儘管關税陰雲未散，標普與納指強勢創新高，特斯拉、英偉達等科技巨頭領漲，MP Materials 因獲美軍支持大漲逾 50%。美聯儲官員釋放降息可能信號，特朗普則持續施壓降息以對沖關税風險。原油與黃金回調，銅價波動劇烈。

早餐 | 無懼關税擾動，美股創新高；稀土與 AI 概念引爆市場熱潮

特斯拉宣佈將於 11 月 6 日舉行年度股東大會，回應主要投資者的要求。投資者對公司銷量下滑和馬斯克的政治活動表示擔憂，認為特斯拉依賴慣性而非創新。法律專家指出，特斯拉必須在 13 個月內召開年度會議，未召開並不違法，但不正常。部分投資者對此表示不滿，強調公司治理的重要性。

股東大會日期確定，投資者痛批：“特斯拉現在靠的不是創新，而是慣性”

美國總統特朗普：我們將宣佈所有剩餘國家都必須支付關税，無論是 20% 還是 15%。（NBC）

7 月 10 日晚，北方稀土與包鋼股份宣佈將 2025 年第三季度稀土精礦價格調整為不含税 19109 元/噸，REO 每增減 1% 價格增減 382.18 元。國投證券研報指出，稀土漲價可期，預計未來鐠釹價格將持續上漲，需求增長主要來自新能源車、風電等領域。同時，美股納指與標普 500 指數創歷史新高。

智通港股早知道 | 兩大巨頭宣佈稀土提價！納指、標普 500 指數盤中均創出歷史新高

美國股市週四創下歷史新高，標準普爾 500 指數上漲 0.27%，道瓊斯工業平均指數上漲 0.43%。航空板塊表現突出，達美航空股價飆升 11.99%。然而，貿易政策不確定性加劇，特朗普宣佈對銅進口加徵 50% 關税，市場對政策實施細節存疑。分析師指出，8 月 1 日前明確關税政策的可能性為零，降低了 9 月降息的概率。

美股再攀新高！標普道指齊創紀錄，關税陰雲下市場輪動跡象顯現

摩根大通 CEO 傑米戴蒙警告市場對特朗普關税政策的自滿情緒，認為這可能低估了風險。他強調歐盟與美國達成貿易協議的重要性，並指出歐盟在競爭力方面面臨挑戰。戴蒙還提到美聯儲可能加息的可能性高於市場預期，儘管特朗普政府施壓要求降息。

小摩 CEO 戴蒙發出警示：市場對特朗普關税政策 “表現自滿”，恐低估風險

隔夜，創新高的比特幣總市值已超越近期被市場不待見的谷歌，成為全球第六大資產。 同時，黃金依舊佔據第一，而白銀也反超了 Meta。

創新高後，比特幣成為全球第六大資產

特斯拉已申請在亞利桑那州鳳凰城測試和部署自動駕駛出租車，計劃與 Waymo 展開競爭。亞利桑那州交通部確認，特斯拉的申請預計在 7 月底做出決定。特斯拉在德克薩斯州奧斯汀市已開始機器人出租車的試點測試，車隊包括配備最新自動駕駛系統的 Model Y。Waymo 自 2020 年在鳳凰城提供無人駕駛出租車服務，現有 400 輛車在運營。特斯拉希望通過使用攝像頭而非激光雷達來降低成本。

特斯拉申請在亞利桑那州鳳凰城運營機器人出租車，與 Waymo 展開直接競爭

英偉達三日連創新高，市值正式晉升 4 萬億；稀土礦股 MP Materials 收漲近 51%。歐股礦業板塊漲超 3%，力挺英股收創新高。30 年期美債標售需求向好，美債價格收窄跌幅。美元指數創兩週新高。比特幣盤中漲超 5000 美元、漲破 11.6 萬美元創歷史新高。原油跌落兩週高位，盤中跌超 2%。紐銅一度反彈超 3%。

無懼關税來襲，標普納指齊新高，特斯拉大反彈近 5%，比特幣續創新高

貝森特稱，特朗普有發現問題和找到解決方案的獨到能力，但在執行過程中有時缺乏耐心；預計今年兩次降息。此前媒體稱，在貝森特等顧問告知推遲關税 “大限” 可以為達成貿易協議爭取時間後，特朗普做出了推遲的決定。

貝森特閉門會議爆料：貿易決策上勸特朗普保持耐心，他和索羅斯一樣不耐煩

蘋果公司（AAPL）正在經歷平靜的交易，落後於已達到歷史最高點的科技巨頭英偉達和微軟。作為科技精選行業 SPDR 基金中的第三大股票，蘋果的表現可能會對科技行業產生重大影響。目前在 213 美元附近面臨阻力，可能會出現類似於過去的拋售，這可能會對科技行業和更廣泛的市場施加下行壓力

今日股票：蘋果是否會拖累科技板塊下跌？

芯片巨頭英偉達股價再創歷史新高，市值首次突破 4 萬億美元，成為美國首家盤中市值達到此水平的公司。英偉達股價上漲 0.75%，報 164.10 美元，市值達到 4.004 萬億美元。分析指出，英偉達的市值相當於全球 GDP 的約 3.6%，顯示出其增長速度之驚人。市場普遍認為，AI 算力需求的增長將為英偉達未來財報注入強勁動能。

AI 浪潮持續推動股價飆升 英偉達市值收盤站穩 4 萬億美元

特斯拉正在加速擴展其無人出租車 (Robotaxi) 業務，申請在亞利桑那州進行測試與運營，包括有安全員和無安全員兩種模式。該申請的審查結果預計在 7 月底前出爐，若獲批，將標誌着特斯拉在美國多個城市推動 Robotaxi 商用化的關鍵一步。特斯拉的這一舉動被視為向 Waymo 看齊，試圖以更具成本效益的技術路徑實現規模化部署。

追趕 Waymo 自駕步伐 特斯拉申請在亞利桑那測試 Robotaxi

白宮管理和預算辦公室主任沃特致信鮑威爾，暗示他在美聯儲總部耗巨資的 “浮誇” 翻修工程項目上誤導國會，要求他提供項目相關更多信息。沃特指出，美聯儲的翻新工程目前耗資高達 25 億美元，凡爾賽宮的翻修成本才 30 億美元。

特朗普政府再借美聯儲總部翻修 “攻擊”：白宮指鮑威爾 “嚴重管理不善”

英偉達首席執行官黃仁勳近日現身白宮，與特朗普總統一同出席 “投資美國” 活動。此次會面恰逢英偉達股價小幅上漲，成為首家市值突破 4 萬億美元的公司。特朗普在社交媒體上稱讚英偉達的股票表現，並提到自其關税實施以來，英偉達股價上漲了 47%。儘管英偉達面臨出口管制的挑戰，但具體會談內容尚不清楚。

英偉達首席執行官黃仁勳被看到現身白宮

前眾議院議長南希·佩洛西及其丈夫在英偉達的投資中獲得了顯著收益，他們的股份現在價值超過 800 萬美元，此前在 2023 年購買了期權和股票。他們以 180 萬美元購買了 50 個看漲期權，隨後行使這些期權獲得了 50,000 股。儘管取得了這樣的成功，他們卻錯過了在 2022 年 7 月出售英偉達股票時近 3700 萬美元的潛在利潤。佩洛西的交易活動引發了關於國會交易潛在監管的討論

南希·佩洛西的英偉達持股：前議長在 2023 年購買的期權收益是多少

舊金山聯儲主席戴利稱，關税對物價的影響可能比預期的小，一些企業在協商分攤關税成本，這樣可避免大部分成本轉嫁給消費者；仍預計今年可能兩次降息，但預測有不確定性。今年票委穆薩萊姆稱，通脹有上行風險，現在判斷關税對通脹影響為時過早，迄今影響不顯著，預計 6、7、8 或 9 月開始影響會更明顯，關税可能明年二季度還影響經濟。

美聯儲分歧又現：有人稱關税對通脹影響不會持久，有人預計影響到明年

美國國家經濟委員會成員 Hassett：美聯儲新主席應該認真審視機構規模。令人失望的是，美聯儲沒有公佈對關税的模型分析。美聯儲需要解釋其政策立場的依據。美聯儲沒有解釋其政策錯誤的原因。

美聯儲戴利：關税沒有預期中的那麼高，市場可能會因此獲得一些緩解。

美聯儲戴利：未看到持續關税對價格的影響證據。

美聯儲戴利：許多公司缺乏將關税轉嫁給消費者的能力。

美聯儲戴利：進口商和零售商正在吸收部分關税。

亞馬遜的庫柏項目旨在到 2030 年進入 400 億美元的衞星互聯網市場，計劃於 2025 年開始發射。分析師賈斯廷·波斯特對亞馬遜維持 “買入” 評級，預測股價為 248 美元。他估計亞馬遜將在其衞星星座上花費 230 億美元，並將面臨顯著的短期支出。該項目預計到 2032 年將產生 71 億美元的收入，利用亞馬遜的物流和 AWS 的協同效應。亞馬遜股價上漲 0.09%，至 222.75 美元

項目 Kuiper 可能如何重塑亞馬遜的未來，並挖掘 400 億美元的市場需求

微軟有望在今年夏季達到 4 萬億美元的市值，緊隨英偉達的歷史性成就。Wedbush 分析師 Daniel Ives 維持 “跑贏大盤” 的評級，目標價為 600 美元，強調微軟在人工智能革命中的關鍵角色。Ives 預計微軟的客户將大幅採用人工智能，預計在未來三年內超過 70% 的客户將利用人工智能功能。他認為 2026 財年是人工智能增長的關鍵年份，微軟將投資 800 億美元用於資本支出，以增強其雲計算能力。儘管面臨競爭，Ives 仍將微軟視為企業人工智能的領導者

微軟預計將在今年夏天達到 4 萬億美元的市值

英偉達公司已成為首家市值超過 4 萬億美元的公司，超越了微軟和蘋果等科技巨頭。目前，英偉達的市值為 3.96 萬億美元，超過了 Meta、伯克希爾哈撒韋和特斯拉的總和。英偉達的首席執行官黃仁勳在一家 Denny's 餐廳創立了公司，如今他已成為全球最富有的人之一。投資者對英偉達未來的增長持樂觀態度，顯著比例的投資者將其視為首選的長期投資

英偉達市值突破 4 萬億美元——其價值現已超過 Meta、伯克希爾哈撒韋和特斯拉的總和

特斯拉公司（Tesla Inc，股票代碼：TSLA）的股價上漲了 2.8%，達到了 304.18 美元，此次漲幅是由於首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）宣佈將在下週將 AI 聊天機器人 Grok 整合到特斯拉汽車中。分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）敦促董事會確保馬斯克專注於特斯拉的目標，以應對治理方面的擔憂，因為有 27 位投資者要求召開年度股東大會。儘管特斯拉的增長指標強勁，但其股票表現出疲軟的動能，並被認為價格昂貴。該公司面臨銷售下滑和在新預算下失去聯邦電動車税收抵免的挑戰

今天特斯拉股票發生了什麼情況

馬斯克在 Grok 4 發佈會後宣佈，Grok 聊天機器人將最遲於下週登陸特斯拉汽車。這一消息在特斯拉銷量下滑之際，令投資者感到安心。馬斯克還提到，特斯拉正在擴大 Robotaxi 服務，並等待監管批准在灣區推出。Grok 4 在基準測試中表現優異，特斯拉股價在消息發佈後開盤上漲超過 1%。

Grok 4 發佈後又一重磅：馬斯克稱 Grok 聊天機器人最遲下週登陸特斯拉車

Gorilla Technology Group Inc. 的股價下跌了 14.63%，至 20.71 美元，此前因其被指定為 NVIDIA 解決方案合作伙伴而出現的漲幅。該合作關係可能增強 Gorilla 對 AI 工具的獲取。公司還宣佈了一項 1.05 億美元的直接發行，並計劃收購泰國科技公司 CNS 和 CANS，以擴展其在東南亞的 AI 平台。儘管近期出現下跌，GRRR 的股價年初至今仍上漲了 16.4%，但較其 52 周高點 44.15 美元下跌了 52%

Gorilla Technology 的股價在受到 Nvidia 推動的上漲行情逆轉後出現暴跌

一份來自 Hunterbrook Media 的報告顯示，Teradyne Inc.為亞馬遜的新倉庫機器人 Vulcan 提供機器人手臂。隨後，Hunterbrook Capital 在 Teradyne 上採取了多頭頭寸。亞馬遜的 Vulcan 機器人具有先進的自動化能力，這筆交易可能為 Teradyne 帶來 4 億美元的機會。目前，Teradyne 的股票上漲了 5.65%，達到 98.03 美元，增長和動量評分呈現混合特徵。報告強調了人工智能在機器人領域的進步整合，進一步增強了自動化的努力

Hunterbrook 報告稱，亞馬遜的突破性機器人由 Teradyne 提供動力

本文分析了微軟在軟件行業的表現與同行的比較。主要發現包括其市盈率（PE）為 38.91，暗示可能被低估；市淨率（PB）為 11.63，表明存在便宜的機會。然而，市銷率（PS）為 13.93 則顯示出被高估。微軟的股本回報率（ROE）為 8.27%，低於行業平均水平，而其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）和毛利率顯著高於同行。該公司還顯示出強勁的收入增長，達到 13.27%，超過行業平均水平

微軟在軟件行業中的表現與同行相比的分析

蘋果公司宣佈薩比赫 - 汗將於本月晚些時候擔任首席運營官（COO），全面負責供應鏈運營。即將卸任的傑夫 - 威廉姆斯將專注於產品設計和健康項目，同時有更多時間陪伴家人。此次人事調整是蘋果管理層重組的一部分，旨在將頂尖人才配置到關鍵領域，以應對全球供應鏈挑戰並推動 Vision Pro 產能擴張。

供應鏈專家薩比赫 - 汗升任蘋果首席運營官

頂級華爾街分析師已調整多家公司的目標股價。JMP Securities 將亞馬遜的目標從 250 美元上調至 285 美元，維持市場跑贏大盤評級。其他顯著變化包括 Piper Sandler 將 Roku 的目標從 65 美元上調至 84 美元，富國銀行將 Webster Financial 的目標從 60 美元上調至 70 美元，Keybanc 將 Netflix 的目標從 1,070 美元上調至 1,390 美元。分析師還調整了 Domino's、Synopsys、Spotify 和 eBay 的目標，反映出市場的不同前景

亞馬遜是否會上漲約 28%？以下是週四的 10 位頂級分析師的預測

高盛首次覆蓋英偉達（NASDAQ：NVDA），給予 “買入” 評級，目標股價 185 美元。此舉在英偉達市值突破 4 萬億美元后發佈。分析師詹姆斯 - 施耐德指出，英偉達在加速計算領域的主導地位及其 CUDA 軟件的廣泛應用將持續推動需求。儘管股價已上漲，施耐德認為其估值仍具吸引力，預計未來 12 個月內將繼續表現優異。

英偉達市值突破 4 萬億美元后 高盛重申 “買入” 評級並上調目標價至 185 美元

美聯儲穆薩萊姆：高利潤空間提供了一部分吸收關税的餘地。

美聯儲穆薩萊姆：目前還無法確定關税是否只會對通脹產生一次性影響，還是會帶來更持久的影響。

華爾街頂級分析師對幾家公司進行了覆蓋，並給予了看漲評級。瑞穗證券的彼得·科斯塔將 Napco Security Technologies（NSSC）評級為 “跑贏大盤”，目標價為 39 美元。Seaport Global 的湯姆·庫倫將 GE Vernova（GEV）評級為 “買入”，目標價為 630 美元。高盛的詹姆斯·施奈德將 NVIDIA（NVDA）評級為 “買入”，目標價為 185 美元，而 Toshiya Hari 將 Lam Research（LRCX）評級為 “買入”，目標價為 115 美元。BMO 的丹尼爾·傑斯特將 Automatic Data Processing（ADP）評級為 “市場表現”，目標價為 340 美元

這位英偉達分析師以看漲的態度開始分析覆蓋；以下是週四的五大啓動

儘管特朗普本週發出一連串新的貿易威脅，但市場依然保持冷靜。衡量標普 500 指數短期預期波動率的 VIX 指數已跌至 16，遠低於約 20 的長期平均水平。一些投資開始擔心市場正在定價一定程度的自滿情緒。

波動率降至年內低點，投資者對特朗普關税威脅漸趨淡定

金嗓子股價在短短兩個月內從 3.2 港元上漲至 5.54 港元，累計漲幅達 60%，市值接近 40 億港元。該公司專注於咽喉健康，金嗓子喉片是其旗艦產品，銷售額佔總收入的 92.4%。金嗓子的強勁表現反映了基本面的改善和市場情緒的推動。

金嗓子，今年表現最佳的中藥股

港股市場經歷了瘋牛時間，英偉達市值突破 4 萬億美元，推動半導體行業繁榮。德林控股計劃將 5 億元商用物業代幣化，帶來新的投資想象空間。國內房地產股因會議報道大漲，利好銀行股。比亞迪銷量未達全年目標，市場擔憂其目標下調，短期面臨壓力。

港股覆盤：瘋牛時間

高盛頂級交易員 Schiavone 認為，三大週期共振營造牛市環境，美國正處於商業週期的中後期階段，無衰退跡象且盈利增長強勁，同時降息預期仍存。市場情緒週期正轉向積極但尚未達到狂熱狀態，仍有上漲空間。結構性週期則顯示，低宏觀波動率加上數字生產力繁榮，類似於 1990 年代的環境。

不要與趨勢對抗！高盛頂級交易員：三大週期共振，夏季” 融漲行情” 或將來臨

Wedbush 分析師表示，微軟將成為下一個加入 4 萬億美元市值俱樂部的企業，受益於 “人工智能革命”。該機構維持對微軟股票的 “跑贏大盤” 評級，目標價為 600 美元。分析師預計，微軟將在未來 18 個月內實現這一目標，並指出企業級 AI 的快速部署將推動其雲業務增長。儘管 2025 財年 AI 應用場景增加，真正的增長拐點預計在 2026 財年。

Wedbush：“人工智能革命” 牛市剛起步 微軟也將躋身 4 萬億美元市值俱樂部！

美國國防部將向美國唯一運營稀土礦山的企業 MP Materials 投資 4 億美元，成為其最大股東。預計新工廠 2028 年投產，年產能 1 萬噸。公司還獲得來自摩根大通和高盛集團的 10 億美元融資承諾。MP Materials 美股盤前大漲近 50%，帶動稀土相關股票集體上揚。

美股稀土股盤前集體大漲，稀土磁鐵生產商 MP Materials 獲得五角大樓投資，擴產建廠

最近的一項 Benzinga 民調顯示，74% 的讀者認為埃隆·馬斯克應該將特斯拉和 SpaceX 的公司事務置於他的政治野心之上，包括在 2026 年中期選舉中可能的第三方競選。馬斯克的政治參與引發了人們對他在特斯拉專注度的擔憂，尤其是在公司即將迎來自動駕駛技術的關鍵增長階段之際。Wedbush 分析師 Dan Ives 強調，特斯拉董事會需要制定規則，以有效管理馬斯克的時間，並警告稱他的政治追求可能會削弱特斯拉的未來潛力。特斯拉的股票也出現了下跌，收盤價為 295.88 美元，年初至今下跌了 22%

馬斯克的政治立場還是特斯拉的未來？74% 的人認為選擇顯而易見

近期 A 股表現強於港股，滬指突破 3500 點，港股漲 0.57%。美股對美聯儲降息預期穩定，特朗普轉向非洲，強調貿易關係，意圖擴大對關鍵礦產資源的獲取，抗衡中國影響力。中國在非洲及東南亞的資源佈局被認為是明智之舉。寧德時代因海外鋰礦收購而受到關注，市場流通股份有限，做空者回補頭寸形成逼空效應。

智通港股解盤 | 城市更新傳聞引爆地產鏈 RWA 題材發酵再度刺激穩定幣

在最近的一期播客中，Motley Fool 的主持人討論了亞馬遜的會員日及其對投資者的影響。他們強調了將於 8 月 1 日開始實施的關税，這些關税將影響包括日本和韓國在內的 14 個國家，税率高達 40%。主持人對這些關税表示懷疑，認為它們更多是噪音而非新聞，同時也提到與歐盟可能達成的貿易協議。他們分析了亞馬遜的會員日，該活動已擴展至四天，並討論了其對電子商務的影響，強調了公司在疫情後恢復和重組的努力

亞馬遜的股票是否是 Prime Day 期間最划算的交易？

投資 1 萬美元於 20 年前的蘋果股票將獲得可觀的回報。如果在 1985 年 7 月購買，該投資今天的價值約為 4 萬美元，反映出 304% 的收益。然而，如果在 2005 年 7 月投資，該金額將增長到約 154.6 萬美元。蘋果強大的市場地位和客户忠誠度表明，它仍然是科技投資的穩健選擇，儘管未來的表現仍然不確定

如果你在 20 年前投資了 10,000 美元購買蘋果公司的股票，那麼今天你會擁有多少

由於關税問題的困擾，美股市場的樂觀情緒有所下降。根據 AAII 的調查，截至 7 月 9 日，看多比例降至 41.4%，看空情緒上升至 35.6%。特朗普宣佈對 “金磚國家” 實施額外 10% 關税，並對進口銅材徵收 50% 關税，市場因此承壓。儘管英偉達成為首家市值達 4 萬億美元的公司，市場仍面臨集中於少數大型科技股的風險，分析顯示市場廣度狹窄可能預示未來表現疲軟。

關税擔憂再起 美股看漲情緒降温

特朗普總統確認自 8 月 1 日起對全球銅進口徵收 50% 的關税，導致美股盤前礦業股普遍上漲。自由港麥克莫蘭銅金漲 2.7%，必和必拓漲 3%，力拓漲 2.4%。分析師指出，關税實施方式將影響市場，預計未來幾周銅進口量增加，可能導致銅價上行壓力。

特朗普確認 8 月 1 日起徵收銅關税，礦業股應聲上漲

在美國發行 30 年期國債及公佈就業數據前，美國國債價格小幅下跌，導致五週以來最大漲幅收窄。10 年期國債收益率上漲 1 個基點至 4.34%。摩根大通策略師預計此次 220 億美元的國債拍賣將順利進行，當前估值支撐作用明顯。投資者關注財政政策及即將公佈的就業數據，預計初請失業金人數將小幅上升至 23.5 萬人。掉期交易顯示美聯儲可能維持利率不變，並在年底前降息兩次。