Meta 的元宇宙雄心面臨來自字節跳動新推出的 Swan 眼鏡的競爭，這是一款輕量級的混合現實設備，威脅到 Meta 在沉浸式技術領域的主導地位。Swan 僅重 0.28 磅，提供無縫的數字整合，目標是中國日益增長的混合現實市場。儘管 Meta 在其 Reality Labs 上進行了大量投資，並通過 Quest 系列領先，但字節跳動從虛擬現實轉向混合現實的轉變可能會挑戰 Meta 的 160 億美元元宇宙戰略。然而，美國的監管審查可能會阻礙 Swan 的全球推廣，影響其與 Meta 的競爭

Meta 的元宇宙夢想正面臨字節跳動新款 Swan Goggles 的挑戰

在美上市的安碩 MSCI 印尼 ETF 上漲 0.45%。特朗普宣佈與印尼達成協議，對印尼商品加徵 19% 的關税，同時美國商品將獲得印尼市場的全部准入，且無需支付關税。標普 500 指數下跌 0.2%，道指下跌 370 點，跌幅超過 0.8%。市場風險提示，投資需謹慎。

在美上市漲超 0.4%，特朗普稱對印尼實施 19% 的商品關税

美國參議院民主黨成員 Warren 寫信給美聯儲理事、負責金融監管事務的副主席鮑曼。

英偉達的股票在消息傳出美國政府可能允許該公司向中國銷售其 H20 AI 芯片後上漲超過 4%，這可能恢復高達 200 億美元的收入。這對多個 ETF 產生了積極影響，包括 VanEck 半導體 ETF（SMH）和 iShares 半導體 ETF（SOXX），分別上漲了 2% 和 1.5%。分析師表示，如果許可證獲得批准，英偉達的收入恢復將顯著影響這些基金，突顯了國際政治、AI 需求和芯片供應鏈之間的相互關聯

英偉達的中國芯片交易為芯片和人工智能 ETF 帶來新的推動力

Meta Platforms 正在增強其人工智能能力，計劃建設多吉瓦的數據中心，包括到 2026 年的 1 吉瓦普羅米修斯超級集羣和到 2030 年的 5 吉瓦海波里昂。美國銀行的分析師賈斯廷·波斯（Justin Post）維持 “買入” 評級，將價格預測從 765 美元上調至 775 美元，理由是對人工智能驅動的廣告收入增長的信心。2025 年的收入預估提高至 1900 億美元，每股收益為 26.83 美元。儘管研發費用增加，Meta 仍被視為 2025 年最佳廣告股票，受益於廣告領域的人工智能進步

為什麼 Meta 的人工智能優勢使其成為 2025 年最具潛力的廣告股票

英偉達最近關於恢復向中國出口 H20 GPU 的消息可能會顯著提升其股價。在因美國出口限制而損失 25 億美元銷售額後，英偉達已申請恢復其出口許可證，並獲得政府的保證。這可能恢復一條重要的收入來源，預計由於被壓抑的需求，第三季度的銷售額將大幅增長。儘管前瞻市盈率高達 38 倍，英偉達的增長前景依然強勁，預計在 8 月底發佈的第二季度業績後，股價可能進一步上漲，屆時將包括對 H20 銷售的指導

英偉達剛剛收到關於中國的重大利好消息，這可能會推動其股價大幅上漲

週二（7 月 15 日），德國 10 年期國債收益率下跌 1.9 個基點，報 2.712%。歐股盤前低開，全天呈現 U 形走勢，交投於 2.726%-2.670% 區間。兩年期德債收益率上漲 1.0 個基點，報 1.887%。30 年期德債收益率同樣下跌 1.9 個基點，報 3.226%。2/10 年期德債收益率利差下降 2.741 個基點，報 +82.311 個基點。

10 年期德債收益率跌約 2 個基點，長端英債收益率則漲約 4 個基點

博通推出新款 Tomahawk Ultra 網絡處理器，旨在加快人工智能數據處理速度，能夠連接的芯片數量是競爭對手英偉達的四倍。該芯片使用提速版以太網協議，已開始出貨，生產由台積電採用 5 納米工藝進行。博通的工程師團隊花費三年研發，最初為高性能計算設計，後適配於人工智能領域。

博通推出新款 Tomahawk Ultra 網絡芯片，加入與英偉達的人工智能領域之爭

英偉達公司已獲得美國政府批准，將其 H20 AI 芯片出口至中國，此前的禁令使公司損失了 45 億美元的庫存和 150 億美元的潛在銷售。這一消息導致英偉達股價上漲 4.47%。分析師預測進一步增長，目標價為每股 180 美元。吉姆·克萊默支持長期持有英偉達股票，強調這一政策變化對公司在中國市場增長的重要性，儘管地緣政治緊張局勢仍在持續

英偉達的 H20 中國戰略：克萊默的 ‘巨大’ 呼聲點燃了 150 億美元的 AI 盛宴

英偉達首席執行官黃仁勳宣佈，公司將在獲得美國政府關於出口許可證的保證後，恢復向中國發貨 H20 AI 芯片。此前，由於出口限制，英偉達遭受了重大損失，包括 45 億美元的費用和 25 億美元的收入損失。分析師預測，隨着銷售的恢復，英偉達在本財年可能會產生額外 150 億到 200 億美元的收入，這可能導致超出預期的增長和投資者股票價值的提升

黃仁勳剛剛發佈了對英偉達投資者來説的重大消息

三星顯示將為蘋果 2026 年推出的首款摺疊屏 iPhone 生產無摺痕顯示屏，顯示出其摺疊屏技術的優勢。三星顯示計劃於今年晚些時候啓動柔性摺疊屏的量產，以滿足蘋果的需求。分析師郭明錤指出，蘋果選擇三星顯示作為合作伙伴，表明其對三星的信任，確保摺疊屏 iPhone 的穩定量產。

據傳蘋果首款摺疊屏 iPhone 屏幕選定三星顯示

英偉達的股票在特朗普政府將允許該公司向中國運輸其 H20 處理器的消息發佈後上漲了 3.5%。這一發展使英偉達的市值達到約 4.14 萬億美元，鞏固了其作為全球最有價值企業的地位。該公司在人工智能處理器市場佔據強勢地位，長期需求增長潛力巨大。儘管地緣政治緊張局勢仍然是一個風險，但對中國處理器銷售限制的放寬可能會改善英偉達的股票前景

英偉達今天股價飆升至歷史新高——現在是否是買入該股票的好時機？

住友三井 DS 資產管理公司在 2025 年第二季度增持了 12,468 股 Meta Platforms，價值 770 萬美元，使其總持股量達到 331,918 股，市值為 2.45 億美元。這次購買佔該公司 13F 資產的 2.21%。Meta 的股票在2025年7月14日收盤價為 720.92 美元，過去一年上漲了 44.5%，市值為 1.81 萬億美元，前瞻市盈率為 28.4。該公司在利用人工智能提升廣告效果方面具備良好的市場定位，得益於龐大的用户基礎和強勁的財務狀況

三井住友通過購買 12,468 股大量增持 META

橋水基金在岸中國基金今年上半年投資回報增長 14%，對中國股票市場的觀點相較於 “全天候策略” 適度增加，認為政策支持和 AI 投資熱潮將繼續推動中國風險資產。儘管經歷大漲，中國股市估值仍低於美股，橋水預計支持性政策將持續，為風險資產價格提供重要託底，繼續增加對風險資產的配置。

對沖基金霸主即將增配中國股票？ 在岸基金斬獲 14% 收益後 橋水押注政策託底與估值擴張

在最近的一期播客中，分析師討論了星巴克在市場挑戰下可能出售其中國業務多數股權的情況。該公司旨在保留一部分重要股權，同時尋求合作伙伴以增強增長機會。星巴克在中國擁有近 8000 家門店，計劃擴展到 20000 個地點。談話還涉及了好時的新任首席執行官以及 Meta 在人工智能方面的投資，強調了在財報季來臨之際對投資者的重要要點

星巴克在中國面臨的挑戰以及解讀 Meta 的人工智能推動

英偉達漲 3.55%，報 169.8 美元，創歷史新高，總市值接近 4.2 萬億美元。

英偉達宣佈重啓 H20 芯片對華銷售，推動中國雲服務商和數據中心板塊全線上漲。阿里巴巴港股大漲近 7%，金山雲和萬國數據均大漲超 10%。分析師表示，H20 芯片重啓銷售將對中國互聯網數據中心行業產生積極影響，預計英偉達將增加數十億美元收入，並提振中國 AI 相關企業發展前景。

英偉達 H20 重返中國市場，釋放了什麼投資信號？

美國 6 月核心通脹率連續第五個月低於預期，因汽車價格下跌抵消了關税影響的商品價格上漲。剔除食品和能源後，核心 CPI 環比上漲 0.2%，同比上漲 2.9%。玩具、傢俱等受關税影響的商品價格上漲，顯示企業將成本轉嫁給消費者。儘管通脹數據不及預期，可能強化特朗普要求降息的呼聲，但政策制定者對關税影響的看法仍存分歧。

美國核心通脹連續 5 月不及預期 關税傳導初顯端倪

醫療技術公司 Carlsmed Inc.計劃通過美國首次公開募股 (IPO) 籌集至多 1.072 億美元。該公司運用人工智能實現脊柱手術個性化，擬發行 670 萬股，每股定價 14 至 16 美元，市值約 4.243 億美元。2025 年前三個月，Carlsmed 實現營收 1020 萬美元，淨虧損 570 萬美元。儘管醫療保健行業 IPO 融資持續低迷，Carlsmed 的技術平台已獲批用於腰椎融合手術，並計劃開發頸椎融合手術版本。

醫療 IPO 寒流中逆襲！AI 脊柱手術商 Carlsmed 衝刺美股 IPO 擬募資 1.072 億美元

“4 倍” 禾賽：被特斯拉拋棄的激光雷達為何又 “有光” 了？

華爾街頂級分析師已調整了多隻股票的目標價。值得注意的是，美國銀行證券將 Meta Platforms, Inc.的目標價從 765 美元上調至 775 美元，維持 “買入” 評級。其他重要變化包括摩根士丹利將 Robinhood 的目標價從 43 美元上調至 110 美元，而巴克萊則將阿里巴巴的目標價從 180 美元下調至 145 美元。分析師還調整了 Waters Corporation、Lam Research、Oscar Health、DoorDash、California Resources 和 Abbott Laboratories 的目標價。有關所有分析師評級變動的完整信息，請參閲分析師評級頁面

Meta 是否會上漲約 8%？以下是週二十大頂級分析師的預測

美國財政部長斯科特·貝森特建議美聯儲主席鮑威爾在 2026 年 5 月卸任後辭去理事職務，以避免市場困惑。鮑威爾的理事任期至 2028 年 1 月，可能繼續影響貨幣政策。特朗普政府已啓動尋找新主席的程序，要求繼任者支持降息政策。貝森特表示，近期通脹未顯著上升，但警告不應過度依賴單一數據點。部分共和黨人質疑鮑威爾的領導能力，但貝森特重申特朗普不會解僱鮑威爾。

美財政部長貝森特籲鮑威爾卸任後辭去理事，特朗普明確尋求降息派接棒

中國上半年 GDP 同比增長 5.3%，二季度增長 5.2%。美國 6 月核心 CPI 同比上漲 2.9%，環比 0.2%。美財長貝森特表示鮑威爾繼任者的正式程序已啓動。日債危機加劇，10 年期收益率創 2008 年來新高。蘋果投資 5 億美元於 MP Materials，計劃 2026 年發佈摺疊屏 iPhone。AMD 股價上漲超過 5%。特斯拉進軍印度市場，Model Y 售價接近 7 萬美元。摩根大通 Q2 營收 457 億美元，淨利潤 150 億美元。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

首屆中國國際遊戲開發者大會將於 7 月底在 ChinaJoy 召開，發佈企業出海指引《一國通》，為上海遊戲企業制定出海方案提供依據。上半年中國 GDP 增速 5.3%，港股上漲 1.6%，A 股表現不佳。特朗普對俄羅斯制裁威脅，市場反應平淡。內卷巨頭開始穩住，餐飲行業商會呼籲停止不正當競爭，保障商家權益。

智通港股解盤 | 內卷巨頭集體走強 AI 基建提速智能體崛起

AMD 宣佈，在美國政府批准銷售後，計劃恢復向中國出貨 MI308 芯片。此前英偉達公司也獲得了類似的半導體銷售許可。AMD 發言人週二表示，美國商務部已通知該公司，MI308 產品的出口許可證申請將進入審核流程。這一決定標誌着特朗普政府對華芯片銷售限制立場的轉變此前數週，特朗普政府一直堅稱，限制對華芯片銷售的政策不在討論範圍之內。數週前，美中關係緩和，英偉達首席執行官黃仁勳上週也與特朗普舉行了會晤。AMD 曾在 4 月表示，MI308 芯片的出口限制將導致公司損失約 8 億美元收入。無獨有偶，英偉達此前也證實政府已批准其 H20 人工智能芯片對華出口，該決定有望為該公司今年帶來數十億美元的營收增長。受此消息提振，AMD 股價週二盤前交易上漲 5%。該股週一收盤報 146.24 美元，年內累計漲幅達 21%。

美國政府態度轉變 AMD 將重啓對華銷售 MI308 芯片

納指期貨日內漲 0.72%，標普 500 指數期貨漲 0.46%；美國國債收益率走低，2 年期國債收益率下行逾 1bp，現報 3.898%；10 年期國債收益率日內下行逾 2bp，現報 4.954%。美元指數短線走低，日內跌 0.13%。

美國 CPI 數據公佈後，美元指數短線走低

美國核心 CPI 連續第五個月漲幅低於預期，主要受到汽車價格下跌的影響。利率互換數據顯示，交易員認為美聯儲在 9 月降息 25 個基點的概率為 62%，並且預計到年底前將累計降息近兩次。

美國 6 月 CPI 數據速評

6 月份，受關税影響較大的傢俱、玩具價格加速上漲，但二手車、機票價格的下降抵消了這一影響。核心 CPI 環比增幅確實符合美聯儲的目標，這對政策制定者來説是個好消息，但不足以支撐 7 月降息，交易員預測美聯儲在 9 月開始降息，到年底前將累計降息近兩次。

美國 6 月核心 CPI 同比上漲 2.9%，環比 0.2%，連續 5 個月低於預期！

富國銀行在貿易戰背景下意外下調全年淨利息收入 (NII) 預期，預計增速將與去年持平，低於之前的 1% 至 3% 預期。該行在截至 6 月的季度內錄得 117 億美元 NII，略低於分析師預期的 118 億美元。儘管信貸業務質量穩健，淨沖銷額同比下降 23%，但股價在美股盤前交易中下跌近 3%。

淨利息收入遭下修 資產帽解除後的富國銀行未能迎來業績強心劑

美國 6 月核心 CPI 同比 2.9%，預期 2.9%，前值 2.8%。

美國 6 月 CPI 環比 0.3%，預期 0.3%，前值 0.1%。

美股三大股指期貨漲跌不一，道指期貨跌 0.15%，標普 500 指數期貨漲 0.31%，納指期貨漲 0.52%。市場關注今晚將公佈的美國 6 月 CPI 數據，預計通脹將加速上漲，尤其是受關税影響的商品價格。特朗普將宣佈 700 億美元的人工智能與能源投資計劃，涉及數據中心建設和電力基礎設施升級。

美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一，美國 6 月 CPI 今晚揭曉

谷歌公司宣佈將在未來兩年內在美國投資 250 億美元，用於建設數據中心和人工智能基礎設施。此外，谷歌還將投資 30 億美元對賓夕法尼亞州的兩座水電站進行現代化改造，以滿足該地區日益增長的電力需求。這項投資正值 PJM 互聯電網面臨電力需求增長的挑戰。

谷歌未來兩年將在美投資 250 億美元 建設數據中心和 AI 基礎設施

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 6 月 CPI，7 月紐約聯儲製造業指數；加拿大 6 月 CPI。

長城基金的梁福睿在上半年基金業績中表現突出，管理的長城醫藥產業精選基金率先披露了二季度報告。梁福睿計劃在三季度繼續關注創新藥領域，重點圍繞臨牀數據、海外授權和國內銷售。三生製藥成為該基金的第一大重倉股，年內漲幅超過 370%。

基金 “探花” 率先披露季報，熱門股新入即成第一大重倉

據消息人士透露，蘋果擬向美國唯一在營稀土企業 MP Materials 注資 5 億美元。消息傳出後，MP Materials 盤前股價一度飆升逾 13%。根據協議，蘋果將從 MP Materials 得州工廠採購美國本土生產的稀土磁體，並計劃共建兩座新工廠：位於德州沃斯堡的磁體制造基地，以及加州芒廷帕斯的電子廢棄物回收中心，後者將把回收材料用於未來蘋果產品的生產。這一合作被視為特朗普政府的 “重大勝利”——該政府一直將本土稀土開採視為國家安全的優先事項。一位白宮高級官員評價稱，這份協議 “對國家有利，對美國工人有利”。就在幾天前，美國國防部剛宣佈向 MP Materials 投資 4 億美元，旨在加強本土供應鏈，減少對中國的依賴。目前，中國佔據全球約 60% 的關鍵礦產供應量，加工量更是高達 90%。

蘋果 5 億美元投資響應特朗普稀土戰略 MP Materials 盤前應聲大漲

蘋果將從 MP Materials 德州工廠採購美國製造的稀土磁鐵，雙方還計劃在德州沃思堡建設新工廠。就在前幾天，美國國防部剛剛宣佈向 MP Materials 投資 4 億美元，獲得該公司 15% 的股權。

蘋果 5 億美元押注美國唯一稀土商，強化本土供應鏈佈局

美股交易員對即將公佈的通脹數據表現出輕視，儘管經濟學家警告關税將推高消費者價格。期權市場顯示，交易員預計標普 500 指數將在今晚 CPI 數據公佈後波動 0.6%。債券投資者已開始關注通脹風險，若數據超出預期，股市可能面臨震盪。自 4 月以來，標普 500 指數已上漲約 25%，但通脹加速可能削弱美聯儲降息的理由，導致投資者獲利了結。

美股交易員無視通脹風險敞口 今夜 CPI 或引爆預期差交易

美國財長貝森特：鮑威爾繼任者的正式程序已啓動，遴選將按照特朗普的速度來進行。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國財長貝森特：鮑威爾繼任者的正式程序已啓動，遴選將按照特朗普的速度來進行

摩根大通 Q2 營收 457 億美元，淨利潤 150 億美元，交易與投行業務表現強勁 | 財報見聞

英偉達已成為人工智能芯片市場的主導者，在過去五年中實現了 1500% 的股票回報。該公司在人工智能數據中心的市場份額高達 92%，為未來增長奠定了良好的基礎，尤其是全球人工智能數據中心的支出預計將在未來五年內超過 5 萬億美元。然而，儘管英偉達的業務持續繁榮，但其當前估值表明未來的回報可能會更加温和，低雙位數的年化回報對投資者來説更為現實

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保險行業正在加速轉型，特別是在銷售渠道方面。根據報道，2023 年上半年，已有超過 1000 家保險分支機構被批准撤銷，平均每天減少 5.5 家。主要涉及的公司包括泰康人壽和中國人壽等。此次調整主要集中在三、四線城市及縣域，營銷服務部是主要被撤銷的類型。保險公司表示，調整是為了提升效率，適應城鎮化進程和線上銷售的增長。

平均一天裁撤 5.5 家分支機構，保險業年內大舉 “銷售轉型”

摩根大通二季度經調整後營收 456.8 億美元，市場預估 440.5 億美元。二季度每股收益 5.24 美元。摩根大通美股盤前漲超 2%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

摩根大通二季度經調整後營收 456.8 億美元，市場預估 440.5 億美元

美銀最新調查顯示，全球基金經理以創紀錄的速度重返風險資產，市場情緒升至數月高點。儘管投資者對美國股票和科技股的配置大幅增加，但分析師 Michael Hartnett 警告，這可能是賣出信號。調查顯示，投資者的風險偏好增長速度為 2001 年以來最快，現金水平降至 3.9%。樂觀情緒的背後是標普 500 指數創歷史新高，企業盈利前景向好，但 Hartnett 提醒市場風險。

“著名反指” 來了！美銀最新機構調查：投資者以創紀錄的速度重返風險資產

今日港股算力板塊再度爆發，聯想集團收漲 2.75%，重回 10 港元以上，較年內低點反彈 54%。英偉達 CEO 黃仁勳宣佈 H20 芯片獲美國批准銷往中國，推動市場情緒回暖。分析認為，英偉達重啓對華銷售利好 AI 半導體供應鏈及中國科技平台，反映出海外資本市場對 AI 技術的高度認可。

英偉達 H20 解禁拉爆算力概念 聯想集團收漲近 3% 實現三連陽

市場押注核心 CPI 環比將加速至 0.3%，各大投行普遍認為，關税價格傳導將在下半年加速。高盛測算關税推升家居用品等價格 0.08 個百分點，摩根大通則警示通脹風險上行。不過，富國銀行稱關税衝擊更像 “顛簸而非飆升”。當前貨幣市場對 7 月降息概率僅 5%，全年兩次降息預期穩固。

美國 6 月 CPI 前瞻：關税影響料將顯現，會打擊降息預期麼？

7 月 15 日，港股市場北水成交淨買入 38.24 億港元，其中美團獲淨買入 6.46 億港元，石藥集團和快手-W 分別獲淨買入 1.77 億港元和 1.49 億港元。淨賣出最多的個股為騰訊、小米集團-W 和中芯國際。美團即時零售日訂單量超過 1.5 億單，石藥集團新藥獲批情況良好，快手 AI 商業化進展顯著。

北水動向 | 北水成交淨買入 38.24 億 AI 概念股明顯分化 美團再獲北水資金加倉

血拼即時零售，阿里再造 “超級星期六”

特斯拉公司在中國報告了顯著反彈，7 月 7 日至 13 日的一週內保險註冊數量達到 12,300 輛，創下該公司在該地區的歷史第二週最高記錄。這一數據是在第一週僅有 5,010 輛註冊的失望表現之後出現的。儘管最初銷售額下降了 75%，特斯拉在第二季度的表現依然強勁，售出 384,212 輛，主要得益於 Model 3 和 Model Y。這一消息突顯了特斯拉在中國市場的復甦，儘管北美由於預算削減影響了電動車激勵措施，面臨挑戰

特斯拉在中國市場反彈，周註冊量達到 12,300 輛，創下歷史第二高的週記錄

受關税影響，目前市場預期標普 500 成分股第二季度盈利將增長 5%，是自 2023 年第四季度以來利潤增長最慢的一次。美銀認為，市場近期反彈表明企業未來幾周公布的業績可能被低估，建議投資者重點關注四大主題：資本支出指引、裁員情況、外匯影響以及《大美麗法案》的影響。