在聯邦法院拒絕了 Alphabet 改變 Google Play 商店政策的上訴後，Alphabet 的股票下跌超過 2%。該裁決要求 Alphabet 消除阻礙開發者創建自己應用內市場的障礙。此決定源於 Epic Games 提起的訴訟，該公司指控 Google 運營非法壟斷。Alphabet 表示擔憂該裁決會危害用户安全並抑制創新。該公司現在可能會在這一長期法律問題後繼續推進

為什麼 Alphabet 的股票在星期四出現下跌

蘋果公司發佈 2025 財年第三財季財報，總淨營收為 940.36 億美元，同比增長 10%；淨利潤為 234.34 億美元，同比增長 9%。大中華區營收為 153.69 億美元，同比增長 4%。iPhone 營收同比增幅達 13%。公司董事會宣佈每股派發 0.26 美元現金股息，股價在財報發佈後上漲近 1%。

蘋果第三財季營收 940.36 億美元 淨利潤同比增長 9%

亞馬遜發佈 2025 財年第二季度財報，淨銷售額為 1677 億美元，同比增長 13%；淨利潤為 182 億美元，同比增長 35%。每股攤薄收益為 1.68 美元，超出分析師預期，但營收未達預期，導致股價盤後下跌逾 7%。亞馬遜對第三季度營收展望也未能達到預期。

亞馬遜第二季度營收 1677 億美元 淨利潤同比增長 35%

全球財經媒體關注的頭條新聞包括：特朗普將墨西哥關税延長 90 天，以便雙方有更多談判時間；白宮宣佈特朗普將在午夜前設定新關税，措施將於週五生效；蘋果公司第三財季營收超出預期，因 iPhone 銷售強勁，營收增長 9.6% 至 940 億美元，分析師預期為 893 億美元。

外盤頭條：白宮稱特朗普將在午夜前設定新關税 蘋果季度營收遠超預期 Pimco 青睞短至中期歐洲債券

蘋果在其 2025 財年第三季度的財報中報告了強勁的增長，收入達到 940 億美元，每股收益為 1.57 美元，均超出預期。儘管存在關税擔憂，iPhone 的收入增長了 13%，公司在中國市場也恢復了增長。蘋果已調整其供應鏈，現在更多的 iPhone 在印度組裝。投資者反應積極，財報發佈後股價上漲了 2%。未來的投資者電話會議預計將重點關注人工智能的發展和潛在的新設備，同時也會討論持續的關税不確定性

蘋果：在關税阻力下仍實現增長

7 月 31 日，美國總統特朗普評價鮑威爾，稱他是一位糟糕的美聯儲主席，任命鮑威爾擔任美聯儲主席是一個錯誤。

要求降息未果 特朗普再指鮑威爾是 “糟糕的美聯儲主席”

7 月 31 日，美股成交額前 20 中，英偉達成交額最高，收跌 0.78%，成交 393.93 億美元，因其 H20 算力芯片存在安全風險被國家網信辦約談。Meta Platforms 收高 11.25%，成交 300.61 億美元，因財報強勁並上調資本支出預期。微軟收高 3.95%，成交 276.24 億美元，市值突破 4 萬億美元。

7 月 31 日美股成交額前 20：Figma 上市首日大漲 250%

亞馬遜 2024 年第二季度財報顯示，收入為 1480 億美元，每股收益為 1.26 美元，均超出預期。AWS 收入增長 17%，達到 263 億美元，但運營費用上升 11%，影響了利潤預測。儘管 Prime Day 表現強勁且專注於人工智能，但財報發佈後，股價下跌 3%。亞馬遜預測第三季度銷售額將在 1740 億美元至 1795 億美元之間，顯示出增長，但由於對人工智能投資的高期望，投資者保持謹慎

亞馬遜：資本支出對利潤預測造成壓力

第二季度業績全面碾壓市場預期。營收同比增長 78% 至 5 億美金，遠超預期的 4.26 億美金。每股收益達 45 美分，是預期的兩倍以上。淨利潤從去年同期的 1000 萬美金虧損（受 IPO 成本影響）扭轉為 8900 萬美金盈利。業績公佈後，Reddit 股價暴漲超 19%。

“美國貼吧” Reddit 二季度營收暴漲 78%，盤後股價飆升 19% | 財報見聞

軟件開發公司 Figma 於本週四在紐交所上市，首日開盤價達 85 美元，較 IPO 定價 33 美元飆升 157%，公司估值約 500 億美元，收盤突破 115 美元，漲幅達到 250%。這是自 2024 年初以來美國最大的軟件公司 IPO，認購超 40 倍，超過半數申請未獲配售，顯示市場需求火爆，也推動美股年內新股發行規模突破 210 億美元，科技 IPO 市場或迎來全面回暖。CEO Dylan Field 表示，上市後公司仍將專注於客户與產品，繼續加大 AI 整合並 “規模性” 尋求併購機會。

Figma 上市首日開盤暴漲 157%、估值 500 億美元，收盤張 250%，開啓科技 IPO 熱潮

英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）下跌 0.8%，至 177.87 美元，此前曾達到 183.30 美元的新高，交易量比平均水平高出 12.5%。儘管出現下滑，英偉達的表現仍優於芯片行業和更廣泛的科技板塊，因為標準普爾 500 指數下跌了 0.4%。同行如 AMD 和英特爾也面臨下跌。AMD 提高了其 MI350 AI 芯片的價格，而英特爾則報告了延遲和裁員。英偉達即將公佈財報，並已為中國儲備了近 100 萬個 H20 AI 芯片，這在美國出口管制的背景下提升了投資者的樂觀情緒

今日股市：英偉達在創下新高後股價下滑，但在軟科技板塊中表現優異

蘋果公司第三財季營收達到 940 億美元，增長 9.6%，遠超分析師預期的 893 億美元，主要得益於 iPhone 銷售強勁。儘管面臨 9 億美元的關税影響，業績表現緩解了市場對關税壓力及人工智能表現不佳的擔憂。蘋果股價在盤後上漲，但今年累計下跌 17%。財報未提供業績預測，可能在後續電話會上給出第四財季指引。

蘋果季度營收遠超預期 得益於 iPhone 業績強勁

美國證券交易委員會（SEC）推出 “加密項目”，旨在推動證券規則現代化，適應加密貨幣交易模式。SEC 主席 Paul Atkins 表示，需評估市場從鏈下轉向鏈上的潛在利弊，並更新過時法規以釋放鏈上軟件系統的潛力。市場對代幣化的興趣上升，貝萊德 CEO Larry Fink 認為代幣化是金融市場技術革命的重要一步。Atkins 還提到 “超級應用” 的重要性，強調需提供高效的許可結構。

美國 SEC 推出 “加密項目”，推動金融市場走向鏈上

蘋果第三財季營收 940.4 億美元，預期 893 億美元。 iPhone 營收 65.8 億美元，預期 70.7 億美元。 蘋果盤後漲 3.23%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

蘋果上季營收碾壓預期，創三年半最高增速，盤後一度漲超 3% | 財報見聞

亞馬遜公司報告第二季度淨銷售額為 1677 億美元，同比增長 13%，超出預期。每股收益為 1.68 美元，超過預期的 1.30 美元。營業收入達到 192 億美元，AWS 和北美的貢獻顯著。公司強調了在人工智能方面的進展，特別是其 DeepFleet 模型。對於第三季度，亞馬遜預計淨銷售額將在 1740 億美元到 1795 億美元之間。儘管結果積極，AMZN 股票在盤後交易中下跌了 2.4%

亞馬遜第二季度財報亮點：雙重超預期，‘人工智能的全面進展仍在繼續’

亞馬遜二季度淨銷售 1677.0 億美元，預期 1621.5 億美元。 AWS 淨銷售增長 17%，符合預期。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

亞馬遜二季度淨銷售 1677.0 億美元，預期 1621.5 億美元。
AWS 淨銷售增長 17%，符合預期

特朗普致函 17 家藥企，限 9 月 29 日前降價，否則將動用 “一切手段”。涉及禮來、輝瑞、默克等巨頭，消息一出，葛蘭素、默克跌逾 4%，諾和諾德跌 5%，賽諾菲重挫逾 7%。

60 天倒計時，特朗普威脅動用” 一切工具” 逼藥企降價，製藥股全線下挫超 4%

法官質疑，特朗普政府徵關税的法律依據 IEEPA 能否授權總統在緊急狀態下全面改寫國會制定的關税時間表。辯護的司法部律師稱，國會希望在緊急情況下為總統提供” 廣泛而靈活的權力”，這可以作為對貿易伙伴施壓的工具。原告代表律師警告，若認同被告，總統就可以隨時隨地為所欲為、隨意持續，只要宣佈進入緊急狀態即可。

對等關税命運難測：美上訴法院關鍵審判開啓庭辯，法官質疑特朗普授權

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.5%，7 月份累漲約 1.1%。熱門中概股裏，趣店初步收漲約 9%，蔚來漲 8%。

週四（7 月 31 日），美國 10 年期國債收益率下跌 1.79 個基點，報 4.3521%，7 月份累計上漲 12.41 個基點。兩年期國債收益率跌 0.20 個基點，報 3.9386%，7 月份累漲 21.93 個基點。整體交投於 3.6946%-3.9587% 區間。

10 年期美債收益率週四跌約 1.8 個基點，兩年期美債收益率 7 月份累漲將近 22 個基點

Myriad Asset Management US LP 在 2025 年第二季度出售了 129,848 股阿里巴巴（BABA），交易金額為 1540 萬美元，減少其持股至 28,688 股，市值為 325 萬美元。此次出售佔該基金 13F 資產的 2.16%。阿里巴巴的股票在第二季度末收於 113.41 美元，較去年上漲 57.5%。該公司計劃在未來三年內投資 530 億美元於人工智能和雲基礎設施，儘管面臨地緣政治和監管風險，仍旨在實現增長

Myriad 在第二季度出售了 129,848 股阿里巴巴 (BABA) 股票

Alphabet 旗下的谷歌公司在與《堡壘之夜》開發商 Epic Games 提起的反壟斷訴訟中，敗訴於一項要求谷歌修改其應用商店政策的裁決。這一裁決意味着，谷歌將不得不放寬 Google Play 商店的限制，允許應用開發者設立競爭性市場和使用替代計費系統。

谷歌在 Epic 反壟斷案中敗訴，將被迫放寬應用商城的限制

Roblox：爆款神助攻，重回生態破圈

微軟第四季度強勁的業績突顯了雲計算和人工智能服務的顯著增長，促使分析師們上調了目標價。Wedbush 的 Dan Ives 將目標價提高至 625 美元，稱讚公司的人工智能驅動增長。Cantor Fitzgerald 的 Thomas Blakey 指出，雲服務的需求超過了供應，而 KeyBanc 的 Jackson Ader 則將該股票評級上調至 “超配”，並提到 Azure 的潛力。美國銀行的 Brad Sills 強調了微軟在雲遷移方面的強勁表現。總體而言，微軟股票上漲了 4.4%，達到 535.56 美元，反映出 2025 年迄今為止增長了 28%

在第四季度 ‘令人瞠目結舌的雲和人工智能實力’ 之後，微軟股票有上漲空間

微軟公司股票上漲 4.5%，至 536.64 美元，此前公佈的第四季度業績好於預期，每股收益為 3.65 美元，銷售額為 764.4 億美元。雲收入增長 27%，達到 467 億美元，Azure 年收入超過 750 億美元。分析師調整了目標價格，Piper Sandler 將其上調至 650 美元，Wedbush 則上調至 625 美元。公司預計第一季度銷售額將在 747 億美元至 758 億美元之間，超過市場共識預期

微軟股票週四交易價格上漲：究竟發生了什麼？

蔚來盤中漲超 6%，報 4.8 美元。消息面上，蔚來旗下樂道 L90 正式上市，六座版整車購買方案售價 26.58 萬元起，電池租用方案 17.98 萬元起；七座版整車購買方案售價 27.18 萬元起，電池租用方案 18.58 萬元起。蔚來 CEO 李斌在發佈會上介紹，六座版樂道 L90 將於 8 月 1 日啓動交付，七座版車型則於 9 月下旬開始交付。

本文評估了英偉達在半導體及半導體設備行業中的競爭地位。關鍵財務指標顯示，英偉達的市盈率低於行業平均水平，暗示其可能被低估，而其市淨率則表明被高估。該公司展現出強勁的盈利能力，股本回報率較高，收入增長達到 69.18%。此外，英偉達較低的債務股本比率反映出其相較於同行更健康的財務狀況。總體而言，英偉達在該行業的盈利能力和增長表現出色

行業比較：評估英偉達在半導體及半導體設備行業中與競爭對手的表現

根據 Wedbush 分析師 Dan Ives 的説法，Meta、微軟和谷歌計劃到 2026 年在人工智能基礎設施上投資超過 2400 億美元，這標誌着技術領域的一個重要時刻。這一支出狂潮包括 Meta 的近 1000 億美元、谷歌的 850 億美元和微軟的 300 多億美元。分析師預測，人工智能基礎設施的總投資將超過 2500 億美元，顯示出該領域強勁的增長潛力。像安費諾、Arista Networks 等公司預計將從這筆資金湧入中受益，推動人工智能領域的盈利勢頭

Meta、微軟和谷歌正在掀起一場價值 2500 億美元的人工智能浪潮

美元在美國經濟強勁的背景下，預計將迎來特朗普任期內表現最佳的月份。隨着 GDP 增速穩健、貿易協議簽署及美聯儲鷹派信號，美元反彈標誌着歷史性疲軟趨勢的逆轉。儘管市場長期情緒看跌，但美元在下半年可能迎來反彈。彭博美元現貨指數 7 月上漲 2.5%，為特朗普上任以來唯一上漲月份。美聯儲主席鮑威爾暗示利率可能維持高位，推動美元指數走高。

特朗普迎上任以來 “最佳美元月” 強美元範式限時返場？

拆解美團醫美供應鏈

美國股市上漲，納斯達克綜合指數上漲超過 1%，微軟公佈了強勁的第四季度財報，營收達到 764.4 億美元，超出預期。道瓊斯指數上漲 0.24%，標準普爾 500 指數上漲 0.76%。值得注意的股票變動包括 Soligenix 上漲 73%，而 Pulmonx 下跌 37%。在商品方面，油價下跌 0.8%，黃金小幅上漲。歐洲市場表現不一，亞洲市場大多下跌。經濟指標顯示個人消費支出上升 0.3%，失業救濟申請人數增加至 218,000

納斯達克指數上漲超過 1%；微軟公佈了令人振奮的財報

根據美國紐約聯儲的數據，7 月 30 日擔保隔夜融資利率（SOFR）降至 4.32%，較前一天的 4.36% 有所回落。同時，有效的聯邦基金利率保持在 4.33% 不變。這表明投資者的融資顧慮有所減輕。

美國隔夜回購利率在月底回落，投資者融資顧慮降温

Meta 與微軟的財報超出市場預期，股價分別上漲 12% 和 5%。微軟市值突破 4 萬億美元，繼續加大對人工智能的投資，預計資本支出將超過 300 億美元。Meta 將資本支出預期上調至 660-720 億美元。分析師認為，增加的支出將利好芯片製造商，AMD 和博通將成為主要受益者。

Meta 與微軟財報超預期股價狂飆 AI 支出熱潮持續升温

植田和男表態令加息預期降温，美日貿易協議未能提振信心，而石破茂的去留問題加劇日本經濟的不確定性，分析認為，日元兑美元仍有進一步下跌空間。

植田和男淡化通脹風險，日元創四月來最大跌幅重返 150 關口

美國總統特朗普再次批評美聯儲主席鮑威爾，指責其因拒絕降息而導致國家損失，並對美聯儲大樓翻新工程表示不滿。特朗普稱鮑威爾反應遲緩且不適合擔任主席，並暗示將於年底前公佈其繼任者。財政部長貝森特提到美聯儲內部存在分歧，可能支持降息的陣營將獲得多數。

利率不降引爆 “舊怨”，特朗普再轟鮑威爾：翻修腐敗、拖垮國家

Alphabet 公佈了強勁的第二季度財報，營收增長 14%，達到 964 億美元，超出預期。然而，令人擔憂的是，谷歌的搜索市場份額在過去一年中從 91.1% 下降至 89.6%，競爭對手正在逐漸佔據市場。風險包括與蘋果的關係可能發生變化，這可能影響其默認搜索引擎的地位。儘管面臨這些挑戰，Alphabet 的股票似乎被低估，市盈率為 20.5，公司正在適應人工智能競爭。總體而言，對於投資者來説，它仍然是一個潛在的買入選擇，但在市場份額和監管風險方面需保持謹慎

Alphabet 最近的業績表現強勁，但某個指標可能預示着風險

美股週四高開，受微軟與 Meta 財報提振。道指漲 79.38 點，納指漲 321.95 點，標普 500 漲 51.75 點。微軟雲服務年收入超 750 億美元，Meta 三季度營收指引超預期。儘管特朗普新關税措施面臨司法挑戰，美股財報表現積極，市場情緒樂觀。分析師指出市場估值高位，投資者情緒謹慎。

開盤：美股週四高開 Meta 與微軟財報推動股指上揚

英國競爭與市場管理局（CMA）指出，微軟和亞馬遜在雲服務市場擁有顯著的單邊市場力量，可能損害競爭。CMA 擔憂某些做法導致企業陷入不利合同，建議依據新競爭法對兩家公司展開調查。微軟和亞馬遜對此表示異議，認為市場競爭活躍，且調查建議缺乏依據。

英國監管機構發現：微軟和亞馬遜正損害雲服務市場競爭

野村表示，美日協議預計僅能減少日本對美貿易順差約 70%，因此特朗普政府可能繼續施壓，包括對製藥和半導體行業加徵新關税。野村預計協議將使日本實際 GDP 下降約 0.55%，日本經濟在 2026 年底前陷入衰退的概率達 50%。

野村：新協議達不到 “削減逆差目標”，美日關税問題遠未結束

Meta Platforms Inc. 報告了強勁的第二季度，收入增長了 22%，這得益於人工智能工具在 Instagram 和 Facebook 上優化廣告投放。儘管面臨挑戰，其自動化廣告平台 Advantage+ 表現良好，吸引了廣告商。展望未來，Meta 計劃到 2026 年進行高達 1000 億美元的資本支出，以支持其超級智能願景，利用當前廣告成功為這一雄心勃勃的目標提供資金。投資者對 Meta 通過人工智能實現參與度變現的能力持樂觀態度，為未來增長奠定了基礎

Meta 的人工智能不僅聰明——它還在承擔費用

英偉達在 2023 年的股價增長超過了 1,100%，顯著超越了標準普爾 500 指數。儘管人們對錯失投資機會表示擔憂，但由於在數據中心 GPU 市場佔據 92% 的主導市場份額，英偉達仍然是一個強勁的增長前景。該公司的數據中心收入在第一季度同比激增 73%，達到 391 億美元。預計全球數據中心 GPU 市場在 2025 年至 2033 年間的年均增長率將達到 35%，英偉達在持續的人工智能熱潮中處於有利位置

覺得現在買入英偉達已經太遲了嗎？以下是為什麼仍然有機會的最主要原因

美聯儲在 7 月 30 日維持利率不變，未明確 9 月降息預期，導致市場反應不佳，恒指下跌 1.6%。美國與韓國達成貿易協議，徵收 15% 關税，並承諾 3500 億美元投資。對未達成協議的國家實施更高關税，印度商品面臨 25% 關税。整體市場因外部因素和美聯儲會議失望而承壓。

智通港股解盤 | 美聯儲 9 月降息仍未明瞭 海外映射 AI 應用端再起

6 月 PCE 數據加劇了美聯儲的政策分歧，一方面核心通脹回升仍高於目標，另一方面，消費和收入增長已出現疲態。

美聯儲最愛通脹指標意外回升！美國 6 月核心 PCE 物價指數同比 2.8%，創 4 個月新高

週四美股盤前，全球要聞包括：國常會實施個人消費貸款貼息政策；中美將推動暫停的關税措施展期 90 天；美國 6 月核心 PCE 物價指數同比增長 2.8%；特朗普批評鮑威爾不適合擔任美聯儲主席；美國首次申請失業救濟人數低於預期；日元匯率下挫；央行 Q2 購金量創三年最低；文遠知行美股盤前漲近 15%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

理想汽車於 7 月 29 日在北京發佈首款純電 SUV i8，董事長李想表示這是公司最大規模的發佈會。然而，發佈會後股價一度下跌超 13%，市值蒸發 300 億港元。李想強調 i8 的多功能性和 AI 技術，但市場對銷量預期不高，面臨激烈競爭。理想選擇戰略洗牌以應對市場飽和，i8 的設計旨在滿足家庭用户需求，融合 MPV、SUV 和轎車的優點。

理想渴望一次蝶變

SK 海力士第二季度內存營收達 21.8 萬億韓元，得益於英偉達等 AI 芯片客户對 HBM 的強勁需求，其 HBM 市場份額高達 62%。相比之下，三星內存營收為 21.2 萬億韓元，其 HBM 份額僅為 17%，且尚未獲得英偉達最先進產品的認證。三星或將對其 HBM3E 內存進行降價。

內存市場新王者誕生！HBM 優勢下，SK 海力士 Q2 首次擊敗三星領跑全球

京東斥資收購德國零售巨頭，出海再邁一步

美股三大股指期貨齊漲，蘋果和亞馬遜即將公佈財報。美國核心 PCE 年率高於預期，市場對美債和美元承壓表示擔憂，但美股仍顯韌性。高盛警告財政赤字加劇，預計關税將上升。華爾街建議投資者採取對沖策略，以應對八月可能的市場波動。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，蘋果、亞馬遜盤後公佈財報

隨着蘋果公司準備發佈其第三季度財報，投資者密切關注其對股票表現和股息的潛在影響。分析師預測每股收益為 1.42 美元，收入為 890.4 億美元。根據 0.50% 的年收益率，要每月從股息中獲得 500 美元的收入，需投資約 120 萬美元。最近，蘋果的股價下跌了 1.1%，至 209.05 美元，突顯了股息收益率根據股價變化而波動的特性

如何在第三季度財報發佈前通過持有蘋果股票每月賺取 500 美元

華為、小米、阿里等科技巨頭正積極爭奪 AI 眼鏡市場。小米推出的 AI 眼鏡售價 1999 元，但銷量和高達 40% 的退貨率引發關注。儘管 AI 眼鏡被視為下一代人機交互的重要載體，用户反饋顯示其硬件質感差、功能不成熟，導致部分用户失望。行業專家指出，當前產業鏈水平下，AI 眼鏡的市場潛力尚未得到充分體現。