在歐元強勢上漲、美聯儲降息預期升温的推動下，美元指數再度破位 98 關口，跌至 2022 年 3 月以來最低水平。這直接提振了以美元計價的大宗商品的吸引力，黃金上破 3300 美元/盎司的支撐位後持續反彈，白銀也表現亮眼，銅、鋁、鋅、鎳等有色金屬的價格普遍上揚。

美元破位，商品大漲

Meta 計劃收購 AI 語音初創公司 PlayAI，旨在吸納頂尖 AI 人才並接管其技術。這一收購談判尚未最終敲定，財務條款未披露。此舉發生在 Meta 剛收購 Scale AI 49% 股權後，顯示出其在 AI 領域的鉅額投資策略。自年初以來，Meta 積極進行 AI 相關併購，吸引來自競爭對手的頂尖人才，組建 “超級智能團隊”。

Meta 瘋狂砸錢 AI 的步伐停不下來 計劃吞併 AI 語音初創公司 PlayAI

思博瑞投資管理指出，中東局勢緩和可能導致能源價格下降，從而抑制通脹，促使美聯儲考慮減息，全球股市有望保持穩定並可能創歷史新高，債市也將反彈。然而，若伊朗衝突升級，市場將面臨更大挑戰，能源價格可能急升，股市和固定收益市場表現疲軟。投資者需關注中國的態度及其對台灣的政策走向。

思博瑞資管：短期利率下降或有利股市 引發債市反彈

亞馬遜高管瓦西·菲洛明離職，引發行業關注。作為 AI 業務核心人物，他主導了 Amazon Bedrock 平台的建設。儘管亞馬遜股價未顯波動，菲洛明的離職標誌着科技巨頭間人才爭奪加劇。與此同時，Meta 從 OpenAI 挖角三名研究員，進一步增強其 AI 研發團隊。

亞馬遜 AI 高管離職 Meta 挖角 OpenAI 科技巨頭人才爭奪加劇

亞馬遜的 Ring 推出了一項名為視頻描述的新功能，利用生成性人工智能來增強家庭安全。該功能目前在美國和加拿大的 Ring Home Premium 訂閲用户中處於測試階段，提供詳細的警報，區分緊急和日常活動。用户將收到 Ring 設備捕捉到的運動活動的簡潔文本描述，從而快速評估是否需要關注。人工智能在家庭安全中的整合是一個日益增長的趨勢，Ring 的這一舉措進一步鞏固了這一發展。亞馬遜的股票在公告後上漲了 2.42%，達到 217.12 美元

亞馬遜的 Ring 推出了人工智能驅動的視頻描述功能，以提升家庭安全

鉑金價格強勢突破 2014 年以來高點，年內漲幅超 50%，其與黃金比價更逼近關鍵阻力位。市場原預期的關税拖累需求並未出現，反因中美同步囤貨加劇全球庫存消耗，市場供應緊張。分析師指出，此輪行情也反映了 “黃金疲勞” 下的替代邏輯：投資者在黃金歷史高位後，沿貴金屬價值鏈向下尋找白銀、鉑金等對沖工具。

鉑金再度大漲創 2014 年以來最高，鉑金/黃金比值逼近多年阻力位

Uber 正與聯合創始人 Travis Kalanick 談判，擬資助其收購中國自動駕駛公司小馬智行的美國子公司，目前談判仍處於初步階段。此舉旨在應對 Waymo 等自動駕駛出租車服務日益激烈的競爭壓力。小馬智行去年在美上市，市值約 45 億美元。

Uber 佈局自動駕駛關鍵棋局：擬收購小馬智行美國子公司

國銀金租再漲超 8%，月內累漲逾 42%，截至發稿，漲 6.92%，報 1.7 港元，成交額 2503.92 萬港元。消息面上，國銀金租公佈，以代價 4.88 億元人民幣向北京神州汽車租賃有限公司購買位於中國各地的若干車輛，其後再出租予北京神州汽車租賃有限公司，租賃期為 12 至 60 個月。租賃本金與轉讓價款金額一致，合計約 4.88 億元；租賃利息於租賃期內總額合計約為 1,600 萬元。天風證券發佈研報稱，國銀金租背靠國開行，實際控制方為財政部。該機構指，公司作為國內首家推進航空租賃市場化和國際化運營的租賃公司，目前現役機隊的價值位居全球第 9 位。此外，公司船舶租賃業務在資產質量、盈利能力和專業管理水平方面均處於行業領先地位。該機構表示，公司股息支付穩定，股息率處於較高水平。隨着美元降息週期的開始，公司成本有望持續下降。

理解市場 | 國銀金租再漲超 8% 近期簽署車輛租賃協議 公司成本有望隨美元降息持續下降

小米發佈會紀要（續）：AI 眼鏡及其他硬件部分

有色股持續上漲，洛陽鉬業漲 6.39%，江西銅業漲 6.03%，天齊鋰業漲 5.49%。美元指數跌破 97.0，創 2022 年新低，分析認為受多重因素影響，包括美聯儲人事變動猜測、地緣政治風險降低及貿易政策不確定性。國聯民生證券預計 2025 年一季度有色金屬板塊配置比例將提升，銅、黃金和鋁為重點增配品種，整體看好有色金屬投資機會。

理解市場 | 有色股繼續走高 美元創 3 年多以來新低 機構仍看好有色金屬板塊投資機會

受美股上漲和美聯儲降息預期影響，亞洲股市普遍上漲，日經 225 指數首次突破 4 萬點。市場對美聯儲降息的預期增強，互換市場已消化兩次降息預期，並增加了第三次降息的押注。日本股市的漲勢主要由半導體板塊推動，受人工智能需求和中東局勢緩和等因素支撐。

降息預期升温，亞洲股市集體走高，日經首次站上 40000 點

標準普爾 500 指數創下歷史新高，受益於貿易緊張局勢緩解和強勁的企業盈利。值得注意的股票動向包括：BigBear.ai 因獲得國防合同上漲 20.58%；耐克在超出盈利預期後上漲 2.81%；Core Scientific 因收購談判激增 33.01%；Cyngn 在與 Nvidia 達成合作後暴漲 171.46%；亞馬遜儘管年初至今有所下滑，但仍上漲 2.42%，顯示出增長潛力

BigBear.ai、耐克、Core Scientific、Cyngn 和亞馬遜：為什麼這五隻股票今天成為投資者關注的焦點

谷歌雲任命新 CFO Kobi Bar Nathan，此前在甲骨文任職，此舉可能加劇行業競爭。谷歌雲在經歷多年虧損後，近期營業利潤超出預期，正向 AI 雲市場傾注資源。谷歌雲 CEO Thomas Kurian 同樣來自甲骨文。儘管市場份額落後於亞馬遜和微軟，谷歌雲仍在快速崛起。甲骨文也在 AI 領域擴大影響力，與 OpenAI 成立合資企業。

谷歌雲任命新 CFO：甲骨文財務高管轉投 劍指 AI 雲市場

中金維持小米集團-W“跑贏行業” 評級，並將目標價上調至 76.9 港元，預計 2025/2026 年經調整淨利潤分別為 490.48 億元和 663.84 億元。小米 YU7 車型發佈後，首小時大定超 28.9 萬台，顯示出消費者對其高性價比的認可。小米還推出了首款 AI 眼鏡，展現出輕量化和高性能的特點。

中金：維持小米集團-W“跑贏行業” 評級 升目標價至 76.9 港元

浙江世寶一度漲超 12%，截至發稿，漲 7.16%，報 5.54 港元，成交額 1.82 億港元。消息面上，小米昨晚正式發佈其首款 SUV 汽車小米 YU7，售價 25.35 萬元起，Pro 版 27.99 萬元，Max 版 32.99 萬元。小米汽車官微稱，小米 YU7 3 分鐘大定突破 20 萬台；一小時大定突破 28.9 萬台。國泰海通認為，小米全新 SUV 的銷量值得期待，產業鏈有望持續受益。公開資料顯示，浙江世寶此前曾在互動平台上表示，公司是小米汽車的供應商，目前主要為其配套中間軸產品。

理解市場 | 浙江世寶一度漲超 12% 小米 YU7 訂單火爆 公司為小米汽車供應商

特斯拉的 Robotaxi 在德克薩斯州奧斯汀小規模試點上線，但分析師卻表示 Robotaxi 業務佔特斯拉估值的 60%。相比之下，技術更成熟的 Waymo 在五個城市部署超 1500 輛無人駕駛汽車，估值僅為 450 億美元。華爾街分析師認為 Waymo 合理估值應達 1500 億美元。

Robotaxi 佔特斯拉估值的 60%？那谷歌的 Waymo 被嚴重低估了

小米集團-W 股價高開 8%，創歷史新高 61.45 港元，成交額達 18.35 億港元。6 月 26 日，小米發佈了首款 SUV 小米 YU7 及多款 IoT 新產品，YU7 在發佈後 3 分鐘內大定突破 20 萬台，一小時內突破 28.9 萬台。分析師認為，訂單超預期將有利於小米實現今年 40 萬輛電動汽車的出貨目標，進一步增強投資者信心。

理解市場 | 小米集團-W 高開 8% 創新高 首款 SUV 小米 YU7 正式發佈 一小時大定突破 28.9 萬台

恒生科技指數漲 0.35%。小米股價站上 61 港元。花旗稱，小米 YU7 訂單超預期，利好股價。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

小米高開 8% 創新高，恒指高開 0.52%

蘋果公司已修改其在歐盟的 App Store 政策，以避免因數字反壟斷法而遭受更多罰款。新政策將為開發者提供更多方式，引導用户在 App Store 之外發現並支付更優惠的交易。此外，蘋果還推出新的定價模式，針對通過應用內推廣實現的銷售額，實施分兩級收取的服務費。

蘋果公司重新修訂歐洲 App Store 政策以避免更多歐盟罰款

港股開盤，恒指開漲 0.52%，科指開漲 0.35%。小米集團開漲 8%，昨晚正式發佈小米 YU7，一小時大定突破 289000 台。

本週多位美聯儲官員表示需要更多時間確認關税驅動的物價上漲不會持續推高通脹，淡化了市場對 7 月降息的預期。儘管經濟數據強化了降息預期，官員們仍強調需觀察更多數據，特別是勞動力市場的變化。美聯儲主席鮑威爾及其他官員對降息持謹慎態度，認為當前貨幣政策處於 “良好位置”。

市場預期落空？美聯儲官員密集發聲淡化 7 月降息

1. 小米集團發佈首款 SUV 汽車小米 YU7，售價 25.35 萬元起，預定量突破 289000 台。2. 萬國數據獲中國證監會批准啓動封閉式基礎設施證券投資基金的首次公開發售。3. 中國生物製藥 LM-108 單抗新適應症納入突破性治療藥物程序。4. 中國人壽擬出資 12 億元投資核電企業。5. 新特能源附屬風盛發電獲工銀金融 5 億元增資。6. 藥明康德獲增持 117.86 萬股。7. 波司登 2025 年業績股東應占溢利 35.14 億元，同比增 14.31%。8. 香港中旅董事局對業務佈局進行戰略檢視。

每日港股市場要聞速遞（6 月 27 日 週五）

小米 YU7 終於發佈，售價從 25.35 萬元起，分為標準版、Pro 版和頂配 Max 版本。雷軍宣佈，SU7 用户可通過 App 改單為 YU7。與特斯拉 Model Y 競爭，小米 YU7 在價格和配置上具有優勢，強調情緒價值。作為中大型純電 SUV，YU7 提供 800V 高壓平台和多種電池選擇，續航表現出色。

25.35 萬元起、3 分鐘大定 20 萬台：小米 YU7 成了？

諾和諾德公司已結束與 Hims & Hers 的合作，導致 Hims & Hers 的股價下跌近 35%。該合作旨在推廣諾和的減肥藥 Wegovy，但 Hims & Hers 繼續推銷其自制版本，增加了法律風險。市場對這一消息反應消極，反映出對潛在訴訟和 Hims & Hers 未來收入的擔憂。同時，廣泛的市場趨勢顯示，在持續的地緣政治緊張局勢和美聯儲利率決策中，市場情緒依然樂觀

這段減肥合作關係持續時間很短

科濟藥業成功開展全球首個實體瘤 CAR-T 細胞治療隨機對照試驗，證實舒瑞基奧侖賽在延長無進展生存期方面顯著優於標準治療，疾病進展或死亡風險降低 63%。基於此，科濟藥業已向 NMPA 提交上市申請，成為全球首個申報上市的實體瘤 CAR-T 產品，標誌着中國創新藥物研發的重大突破。

這一步，載入創新藥史

小米於 6 月 26 日發佈了首款 AI 智能眼鏡，設計與 Meta 的 Ray-Ban Classic 高度相似，起售價 1999 元。儘管 Meta 的智能眼鏡在過去兩年銷量超過百萬，小米麪臨技術壁壘和用户習慣等挑戰，需尋找差異化發展路徑。Meta 的成功在於技術升級與市場需求的契合，而小米能否複製這一成功尚待觀察。

小米入局 AI 眼鏡賽道：是中國版 Meta，還是下一個閃極？

美指再次破位，歐元因以伊停火回升至 1.1580，北約達成歷史性防務支出協議，推動歐元創 2021 年新高。預計未來十年，歐洲防務支出將增加近 7000 億美元，刺激經濟。與此同時，鮑威爾未降息，市場對降息預期加大，美元利率下行，導致美指承壓。人民幣表現落後，USDCNH 一度逼近 7.15 後回升，人民幣指數大跌。

破位！歐元奇襲美指

儘管特朗普關税暫停計劃將在兩週後到期，經濟放緩跡象和消費者信心疲軟日益顯現，加之中東陰霾持續，但投資者對這些風險視而不見，瘋狂湧入美股市場最具投機性和波動性的角落。

All In！投資者狂買美股科技股和熱門妖股

2020 年疫情重創美股後，納指在幾個星期內迅速收復失地，漲勢貫穿全年； 2025 年特朗普關税重創後，納指同樣在幾周內收復失地。 這一次，納指會重演 2020 年嗎？

納指：重演 2020？

香港特區政府在《香港數字資產發展政策宣言 2.0》中宣佈，將為數字資產交易和託管服務提供者設立發牌機制，推動更廣泛的資產及金融工具代幣化。新框架 “LEAP” 將優化法律與監管，擴展代幣化產品種類，並促進跨界合作。穩定幣發行人發牌機制將於 8 月 1 日實施。與此同時，美股三大指數上漲，標普 500 和納指接近歷史高位。

智通港股早知道 | 香港特區政府擬推動更廣泛資產及金融工具代幣化 標普 500 指數與納指均接近歷史高位

美股週四收高，標普與納指接近歷史高位，英偉達再創新高。特朗普關税政策引發貿易伙伴擔憂，國會税改法案面臨阻力。美聯儲官員傾向繼續觀望，7 月降息可能性減小。國際油價微漲，金價持平。耐克銷售額下降 12%，但表示低迷期已過。特斯拉高管再次離職。

隔夜要聞：美股收高 英偉達再創新高 美伊核談判重啓困難 特朗普關税花樣頻出 美聯儲官員傾向繼續觀望市場

標普 500 和納指接近歷史高位，英偉達創新高，美元跌至三年低點。美聯儲官員表示未準備在 7 月會議上支持降息。白宮稱特朗普近期不會決定新任美聯儲主席人選，且 7 月 9 日談判截止期可能推遲。歐盟考慮降低對美關税以達成貿易協議。美國一季度 GDP 下修至-0.5%，失業金申請人數創 2021 年新高，耐用品訂單增幅創 2014 年最大。小米發佈新產品，阿里在 AI 時代將如創業公司思考。

早餐 | 2025 年 6 月 27 日

標普 500 指數收盤接近歷史新高，科技股領漲納指。美國經濟數據強化了市場對美聯儲今年至少降息兩次的預期。美債收益率全線下行，2 年期美債收益率跌超 6 個基點。美元指數四連跌、至三年來的最低點。小米發佈會 YU 7 標準版 25.35 萬元、AI 眼鏡定價 1999 起、將在輔助駕駛領域持續投入雷軍稱小米 YU7 大定超預期。

早餐  | 標普 500 指數收盤接近歷史新高，英偉達收盤續創歷史新高，小米漲近 12%

特斯拉首席執行官馬斯克因對公司業績不滿，解僱了北美及歐洲業務負責人奧米德·阿夫沙爾。這是特斯拉本月第二次高管人事變動，反映出馬斯克正在進行高層改革以提升銷量。特斯拉在歐洲的銷量已連續五個月下滑，5 月銷量同比下降 40.5%，市場份額降至 0.9%。分析師預計特斯拉第二季度全球交付量將同比下降 11%。

歐洲銷量五連跌 馬斯克揮刀解僱特斯拉北美及歐洲業務負責人

Meta 漲近 2.5%，領漲科技七巨頭。經濟數據強化美聯儲年內至少降息兩次的預期，美債收益率全線下行，2 年期美債收益率跌超 6 個基點、7 年期收益率跌至 4.0% 以下。美元指數四連跌，在岸、離岸人民幣對美元匯率升破 7.16，創逾 7 個月新高。鉑金漲超 4.9%，COMEX 銅期貨一度大漲 3.3%。美油盤中上漲近 2%，隨後漲幅回吐。

標普、納指收近歷史高位，英偉達續創新高，小米一度漲近 12%，美元跌至三年來最低

白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特：美國總統特朗普對美聯儲（連續四次按兵不動的做法）倍感挫折。（2026 年）5 月份，美聯儲將迎來（一位）新人。 所有人都希望調整美聯儲的領導層。 拒絕回答媒體關於我是否被視作美聯儲主席人選的提問。

特朗普經濟顧問哈塞特：美聯儲將於 5 月迎來新人

蘋果宣佈調整其歐洲應用商店政策，以避免因違反《數字市場法案》而被歐盟處以 5 億歐元罰款。新規則為開發者設計了複雜的收費體系，並引入 5% 的 “核心技術佣金”。蘋果表示這些改變是迫於監管壓力，並計劃上訴。歐盟委員會正在評估新條款的合規性，強調聽取市場意見的重要性。此舉反映了蘋果在捍衞其應用商店政策方面的持續努力。

蘋果披露覆雜的應用商店收費體系 以規避歐盟 5 億歐元罰款

今日重要經濟數據和講話包括：07:00 美聯儲卡什卡利講話；07:30 日本失業率和東京 CPI；09:30 中國工業企業利潤；14:45 法國 CPI 初值；15:30 歐洲央行 Villeroy 講話；17:00 歐元區消費者信心指數；19:00 歐洲央行 Rehn 講話；19:30 美聯儲威廉姆斯主持年會；20:30 美國個人收入和支出，加拿大 GDP；21:15 美聯儲 Hammack 和庫克出席活動；22:00 密歇根大學消費者信心指數；次日 00:00 歐洲央行 Cipollone 講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

Meta Platforms 的股票在週四上漲超過 2%，表現優於標準普爾 500 指數，這得益於有關潛在收購人工智能公司 PlayAI 的報道。這一舉措與 Meta 增強其人工智能能力的戰略相一致。儘管交易的財務細節尚未披露，但 Meta 的豐厚現金儲備表明其能夠支付收購溢價。該交易對市場的影響尚不確定，因為 PlayAI 的細分技術可能不會顯著改變投資者情緒，但這突顯了 Meta 對人工智能進步的持續關注

為什麼 Meta Platforms 的股票今天在市場上表現突出

白宮否認加速更換美聯儲主席的傳聞，稱總統有權隨時改變主意。市場擔憂特朗普可能通過非常規手段削弱美聯儲主席鮑威爾的影響力，導致美元下跌和債券收益率走低。特朗普希望降息，可能在夏天宣佈新任人選，外界普遍預計將任命更為 “鴿派” 的新主席。

市場擔憂政治干預加劇 白宮否認加快更換美聯儲主席計劃

特朗普税改法案在參議院遭遇程序性障礙，醫療支出削減計劃面臨挑戰，法案通過變得更加困難。美聯儲官員對 7 月降息持謹慎態度，需觀察通脹情況。耐克銷售額下降 12%，但預計未來銷售和利潤下滑幅度將放緩。

外盤頭條：特朗普税改法案再遇阻力 馬斯克心腹高管出走特斯拉 耐克銷售額大降 12% 特朗普卡需求存疑

週四美股成交額前 20 中，英偉達股價上漲 0.46%，成交額達 305.93 億美元，市值達到 3.78 萬億美元，預計雲計算年營收將超 100 億美元。特斯拉股價下跌 0.54%，因 Robotaxi 首秀暴露技術缺陷。亞馬遜股價上漲 2.42%，貝索斯與特朗普關係改善。

6 月 26 日美股成交額前 20：英偉達再創新高，雲計算營收有望破百億美元

近日，特朗普在其美國總統第一任期內任命的兩位美聯儲理事沃勒和鮑曼均表示，如果通脹保持受控，他們願意在美聯儲 7 月會議支持降息。然而自那以後，約十位美聯儲高官紛紛對這一觀點潑了冷水。僅在週四當日就有多位官員講話，明確表示，需要再觀察幾個月，才能確認由關税引發的物價上漲不會以持續性方式推高通脹。

美聯儲高官密集發聲：尚未準備在 7 月會議上支持降息！

亞馬遜公司（Amazon.com, Inc.）在激烈的人工智能人才競爭中失去了關鍵副總裁 Vasi Philomin，他在生成式人工智能開發方面發揮了重要作用。Philomin 在亞馬遜工作了八年後離職。Rajesh Sheth 接管了他的一些職責。亞馬遜正在大力投資人工智能，包括對初創公司 Anthropic 投資 80 億美元，以與 OpenAI 和谷歌等競爭對手抗衡。人才市場競爭日益激烈，各公司提供豐厚的簽約獎金以吸引頂尖人才。亞馬遜的股票上漲了 2.42%，達到了 217.12 美元

亞馬遜在高風險的人才變動中失去了頂尖的 AI 領導者

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.3%。熱門中概股中，小馬智行初步收漲約 11.7%，小米 ADR 漲 9.9%，文遠知行漲 4.7%，拼多多則跌 1.3%，蔚來跌 1.5%，小鵬跌 6.6%。

歐盟考慮在 7 月 9 日截止前降低對美關税，以達成貿易協議。知情人士透露，歐盟可能會降低多種進口美國產品的關税，並討論其他讓步措施，如降低非關税壁壘和增加美國產品採購。特朗普政府在壓力下暫緩部分關税，但維持 10% 基準關税。此消息推動歐元上漲，美股三大指數均上漲。部分歐洲官員呼籲在截止期前採取更強硬態度。