已選擇離開，但預計不會遠離賣方研究行業，可能會加盟其他券商。國泰海通研究團隊的未來發展方向備受期待。

“賣方大咖” 荀玉根辭任，國泰海通研究開啓 “後整合時代”?

特斯拉的股票因其高估值和近期利潤下降而成為關注的焦點，這一情況發生在競爭加劇和消費者抵制的背景下。該公司旨在轉向非汽車收入來源，特別是在能源生產和自動駕駛領域，這可能會顯著提升未來的收益。然而，分析師指出，儘管特斯拉具有潛力，但由於圍繞埃隆·馬斯克的政治行動的不確定性以及股票中已經反映的高預期，目前的股價可能並不是一個吸引人的買入機會

十年後特斯拉的股票會處於什麼位置？

鮑威爾在 6 月 24 日的聽證會上表示，通脹下行和勞動力市場疲軟可能促使美聯儲提前降息。大多數 FOMC 成員認為，今年稍晚降息是合適的。美聯儲不希望在特定會議上做出降息決定，國會議員們私下支持美聯儲的政策，並討論新的政策框架措辭。

鮑威爾 6 月 24 日美國眾議院聽證會要點總結

鮑威爾：美聯儲處於觀望狀態，是為了更好地感知關税（的影響）。

鮑威爾：在關税因素之外，美國通脹形勢實際上是良好的。

美聯儲主席鮑威爾：我們預計在 6 月、7 月和 8 月將會看到關税對通脹產生顯著影響。

鮑威爾被問及美國總統能不能任命自己為美聯儲主席，稱：“我不知道”

6 月，美國消費者信心意外下跌，消費者信心指數下降 5.4 點至 93，低於預期。高關税對經濟和就業市場的影響引發擔憂。認為 “工作機會充足” 的消費者比例降至四年低點，儘管美聯儲主席鮑威爾表示就業市場仍穩健。消費者對大額支出持謹慎態度，購車意向不變，購房計劃減少。

關税陰影揮之不去 美國 6 月消費者信心意外下滑

鮑威爾：現在對消納 “美國石油產業造成的衝擊” 存疑。