每日港股市場要聞速遞：瑞銀指出，自 6 月以來需求持續走弱，光伏玻璃製造商減產 10% 至 20% 屬合理。新華保險擬出資 112.5 億元認購三期私募基金份額；正榮地產前 6 個月累計合約銷售金額約 23.65 億元；碧桂園 6 月合同銷售金額約 28.1 億元；廣汽集團 6 月汽車產量為 15.33 萬輛，同比下降 10.05%；中國飛鶴擬啓動 10 億元回購計劃；秦港股份上半年總吞吐量約 2.08 億噸，同比增長 3.08%；協合新能源 6 月權益發電量 652.29GWh，同比增長 9.55%；中國海外宏洋集團上半年合約銷售額約 166.1 億元，同比下降 12.7%；中國海外發展上半年合約物業銷售金額約 1201.50 億元，同比下降 19.0%。

每日港股市場要聞速遞（7 月 7 日 週一）

廣發證券發佈研報指出，特朗普於 7 月 4 日簽署的 “大美麗” 法案將使美國財政進一步寬鬆，短期內支撐經濟增長，但可能引發二次通脹風險，導致美聯儲降息推遲，市場對財政可持續性擔憂加劇。預計美債短期利空，美股短期上行，美元有反彈需求，黃金短期調整，石油短期與長期均偏空。法案對各行業的長期影響不容小覷。

廣發證券：“大美麗” 法案將使得美國財政進一步寬鬆 美股短期上行 美元有反彈需求

英偉達有望成為首家市值超過 4 萬億美元的公司，目前距離這一目標僅超過 3%。與此同時，微軟的表現也相當不錯。這兩家公司都經歷了顯著的盈利增長，英偉達的年淨收入飆升至 768 億美元。為了保持投資吸引力，它們必須持續這種增長。英偉達受益於對人工智能解決方案的高需求，從而實現了可觀的利潤率。即使面臨潛在的利潤率下降，25% 的年盈利增長仍然可能使英偉達成為一個強勁的投資選擇，隨着時間的推移降低其市盈率

英偉達和微軟的股票：哪家公司會率先達到市值 4 萬億美元？

Alphabet 的股票目前相較於其同行被低估，儘管其收入和盈利增長強勁，但交易價格仍顯著折扣。分析師預測，如果 Alphabet 的估值與其競爭對手的平均水平相符，股票可能上漲 68%。這一潛在增長並未考慮未來的盈利增長，這表明 Alphabet 在未來兩年內可能會帶來可觀的回報。市場可能低估了 Alphabet 的韌性及其在以人工智能驅動的搜索領域中保持強大地位的能力

預測：Alphabet 的股票將在未來兩年內實現強勁表現

亞馬遜和微軟是雲計算領域的領先者，兩者都在人工智能方面進行了大量投資。亞馬遜的 AWS 在市場上佔據 30% 的份額，是其最盈利的業務部門，利用定製的人工智能芯片提高效率。相比之下，微軟的 Azure 增長迅速，但面臨產能限制，並且正在增加資本支出。微軟與 OpenAI 的合作推動了 Azure 的成功，但在投資條款上出現了緊張關係。文章建議亞馬遜是更好的投資選擇，因為其強勁的增長和創新的人工智能應用

亞馬遜與微軟：哪個雲計算巨頭更值得投資？

經歷了六個月的動盪，美股牛市信仰愈發堅定。標普 500 指數在 2025 年上半年結束時創下歷史新高，投資者對 2025 年下半年的樂觀情緒持續升温。市場對特朗普關税政策的擔憂逐漸消退，AI 熱潮推動科技股強勁反彈，微軟、谷歌和英偉達等公司表現出色。儘管面臨來自 AI 競爭和中東局勢的壓力，投資者依然看好美股的長期牛市。

經歷跌宕六個月，美股牛市信仰愈發堅挺！ 2025 下半場 “Buy America” 繼續席捲全球？

英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）在過去兩年中經歷了顯著增長，股價飆升超過 800%，這得益於其在人工智能芯片銷售中的主導地位。儘管由於對美國關税和出口管制的擔憂，今年早些時候股價下跌了 30%，但該股票已反彈超過 60%。分析師預測，隨着合理定價、積極的貿易消息、強勁的客户支出以及蓬勃發展的人工智能市場，預計下半年將繼續增長。英偉達對年度芯片更新的承諾以及最近推出的 Blackwell 平台進一步支持了這一樂觀前景

預測：英偉達將在今年下半年大幅上漲

今日需關注的經濟數據包括：中國 6 月外匯儲備（待定）、日本 5 月同步指標初值（13:00）、德國 5 月季調後工業產出（14:00）、歐元區 7 月 Sentix 投資者信心指數（16:30）、歐元區 5 月零售銷售（17:00）、美國 6 月全球供應鏈壓力指數（22:00），以及美國國務卿魯比奧訪問日本（待定）。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美國商務部長盧特尼克：關税將於 8 月 1 日生效。

阿克投資的首席執行官凱西·伍德（Cathie Wood）一直在增加對半導體股票的投資，特別是對先進微電子（AMD）和台灣半導體制造公司（TSMC）的持倉。阿克增持了大約 80 萬股 AMD，該股近期上漲了 61%，但面臨來自英偉達的競爭。提供代工服務的 TSMC 也被納入阿克的投資組合，其前瞻市盈率為 25，儘管存在地緣政治擔憂，但仍然是一個具有吸引力的長期投資。這兩隻股票反映了伍德在人工智能芯片市場的投資策略

凱西·伍德剛剛開始尋找便宜貨：她剛剛買入了兩隻人工智能（AI）芯片股票（提示：英偉達不在其中）

美國財政部長貝森特：將由美聯儲理事決定是否降息。

英偉達在生成性人工智能芯片市場中仍然保持領先地位，市場份額達到 80-90%。儘管第一季度收入增長了 69%，達到 441 億美元，但增長速度已顯著放緩，遠低於去年的 262%。面臨的挑戰包括來自客户如 OpenAI 的競爭，該公司正在開發定製芯片，以及影響中國銷售的地緣政治問題。然而，英偉達正在探索主權人工智能的機會，與歐洲和中東的國家合作部署其技術。建議投資者在做出投資決策之前關注相關動態

一年後英偉達的股票會處於什麼位置？未來一年會有什麼變化？

Citizens Financial Group 的股票在 6 月份上漲了近 11%，這得益於其股票回購計劃增加了 12 億美元，以及美聯儲銀行壓力測試的積極結果。總的回購授權現在為 15 億美元。儘管壓力測試表明美國主要銀行具有韌性，但 Citizens Financial 最近的表現顯示收入停滯和貸款下降，這引發了人們對其與大型銀行相比的增長潛力的擔憂

為什麼 Citizens Financial Group 的股票在六月大幅上漲

Navitas Semiconductor 的股票在 6 月份上漲了 28.4%，這得益於其與英偉達的合作，計劃於 2027 年推出下一代數據中心。該公司的氮化鎵（GaN）和碳化硅（SiC）電力設備對於新的 800 伏高壓直流（HVDC）數據中心至關重要，能夠提高效率並降低成本。儘管貿易關税的不確定性依然存在，但數據中心投資的需求仍然強勁，尤其是來自微軟和字母表等主要參與者。投資者可以期待在 2026 年實現顯著的銷售增長，因為市場正在為新架構做準備，而英偉達的發展可能會影響 Navitas 的股票表現

Navitas Semiconductor 的股票為何在六月飆升（提示：與 NVIDIA 有關）

招商證券發佈研報指出，未來兩年美國赤字率將維持在 7% 左右，明顯高於過去兩年，預計將對美股形成積極提振。儘管短期內可能因庫存週期、關税摩擦及通脹上行出現調整，但調整將是增配的良機。報告還提到，AI 資本開支持續擴張，穩定幣將為美股提供流動性支持，整體看好美股表現。

招商證券：減税法案仍對今明兩年美股形成積極提振

受益於 AI 服務器和 iPhone 強勁需求推動，公司二季度營收同比增長 15.8%，達到新台幣 1.8 萬億元，分析稱，主要雲服務提供商持續加大 AI 相關投資，相關需求持續旺盛；關税不確定性下客户對加急交付的需求推高了鴻海的 iPhone 產量。

鴻海二季報符合市場預期，AI 服務器需求強勁

目前，英偉達和微軟的市值分別為 3.89 萬億美元和 3.71 萬元美元。英偉達作為 AI 價值鏈上游的芯片供應商，其業績主要受益於 AI 需求；微軟位於 AI 價值鏈的下游，其增長依賴於企業和消費者為 AI 服務支付溢價的意願。

第一家市值上 4 萬億美元的公司是誰：英偉達還是微軟？

特斯拉的股票今年已下跌 21%，原因包括電動車需求下降、政治不確定性以及首席執行官埃隆·馬斯克的爭議性領導。接下來的三年對特斯拉至關重要，因為該公司計劃推出機器人出租車，同時面臨特朗普政府可能帶來的監管挑戰。儘管估值較高，但公司的基本面正在惡化，收入和營業收入大幅下降。建議投資者保持謹慎，因為馬斯克的政治行動可能進一步影響公司的市場地位和估值

三年後的特斯拉股票會處於什麼位置？

Vertiv (VRT) 的股票在 6 月份上漲了 19%，這主要受到合作伙伴英偉達 (NVIDIA) 的積極消息推動，儘管市場對數據中心資本支出存在擔憂。雖然空頭預測與人工智能相關的支出將出現修正，但多頭認為數據中心的需求將繼續增長。Vertiv 提高了 2025 年的銷售指引，顯示出儘管面臨關税挑戰，但對市場的信心依然強勁。英偉達強勁的收入增長進一步支持了對 Vertiv 的樂觀前景，使其成為數據中心領域的一個有利投資

以下是這家英偉達合作伙伴的股票在六月飆升的原因

《華爾街日報》資深央行記者 Greg Ip 表示，特朗普降息要求增加了一個關鍵的新維度——他希望通過更低的利率來滿足自己的財政優先目標。這種” 財政主導” 模式往往導致通脹、危機和經濟停滯的組合。然而，在短期內，這種模式可能成為強有力的經濟刺激手段，這也解釋了為什麼股市在此預期下不斷創出新高。

資深央行記者警告：特朗普逼美聯儲降息為財政赤字買單，後果可能非常嚴重

寧王：港股溢價超 20%，鋰電龍頭要來價值重估了？

英特爾有望從對人工智能服務器日益增長的需求中受益，預計到 2025 年全球銷售額將達到 3660 億美元，到 2029 年將接近 6000 億美元。儘管在與 AMD 的競爭和製造延遲方面曾面臨挑戰，英特爾在其新服務器 CPU 方面取得了進展，包括 Granite Rapids 和 Sierra Forest。然而，基於 Arm 的服務器競爭預計將顯著增長，這構成了威脅。英特爾必須繼續創新並保持其市場份額，以便在不斷擴大的人工智能基礎設施市場中獲利

英特爾仍有可能在人工智能服務器的繁榮中成為大贏家

埃隆·馬斯克相信，特斯拉有可能成為全球最有價值的公司，推動這一目標的是像機器人出租車這樣的未來產品。然而，特斯拉的電動車銷售正在下降，預計 2024 年將下降 1%，2025 年第一季度下降 13%。來自更便宜的中國品牌的競爭是一個重要因素。儘管特斯拉計劃推出自主機器人出租車，但其 FSD 軟件尚未獲得無人監管使用的批准，這使其落後於 Waymo 等競爭對手。分析師警告稱，這些挑戰可能導致特斯拉股價潛在下跌 70%

埃隆·馬斯克認為特斯拉會成為全球最有價值的公司。然而，其股票可能會暴跌 70% 甚至更多，以下是原因

這篇文章將英偉達和 Meta Platforms 作為領先的人工智能股票進行比較。英偉達的收入增長顯著，預計在 2025 財年增長 114%，達到 1300 億美元，這得益於對其 GPU 的高需求。相比之下，Meta 專注於人工智能開發，投資 720 億美元用於資本支出，並構建其 Llama LLM。雖然英偉達在硬件方面處於領先地位，但 Meta 的開源方法和強大的廣告收入使其在未來增長中具備良好位置。投資者正在權衡哪隻股票提供更好的價值，基於未來收益預期，Meta 看起來更便宜

哪隻人工智能股票更好：英偉達與 Meta 平台

Hartnett 認為，市場的 “泡沫風險” 正與日俱增，“大漂亮法案” 是助長市場泡沫的最新催化劑。但他也表示，“超買的市場可能會保持超買狀態，因為貪婪比恐懼更難克服。”

美股還有 0.3% 上漲空間？美銀 Hartnett：標普突破 6300 點就該賣！

越南二季度出口增長 18% 至 1169.3 億美元，帶來 44.1 億美元的貿易順差，主要得益於外國買家搶在美國威脅徵收高額關税前加速採購。而美越新貿易協定的敲定將有助於越南政府加快產業升級步伐，推動出口從低利潤商品向半導體等高附加值產品轉型。

“搶出口” 提振，越南二季度 GDP 同比增長 7.96%，高於預期

標普 500 指數期貨下跌 0.6%，歐洲藍籌股指 STOXX 50 跌逾 1%。阿斯麥控股跌約 2.6%。人頭馬君度股價盤中下跌 7.2%、尾盤迴升收漲 2%。10 年期德債收益率下跌 0.8 基點，英債仍處於頹勢、本週收益率累計上漲 5 個基點。避險品種現貨黃金盤中漲近 0.6%。OPEC+ 會議預計將再次大幅增產，美油一度下跌 1.5%。

美股美債獨立日休市，貿易衝突再升級，歐洲芯片股普跌、美油一度下跌 1.5%

美銀策略師邁克爾·哈特尼特警告，標普 500 指數接近歷史高位，可能觸發拋售信號，建議投資者在突破 6300 點時減持。哈特尼特指出，市場泡沫風險上升，超買現象可能持續。儘管美股因經濟韌性和科技股熱潮上漲，貿易擔憂依然存在，導致股指期貨下跌。美銀客户正以最快速度撤離美股。

美銀預警：標普 500 逼近拋售信號 6300 點成關鍵閾值

蘋果公司推出的電影《F1》首週末票房超過 1.55 億美元並獲好評如潮，但華爾街對蘋果在 WWDC 上 AI 發佈的冷淡反應，暴露了其在人工智能領域面臨的挑戰。諷刺的是，蘋果考慮用 Anthropic 或 OpenAI 的技術替換 Siri 引擎的消息，刺激本週股價累漲近 6%。

蘋果《F1》大獲成功，但 AI 困境仍待解決

本週美元兑日元累計下跌 0.12%，週五紐約尾盤報 144.47 日元。7 月 1 日美股盤前跌至 142.68 日元，隨後低位震盪，7 月 3 日美國非農就業報告發布時顯著拉昇至 145.23 日元。歐元兑日元累漲 0.44%，報 170.22 日元；英鎊兑日元跌 0.64%，報 197.194 日元，因英國政治局勢緊張而跳水，後在非農就業報告出爐時拉昇，形成顯著的 U 形走勢。

現貨黃金本週上漲超過 1.9%，週五收於 3337.15 美元/盎司，週一和週二持續上漲，週三至週五維持高位震盪。週四亞太盤初價格達到 3365.80 美元，但在美國非農就業報告發布時顯著回落。

現貨黃金本週漲超 1.9%

週五（7 月 4 日），韓元兑美元上漲 0.13%，報 1362.72 韓元。本週該貨幣對累計下跌 0.12%，在 6 月 30 日漲至 1347.23 韓元后持續回落，並在 7 月 3 日美國非農就業報告發布後跌至 1369.72 韓元。

本週，德國兩年期國債收益率下跌超過 4 個基點，報 1.816%；10 年期國債收益率下跌 0.8 個基點，報 2.607%，累計上漲 1.5 個基點；30 年期國債收益率上漲 0.9 個基點，報 3.087%。2/10 年期德債收益率利差上漲 1.174 個基點，報 +78.909 個基點，累計上漲 6.128 個基點。

兩年期德債收益率本週跌超 4 個基點，30 年期德債收益率則累漲將近 2 個基點

福特首席執行官吉姆·法利批評特斯拉僅依賴攝像頭技術實現自動駕駛，提倡使用激光雷達系統。他指出，特斯拉目前的估值假設了一場尚未實現的機器人出租車革命，因為特斯拉的前瞻市盈率遠高於福特和谷歌。法利強調福特專注於現實的駕駛解決方案，而不是完全的自動駕駛。與此同時，谷歌的 Waymo 正在通過一種商業模式獲得關注，這可能比特斯拉的高期望提供更好的價值主張

拋開機器人出租車不談——福特直接面對特斯拉的估值難題

華爾街對沖基金城堡投資首次設立首席醫療官職位，聘請摩根士丹利前高管大衞·斯塔克負責醫療福利體系。此職位旨在通過數據驅動的健康計劃提升員工身心與財務健康，關注員工參與度、缺勤率和倦怠率等指標。斯塔克指出，儘管企業對設立此職位存在成本顧慮，但抑鬱症每年導致的工作日損失和僱主成本顯著。

華爾街機構設立 “身心規劃師”：是老闆的 “內應” 還是員工的 “港灣”？

英偉達公司接近歷史性的 4 萬億美元市值，收盤價為 159.34 美元，距離這一里程碑僅一步之遙。儘管在中國面臨挑戰，對人工智能芯片的需求激增，推動了市場的樂觀情緒。分析師指出，與競爭對手相比，英偉達的估值仍然合理。投資者被建議在 158 美元以下逐步增持股票，並關注是否突破 164 美元，目標價為 170 美元以上。隨着競爭威脅的減弱以及在歐洲的新機會，英偉達在未來幾天有望實現顯著增長

英偉達的 4 萬億美元倒計時：下週的圖表是否會顯示突破至萬億美元市值？

美印貿易摩擦加劇，印度向 WTO 通報將對美國汽車關税採取報復措施。美國對印度汽車及零部件加徵 25% 關税，預計影響印度每年 29 億美元出口。印度要求在 7 月 9 日前達成貿易協議以避免新關税實施，但談判前景不明，雙方在 “行業准入” 和 “對等關税” 問題上存在分歧。

大限將至，印度選擇硬碰硬，準備強硬回應美國汽車關税

蘋果公司在其應用商店表現強勁，6 月份實現了 12% 的年同比收入增長，財政第三季度收入達到 84 億美元。該公司正在多元化其收入來源，生產力應用程序正在獲得關注。美國銀行維持 “買入” 評級，目標價為 235 美元，暗示潛在上漲空間。歷史上，7 月份對蘋果來説是一個強勁的月份，在過去 20 年中有 17 年實現了正回報，平均增長 7.6%，這表明該股票前景樂觀

蘋果應用商店剛剛迎來了一個表現極佳的季度——這或許是多頭所期待的信號

大和證券（中國）首任總經理耿欣已離職，董事長野呂瀨元太暫時接任。大和證券（中國）是首家在北京設立的外資控股券商，成立於 2020 年，主要業務包括證券經紀、承銷與自營。近期經營數據不佳，2024 年營業收入同比下降超兩成，淨虧損擴大至 1.35 億元。此次高管變動反映外資券商在本土化過程中面臨的挑戰，未來發展需平衡國際經驗與本土實踐。

知名外資券商更換一把手，首任總經理確定離職

這篇文章討論了人工智能（AI）股票的崛起，特別強調了台灣半導體制造公司（台積電）作為 AI 生態系統中的關鍵參與者，儘管它是一家制造公司。台積電是最大的半導體制造商，其收入構成發生了顯著變化，高性能 AI 芯片現在佔其收入的 59%。該公司預計將繼續增長，第二季度的收入預計將增長 36% 至 40%。儘管面臨地緣政治風險，台積電的全球擴張和強大的客户基礎使其具備可靠的長期增長潛力，成為一個引人注目的投資選擇

如果我能大量投資任何人工智能（AI）股票，我會選擇這隻股票（提示：不是英偉達）

近年來，90 後和 Z 世代年輕人逐漸成為黃金投資的主力軍，京東金融數據顯示 90 後投資者佔比超過 50%。黃金價格在過去一年內翻倍，成為避險資產的熱門選擇。黃金交易時間集中在晚間，顯示出年輕人偏好的 “碎片化理財”。廣東、江蘇、浙江是黃金消費的主要地區，受傳統文化影響。專家認為，黃金市場在全球經濟不確定性中仍具戰略配置價值。

90 後流行上京東買黃金了？

谷歌因其 “人工智能概覽” 功能遭到歐盟反壟斷投訴，指控其濫用在線搜索市場主導地位，導致出版商流量和廣告收入損失。投訴方為獨立出版商聯盟，要求監管機構採取措施遏制損害。谷歌回應稱其搜索服務為網站帶來大量流量，並強調流量波動受多種因素影響。該投訴獲得多個組織支持，呼籲建立內容退出機制。

創新還是壟斷？谷歌 “AI 智能概覽 “遭反壟斷投訴

阿里巴巴計劃通過發行 120 億港元的零票息可交換債券，為其 3800 億元的 AI 基礎設施建設融資。該債券將於 2032 年到期，主要面向亞洲主權基金和對沖基金。儘管此次融資可能導致阿里健康股權的減持，但阿里仍將保持控股地位。分析師認為，阿里健康股價上漲有助於降低融資成本，且港幣計價的債券融資更具優勢。

阿里啓動超百億元融資

“險資標杆” 鴻鵠基金，“敲定” 925 億本金

華爾街投資巨頭美國銀行發佈研報稱，日本半導體封裝設備領軍者 Ibiden 的電子元件業務未來五年營業利潤複合增長率可達 35%。主要因 AI 芯片需求激增，Ibiden 計劃在 2024-2026 年大幅擴產 60-70%。預計 2026 年將向谷歌、微軟和 Meta 等客户供給 ABF 基板，推動英偉達 Blackwell 系列 AI 芯片進入 “超級增長週期”。

GPU 封裝基板需求猛增 英偉達 Blackwell 邁向野蠻擴張之路

英偉達和 IonQ 是人工智能領域的兩隻知名股票，英偉達在 AI 數據中心的半導體設計方面處於領先地位，佔據了 70-94% 的市場份額。英偉達的收入激增 73%，達到 390 億美元，而 IonQ 是一家量子計算公司，被視為未來在人工智能領域的潛在參與者，但目前缺乏實際應用。儘管估值較高，英偉達因其強勁的盈利能力和市場地位被認為是更好的投資，而 IonQ 的股票則被認為過於昂貴，市銷率高達 217

哪隻人工智能股票更好：IonQ 還是 NVIDIA

查諾斯認為，作為一家持有比特幣的公司，其股價不應享有高於所持資產價值的溢價。而 MSTR 創始人 Michael Saylor 認為，對於許多投資者而言，購買本公司的股票是比直接購買比特幣或相關 ETF 更便捷合規的途徑：“如果你想賺 10 倍，你買比特幣。如果你想賺 100 倍，你用別人的錢買比特幣。如果你想賺 1000 倍，你就用別人的錢買比特幣，然後再用比特幣加槓桿。”

MSTR 是 “金融鬼話” 還是加密革命？大空頭查諾斯點燃華爾街辯論戰

特朗普政府最新的關税威脅導致美國股指期貨全線下跌，標普 500 指數的漲勢受到影響。儘管美國基準股指本週創下歷史新高，但期貨合約仍下跌約 0.6%。全球股市承壓，歐洲斯托克 600 指數下跌 0.7%，亞洲股市普遍走低。投資者對貿易戰的不確定性保持謹慎，部分策略師建議適度降低風險敞口。

特朗普加税威脅衝擊市場 美股期貨應聲下挫 全球股市承壓

Michael Hartnett 建議投資者在標普 500 指數升至 6300 點上方後開始減持股票。目前標普 500 已上漲至 6279.35，距離目標價僅有 0.3% 的上漲空間。

美銀：標普 500 即將觸發賣出信號，“大漂亮” 法案推高夏季泡沫風險

特斯拉公司（TSLA）股票在一個充滿挑戰的星期中下跌了 0.73%，受到特朗普總統與首席執行官埃隆·馬斯克之間緊張關係的影響。B2BROKER 的專家約翰·穆裏洛（John Murillo）將短期前景描述為 “動盪不安”，原因在於交付未達預期和政治風險，同時他認為特斯拉在長期內代表着 “數萬億美元的機會”，特別是在自動駕駛汽車領域。他強調特斯拉需要穩定銷售，解決監管問題，並多樣化產品線以改善其地位。截至目前，TSLA 已下跌 21.91%