Applovin: 絕招出盡，廣告小霸王拿什麼豔驚全場？

特朗普宣佈將對所有含有半導體的進口產品徵收 100% 關税，但豁免在美國建廠或承諾建廠的公司。蘋果 CEO 庫克和特朗普在橢圓形辦公室宣佈了新的 1000 億美元投資計劃，包括啓動新的製造計劃，並與多家美企合作，將全部在美製造 iPhone 和手錶的玻璃蓋板；特朗普稱蘋果將在美建全球最大智能玻璃生產線。消息傳出後，盤後蘋果股價漲近 3%，台積電美股 ADR 上漲近 2.9%。

特朗普擬對芯片產品徵 100% 關税，蘋果等在美建廠企業可豁免，蘋果、台積電盤後漲

特朗普將在本週決定接替即將卸任的美聯儲理事 Kugler 的人選，並可能任命一位更鴿派的美聯儲主席，導致美元走弱。四位候選人中，凱文·沃什被認為最有可能，主張降息以刺激經濟；凱文·哈塞特支持 “關税 + 降息” 組合；克里斯托弗·沃勒則認為通脹風險可控，主張降息。

鴿派新主席大戰，美元先跌為敬

高盛、摩根士丹利和美國銀行發佈的 8 月美國經濟報告顯示，2025 年下半年美國經濟將面臨 “弱增長、高分化、多擾動” 的局面。預計 GDP 增速將放緩至 1%，低於潛在水平，主要受消費和住房疲軟影響。高盛建議關注出口機會，大摩推薦優質週期股，美銀則提示規避高槓杆行業。

美國經濟下半年怎麼走？三大投行深度解析：增速承壓、結構分化與政策博弈

納指漲逾 1.2%，羅素小型股指數承壓收跌。超微電腦延續隔夜盤後頹勢，重挫 18%。10 年期美債標售疲軟、收益率上行 1.7 基點，2 年期美債收益率則因降息預期下跌 1 基點。美元下跌 0.52%，黃金震盪下挫 0.33%。原油先漲後跌，美油一度較日高跌超 4.5%。內盤期貨焦煤夜盤收漲 1.79%

科技巨頭力撐美股大盤，蘋果大漲 5%，美元下挫，油價承壓

字母表（GOOGL）在過去十年中表現優於市場，年化回報率達到 18.97%，超出市場 7.24%。目前市值為 2.37 萬億美元，十年前對 GOOGL 的 100 美元投資現在價值 591.40 美元，基於當前價格 195.95 美元。這突顯了複利對投資增長的重大影響

10 年前投資於 Alphabet 的$100 今天會值多少

三星電子將在美國德克薩斯州的工廠為蘋果代工下一代芯片，雙方合作開發創新的芯片製造技術。這項技術將在全球首次使用，旨在優化蘋果產品的能效和性能，尤其是 iPhone。業內人士認為，這款芯片可能是用於下一代 iPhone 的 CMOS 圖像傳感器。三星未確認具體細節。

三星將在美國德州工廠為蘋果代工下一代芯片

今日重要財經事件包括：09:30 澳大利亞 6 月商品及服務貿易帳；10:00 國務院政策例行吹風會介紹免費學前教育政策；16:00 中國 7 月外匯儲備及歐洲央行經濟公報；19:00 英國央行公佈利率決議；20:30 美國首次申請失業救濟人數及二季度非農生產力初值；22:00 美聯儲官員參與貨幣政策討論。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

在全球經濟增長乏力與通脹壓力並存的背景下，英國央行預計將於本週四宣佈降息，成為主要央行中率先採取寬鬆貨幣政策的機構。這可能預示着美聯儲將在下月跟隨降息。市場普遍預測，英國央行將基準利率下調 25 個基點至 4%。儘管經濟數據疲軟，通脹仍高於目標，給政策制定帶來挑戰。英國股市表現亮眼，倫敦金融時報 100 指數上漲 12%。

英國央行或率先啓動降息週期 美聯儲下月緊跟在望

美國總統特朗普宣佈將對所有進口半導體徵收約 100% 的關税，承諾在美國建設的則免徵關税。此消息導致台積電 ADR 下跌 1.47%，STMicroelectronics 下跌 1.295%，阿斯麥 ADR 下跌超 0.8%，英偉達下跌 0.7%，高通下跌 0.5%，而格芯上漲 1.6%。

美國總統特朗普：我們將會對芯片和半導體徵收非常高的關税。

唐納德·特朗普在白宮會見英偉達首席執行官黃仁勳，正值其準備對半導體進口徵收新關税之際。黃仁勳和蘋果首席執行官蒂姆·庫克曾遊説特朗普，希望將其產品排除在即將出台的關税之外。特朗普計劃下週公佈相關措施，強調將就半導體和芯片發佈聲明，旨在推動美國製造。

半導體關税呼之欲出 特朗普再度會見英偉達首席執行官黃仁勳

特斯拉在美股成交額中排名第一，股價上漲 3.62%，成交 245.9 億美元。CEO 馬斯克表示，新版全自動駕駛（FSD）模型正在訓練中，預計下月發佈。該模型將視頻處理能力提升約 10 倍。英偉達和蘋果分別排名第二和第三，成交額為 237.29 億美元和 215.26 億美元。

8 月 6 日美股成交額前 20：特斯拉新款 FSD 模型或在下月發佈

美聯儲戴利：關税不太可能以一種需要貨幣政策予以對沖的方式持續推高通脹。

美股週三收高，蘋果股價大漲，帶動大盤上揚。道指漲 81.38 點，納指漲 252.87 點，標普 500 指數漲 45.87 點。投資者關注企業財報及特朗普的關税威脅。蘋果將在美國追加 1000 億美元投資，未來四年總投資達 6000 億美元。美聯儲理事庫克稱 7 月非農就業報告 “令人擔憂”，可能預示經濟拐點。

收盤：美股週三上漲 蘋果領漲科技股

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.9%。熱門中概股表現中，小馬智行上漲 4.2%，阿里巴巴上漲 3.3%，百勝中國、騰訊、蔚來和 B 站均上漲約 2%，拼多多上漲超過 1%。相對而言，台積電下跌 0.5%，新東方下跌 0.9%，小米下跌 2.4%，理想下跌 5.5%。

Powell Industries 報告了收入未達預期，影響了短期情緒，但並未改變對電力分配設備需求的長期結構性驅動因素。該公司在核能建設和由人工智能數據中心推動的電力產能擴張中發揮着關鍵作用。儘管股票下跌，但計劃通過在 POWL 中增加看漲期權頭寸來利用財報後的下跌，這與再工業化和能源主題相一致

再次嘗試核能的機會

英偉達的股票仍接近其 52 周高點，因為 AMD 和 Super Micro 公佈了令人失望的季度業績。AMD 的收入超出預期，但未能達到盈利預期，導致股價下跌 5%。Super Micro 的銷售也未能達到市場共識，毛利率下降。儘管面臨這些挫折，英偉達的股票今年迄今已上漲 33%，主要受 AI 需求推動。然而，隨着一些中國汽車製造商尋求替代英偉達芯片，市場上出現了擔憂。目前，英偉達股票的交易價格為 179.16 美元，上漲 0.50%

英偉達股價維持在高位，而 AMD 和 Super Micro 的表現令人失望

亞馬遜旗下的自動駕駛子公司 Zoox 獲得美國監管機構的批准，允許其測試無方向盤等傳統駕駛控制裝置的無人駕駛汽車。美國交通部表示，Zoox 的定製無人駕駛汽車已獲得豁免聯邦車輛安全標準。Zoox 於 2022 年推出了這款無方向盤和剎車踏板的無人駕駛汽車，目前尚不清楚有多少輛此類車輛在運營。

亞馬遜旗下 Zoox 無人駕駛汽車獲美國監管機構批准

美國股市在週三大幅反彈，蘋果公司領漲，股價上漲近 6%，這是由於白宮宣佈了一項 1000 億美元的製造投資計劃。標準普爾 500 指數上漲 0.8%，納斯達克 100 指數上漲 1.2%。儘管對貿易緊張局勢存在擔憂，但樂觀的企業財報推動了投資者的信心。值得注意的股票變動包括超微公司下跌 6.7% 和 Shopify 上漲 19.6%。市場仍然關注企業財報，多個公司將在收盤後公佈業績

華爾街復甦，蘋果因政府 1000 億美元的製造業投資上漲 6%：週三市場的動向是什麼？

Unity（紀要）：Vector 還在早期，這是一個持續漸進的過程

Shopify 發佈了強勁的第二季度財報，股價盤中大漲超 20%。第二季度調整後每股收益為 0.35 美元，超出分析師預期的 0.29 美元；營收 26.8 億美元，同比增長 31%，也高於預期。商品銷售總額（GMS）為 878 億美元，同比增長 29%，超出預期的 815 億美元。公司還給出了樂觀的第三季度指引，預計營收增長約 25%，高於市場預期的 21.7%。

Shopify 業績強勁遠超預期，指引樂觀，盤中大漲超 20% | 財報見聞

Shopify(紀要)：強勁歐洲和北美市場是 GMV 超預期的主因

超微電腦（SMCI）股價下跌 21.5%，至 44.97 美元，此前公佈的第四季度業績令人失望，營收為 57.6 億美元，調整後的每股收益為 0.41 美元，均低於預期。Needham 和 Wedbush 的分析師分別將目標價上調至 60 美元和 48 美元，儘管對利潤壓力和第一季度營收低於預期的指導表示擔憂。Needham 的分析師指出，通過新產品的推出，利潤有恢復的潛力，而 Wedbush 則強調在日益增長的人工智能需求下，2026 財年的銷售指導強勁。公司面臨資本獲取和客户規格變化的挑戰，但管理層對未來增長仍持樂觀態度

超微電腦股價下跌，分析師在權衡英偉達 AI 的利好因素與利潤壓力之間的影響

Shopify: 只要增長炸裂，其他問題就不是問題

美股午盤繼續上揚，蘋果領漲納指。道指漲 136.38 點，納指漲 219.73 點，標普 500 指數漲 47.93 點。投資者關注企業財報，麥當勞業績超預期，蘋果股價大漲。美國 7 月服務業活動停滯，經濟放緩加大降息預期。市場情緒改善，企業盈利韌性強。

午盤：美股繼續上揚 蘋果領漲納指

七月份的聯邦儲備會議上，關於降息的投票出現分歧，博曼和沃勒表示反對。由於裁員 25.8 萬個的糟糕就業報告，市場呼籲提前降息。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行的卡什卡里指出經濟正在放緩，而高盛則警告增長接近停滯速度，預測到年底將有三次降息，並在 2026 年再降兩次。市場預計九月份降息 25 個基點的概率為 93%

又一位美聯儲官員支持降息——高盛警告稱，如果美聯儲繼續觀望，可能會面臨麻煩

蘋果的股票在一份報告發布後上漲了 4.3%，該報告稱公司將在白宮宣佈一項 1000 億美元的美國科技製造投資。首席執行官蒂姆·庫克將與特朗普總統共同出席此次宣佈，旨在加強國內製造業以應對地緣政治緊張局勢。儘管面臨增長和競爭的挑戰，蘋果依然保持盈利，並專注於長期計劃，以增強其基礎設施和政治合作關係

為什麼蘋果的股票今天上漲

這篇文章將微軟與其軟件行業的競爭對手進行了比較，分析了市盈率、市淨率和市銷率等財務指標。微軟顯示出潛在的價值，市盈率較低，債務與股本比率為 0.18，表明對債務的依賴較小。然而，其股東權益回報率低於行業平均水平。公司展現出強勁的盈利能力，EBITDA 和毛利潤均較高，同時收入增長率達到 18.1%，超過行業平均水平。總體而言，微軟似乎被低估，但在運營上效率較高，具有市場份額擴展的潛力

微軟與軟件行業競爭對手的比較

瘋狂過山車，Unity 到底有沒有 “U” 拐點？

據報道，提名一位臨時理事來完成即將空出的席位任期，可以為特朗普爭取更多時間，去挑選合適人選接替現任美聯儲主席鮑威爾。短期的臨時理事人選很可能來自特朗普政府的現有成員，並且之前已經獲得過參議院的聯邦職位確認。特朗普計劃於週三與顧問們就美聯儲人選召開會議。

報道：特朗普顧問們推動臨時填補美聯儲理事的職位空缺

本文探討了美國政府與華爾街之間的利益衝突，特別是特朗普對美聯儲主席鮑威爾施壓降息的背景。文章分析了鮑威爾不降息的原因，認為其可能是在維護華爾街的利益。通過跨境資本流動模型和薩伊定律，文章指出高利率可能導致房租上漲，反駁了低利率抑制房租的常識。

關於美國政府和華爾街的根本利益衝突

諾和諾德呼籲美國食品藥品監督管理局（FDA）禁止進口用於仿製減肥與糖尿病藥物的關鍵成分，以打擊山寨藥的泛濫。諾和諾德認為，這些非法仿製藥既威脅患者安全，也侵蝕了公司在美國市場的利潤。

應對美國仿製藥衝擊，諾和諾德呼籲 FDA 禁止進口仿製藥關鍵原料

ING 首席國際經濟學家 James Knightley 表示，因勞動力市場疲軟和經濟增長放緩，美聯儲可能會提前至 9 月降息。美國就業報告顯示，降息壓力加大，儘管關税可能推高物價，但長期通脹壓力不大。預計美聯儲在 9 月降息後將再降息兩次，並在新主席上任後，預計從 2026 年第二季度開始採取更鴿派的立場。

ING 將美聯儲降息預期從 12 月提前至 9 月

美股盤初，道指、標普 500 和納指均上漲 0.2%。超微電腦股價下跌約 18%，因第四財季淨銷售額未達預期；AMD 下跌約 6%，儘管 Q2 營收創新高，但對華出口前景不明。蘋果上漲約 2%，白宮宣佈其將擴大對美投資承諾 1000 億美元。Shopify 上漲約 17%，因二季度業績超預期。中概股普遍上漲，愛奇藝上漲約 5%，計劃在香港市場融資 3 億美元。

美股盤初：超微電腦跌約 18%，AMD 跌約 6%，愛奇藝漲約 5%

吉姆·克萊默批評英特爾在其代工部門 2024 年損失了 188 億美元，儘管從美國《芯片法案》中獲得了 85 億美元的補貼。他質疑在全球競爭中，美國半導體制造的可持續性。英特爾雄心勃勃的 18A 芯片項目面臨產量問題，威脅到其在與 AMD 和高通等競爭對手的競爭力。惠譽評級將英特爾的信用評級從 BBB+ 下調至 BBB，強調其持續的需求困境。儘管第二季度收入為 128.6 億美元，英特爾仍報告每股虧損 10 美分，未能達到分析師的預期

吉姆·克萊默指出英特爾儘管獲得補貼仍虧損 188 億美元：‘我們賣掉你的股票’

AMD 公佈的第二季度財報顯示，營收同比增長 32% 至 77 億美元，但經調整後每股收益為 0.48 美元，低於預期。儘管股價在財報發佈後下跌近 5%，華爾街分析師仍對 AMD 持樂觀態度，Benchmark 將其目標價從 170 美元上調至 210 美元。分析師指出，AMD 在 AI 和傳統市場的銷售強勁，預計第三季度營收將達到 87 億美元，超出市場預期。

無懼 Q2 財報遇冷拖累股價 華爾街大行仍看好 AMD 增長前景

理想汽車、中國汽研、東風柳汽於 8 月 6 日發佈聯合聲明，呼籲汽車行業自律，杜絕貶損性對比等不當競爭行為。三方倡導誠信原則與商業道德，強調檢測認證機構應保持專業，確保信息真實準確。聲明還提到應聚焦核心技術創新與用户體驗，以推動中國汽車產業的高質量、可持續發展。

理想汽車、中國汽研、東風柳汽發佈聯合聲明：杜絕貶損性對比等任何形式的不當競爭行為

美股散户投資者以 “逢跌買入” 策略挑戰華爾街，導致機構投資者困惑。全國投資管理集團首席市場策略師 Mark Hackett 指出，歷史趨勢失效，散户的買盤力量使得機構不敢做空。儘管標普 500 指數市盈率高達 22 倍，自 4 月低點反彈近 30%，但未出現預期的季節性回調。散户的影響力在近期市場動態中愈發明顯，Hackett 建議不要與散户對賭。

所有歷史趨勢都不再有效！美股散户讓華爾街投資者措手不及

白宮經濟顧問凱文・哈塞特表示，蘋果公司可能會在週三宣佈一項投資計劃，涉及數萬億美元的承諾，用於在本土建設新工廠。他提到，蘋果公司曾在 2 月表示未來四年將在美國投資 5000 億美元，包括在德克薩斯州建設一座大型工廠，並計劃新增約 2 萬個研發崗位。

白宮顧問：蘋果公司可能做出投資承諾

美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，面對經濟放緩，仍認為今年降息兩次是合理的。他指出美國勞動力市場正在降温，認為逆轉利率路徑可能比等待更為有效。同時，他對關税對價格的持續影響表示不確定。

美聯儲卡什卡利：仍認為今年降息兩次是合理的

美國白宮：蘋果將提高美國投資承諾 1000 億美元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國白宮：蘋果將提高美國投資承諾 1000 億美元

百濟神州 Q2 總收入 13 億美元，同比增長 42%，經營利潤扭虧為盈，核心產品百悦澤全球收入同比增長 49%。公司將全年收入指引上調至 50-53 億美元，並維持全年經營利潤為正的預期。百濟神州美股盤前漲超 4%。

百濟神州 Q2 營收大增 42%，百悦澤全球收入近 10 億美元，上調全年指引 | 財報見聞

英偉達獲准恢復向中國市場銷售 H20 芯片，標誌着美國出口禁令的部分鬆動。然而，分析師預計英偉達在中國 AI 芯片市場的份額將從 2023 年的 66% 降至 2025 年的 54%。隨着中國芯片製造商的崛起，英偉達面臨激烈競爭。此外，中國對 H20 芯片的安全性表示擔憂，可能影響產品的推出進程。

英偉達面臨在華市場份額流失

今天的經濟日曆較為清淡，但交易者應關注潛在的市場波動，特別是在 10 年期國債拍賣和美聯儲發言者的評論期間。主要股票的關鍵水平包括 SPY 在 629.50，QQQ 在 561.50，AAPL 在 204.00，MSFT 在 532.50，NVDA 在 177.50，GOOGL 在 195.00，META 在 767.50，以及 TSLA 在 308.50。建議交易者保持靈活，謹慎管理自己的頭寸，因為可能會出現意外的價格波動

如何通過技術分析交易 SPY 及頂級科技股

中國汽車製造商，尤其是小鵬汽車和蔚來汽車，正加大力度以替代其車輛中的英偉達芯片，原因是對美國出口限制的擔憂。這兩家公司正在開發自己的智能駕駛芯片，小鵬汽車使用其圖靈芯片，而蔚來汽車則部署了神機 NX9031。主要企業如比亞迪和上汽集團也在專注於國產芯片，目標是在 2027 年之前消除對外國半導體的依賴。這一轉變得到了中國工業和信息化部的支持，而英偉達在中國的銷售因出口管制而下降

蔚來汽車和小鵬汽車在中國推動放棄使用英偉達芯片方面處於領先地位

特斯拉正在訓練新版全自動駕駛（FSD）模型，預計下月發佈。CEO 馬斯克表示，該模型的視頻處理能力和規模將實現重大升級，參數規模擴大約 10 倍。FSD 系統旨在減少人工干預，依託 AI 模型感知環境。儘管特斯拉在自動駕駛領域加大投入，但其核心汽車銷售面臨挑戰，第二季度汽車營收同比下降 16%。特斯拉股價年內累計下跌 23.55%。

特斯拉正訓練升級版全自動駕駛模型 可能下月發佈

英特爾的新任首席執行官譚立夫正在實施戰略變革，以改善公司的財務狀況，重點關注內部芯片生產並減少外部代工服務。這一轉變可能會對 ASML 控股公司產生負面影響，ASML 是芯片製造設備的關鍵供應商，因為英特爾減少了支出。相反，台灣半導體制造公司（TSMC）則有望從英特爾的變化中受益，計劃大幅增加資本支出，以增強其在半導體市場的競爭優勢

英特爾正在進行戰略轉型，這對一家半導體公司來説是利好消息，但對另一家行業巨頭則不利

迪士尼美股盤前跌超 2%，公司第三財季營收同比增長 2%，其中主題樂園利潤增長 13%，流媒體首次實現盈利 3.46 億美元，並上調全年預期。但傳統電視業務的收入下降了 28%，電影業務在本季度錄得 2100 萬美元的虧損。