韋德布什證券分析師報告指出，英偉達 B200 芯片需求超出供應能力，未來季度仍有增長空間。儘管產能提升，基於 B200 的 PCIe 解決方案供應緊張，英偉達優先出貨 GB200 系列。此策略可能利好模型構建商及數據中心需求。非 AI 驅動服務器需求增長，但能否持續至 2025 年尚待觀察。硬盤市場方面，西部數據和希捷科技將受益於需求增長，未來硬盤供應短缺或成常態。

韋德布什亞洲供應鏈調研：英偉達 B200 芯片供不應求 未來增長空間仍存

Aura Minerals Inc.計劃通過赴美上市籌集約 2.1 億美元資金，以拓展投資者基礎。該公司已在多倫多和聖保羅交易所上市，週一向美國證券交易委員會提交了發行 810 萬股股票的文件，定價日為 7 月 15 日。此次募資將主要用於支付 7600 萬美元的收購項目。Aura 在多國擁有礦場，2023 財年營收約 1.618 億美元，淨虧損 7320 萬美元。

金礦巨頭 Aura Minerals 啓動美股 IPO 擬募資 2.1 億美元

分析師預計美股二季度盈利增幅將從一季度的 12% 大幅放緩至 4%，提供了一個” 低門檻” 預期。關税衝擊成為市場關注焦點，如果企業被迫消化關税成本，這將直接影響盈利能力和股價表現。

敏感時刻，美股二季報來了

凱西·伍德的創新 ETF（Ark Innovation ETF）取得了顯著成功，這在很大程度上歸功於其對特斯拉的投資，特斯拉佔該基金資產的 9.6%。然而，特斯拉的股票面臨挑戰，今年已下跌 21.9%，並且來自比亞迪等公司的競爭加劇。最近聯邦電動車税收抵免的取消可能進一步影響特斯拉的銷售。儘管自動駕駛汽車有潛在增長，但特斯拉的高估值令投資者感到擔憂。總體而言，特斯拉的未來表現及其對該 ETF 的影響仍然不確定

凱西·伍德對特斯拉的投資再次獲得回報。然而，這種情況能持續多久呢？

蘋果 AI 大模型負責人 Ruoming Pang 被 Meta 挖走，重創蘋果在人工智能領域的雄心。此舉導致蘋果 Siri AI 助手的個性化進程延遲一年，且在此之前已有多位 AI 相關高管離職。Meta 在挖角方面持續加大投入，顯示出其在 AI 領域的激進擴張策略。

蘋果 “AI 雄心壯志” 再遭重錘！ AI 大模型掌舵者被 Meta 斥巨資挖走

美國總統特朗普簽署行政命令，延長 “對等關税” 暫緩期至 8 月 1 日，原定於 7 月 9 日實施。美股三大指數下跌，特斯拉跌近 7%。香港證監會召開數字資產諮詢小組會議，討論市場及監管發展。中國央行連續第 8 個月增持黃金，6 月末黃金儲備達 7390 萬盎司。

智通港股早知道 | 特朗普將 “對等關税” 暫緩期延長至 8 月 1 日 特斯拉跌近 7%

三星電子第二季度營業利潤同比驟降 56%，降至 4.6 萬億韓元，遠超分析師預期。儘管營收達 74 萬億韓元，但庫存壓力和 AI 芯片領域的技術突破受阻是主要原因。三星的 12 層 HBM3E 芯片未獲得英偉達認證，導致市場份額被競爭對手 SK 海力士和美光科技搶佔。預計三星芯片部門第二季度營業利潤為 2.7 萬億韓元，仍低於去年同期的 6.5 萬億韓元。

三星 Q2 利潤驟降 56% 超預期，英偉達 HBM3E 認證受阻成主因

隔夜，特朗普第一波關税函發出，對日韓等 14 國指定了新税率，8 月 1 日生效。 新的税率和 4 月宣佈的關税税率比較，除了日本和馬來西亞小幅上升了 1 個百分點，其他基本都類似或略低。

新税率 vs  4 月税率

標普、納指跌近 1%。特斯拉因為馬斯克搞新黨一度大跌超 8%。Core Scientific 跌超 17%。中概股指數跑贏美股大盤。10 年期美債收益率上行近 7 個基點。美元收漲 0.6%，反彈至兩週高點。現貨黃金 V 形反轉，盤中一度跌超 1% 後回升，尾盤價格持平。油價先跌後漲，美油較日低一度上漲 4.2%。

特朗普貿易戰擔憂重燃，美國股債遭拋售，新興市場貨幣創 4 月份以來最大跌幅

特朗普徵税函第一波：日韓等 14 國 25% 到 40% 不等、8 月 1 日生效；特斯拉一度重挫 7.6%，銷量連續下滑之際，馬斯克 “美國黨” 再涉政治漩渦。高盛將美聯儲降息時間預期提前三個月：可能 9 月。CoreWeave 豪擲 90 億美元收購 Core Scientific，加碼 AI 基礎設施。

早餐  | 特朗普最新關税計劃引發美股和美債拋售，特斯拉大跌

特斯拉在過去 15 年中顯著超越市場，實現了年化回報率為 44.23%。15 年前投資 1000 美元購買 TSLA 股票，現在的價值為 258,598.24 美元，體現了複利的力量。特斯拉目前的市值為 9482.5 億美元

15 年前投資 1000 美元於特斯拉，現在的價值是多少

美股三大指數全線下跌，市場情緒受到特朗普再次提出關税計劃的影響，投資者在假期前選擇獲利了結。道瓊斯工業平均指數跌 0.94%，標普 500 指數下跌 0.79%，納斯達克綜合指數下挫 0.92%。標普 500 指數的技術指標顯示市場 “過熱” 信號，可能預示短期回調。歷史數據顯示，標普 500 在多年高點時觸發該信號後，接下來一週通常會下跌。

美股三大指數齊跌 技術指標現 “過熱” 警告

美元在經歷自尼克松時代以來最糟糕的上半年表現後，面臨新的不確定性壓力。截止 6 月底，美元兑主要貨幣累計下跌 10.7%，是自 1973 年佈雷頓森林體系終結以來最嚴重的跌幅。鉅額財政赤字和美聯儲可能降息等因素促使投資者尋求其他避險資產。全球央行購入黃金以降低對美元的依賴，預計這一趨勢將持續。

美元創 50 年來最差上半年表現 降息或進一步加劇貶值壓力

今日重要財經事件包括：07:50 日本 5 月貿易帳；12:30 澳洲聯儲利率決議；亞馬遜會員日（時間待定）；13:30 澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策發佈會；歐盟財長會議（時間待定），歐洲央行副行長金多斯出席；18:00 美國 6 月 NFIB 中小企業樂觀指數；22:00 歐洲央行管委兼德國央行行長 Nagel 講話；次日 00:00 美國 EIA 公佈月度短期能源展望報告；次日 03:00 美國 5 月消費信貸。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

亞馬遜的股票因其強勁的增長前景而呈現出誘人的買入機會。主要原因包括：1）AWS 對利潤的貢獻顯著，並以 29% 的市場份額領先雲市場，持續快速增長；2）可觀的現金流生成使其能夠在技術和基礎設施上進行大量投資，特別是在人工智能和雲計算領域；3）股票估值改善，市盈率為 36，使其相較於標準普爾 500 指數更具吸引力。投資者被鼓勵考慮亞馬遜股票以實現長期增長

購買亞馬遜股票的三個理由：抓住機會，刻不容緩

高盛調整降息預測的原因是：初步跡象顯示，今年關税政策的影響略低於預期，而其他通脹緩解因素則比預期更強。此外，美聯儲高層也可能認同高盛經濟學家的看法，即關税對物價水平的影響將是一次性的。

高盛將美聯儲降息時間預期提前：可能 9 月，終端利率 3%-3.25%

蘋果公司負責人工智能模型的高管 Ruoming Pang（龐若明）將跳槽至 Meta，成為其超級智能團隊的一員。Meta 為此提供了每年數千萬美元的薪酬。這一人事變動對蘋果的 AI 工作構成了新的挑戰，扎克伯格的 Meta 正在積極招聘 AI 領域的頂尖人才。

扎克伯格繼續挖人：蘋果負責 AI 模型的高管將跳槽到 Meta

週一美股成交額前 20 中，特斯拉收跌 6.79%，市值蒸發 680 億美元，因馬斯克組黨引發擔憂。英偉達收跌，宣佈以 90 億美元收購 Core Scientific，花旗上調其目標價至每股 190 美元。蘋果收跌 1.69%，近期收購兩家公司，涉及 Apple Vision Pro 和 Apple Intelligence 的開發。

7 日 7 美股成交額前 20：馬斯克組黨，特斯拉市值蒸發 680 億美元

特斯拉首席執行官埃隆・馬斯克宣佈成立 “美國黨” 後，特斯拉股價暴跌近 7%，市值蒸發超 680 億美元。馬斯克的政治參與令投資者感到不安，韋德布什證券公司分析師指出，這與特斯拉投資者的期望相悖。馬斯克的政治嘗試曾引發特朗普的讚賞，但現已引發分歧。特斯拉第二季度汽車交付量同比下降 14%，不及預期。

馬斯克建 “美國黨” 引擔憂 特斯拉市值一夜蒸發超 680 億美元

沃什：美聯儲維持貨幣政策利率不變的做法讓美國總統倍感挫折，我對此深表同情。

英特爾的股價因新的全球貿易限制下跌了 2.18%，至 22 美元。這些限制包括自 8 月 1 日起對來自日本和韓國的進口徵收 25% 的關税。這些關税旨在解決貿易赤字，增加了現有的關税，並影響依賴全球供應鏈的公司。此外，美國計劃限制向馬來西亞和泰國的人工智能芯片出貨，這引發了半導體行業的擔憂。儘管英特爾的價值評分高達 74.75，但其動量和增長評分較低，表明投資者情緒複雜

由於全面關税和 AI 芯片限制，英特爾股價下跌

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.6%。熱門中概股中，B 站漲幅最大，初步收漲 7.7%；百勝中國、百度、理想漲幅最高為 3.9%；拼多多漲 1.6%；騰訊和網易漲約 0.2%；小米跌 0.8%；新東方和文遠知行跌 1.6%；阿里和蔚來跌超 2.9%；小鵬跌 4.8%。

美國原油期貨在長週末後上漲近 1.4%。WTI 8 月原油期貨收漲 0.93 美元，漲幅約 1.39%，報 67.93 美元/桶。中東 Abu Dhabi Murban 原油期貨上漲 1.59%，報 70.76 美元/桶。NYMEX 8 月天然氣期貨上漲近 0.09%，報 3.4120 美元/百萬英熱單位。NYMEX 8 月汽油期貨收報 2.1522 美元/加侖，取暖油期貨收報 2.4211 美元/加侖。

美國原油期貨長週末歸來收漲將近 1.4%

白宮宣佈特朗普將推遲對等關税談判截止日期至 8 月 1 日，並將向 12 個國家發送關税函。歐盟有望通過貿易協議避免關税戰升級。特朗普 4 月曾宣佈開徵對等關税，導致金融市場波動。歐盟發言人表示，雙方正在接近達成原則性貿易協議。

白宮稱特朗普推遲關税 “大限” 至 8 月 1 日，還將向 12 國發關税函，據稱不會給歐盟發

特斯拉股價因馬斯克宣佈組建新政黨而下跌 8%，該消息引發投資者對公司前景的擔憂。今年以來，特斯拉股價累計下跌 28%。分析師指出，馬斯克的政治活動影響了特斯拉的聲譽，投資者對其重返政治領域感到失望。馬斯克未透露政黨細節，也未向聯邦選舉委員會提交正式文件。

馬斯克打破淡出政壇誓言 特斯拉股價再遭重創

特朗普總統宣佈了一系列進口關税，這些關税在實施後不久就被大幅推遲，以緩解市場擔憂。隨着 7 月 9 日截止日期的臨近，只有與英國和越南達成了有限的貿易協議，並與中國達成了框架協議。英國將對某些商品減免關税，而越南則面臨對出口到美國的新 20% 關税。儘管談判仍在進行中，許多國家仍面臨基準 10% 的進口關税。特朗普警告稱，從 8 月 1 日起，日本和韓國可能面臨更高的關税

自特朗普暫停實施 “解放日” 關税以來，達成的交易仍然寥寥無幾

特斯拉的股票因多種看空因素下跌了 7.1%，其中包括威廉·布萊爾的分析師下調評級、來自中國汽車製造商的競爭加劇以及對貿易戰的擔憂。下調評級提到由於税收抵免的取消可能導致利潤損失。此外，埃隆·馬斯克宣佈成立新政黨也讓投資者感到不安，進一步加劇了股票的下跌。總體來看，這些因素導致特斯拉今天的市場表現顯著下滑

為什麼特斯拉的股票今天下跌

標普 500 指數雖然創下歷史新高，但以歐元計價較 2 月高點下跌 9%。多家機構預測歐元兑美元將在年底或未來 12 個月內升至 1.20 美元，若歐元兑美元繼續保持強勢，將支撐投資歐股的回報，侵蝕美股回報。

歐股本輪牛市走向終結？別忘還有了歐元

花旗集團上調英偉達目標股價至每股 190 美元，預計有 15% 的上漲空間，因主權國家對人工智能基礎設施的需求激增。分析師認為，英偉達在數據中心市場的份額將擴大，預計 2025 年主權國家需求將貢獻數十億美元收入。2028 年人工智能計算市場預估上調至 5630 億美元，英偉達銷售額將大幅增長。

花旗上調英偉達目標股價，因主權國家人工智能需求激增

中概股表現積極，納斯達克金龍中國指數上漲 1.6%。B 站漲幅約 8%，京東和拼多多漲超 1%。小鵬則下跌近 4%。其他熱門中概股如百度、百勝中國、理想等也有不同程度的上漲，而蔚來和小米等則出現小幅下跌。雲米科技、新氧等個股漲幅顯著，分別上漲 36.14% 和 30.77%。

中概指數漲 1.6%，B 站漲約 8%，京東和拼多多漲超 1%，小鵬則跌將近 4%

特斯拉股價因首席執行官埃隆・馬斯克計劃成立新政黨而暴跌 7.5%，交易員從空頭頭寸中預計獲利約 14 億美元。馬斯克的政治舉動引發外界對公司未來發展的擔憂，導致特斯拉市值遭遇最大單日跌幅。今年以來，特斯拉股價累計跌幅已超過 21%。

特斯拉股價暴跌後，做空者有望獲利約 14 億美元

嘉楠科技週一宣佈，該公司在 2025 年 6 月共開採出 88 枚比特幣，環比下降超 19%。此外，截至 6 月底，該公司運營算力為 6.57 EH/s，平均綜合電力成本為每千瓦時 0.045 美元。嘉楠科技董事長兼首席執行官 Nangeng Zhang 表示：“我們持續積累比特幣儲備，截至 6 月底，我們的加密貨幣總持倉量中的比特幣數量創下新高，達到 1,484 枚。” 他還補充道：“與此同時，我們持續推進北美市場的擴張，目前約 1EH/s 的新算力設備正運往我們在美國的設施，預計將於 2025 年 7 月底前完成安裝，從而進一步加強我們在該地區的運營佈局。” 截至發稿，嘉楠科技週一美股盤初跌超 4%。

嘉楠科技 6 月比特幣產量環比下降超 19%

美股開盤情況顯示，納斯達克指數下跌 0.4%，道瓊斯指數下跌 0.2%，標普 500 指數下跌 0.4%。科技股普遍下跌，特斯拉股價下跌約 8%。中概股表現不一，小鵬汽車下跌約 4%，嗶哩嗶哩上漲約 6%。CoreWeave 和 Core Scientific 分別下跌約 1% 和 18%，並有報道稱 CoreWeave 將以全股票交易方式收購 Core Scientific。

美股盤初：納指跌 0.4%，特斯拉跌約 8%

儘管歐洲股市相較於美股的優勢已不再，但在匯率方面，歐元兑美元今年上漲了 14%。截至上週五，泛歐斯托克 600 指數上漲 6.6%，而標普 500 指數上漲 6.8%。分析師指出，美歐資產輪動的關鍵在於貿易談判及美國的新減税法案。科技股在美股反彈中表現突出，英偉達市值飆升 45%。儘管標普 500 創歷史新高，部分投資者對美股市場仍持謹慎態度。

美股創新高之際歐股優勢不再 但別忘了還有歐元

瑞銀證券在一份報告中指出，儘管具身機器人未來前景廣闊，預計到 2050 年全球保有量將超過 3 億台，但在未來五年內，市場需調低預期，因 “電動汽車時刻” 不太可能出現。行業面臨技術瓶頸，尤其是缺乏成熟的 AI 大模型和高質量訓練數據，未來三到五年內整機廠將面臨壓力，行業競爭將加劇。

瑞銀：具身機器人在五年內難現 “電動車時刻”

CoreWeave 宣佈以 90 億美元收購加密貨幣礦企 Core Scientific，交易為全股票方式，預計在第四季度完成。此次收購將幫助 CoreWeave 消除未來 12 年超過 100 億美元的租賃費用，標誌着人工智能企業向高能耗場地轉型。收購報價為每股 20.40 美元，較潛在交易傳聞前的收盤價溢價 66%。Core Scientific 在經歷破產保護後迎來轉機。

英偉達支持的 CoreWeave 將以 90 億美元收購加密貨幣礦企 Core Scientific

7 月 7 日，據 “騰訊混元” 公眾號消息，騰訊混元 3D 再次升級，帶來了業界首個美術級 3D 生成大模型 Hunyuan3D-PolyGen。模型主要是為解決 3D 資產生成中佈線質量和複雜物體建模的難題，提升美術師建模效率。結合自研高壓縮率表徵 BPT 技術，該模型可生成面數達上萬面的複雜幾何模型，佈線精度更高，細節更豐富，同時支持三邊面和四邊面，滿足不同專業管線需求。基於此，混元 3D 資產可無縫應用於 UGC 遊戲資產生成，顯著提升美術師建模效率。目前，該能力已上線騰訊混元 3D AI 創作引擎，該技術也集成到騰訊多個遊戲管線，助力美術師建模效率提升超 70%。

騰訊混元 3D 再升級 推出業界首個美術級 3D 生成大模型

馬斯克宣佈成立新政黨，引發特斯拉投資者擔憂。分析師指出，若馬斯克繼續涉足政治，特斯拉董事會可能會干預。馬斯克對特朗普推動的税收法案表示不滿，導致與特朗普的衝突升級，進一步削弱投資者對特斯拉股票的信心。Wedbush 分析師 Dan Ives 認為，馬斯克的舉動與維護特斯拉利益相悖，可能分散他在特斯拉和 SpaceX 的精力。

馬斯克再涉足政治引發投資者擔憂 特斯拉董事會或出面干預

美股市場要聞：特斯拉股價盤前下跌 7.6%，創下自 6 月初以來最大跌幅；殼牌公司預計第二季度業績受油氣貿易業務下滑影響；谷歌遭遇歐盟反壟斷投訴；虎牙股價上漲 2.4%，獲得 2025 電競世界盃直播權；本田汽車中止大型 SUV 開發；Stellantis 第二季度美國市場交付量下降 10%。

每日美股市場要聞速遞（7 月 7 日 週一）

港股市場面臨持續通縮和大廠競爭壓力，投資環境不穩定影響估值提升。互聯網行業相對較好，具備現金流和分紅能力。遊戲股受到關注，因其抗通縮特性。騰訊和京東等公司在支付市場積極佈局，京東和螞蟻申請香港穩定幣牌照，騰訊則通過回購和廣告業務保持穩定表現。

港股覆盤：真難

關税預期落地後，許多投資者關注跌幅未修復的海外消費股是否值得抄底。儘管美股創歷史新高，運動服飾行業卻普遍下跌，年跌幅達 30%。一些品牌如耐克和 lululemon 面臨營收下滑，而其他品牌如阿迪達斯和亞瑪芬則表現良好。行業內併購信號頻現，老品牌斯凱奇被私有化，PE 僅 15 倍。投資者需思考這些估值合理的消費股的投資機會。

關税輸家運動服飾股能抄底了嗎

美國財長貝森特：美國將有增長、無通脹。 未來 48 小時將宣佈多項貿易聲明。 總統特朗普關心的是 “交易的質量，而不是數量”。 我的收件箱裏充斥着新的貿易提案。 市場可能在將特朗普對利率的觀點計入價格。 關鍵不僅在於美聯儲主席，更在於整個委員會。 我們所看到的匯率波動並不異常。

美國財長貝森特：關鍵不僅在於美聯儲主席，更在於整個委員會

特朗普計劃於週一宣佈貿易協議，併發出關税警告，關税執行窗口延至 8 月 1 日。美國官員表示，若未達成協議，關税將恢復至 4 月水平。財政部長貝森特指出，特朗普將向貿易伙伴發信，警告若談判無進展，關税將回彈。貝森特預計未來幾日將有重大聲明，18 個主要貿易伙伴是優先事項。特朗普在社交平台上宣佈關税信函將於週一發出。

“關税信函” 今夜發出！貝森特：若未達成協議，關税將 “回彈” 至 “解放日” 水平

受特朗普政策影響，美元意外大跌逾 10%，打破了利率差異和避險情緒等傳統交易信號的有效性。以往可靠的模型和關聯性失靈，導致一個貨幣基金回報率有望創下 2017 年以來最差的年度表現。交易員們正努力適應這種 “新常態”。

“經驗法則” 失效，美元暴跌讓華爾街外匯專家措手不及

摩根士丹利提醒日本兩大短期風險事件。一是 7 月 9 日對等關税大限，若美日貿易談判破裂，將引發避險模式，推高日元。而在隨後 7 月 20 日日本參議院選舉中，若日本執政黨失利，市場會預期更激進的財政刺激，可能推高日本超長期國債收益率。

日本超長期國債收益率飆升，市場嚴陣以待關税大限、參議院選舉

由於擔憂制動變速換檔互鎖系統存在問題，美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 已對大約 120 萬輛 Stellantis 旗下 Ram 皮卡啓動召回調查程序。該監管機構指出，受影響的車輛可能存在非預期移動的風險，可能導致車輛自行滑行。據報道，通過其早期預警報告系統，NHTSA 報告稱，已接獲 6 起與此問題相關的死亡和受傷事件，以及 14 起車主投訴。受此消息影響，截至發稿，Stellantis 週一美股盤前跌超 4%。

Stellantis 盤前走低 旗下 120 萬輛皮卡遭 NHTSA 啓動召回調查程序

一頓折騰猛如虎，特朗普終究逃不過 “通脹化債”？

美國股市信號顯示過熱，尤其是小盤股的漲勢可能會減弱。儘管小盤股在過去一個月表現強勁，但歷史表明，當市場情緒接近狂熱時，小盤股往往會落後於大盤股。Bloomberg Intelligence 的研究顯示，情緒指標達到狂熱水平後，標普 500 指數通常表現優於小盤股基準。投資者需謹慎，關注小盤股的未來表現。

市場情緒 “接近狂熱” 美股小盤股漲勢亮紅燈

蘋果的股票面臨挑戰，2025 年下跌了 14.5%，但由於其強勁的財務狀況，仍然是一個強烈的買入機會，包括第二季度的收入為 954 億美元和 240 億美元的經營現金流。服務部門蓬勃發展，收入增長了 12%，儘管有一些延遲，蘋果在人工智能領域的定位良好。此外，與同行相比，其估值具有吸引力，使其成為一個引人注目的投資機會

購買蘋果股票的三個理由：抓住當下機遇

蘋果公司就歐盟開出的 5 億歐元罰款提起上訴，稱該處罰 “史無前例”，並認為監管機構要求的整改措施 “不合法”。歐盟委員會依據《數字市場法案》對蘋果處以罰款，指其未允許開發者引導用户在 App Store 外購買。蘋果在聲明中表示，歐盟的決定超出了法律要求，並引入了混亂的商業條款。蘋果還調整了 App Store 政策，允許開發者推廣應用外支付流程，以規避部分費用。