特朗普將在 “下週左右” 宣佈藥品和芯片關税政策，包括英偉達、蘋果在內的相關企業加緊遊説努力，試圖在最終政策出台前爭取有利條件。韓國貿易特使表示，三星電子和 SK 海力士將免於美國 100% 的芯片關税，因為該國在這一領域享有 “最惠國待遇”。

除了庫克，特朗普昨天還見了老黃，所以市場不怕 “半導體關税”？

美國股市經歷了一個積極的交易日，納斯達克指數上漲 1.2%，標準普爾 500 指數上漲 0.7%，道瓊斯指數上漲 0.2%。主要股票包括蘋果，因承諾投資 1000 億美元而上漲 5.10%；Airbnb 上漲 0.42%，但在盤後交易中儘管超出收入預期卻下跌了 5.9%。台積電下跌 0.47%，但在宣佈 3000 億美元投資後在盤後交易中上漲。AppLovin 上漲 3.34%，但在盤後交易中下跌 5.2%；DraftKings 上漲 0.93%，在宣佈創紀錄收入後在盤後交易中上漲 6.2%

蘋果、Airbnb、台積電、AppLovin 公司和 DraftKings：為什麼這五隻股票今天成為投資者關注的焦點

Uber、DoorDash、Lyft 和 Airbnb 同日發佈二季度財報，業績全面超預期，合計創造 42 億美元自由現金流。Uber 以 24.75 億美元現金流領跑，同比增 44%。數據顯示，2012-2023 年美國無僱員企業年增 2.7%，遠超傳統企業 1.1% 增速，零工經濟正重塑就業格局。

“零工時代”！美國四大 “自由職業” 平台同日發財報，自由現金流都大幅上漲

英諾賽科股價再漲近 8%，截至發稿時漲 5.15%，報 67.4 港元，成交額 7.17 億港元。公司與英偉達達成合作，推動 800V 直流電源架構在 AI 數據中心的應用。該架構相比傳統電源在效率和可靠性上有顯著優勢。富瑞分析認為，英諾賽科作為全球最大的氮化鎵 IDM 公司，將在中國氮化鎵市場中佔據重要地位，並計劃至 2028 年將產能提高六倍。

理解市場 | 英諾賽科再漲近 8% 公司為全球最大的氮化鎵 IDM 公司 近日成為英偉達 800V 直流電源合作商

小米集團-W 股價跌超 4%，報 51.6 港元，成交額 74.65 億港元。儘管 7 月汽車交付量超 3 萬台，但市場對其汽車業務預期較高，野村將目標價上調 79% 至 61 港元，評級下調至 “中性”。富瑞指出，二季度智能手機需求疲軟，可能影響業績。

理解市場 | 小米集團-W 現跌超 4% 野村稱市場對汽車業務預期較高 富瑞稱手機業務或拖累二季度業績

領先的加密貨幣，包括比特幣和以太坊，在蘋果宣佈 1000 億美元投資後，與股票一起飆升。比特幣上漲至 115,000 美元，而以太坊超過 3,700 美元。加密貨幣市場幾乎清算了 1.7 億美元，主要影響了空頭頭寸交易者。全球加密市場市值增加了 1.76%，達到了 3.76 萬億美元。分析師指出，比特幣在 117,000 美元處存在顯著的阻力位，並預測以太坊有可能突破 4,000 美元。股票也隨之上漲，蘋果在獲得半導體進口關税豁免後引領了這一漲勢

比特幣、以太坊和狗狗幣隨着股票一起上漲，原因是蘋果宣佈了 1000 億美元的投資計劃：分析師指出比特幣面臨 ‘巨大阻力牆’

高盛認為，上週非農數據意外疲軟，美國就業市場已經 “明確轉向”，這將推動美聯儲 9 月考慮更大幅度的降息。只要接下來 CPI 不出現重新加速，美聯儲可能實施 50 基點甚至更大幅度的寬鬆政策。

高盛宏觀交易團隊：“9 月降息 50 基點” 應是基準情形，市場低估了這種可能性

美國總統特朗普計劃在未來幾天內提名一位臨時美聯儲理事，以填補即將空缺的席位。他表示，臨時人選將在兩三天內公佈，並可能來自華爾街。特朗普的顧問團隊建議先確定短期人選，完成前理事庫格勒的任期。特朗普還提到，前美聯儲理事凱文·沃什和國家經濟委員會主任凱文·哈西特是美聯儲主席的主要候選人。

特朗普將提名臨時美聯儲理事救場 “兩位凱文 “誰能笑到最後？

野村發報告指，儘管基於 SOTP 估值上調小米集團目標價 79%，由 34 港元升至 61 港元，但由於其隱含上漲空間較小，將其評級由 “買入” 下調至 “中性”。報告表示，自 2024 年以來，小米集團一直是野村看好的股票之一。然而，在香港市場表現領先後，野村預計未來幾季集團將面臨一些阻力，包括：智能手機出貨量低於市場預期、物聯網銷售基數自 2024 年下半年以來一直處於高位，以及電動車業務雖保持強勁，但市場預期較高。

野村升小米目標價 79% 料未來面臨阻力 降評級至中性

全球基金代幣化市場正在快速增長，華爾街巨頭紛紛進入。高盛報告顯示，今年上半年代幣化資產管理規模已達 230 億美元，預計到 2030 年將超過 6000 億美元。代幣化貨幣市場基金成為先鋒，貝萊德的 BUIDL 基金已超 29 億美元。高盛與紐約梅隆銀行合作推出美國首個代幣化貨幣市場基金，標誌着這一創新金融工具的落地。全球監管環境的改善和機構投資者對流動性和成本的需求推動了這一發展。

“基金代幣化” 海外正當紅，華爾街看到了什麼？

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蘋果概念股表現強勁，高偉電子漲 9.91%，鴻騰精密漲 9.21%，舜宇光學漲 5.65%，瑞聲科技漲 4.51%。特朗普對印度加徵 25% 關税，可能影響蘋果在印度的製造策略。根據 Canalys 數據，2025 年美國智能手機出貨量增長 1%，中國組裝的比例下降至 25%，而印度製造的智能手機同比增長 240%，佔美國進口總量的 44%。蘋果 2025 財年第三財季營收達 940.4 億美元，同比增長 10%。

理解市場 | 蘋果概念股漲幅居前 特朗普對印度加徵 25% 的額外關税 直接影響蘋果印度製造戰略

拉里·埃裏森（Larry Ellison），甲骨文的聯合創始人兼首席技術官，將他在雲計算領域的成功歸因於他艱難的成長經歷。甲骨文最近的財報顯示出顯著增長，雲收入同比增長 27%，雲基礎設施收入增長 52%。儘管亞馬遜在市場上佔據主導地位，甲骨文在多雲數據庫收入方面取得了進展。埃裏森的淨資產已飆升至 3070 億美元，使他成為全球第二富有的人。甲骨文的股票也大幅上漲，今年迄今已上漲 54.45%

拉里·埃裏森曾表示，他 “擁有成功所需的所有劣勢”，因為他立志在雲計算領域超越亞馬遜——如今甲骨文 CEO 的立場如何

港股開盤，恒指上漲 0.29%，科指上漲 0.27%。新鴻基公司上漲 5.2%，預計中期股東應占溢利不低於 8 億港元。蘋果概念股表現強勁，高偉電子上漲 5.7%。

美聯儲理事庫克表示，7 月份的非農就業數據不及預期，可能標誌着美國經濟與美聯儲政策的 “重要拐點”。他指出，近期就業市場降温，預計美聯儲降息的時機臨近，可能在今年內降息超過兩次。利率期貨市場顯示，市場對美聯儲降息的預期大幅上升，降息概率接近 90%。

降息預期再升温！ 美聯儲理事庫克稱非農預示着 “重要拐點”

銀行股在 A 股市場表現強勁，五家銀行進入全市場前十名。農業銀行在 8 月 6 日超越工商銀行，成為 A 股市值第一，工行屈居第二。招商銀行和中國銀行也躋身前七名。儘管經歷大漲，銀行股估值仍較低，顯示出潛力。工商銀行在總市值上仍領先農行，整體銀行股在市場中佔據重要地位。

銀行股年內逆襲成 “神”，五家銀行進入全市場 “前十”，工行農行競逐 “市值之王”

週三，舊金山聯儲主席 Mary Daly 明確表示，為防止就業市場進一步惡化，可能需要在 “未來幾個月” 調整政策。同日，美聯儲理事庫克和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發聲，表示疲軟的就業數據正在動搖美聯儲內部的政策天平。

非農後已有 3 位美聯儲官員表達憂慮，9 月降息概率大增

AI 已成為多鄰國驅動增長和利潤的核心，第二季度營收和利潤的雙雙超預期，上調全年營收指引至 10.1 億-10.19 億美元區間，首次突破 10 億美元大關。當季公司日活躍用户同比飆升了 40%， DAU 增速遠超 MAU 增速，表明用户粘性正在顯著增強。

AI 推動用户訂閲激增，多鄰國 Q2 日活用户同比飆升 40%，上調全年營收指引 | 財報見聞

Applovin: 絕招出盡，廣告小霸王拿什麼豔驚全場？

特朗普宣佈將對所有含有半導體的進口產品徵收 100% 關税，但豁免在美國建廠或承諾建廠的公司。蘋果 CEO 庫克和特朗普在橢圓形辦公室宣佈了新的 1000 億美元投資計劃，包括啓動新的製造計劃，並與多家美企合作，將全部在美製造 iPhone 和手錶的玻璃蓋板；特朗普稱蘋果將在美建全球最大智能玻璃生產線。消息傳出後，盤後蘋果股價漲近 3%，台積電美股 ADR 上漲近 2.9%。

特朗普擬對芯片產品徵 100% 關税，蘋果等在美建廠企業可豁免，蘋果、台積電盤後漲

特朗普將在本週決定接替即將卸任的美聯儲理事 Kugler 的人選，並可能任命一位更鴿派的美聯儲主席，導致美元走弱。四位候選人中，凱文·沃什被認為最有可能，主張降息以刺激經濟；凱文·哈塞特支持 “關税 + 降息” 組合；克里斯托弗·沃勒則認為通脹風險可控，主張降息。

鴿派新主席大戰，美元先跌為敬

高盛、摩根士丹利和美國銀行發佈的 8 月美國經濟報告顯示，2025 年下半年美國經濟將面臨 “弱增長、高分化、多擾動” 的局面。預計 GDP 增速將放緩至 1%，低於潛在水平，主要受消費和住房疲軟影響。高盛建議關注出口機會，大摩推薦優質週期股，美銀則提示規避高槓杆行業。

美國經濟下半年怎麼走？三大投行深度解析：增速承壓、結構分化與政策博弈

納指漲逾 1.2%，羅素小型股指數承壓收跌。超微電腦延續隔夜盤後頹勢，重挫 18%。10 年期美債標售疲軟、收益率上行 1.7 基點，2 年期美債收益率則因降息預期下跌 1 基點。美元下跌 0.52%，黃金震盪下挫 0.33%。原油先漲後跌，美油一度較日高跌超 4.5%。內盤期貨焦煤夜盤收漲 1.79%

科技巨頭力撐美股大盤，蘋果大漲 5%，美元下挫，油價承壓

字母表（GOOGL）在過去十年中表現優於市場，年化回報率達到 18.97%，超出市場 7.24%。目前市值為 2.37 萬億美元，十年前對 GOOGL 的 100 美元投資現在價值 591.40 美元，基於當前價格 195.95 美元。這突顯了複利對投資增長的重大影響

10 年前投資於 Alphabet 的$100 今天會值多少

三星電子將在美國德克薩斯州的工廠為蘋果代工下一代芯片，雙方合作開發創新的芯片製造技術。這項技術將在全球首次使用，旨在優化蘋果產品的能效和性能，尤其是 iPhone。業內人士認為，這款芯片可能是用於下一代 iPhone 的 CMOS 圖像傳感器。三星未確認具體細節。

三星將在美國德州工廠為蘋果代工下一代芯片

今日重要財經事件包括：09:30 澳大利亞 6 月商品及服務貿易帳；10:00 國務院政策例行吹風會介紹免費學前教育政策；16:00 中國 7 月外匯儲備及歐洲央行經濟公報；19:00 英國央行公佈利率決議；20:30 美國首次申請失業救濟人數及二季度非農生產力初值；22:00 美聯儲官員參與貨幣政策討論。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

在全球經濟增長乏力與通脹壓力並存的背景下，英國央行預計將於本週四宣佈降息，成為主要央行中率先採取寬鬆貨幣政策的機構。這可能預示着美聯儲將在下月跟隨降息。市場普遍預測，英國央行將基準利率下調 25 個基點至 4%。儘管經濟數據疲軟，通脹仍高於目標，給政策制定帶來挑戰。英國股市表現亮眼，倫敦金融時報 100 指數上漲 12%。

英國央行或率先啓動降息週期 美聯儲下月緊跟在望

美國總統特朗普宣佈將對所有進口半導體徵收約 100% 的關税，承諾在美國建設的則免徵關税。此消息導致台積電 ADR 下跌 1.47%，STMicroelectronics 下跌 1.295%，阿斯麥 ADR 下跌超 0.8%，英偉達下跌 0.7%，高通下跌 0.5%，而格芯上漲 1.6%。

美國總統特朗普：我們將會對芯片和半導體徵收非常高的關税。

唐納德·特朗普在白宮會見英偉達首席執行官黃仁勳，正值其準備對半導體進口徵收新關税之際。黃仁勳和蘋果首席執行官蒂姆·庫克曾遊説特朗普，希望將其產品排除在即將出台的關税之外。特朗普計劃下週公佈相關措施，強調將就半導體和芯片發佈聲明，旨在推動美國製造。

半導體關税呼之欲出 特朗普再度會見英偉達首席執行官黃仁勳

特斯拉在美股成交額中排名第一，股價上漲 3.62%，成交 245.9 億美元。CEO 馬斯克表示，新版全自動駕駛（FSD）模型正在訓練中，預計下月發佈。該模型將視頻處理能力提升約 10 倍。英偉達和蘋果分別排名第二和第三，成交額為 237.29 億美元和 215.26 億美元。

8 月 6 日美股成交額前 20：特斯拉新款 FSD 模型或在下月發佈

美聯儲戴利：關税不太可能以一種需要貨幣政策予以對沖的方式持續推高通脹。

美股週三收高，蘋果股價大漲，帶動大盤上揚。道指漲 81.38 點，納指漲 252.87 點，標普 500 指數漲 45.87 點。投資者關注企業財報及特朗普的關税威脅。蘋果將在美國追加 1000 億美元投資，未來四年總投資達 6000 億美元。美聯儲理事庫克稱 7 月非農就業報告 “令人擔憂”，可能預示經濟拐點。

收盤：美股週三上漲 蘋果領漲科技股

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.9%。熱門中概股表現中，小馬智行上漲 4.2%，阿里巴巴上漲 3.3%，百勝中國、騰訊、蔚來和 B 站均上漲約 2%，拼多多上漲超過 1%。相對而言，台積電下跌 0.5%，新東方下跌 0.9%，小米下跌 2.4%，理想下跌 5.5%。

Powell Industries 報告了收入未達預期，影響了短期情緒，但並未改變對電力分配設備需求的長期結構性驅動因素。該公司在核能建設和由人工智能數據中心推動的電力產能擴張中發揮着關鍵作用。儘管股票下跌，但計劃通過在 POWL 中增加看漲期權頭寸來利用財報後的下跌，這與再工業化和能源主題相一致

再次嘗試核能的機會

英偉達的股票仍接近其 52 周高點，因為 AMD 和 Super Micro 公佈了令人失望的季度業績。AMD 的收入超出預期，但未能達到盈利預期，導致股價下跌 5%。Super Micro 的銷售也未能達到市場共識，毛利率下降。儘管面臨這些挫折，英偉達的股票今年迄今已上漲 33%，主要受 AI 需求推動。然而，隨着一些中國汽車製造商尋求替代英偉達芯片，市場上出現了擔憂。目前，英偉達股票的交易價格為 179.16 美元，上漲 0.50%

英偉達股價維持在高位，而 AMD 和 Super Micro 的表現令人失望

亞馬遜旗下的自動駕駛子公司 Zoox 獲得美國監管機構的批准，允許其測試無方向盤等傳統駕駛控制裝置的無人駕駛汽車。美國交通部表示，Zoox 的定製無人駕駛汽車已獲得豁免聯邦車輛安全標準。Zoox 於 2022 年推出了這款無方向盤和剎車踏板的無人駕駛汽車，目前尚不清楚有多少輛此類車輛在運營。

亞馬遜旗下 Zoox 無人駕駛汽車獲美國監管機構批准

美國股市在週三大幅反彈，蘋果公司領漲，股價上漲近 6%，這是由於白宮宣佈了一項 1000 億美元的製造投資計劃。標準普爾 500 指數上漲 0.8%，納斯達克 100 指數上漲 1.2%。儘管對貿易緊張局勢存在擔憂，但樂觀的企業財報推動了投資者的信心。值得注意的股票變動包括超微公司下跌 6.7% 和 Shopify 上漲 19.6%。市場仍然關注企業財報，多個公司將在收盤後公佈業績

華爾街復甦，蘋果因政府 1000 億美元的製造業投資上漲 6%：週三市場的動向是什麼？

Unity（紀要）：Vector 還在早期，這是一個持續漸進的過程

Shopify 發佈了強勁的第二季度財報，股價盤中大漲超 20%。第二季度調整後每股收益為 0.35 美元，超出分析師預期的 0.29 美元；營收 26.8 億美元，同比增長 31%，也高於預期。商品銷售總額（GMS）為 878 億美元，同比增長 29%，超出預期的 815 億美元。公司還給出了樂觀的第三季度指引，預計營收增長約 25%，高於市場預期的 21.7%。

Shopify 業績強勁遠超預期，指引樂觀，盤中大漲超 20% | 財報見聞

Shopify(紀要)：強勁歐洲和北美市場是 GMV 超預期的主因

超微電腦（SMCI）股價下跌 21.5%，至 44.97 美元，此前公佈的第四季度業績令人失望，營收為 57.6 億美元，調整後的每股收益為 0.41 美元，均低於預期。Needham 和 Wedbush 的分析師分別將目標價上調至 60 美元和 48 美元，儘管對利潤壓力和第一季度營收低於預期的指導表示擔憂。Needham 的分析師指出，通過新產品的推出，利潤有恢復的潛力，而 Wedbush 則強調在日益增長的人工智能需求下，2026 財年的銷售指導強勁。公司面臨資本獲取和客户規格變化的挑戰，但管理層對未來增長仍持樂觀態度

超微電腦股價下跌，分析師在權衡英偉達 AI 的利好因素與利潤壓力之間的影響

Shopify: 只要增長炸裂，其他問題就不是問題

美股午盤繼續上揚，蘋果領漲納指。道指漲 136.38 點，納指漲 219.73 點，標普 500 指數漲 47.93 點。投資者關注企業財報，麥當勞業績超預期，蘋果股價大漲。美國 7 月服務業活動停滯，經濟放緩加大降息預期。市場情緒改善，企業盈利韌性強。

午盤：美股繼續上揚 蘋果領漲納指

七月份的聯邦儲備會議上，關於降息的投票出現分歧，博曼和沃勒表示反對。由於裁員 25.8 萬個的糟糕就業報告，市場呼籲提前降息。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行的卡什卡里指出經濟正在放緩，而高盛則警告增長接近停滯速度，預測到年底將有三次降息，並在 2026 年再降兩次。市場預計九月份降息 25 個基點的概率為 93%

又一位美聯儲官員支持降息——高盛警告稱，如果美聯儲繼續觀望，可能會面臨麻煩

蘋果的股票在一份報告發布後上漲了 4.3%，該報告稱公司將在白宮宣佈一項 1000 億美元的美國科技製造投資。首席執行官蒂姆·庫克將與特朗普總統共同出席此次宣佈，旨在加強國內製造業以應對地緣政治緊張局勢。儘管面臨增長和競爭的挑戰，蘋果依然保持盈利，並專注於長期計劃，以增強其基礎設施和政治合作關係

為什麼蘋果的股票今天上漲

這篇文章將微軟與其軟件行業的競爭對手進行了比較，分析了市盈率、市淨率和市銷率等財務指標。微軟顯示出潛在的價值，市盈率較低，債務與股本比率為 0.18，表明對債務的依賴較小。然而，其股東權益回報率低於行業平均水平。公司展現出強勁的盈利能力，EBITDA 和毛利潤均較高，同時收入增長率達到 18.1%，超過行業平均水平。總體而言，微軟似乎被低估，但在運營上效率較高，具有市場份額擴展的潛力

微軟與軟件行業競爭對手的比較

瘋狂過山車，Unity 到底有沒有 “U” 拐點？

據報道，提名一位臨時理事來完成即將空出的席位任期，可以為特朗普爭取更多時間，去挑選合適人選接替現任美聯儲主席鮑威爾。短期的臨時理事人選很可能來自特朗普政府的現有成員，並且之前已經獲得過參議院的聯邦職位確認。特朗普計劃於週三與顧問們就美聯儲人選召開會議。