特朗普政府最新頒佈的《人工智能 (AI) 行動計劃》將促進 AI 基礎設施建設，並表明對半導體供應鏈的戰略認知。分析師認為，該計劃將為英偉達、英特爾和 AMD 等芯片巨頭帶來實質性利好，同時也利好開源 AI 領域的科技企業。儘管短期內難以轉化為具體行動方案，但該計劃為美國 AI 發展提供了清晰框架，指引科技行業的方向。

分析師解讀美 AI 行動計劃：基建提速、認知深化 利好英偉達等芯片巨頭

保險資管” 教父” 段國聖：紅利資產是險資配置的重要方向

中國銀河證券發佈研報稱，Q2 主動權益類公募基金繼續增持 A 股有色金屬行業，重倉持股市值佔比上升至 2.21%。主要增持貴金屬與稀有金屬，集中在金銅等大宗商品龍頭公司。Q3 政策催化與降息預期可能推動鋁、鋰板塊的增持，預計相關股價將上漲。同時，美聯儲降息預期可能加速全球黃金 ETF 資金流入，推動金價上漲。

中國銀河證券：Q2 公募繼續增持有色金屬板塊 Q3 聚焦政策催化與降息預期

中國銀河證券發佈研報，強調生豬養殖行業的攻守兼備佈局機會。預計 2025 年豬價同比下行，但年內相對平穩，成本下降將帶來超預期利潤。關注優質豬企，尤其是成本邊際變化顯著、資金面良好的企業。6 月 CPI 同比轉正，農產品貿易逆差降 19%。7 月農業指數表現強於滬深 300，養殖業漲幅居前。

中國銀河證券：25 年豬價相對平穩運行 關注生豬養殖攻守兼備佈局機會

英特爾二季度實現營收 129 億美元超出市場預期。然而調整後每股虧損 0.10 美元，遠遜於市場預期的盈利。三季度盈利指引僅為 “盈虧平衡”，再次低於市場預期的每股盈利 4 美分。英特爾股價在尾盤交易中一度下跌 4% 。

英特爾營收超預期，宣佈裁員，CEO 講話未足以安撫市場，盤後漲 6% 後跌 4% | 財報見聞

隨着歐洲多國氣温突破 40 攝氏度，中國製造的移動空調、便攜風扇等製冷產品銷量激增，成為夏季消費新剛需。根據阿里國際站數據，製冷類產品 GMV 同比增長 77%。空調在歐洲家庭的普及率逐漸上升，預計到 2024 年，德國家庭擁有空調的比例將達到 19%。中國品牌如海爾、TCL 等在當地市場表現突出，消費者對其性價比和功能表示認可。

創新品類空調一機難求，冰敷手持電扇銷量猛增，中國降温 “四大金剛” 火爆出海歐洲

隨着美國金融體系中的超額流動性持續收縮，美聯儲內部關於基準利率的討論再度升温。多位經濟學家和分析師指出聯邦基金利率的侷限性，建議美聯儲考慮其他工具來衡量貨幣供應。當前，聯邦基金市場的交易量顯著下降，主要貸款方為聯邦住房貸款銀行，而以國債為抵押的回購協議交易量則大幅上升。市場對融資環境波動的擔憂使得這一議題愈發緊迫。

流動性風暴前夜 美聯儲內部激辯：基準利率該換了嗎？

特朗普的 “關税樣板” 已明牌，投資換 15% 關税，美日協議的 “關鍵條款”：日本設立 5500 億美元基金，美國 “指哪投哪”。谷歌高開低走收漲 1%。特斯拉因悲觀展望而跌超 8%。英偉達收盤創新高。英特爾盤後財報後跌約 3%。OpenAI 準備在 8 月初推出 GPT-5。高奢巨頭渴望歐美協議，LVMH Q2 核心業務營收意外降 9%。

早餐 | 解僱鮑威爾警報暫停，特朗普首次 “上門” 施壓降息，特斯拉財報後跌超 8%

特朗普成為近二十年來首次親訪美聯儲總部的總統。他實地視察聯儲大樓翻修工程時稱，項目成本已超 31 億美元，鮑威爾反駁，沒聽任何人這麼説。特朗普此後暗示不會僅因項目超支就解僱鮑威爾，稱只希望降息，沒必要罷免鮑威爾，他很快任期屆滿，相信他會做正確的事，可能有三個下任聯儲主席人選。美財長貝森特稱，美聯儲的其他操作可能影響貨幣政策獨立性，聯儲影響力太大，應迴歸本業。特朗普視察前，媒體稱美眾院一委員會調查聯儲總部翻修工程；美聯儲罕見高調公關，工作人員帶記者參觀工程現場。“新美聯儲通訊社” 認為，視察是特朗普抹黑鮑威爾公眾形象並推動降息的部分行動。

美聯儲 “裝修門” 升級，特朗普首次 “上門” 施壓降息，但解僱鮑威爾警報暫停，貝森特指有其他風險

特朗普與美聯儲主席鮑威爾在視察美聯儲翻修工程時就成本問題展開爭論，特朗普稱翻新成本超 31 億美元，鮑威爾則反駁其計算不準確。歐洲央行維持利率不變，行長拉加德表示央行處於觀望狀態。英特爾第二季度營收超預期，但削減晶圓廠投資，CEO 表示不再開具空白支票。

外盤頭條：特朗普視察美聯儲翻修 與鮑威爾當面爭論成本 英特爾營收超預期 摩根大通預計美股還能再上一大步

白宮預算主任 Russell Vought 表示，利率應當下降，並對美聯儲大樓翻修項目的成本和進展表示關注。他與特朗普總統一起考察了美聯儲大樓，認為此次行程增進了對問題的理解，但仍對翻修問題存在疑問。Vought 提到，美聯儲主席鮑威爾與特朗普在考察期間進行了良好的溝通。

白宮預算主任附和特朗普的主張，稱：利率應當下降

白宮助理 James Blair：（美國總統特朗普實地考察美聯儲建築物翻修現場時）美聯儲大樓翻修成本 “很高”。

週四（7 月 24 日），歐元兑美元下跌 0.23%，報 1.1743，隨後因歐洲央行宣佈維持利率不變而刷新日低至 1.1731。美指在特朗普與鮑威爾會面後上漲 0.33%，ICE 美元指數達到 97.550 點，彭博美元指數報 119.20 點。

歐元在歐洲央行決議日跌超 0.2%，特朗普和鮑威爾 “友好會面” 讓美指漲幅超過 0.3%

LVMH 二季度營收同比下降 7%、連續兩季遜於預期，上半年營收降 4%、淨利劇減 22%；二季度 LVMH 最大業務時裝和皮具的有機營收超預期下降 9%，各業務中表現最差；二季度在日本有機營收下降 28% 源於基數效應，去年日元貶值刺激國外遊客赴日消費。媒體稱，LVMH CEO 近幾周遊説歐盟國家，推動達成類似美日協議的貿易協議。LVMH CFO 稱，若歐美協議提出美對歐盟徵 15% 關税將是好結果，因為 LVMH 旗下品牌有定價權。LVMH 美股收跌近 4%。

高奢巨頭渴望歐美協議，LVMH Q2 核心業務營收意外降 9%，CFO 稱 15% 關税是 “好結果” 丨財報見聞

英特爾在 2025 年第二季度報告了 129 億美元的收入，超出預期，主要得益於強勁的個人電腦銷售，儘管由於減值費用導致意外虧損。公司正在進行大規模的成本削減，並在新任首席執行官譚立夫的領導下完成了 15% 的裁員。英特爾計劃放緩其俄亥俄州工廠的建設，並已暫停在德國和波蘭的項目。股價在盤後交易中上漲了 2%，反映了投資者對公司扭轉戰略的樂觀情緒，儘管下個季度的收入指引顯示出輕微下降的趨勢

英特爾因 PC 銷售強勁而獲得提振

名為 “液態玻璃”（Liquid Glass）的全新設計語言，將用半透明和帶有動畫效果的控件取代了許多用户熟悉的按鈕與菜單。同時 iOS 26 中更新了一些新的 AI 功能，其中包括在 iMessage 和 FaceTime 中實現的實時翻譯功能，以及基於截圖的視覺搜索能力。

蘋果 iOS 26 公測版來了，2013 年來最大界面改版

英特爾公佈第二季度財報，營收 128.6 億美元超出預期，CEO 陳立武宣佈削減芯片工廠投資。公司預計第三季度營收 131 億美元，盈虧平衡。第二季度淨虧損 29 億美元，較去年同期增加。陳立武表示已完成 15% 的裁員計劃，目標年底員工總數控制在 7.5 萬人。英特爾股價今年累計上漲約 13%。

英特爾營收超預期，削減晶圓廠投資，CEO 稱 “不再開具空白支票”

特斯拉的股價下跌了 8.2%，至 305.30 美元，此前首席執行官埃隆·馬斯克警告稱，由於宏觀經濟不確定性和電動車需求問題，未來幾個季度將面臨挑戰。這一下降與納斯達克和標準普爾 500 指數的輕微上漲形成對比，表明公司面臨特定挑戰。Rivian 和 Lucid 也出現了小幅下跌，反映出行業的敏感性。交易量約為 1.54 億股，表明機構在對特斯拉未來指引的擔憂中積極調整頭寸，儘管對電動車市場的興趣依然存在

今日股市：特斯拉在財報發佈後股價下跌 8.2%，馬斯克暗示未來幾個季度將面臨困難

美國總統特朗普：將鮑威爾免職是一個重大行動，沒必要發生。

谷歌對 Web3 遊戲《我的可愛星球》的支持標誌着區塊鏈在主流遊戲中的重要一步。首席執行官克萊門特·勒布拉斯強調，區塊鏈正從一種貨幣化工具演變為無縫的技術層。該遊戲在谷歌的#WeArePlay 活動中亮相，通過為遊戲里程碑種植樹木來整合環保行動。勒布拉斯指出，Z 世代和千禧一代在遊戲中尋求目標，而《我的可愛星球》實用代幣（MLC）則促進了現實世界的投資。他相信，區塊鏈將增強環境、社會和治理（ESG）透明度，使代幣化的可持續性在未來成為標準

谷歌剛剛支持了一款區塊鏈遊戲——這對 Web3 遊戲的未來意味着什麼

美國總統特朗普在參觀美聯儲大樓翻修後表示，必須降低利率，期望利率低於其他國家。他認為降息將有助於壓低美國房價，並對關税帶來的潛在收入表示滿意。特朗普與美聯儲主席鮑威爾在某種程度上理解當前經濟形勢，並希望美聯儲能謹慎處理翻修項目。他強調，如果美聯儲早些降息，美國的經濟狀況會更好。

特朗普反反覆覆要求美聯儲降息

美國總統特朗普：現場參觀美聯儲大樓翻修之後，回程感覺良好。

英特爾公司對當前季度營收展望高於預期，預計第三季度營收將在 126 億至 136 億美元之間，分析師的平均預期為 126 億美元。公司計劃裁員 15%，以應對市場份額被競爭對手蠶食和 AI 系統需求不足等挑戰。儘管股價今年累計上漲 13%，但仍落後於競爭對手英偉達和 AMD。

英特爾發佈樂觀銷售展望 本輪計劃裁員 15%

英特爾公司報告了第二季度的財報，收入為 128.6 億美元，超過了 119.1 億美元的預期，但調整後每股虧損 10 美分，未能達到預期盈利。與去年同期相比，收入增長持平，客户端計算組出現顯著下降。公司從運營中產生了 21 億美元的現金，季度末現金餘額為 96.4 億美元。英特爾預計第三季度收入將在 126 億美元到 136 億美元之間，預計每股虧損 24 美分。股價在盤後交易中上漲了 2.34%

英特爾第二季度財報：收入超出預期，但每股收益未達預期，芯片製造商認為有 “明確的機會” 來提升其競爭地位

美國財長貝森特：（除了特朗普政府提到的聯儲大樓翻修項目）美聯儲其他操作可能會影響到 FOMC 貨幣政策的獨立性。 美聯儲的影響力已經變得太大。 美聯儲應該回歸 “本業”。 希望看到美聯儲能從內部解決自身的問題。（福克斯商業新聞）

特朗普登門當面要求鮑威爾降息，財長貝森特開闢 “第二戰線”——其他操作也有問題

美國總統特朗普考察美聯儲裝修現場，進入建築物內部。

美國總統特朗普向陪同參觀的美聯儲主席鮑威爾展示關於建築物翻修成本的紙質文件。 稱聯儲大樓看到大量非常昂貴的工程。 希望鮑威爾降息。 向鮑威爾介紹日本貿易協議，稱與歐盟的（關税）談判進展不錯。

特朗普堅持自己對美聯儲翻修成本的高水平預期

英特爾二季度數據中心和 AI 營收 39.4 億美元，超出分析師預期的 37.3 億美元。預計三季度營收在 126 億至 136 億美元之間，分析師預期為 126.4 億美元。英特爾盤後股價上漲 6.1%。

英特爾二季度數據中心和 AI 營收 39.4 億美元，分析師預期 37.3 億美元。
預計三季度營收 126 億-136 億美元，分析師預期 126.4 億美元。
英特爾盤後漲 6.1%

特斯拉在第二季度的營收和利潤未達預期，且在 2022 年中出售了 75% 的比特幣，錯失了數十億美元的潛在收益。儘管數字資產估值增長至 12.4 億美元，但比特幣價格的上漲使得這次出售成為巨大的機會損失。特斯拉的汽車營收連續下降，股票大幅下跌，未來面臨多重挑戰。

特斯拉在最糟糕的時機拋售了 75% 的比特幣，錯失數十億美元收益

納斯達克金龍中國指數初步收跌 1.5%。熱門中概股中，B 站和新東方跌超 4%，理想、拼多多、網易、百度、蔚來、京東、阿里巴巴均跌超 1%。騰訊微漲 0.2%，小鵬漲 1.7%，文遠知行漲 3.5%。中概 ETF KWEB 跌 1.1%，CQQQ 漲 0.2%。

美國總統特朗普：準備動身前往美聯儲（總部）。

谷歌宣佈，目前有 20 億用户在其各類產品中使用 AI 功能，較去年有顯著增長。相比之下，Meta 報告稱在 WhatsApp 上有 10 億月活躍用户使用 AI，但這一數據可能已經過時。谷歌將 AI 整合到生產力工具中，而 Meta 則專注於其消息應用中的對話式 AI。競爭依然激烈，Meta 可能會通過未來的更新重新定義其市場地位

谷歌的 AI 推動已達到 20 億——然而 Meta 的下一步行動可能會改變局勢

在特朗普即將視察之前，美聯儲安排媒體參觀其總部 25 億美元的翻修工程。該項目遭到特朗普及其盟友的批評，認為其 “浪費” 和 “奢華”。特朗普和共和黨人對美聯儲主席鮑威爾施加壓力，質疑預算上升及其在參議院的證詞。翻修工程每天有 700 至 800 名工人分班施工，媒體開放日展示了施工區域。

搶在特朗普登門之前，美聯儲安排媒體參觀改造項目施工現場

Azoria Capital 公司於週四向華盛頓聯邦法院提起訴訟，稱美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）會議長期以來都閉門舉行，這種做法違反政府透明度法規。該基金請求法院下令美聯儲公開 7 月 29-30 日的貨幣政策會議內容。

美聯儲 7 月會議召開在即，特朗普盟友告到法庭：要求閉門會議改公開

特斯拉公司報告了一個具有挑戰性的季度，收入下降 12% 至 225 億美元，淨收入下降 16%。首席執行官埃隆·馬斯克警告未來可能會面臨艱難的季度，導致股價在盤後交易中下跌 6%-9%。儘管如此，一些投資者認為這是一個買入機會，指出特斯拉的長期人工智能和自主駕駛目標。分析師對該股票的未來保持謹慎但樂觀，期權交易者預計會有顯著的價格波動。馬斯克的謹慎強調了短期挑戰的現實，但長期投資者可能會發現此次下跌是一個戰略性入場點

馬斯克的警告可能會影響特斯拉的逢低買入機會

特斯拉公司正面臨一個關鍵時刻，分析師們對其未來進行評估，因其業績令人失望。Needham 的 Chris Pierce 維持持有評級，指出近期面臨的挑戰，而 Wedbush 的 Dan Ives 則保持跑贏大盤評級，強調人工智能和自動駕駛汽車的潛力。Cantor Fitzgerald 的 Andres Sheppard 強調即將推出的低成本車輛生產的重要性。特斯拉股票目前下跌 8.8%，報 303.19 美元，反映出市場環境的挑戰以及年初至今下降 20.1%

特斯拉股票即將迎來 “關鍵里程碑”：分析師指出下一個關鍵催化劑是什麼

路易威登母公司 LVMH 集團在 2023 年第二季度的時裝與皮草有機銷售下滑 9%，低於預期的 7.82% 下降。該季度營收為 195.0 億歐元，略低於預期的 195.8 億歐元。

路易威登母公司 LVMH 集團二季度時裝與皮草有機銷售下滑 9%，預期下降 7.82%。
二季度營收 195.0 億歐元，預期 195.8 億歐元

美國眾議院一個委員會對美聯儲大樓翻修項目展開調查。（PunchBowl）風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國眾議院一個委員會對美聯儲大樓翻修項目展開調查。（PunchBowl）

谷歌母公司 Alphabet, Inc.報告了連續第十個季度超出預期的第二季度業績，收入為 964.3 億美元，每股收益為 2.31 美元。分析師大幅上調了目標價格，摩根大通將其提高至 232 美元。增長歸因於廣告和雲服務的強勁表現，受益於人工智能的推動。儘管對谷歌搜索主導地位和聊天機器人使用的擔憂依然存在，股價上漲了 0.99%，達到 193.41 美元

隨着分析師競相提高目標價格，谷歌股票大漲

本文分析了英偉達在半導體及半導體設備行業的表現，與其競爭對手進行比較。關鍵財務指標顯示，英偉達可能被低估，市盈率為 55.09，較低，而其市淨率和市銷率則暗示被高估。該公司展現出強勁的盈利能力，股本回報率為 23.01%，EBITDA 和毛利潤均高於行業平均水平。此外，英偉達的債務與股本比率為 0.12，表明其對債務融資的依賴較低。總體而言，英偉達展現出強勁的財務表現和增長前景

分析英偉達在半導體及半導體設備行業中與競爭對手的比較

美股異動｜以太坊概念股走高， SharpLink Gaming 漲超 8%， Bitmine Immersion Technologies 漲超 6%

特斯拉的股票在第二季度業績令人失望後暴跌 8.5%，每股收益為 0.40 美元，低於預期的 0.43 美元。汽車收入同比下降 16%，公司在歐洲的市場份額持續下滑，6 月份降至 2.8%。首席執行官埃隆·馬斯克表示，由於關税成本和競爭，未來可能面臨挑戰，使得前景越來越依賴於機器人出租車和機器人項目的發展

為什麼特斯拉的股票今天暴跌

基於近期重要新聞：  1. 7 月 22 日，法拉第未來宣佈與 HabitTrade 達成戰略合作，推動 Web3 金融服務，股價上漲 3.41%。  2. 7 月 24 日，FX Super One 車型預訂量超 1 萬台，市場反應積極。  3. 7 月 23 日，公司慶祝上市四週年，重申創新承諾。

美股異動｜法拉第未來盤中漲超 20%。

美股異動｜Opendoor 漲超 20%，MEME 股熱潮持續發酵。

印度與英國簽署了一項全面自由貿易協定，顯著降低了威士忌、金酒和汽車等商品的關税，尤其是英國汽車出口關税從 110% 降至 10%。這一協議可能重塑英國汽車製造商格局，特斯拉若在印度擴大出口或本土製造，可能成為意外贏家。

英印簽署重磅貿易協議——特斯拉或成意外贏家

歐洲央行維持利率不變，拉加德警告若歐美貿易摩擦升級，將對通脹施加下行壓力。9 月降息概率從 40% 降至 28%，12 月降息概率為 72%。拉加德指出，當前通脹朝 2% 目標靠攏，但未來不確定性增加，尤其是關税風險可能抑制出口需求並導致價格下跌。

9 月降息預期驟降！拉加德警告：若歐美貿易摩擦升級，將對通脹施加下行壓力

德意志銀行策略師指出，美國保證金債務水平已接近歷史最高，甚至超過科技泡沫時期，顯示市場熱度極度過高，可能對信貸市場構成威脅。近期，紐約證券交易所的保證金債務在兩個月內激增 18.5%，反映出投資者利用槓桿購買股票的趨勢。策略師警告，這種情況可能導致未來高收益信貸利差擴大。

堪比互聯網泡沫時期！德銀這個指標顯示：美股極度過熱

保險資管公司正在調整業務重心，從債權投資轉向股權投資。2023 年上半年，債權投資計劃數量和規模持續下滑，而股權投資和私募股權基金則大幅增長。債權計劃登記量已連續四年減少，2023 年登記數量為 444 只，規模 7357 億元。業內人士指出，債權計劃減少的原因包括基建融資需求下降和融資成本不具優勢。保險資管正聚焦股權投資和存量資產盤活，以適應經濟新動能的需求。

險資 “換擋”！收縮債權投資，發力股權投資

美國上週初請失業金人數意外下降至 21.7 萬，連續六週下降，創 4 月中旬以來新低，低於市場預期。續請失業金人數也小幅降至 195.5 萬。儘管招聘疲軟，僱主仍不願裁員，整體勞動力市場保持穩定。經濟學家預計美聯儲將維持利率不變，觀察關税對通脹的影響。儘管就業增長放緩，勞動力市場依然堅挺，但失業者面臨長時間失業的風險。