據報道，Meta 正與包括阿波羅全球管理公司、KKR、Pimco 等在內的多家 PE 巨頭之間談判，計劃從中募集 30 億美元股權和 260 億美元債務，以大規模建設其在美國的 AI 數據中心。

籌資 290 億美元，Meta 要聯手 PE 巨頭建 AI 數據中心

蘋果的《F1：電影》，由布拉德·皮特主演，預售收入達 1000 萬美元，預計全球首映將達到 1.15 億美元，表現優於《M3GAN 2.0》，後者預計首映收入約為 2000 萬美元。該片由約瑟夫·科辛斯基執導，由華納兄弟發行，製作成本超過 2 億美元。這部電影對蘋果至關重要，因為它希望在經歷了之前的失望後在影院市場立足。儘管蘋果的財務實力雄厚，但其視頻部門自 2017 年以來尚未實現盈利，且其股票今年出現下滑

蘋果公司由布拉德·皮特主演的《F1：電影》以 1000 萬美元的預映票房領跑，全球開畫預計達到 1.15 億美元——儘管續集熱度強勁，《M3GAN 2.0》的開局較為緩慢

花旗表示，美聯儲內部對貨幣政策路徑出現 “歷史級別分裂”，7 月降息可能性升温。鮑曼和沃勒支持 7 月降息，而鷹派的哈克則持反對意見。鮑威爾強調需觀察夏季數據。市場預期今年降息 70 基點，花旗仍預計 9 月首次降息，但承認 7 月可能性增加。

7 月能降息嗎？一圖讀懂 “歷史級別分裂” 的美聯儲

小米汽車 YU7 在上市後 18 小時內鎖定訂單超過 240,000 台，銷售額超 600 億元，引發行業震動。其他汽車廠商感受到巨大壓力，零跑汽車 CEO 朱江明表示，雷軍的成功讓他們倍感壓力。業內人士認為，汽車行業競爭將加劇，市場已進入存量階段。小米的成功超出預期，甚至讓雷軍自己也感到震驚。

一天入賬超 600 億，雷軍把汽車人整不會了

馬斯克在社交平台宣佈，一輛特斯拉 Model Y 從奧斯汀附近工廠無人干預自動行駛到客户家，路線含高速公路，無遠程操作員介入。在銷售增長乏力的背景下，這次無人駕駛展示能否增添市場對特斯拉的信心？

車內無人、遠程無人，剛剛，特斯拉新車 “憑自己” 跑到車主家

本週，標普 500 指數飆升 3.4% 並創下歷史新高，債券、大宗商品和信用債市場同步上漲，與 2024 年 5 月以來的最大月度漲幅相媲美。無論是貿易談判、宏觀經濟普遍放緩、地緣政治緊張局勢、財政赤字不斷擴大還是利率上升，市場似乎都在對樂觀結果進行定價。

6 月的美國市場：烈火烹油，雞犬升天

創新高的美股 vs 開始走弱的美國經濟。 對於美國宏觀經濟來説，這是相當不愉快的一週——收入和支出數據疲軟，住房數據疲軟，“平淡無奇” 的通脹數據。 自 2019 年以來首次，彭博美國經濟意外指數的所有分項指數都為負值。 於此同時，標普和納指隔夜雙雙創出新高。

美股最大的隱患：經濟數據開始走弱

現貨金價連續第二週下跌，且跌破了 50 日均線和重要的上升趨勢線。 在全球風險資產全線走高的當下，作為 “避險資產” 的黃金被拋棄了嗎？

金價跌破關鍵支撐位！

此次測試涵蓋 22 家資產超過 1000 億美元的銀行，包括摩根大通、美國銀行、花旗集團等華爾街巨頭，全部通過測試。

美聯儲壓力測試：22 家大型銀行全部過關，為放鬆監管鋪路

隔夜，納斯達克指數創出去年 12 月以來首個新高。AI 交易的熱情持續高漲，可見性將持續到 2026 年。 納指動態市盈率約為 28 倍，比其 10 年曆史均值高出 20%（10 年平均值 = 約 22.5 倍），但與 5 年平均值基本一致，且遠低於近期峯值。 繼續看多的理由包括：美聯儲降息、GenAI“效率” 和特朗普放松管制仍未到來。

28 倍動態 PE 的納指，貴嗎？

英特爾首席戰略官薩夫羅杜·葉博阿 - 阿曼誇將於 6 月 30 日辭職，成為自陳立武今年 3 月上任以來的最新人事變動。英特爾確認了這一消息，並表示感謝葉博阿 - 阿曼誇的貢獻。他自 2020 年起擔任該職務，負責公司的增長計劃和戰略合作伙伴關係等。部分職能將轉交給新任首席技術與人工智能官薩欽·卡蒂。

英特爾首席戰略官本月將辭職

美國總統特朗普表示，他將選擇一位支持降息的人接替美聯儲主席鮑威爾，認為這一條件將損害美聯儲的獨立性。特朗普批評鮑威爾不支持降息，並表示如果鮑威爾想辭職，他會很樂意。特朗普的言論可能進一步動搖美聯儲的獨立性理念。美聯儲官員預計年底將降息 0.5 個百分點，但政策制定者表示需要更多數據來確認經濟狀況。

特朗普放話：下任美聯儲主席必須支持降息

特朗普宣佈中斷與加拿大的貿易談判，原因是加拿大實施數字服務税，特朗普將公佈新關税。OPEC+ 計劃在下月會議上考慮再次大幅增產，以奪回市場份額。豐田 5 月全球銷量達 898721 輛，創歷史新高，主要受北美、中國和日本市場強勁需求推動。

外盤頭條：特朗普宣佈中斷與加拿大貿易談判 特斯拉完成首次高速公路 “完全自動駕駛” OPEC+ 或再次大幅增產

特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克宣佈，特斯拉 Model Y 成功實現首次在公共高速公路上的完全自動駕駛，車內無人且無遠程操控，最高時速達到 72 英里。這標誌着特斯拉在自動駕駛技術上的重要進展。

特斯拉完成首次高速公路 “完全自動駕駛” 據悉最高時速 72 英里

英偉達在人工智能芯片市場鞏固了其主導地位，將其在人工智能加速器中的市場份額提高至 88%，而 AMD 的份額則降至 4%。儘管 AMD 在數據中心領域有所增長，但近期趨勢顯示銷售額下降，這引發了人們對其與英偉達競爭地位的擔憂。分析師指出，英偉達的技術進步和即將發佈的產品可能進一步鞏固其領先地位，可能使 AMD 面臨挑戰。總體而言，英偉達近期的表現可能標誌着在半導體行業對 AMD 的絕殺

英偉達是否剛剛對 AMD 説 “將軍”？

特朗普表示，他將挑選一位希望降息的人，作為鮑威爾的繼任者。他還表示，希望美聯儲主席鮑威爾辭職。特朗普稱鮑威爾是一個固執的騾子和一個愚蠢的人。同日，美國財政部長貝森特淡化了有關特朗普可能提前提名下一任美聯儲主席的猜測；他指出，一種可能的時間安排是今年 10 月或 11 月公佈人選。

特朗普稱將挑選希望降息的人作為美聯儲主席，貝森特淡化提前提名

高盛集團美股盤後漲 2.92%，其他大型銀行也有所上漲。22 家美國大型銀行通過美聯儲的年度壓力測試，顯示出它們能夠承受嚴重經濟衰退，為增加回購和股東分紅奠定基礎。測試結果表明，這些銀行在假設的經濟衰退情景下，能夠承受超過 5500 億美元的損失，並保持資本充足率高於 4.5%。

高盛盤後漲超 2.9%，華爾街大型銀行通過美聯儲壓力測試，為分紅奠定基礎。

據媒體報道，歐盟委員會主席馮德萊恩在週四的峯會閉門會議上向歐盟領導人表示，她有信心在最後期限前達成協議，以避免經濟上的惡性升級。歐洲股市進一步上漲，Stoxx 歐洲 600 指數上漲 1%。歐元兑美元維持 0.2% 的漲幅，報 1.1720。

歐盟和美國相信，能在 7 月截止日前達成關税協議

週五美股成交額前 20 中，英偉達股價上漲 1.76%，成交 394.69 億美元，市值達 3.849 萬億美元。特斯拉股價下跌 0.66%，成交 286.4 億美元，聘請新 AI 總監。Palantir 股價下跌 9.37%，與核能公司合作開發 AI 軟件。亞馬遜股價上漲 2.85%，預計 2026 年將提高 Prime 會員價格，可能帶來 30 億美元增量銷售。

6 月 27 日美股成交額前 20：傑富瑞稱谷歌 AI 潛力被低估

美國財長貝森特表示，美聯儲主席鮑威爾可以在 2026 年任期結束後繼續擔任美聯儲理事。貝森特對特朗普政府是否關注股市表示，政府不會每天都關注股市，並稱匯率波動是正常現象。

貝森特：鮑威爾可以繼續擔任美聯儲理事，特朗普政府不會每天都關注股市

美聯儲：美國上週銀行存款 18.206 萬億美元，之前一週 18.251 萬億美元。

納斯達克金龍中國指數初步收漲約 0.2%，本週累漲約 3.3%。熱門中概股表現不一，小馬智行初步收跌約 6.4%，小米跌 4.2%，文遠知行和理想跌超 2%。阿里巴巴漲約 0.1%，小鵬和蔚來漲超 1%，B 站漲 3.1%。

英偉達公司收購了加拿大人工智能初創公司 CentML，該公司專注於優化人工智能，具體條款未披露。CentML 將於 7 月 17 日停止運營，其首席執行官 Gennady Pekhimenko 已加入英偉達，擔任人工智能軟件高級總監。這項收購是英偉達增強其人工智能能力戰略的一部分，此前該公司在人工智能領域進行了多次收購。分析師預測，英偉達的市值可能達到 5 萬億美元，並在人工智能數據中心芯片市場佔據重要份額。NVDA 股票上漲 0.84%，至 156.32 美元

英偉達正在通過收購來進軍人工智能領域

美國財長貝森特暗示，特朗普政府的貿易談判可能在 7 月 9 日的關税截止日期後延長至 9 月 1 日勞動節前。此消息提升了投資者對貿易協議達成的信心，推動美股上漲，標普 500 和納指有望創下歷史新高。貝森特提到，美國已與英國達成協議，並與中國達成一致，正與其他 18 個重要貿易伙伴進行談判。

7 月 9 日” 關税大限 “推遲兩月？美財長暗示或可延至 9 月 1 日，標普衝向歷史新高

蘋果的股票在今年表現不佳，截至目前下跌了 19%，而標準普爾 500 指數則上漲了 4%。人們對收入增長緩慢表示擔憂，主要是由於 iPhone 的銷售佔其總銷售額的一半。然而，一款成功的新產品可能會顯著提升銷售，正如 Apple Watch 和 AirPods 所展現的那樣。公司的服務部門也提供了增長的潛力。儘管面臨增長停滯的風險，但持有蘋果股票的整體風險回報特徵仍然具有吸引力，尤其是在 Vision Pro 等空間計算的新業務推出之際

蘋果的牛市論點：它是否是一個沉睡的巨人？

Citizens JMP 分析師 Andrew Boone 將 Alphabet (GOOGL) 的評級從市場表現上調至市場超越，目標價為 220 美元，理由是人工智能是關鍵的增長驅動力。Boone 認為人工智能將提升谷歌的搜索能力，預計 2025 年查詢量將增長 10%，並增加收入。他將 2025 年第二季度的收入預測調整為 799 億美元，每股收益調整為 2.16 美元。儘管之前對反壟斷問題存在擔憂，Boone 指出這些風險已反映在股價中，因此進行了評級上調。GOOGL 股價上漲 0.46%，至 174.33 美元

這是谷歌在搜索大戰中超越 ChatGPT 的秘密武器

特朗普：如果鮑威爾降息，融資成本就會更加便宜。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

特朗普：如果鮑威爾降息，融資成本就會更加便宜

特斯拉聘請前 Cruise 高管亨利・匡擔任人工智能總監，旨在擴大其自動駕駛出租車業務。匡曾是 Cruise 自動駕駛部門負責人，特斯拉正經歷高管離職潮並進行重組，裁員數千人，戰略重心轉向人工智能和自動駕駛技術。特斯拉已在得克薩斯州推出 Model Y 自動駕駛出租車，並計劃明年擴展至更多城市。

特斯拉聘請前 Cruise 高管擔任人工智能總監

由於對人工智能技術需求的增長，Nvidia 和 Palantir 的股票大幅上漲，自 2023 年初以來，Nvidia 上漲了 886%，Palantir 更是上漲了超過 2000%。然而，這兩隻股票的估值都很高。相比之下，亞馬遜在同一時期上漲了 148%，並且在其各項服務中，包括電子商務和雲計算，處於有利位置，能夠從人工智能中受益。亞馬遜的定製人工智能芯片和其運營中的人工智能驅動增強功能表明，它可能是人工智能領域一個強有力的替代投資

今天表現最佳的 AI 股票並非英偉達或 Palantir，其股價正在大幅上漲

美國總統特朗普：在下週的某個時候，我們將致函各國，告訴他們必須支付的關税。

美國 5 月達拉斯聯儲截尾均值 12 個月 PCE 通脹率 2.5%，較之前一個月大致持平。

美國最大的銀行預計將在美聯儲公佈年度壓力測試結果後，宣佈提高分紅並加大股票回購力度。壓力測試是評估大型銀行在經濟衝擊下穩健性的重要措施。分析師預計所有銀行將通過測試，資本計劃將獲得批准，銀行管理層可能會推動提高資本回報。改革建議引發爭議，消費者權益保護人士警告降低資本要求將削弱金融體系的抗風險能力。

美聯儲年度壓力測試公佈在即 大型銀行或加大派息並回購股票

週五美股盤中，歐元兑美元維持 0.2% 的漲幅，報 1.1720。歐盟和美國相信，他們能趕在 7 月截止日期之前達成關税協議。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

歐元維持 0.2% 漲幅，歐盟和美國相信，能在 7 月截止日前達成關税協議

Meta Platforms 正在考慮收購語音克隆人工智能初創公司 PlayAI，作為其在人工智能語音助手市場日益激烈競爭中建立 “超級智能” 實驗室的戰略的一部分。此次收購的財務細節尚未披露。這一舉措緊隨 Meta 在人工智能領域的重大投資，包括對 Scale AI 的 143 億美元投資以及與多位人工智能研究人員的合作。截至2025年3月31日，Meta 持有 702.3 億美元的現金。META 股票上漲 0.75%，至 731.52 美元

Meta 在語音 AI 領域的佈局可能會改變競爭態勢

根據美國紐約聯儲的數據，擔保隔夜融資利率（SOFR）在 6 月 26 日達到了 4.40%，創下最近兩個月的新高，較前一天的 4.36% 有所上升。同時，有效的聯邦基金利率保持在 4.33% 不變。

臨近半年末，美國 SOFR 漲至 4.40%，與美聯儲的準備金餘額利率一致

今年 4 月初，特朗普關税政策引發美股重挫之際，貝森特淡化了美國股市下跌，稱其為 “短期” 反應。

美國財長貝森特稱讚美股創歷史上最快反彈，迅速收復 15% 的跌幅

美股半導體板塊震盪走高，AMD 漲近 2%，英特爾、ARM 漲近 3%，英偉達漲超 1% 股價再創歷史新高

美股異動｜穩定幣概念股普遍回調，Circle 跌近 5%，Coinbase 跌超 4%

港股今日高開後震盪下行，收盤跌 0.17%。美股上漲未能帶動港股，因美國經濟數據喜憂參半，市場預期美聯儲將降息。中美在倫敦達成的框架協議進一步共識，涉及稀土供應與高科技產品管制。金力永磁獲得出口許可證，股價上漲近 5%。銀行板塊因紅利派發時間提前而下跌，投資者可能選擇賣出。

智通港股解盤 | 大金融調整應對月末效應 港股成資金安全港

歐盟對 Meta Platforms 的 “付費或同意” 模式持續施壓。今年 4 月，因違反《數字市場法案》，Meta 被罰 2 億歐元。若在 6 月 27 日前未完全合規，將面臨每日鉅額罰款。Meta 反擊稱其模式超出法律要求，但市場普遍認為，歐盟的威脅是嚴肅的，Meta 需進行實質性整改以避免持續罰款。

歐盟對 Meta 廣告模式開罰倒計時

微軟芯片開發進度嚴重滯後，Maia 100 目前僅用於內部測試，Braga 的 AI 芯片面臨至少六個月的延遲，且預計其性能將遠低於英偉達 Blackwell 芯片。無獨有偶，谷歌在芯片領域的工作也遭遇了人才流失的打擊。

科技巨頭” 去英偉達化” 面臨現實考驗，微軟 AI 芯片推遲至 2026 年量產

谷歌 DeepMind 的首席執行官 Demis Hassabis 呼籲 Alpha 世代積極使用人工智能工具，以在快速發展的環境中保持領先。他強調，儘早掌握這些工具對未來的成功至關重要。最近的調查顯示，絕大多數 Z 世代和千禧一代預計生成性人工智能將改變他們的工作，這促使他們提升技能。隨着人工智能技術的進步，專業人士將需要適應新的角色，管理人工智能代理，而不是執行傳統任務。教育機構也開始正式化人工智能研究，以為未來的世代做好準備

谷歌 DeepMind 的 Demis Hassabis 表示：‘現在就要沉浸其中’——為什麼 Alpha 世代必須在為時已晚之前成為 AI‘高手’

納指、標普 500 指數盤初雙雙刷新歷史新高

美國 5 月核心 PCE 通脹温和上升，環比上漲 0.2%，年通脹率達 2.3%。儘管通脹温和，消費者支出卻意外下降 0.3%，為年初以來最大降幅，顯示出經濟增長前景的不確定性。汽車購買支出下降 6%，服務類支出持平，家庭消費需求低迷。個人收入降幅創 2021 年以來最大，儲蓄率降至 4.5%。

美國 5 月核心 PCE 通脹温和上升 消費支出意外萎縮創年初來最大降幅

卡什卡里表示，其對今年兩次降息的預測暗示首次降息將在 9 月到來。但他警告關税對通脹的影響可能存在滯後性，與他交流的企業高管們不願將關税成本轉嫁給客户，但如果貿易協議未能達成且關税保持高位，他們可能不得不這麼做。

美聯儲卡什卡利：九月或迎首次降息窗口期，關税仍是最大變數

沃德通計劃在美股上市，但中國證監會要求其補充説明公司開發和運營的網站、APP、小程序等產品的情況，包括用户信息的收集和存儲、數據使用情況及個人信息保護措施。此外，證監會要求沃德通提供股東持股關係、股權架構合規性、資金支持安排等詳細信息。

沃德通擬美股上市 中國證監會要求補充説明公司開發、運營的網站、APP、小程序等產品情況

摩根大通策略師表示，地緣政治風險消退、美元走軟及黃金價格上漲將使前沿市場債券在未來一個季度有望帶來豐厚回報。前沿市場介於最不發達國家與新興市場之間，預計加納、埃及和尼日利亞等國將受益於降息。尼日利亞奈拉債券被視為首選，因油價預計維持在 60 美元以上，有助於其經常賬户盈餘。加納和烏茲別克斯坦也將從黃金價格上漲中獲益。

地緣政治風險消退 小摩力薦前沿市場債券

明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里表示，預計美聯儲將在今年啓動兩次降息，首次可能在 9 月。然而，如果通脹治理進展停滯或逆轉，降息週期可能會暫停。他指出，關税可能會推高通脹，企業可能會轉嫁成本。儘管當前經濟數據顯示關税影響温和，但卡什卡里強調應關注實際通脹和經濟數據，而非預設寬鬆政策路徑。

預計兩次降息≠寬鬆週期！美聯儲卡什卡里：若通脹粘性超預期 隨時按下 “暫停鍵”

Google Labs 推出了 Doppl，這是一款新的 AI 應用程序，允許用户使用動畫頭像虛擬試穿服裝。該工具增強了 Google 之前的虛擬試穿功能，使用户能夠上傳圖片並可視化不同服裝在他們身上的效果。Doppl 提供靜態預覽和動畫渲染，允許用户存儲和分享他們最喜歡的造型。目前該應用處於早期測試階段，旨在個性化時尚體驗。與此同時，GOOG 股票在過去一年中下跌超過 6%，最近交易價格為 175.08 美元，上漲 0.37%

谷歌推出新 AI 應用，讓你在家試穿任何服裝再決定購買

美國 5 月核心 PCE 物價指數年率為 2.7%，高於預期的 2.6%。交易員預計美聯儲將於 9 月降息，並押注 2025 年降息 3 次。5 月個人支出意外下降至-0.1%。個股方面，馬斯克宣佈 Grok 4 將於 7 月 4 日後推出；耐克 Q4 營收 111 億美元，同比下滑 12%；豐田 5 月全球銷量創紀錄；蘋果調整 App Store 規則以遵守歐盟法規；瑞銀上調 Meta 目標價至 812 美元；波音收購 Spirit 交易正在評估中；Meta 與 AI 初創公司 Play AI 談判收購。