英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）的市值為 4.4 萬億美元，得益於其在人工智能芯片領域的主導地位。過去一年，該股上漲了 68%，表現優於標準普爾 500 指數。隨着科技巨頭增加資本支出以及可能重新進入中國市場，英偉達的收入可能會超過華爾街對 2024 財年的預期，即 2010 億美元。儘管估值較高，但增長前景依然強勁，分析師預測目標價為 250 美元，意味着潛在的 39% 上漲空間

一年後英偉達的股票會達到什麼水平？

特斯拉麪臨重大挑戰，包括歐洲註冊量下降 41.6% 和中國製造電動車銷量下降 8.4%。這一下滑歸因於供應問題以及消費者對首席執行官埃隆·馬斯克政治立場的反感，導致品牌忠誠度從 73% 降至 49.9%。儘管面臨這些困難，馬斯克通過一項新的股票授予獲得了 290 億美元的收入，此前法院裁定其之前的薪酬方案無效。投資者被建議做好準備，迎接特斯拉在身份危機和市場動態變化中所經歷的動盪時期

特斯拉遇挫，但埃隆·馬斯克獲得了鉅額薪酬

加利福尼亞州州長加文·紐森正在與谷歌、Adobe、IBM 和微軟等主要科技公司合作推出一項免費的人工智能課程計劃。該項目旨在通過提供人工智能工具和培訓，幫助高中和大學學生為人工智能驅動的職業做好準備。該倡議專注於培養具備人工智能技能的勞動力，同時確保技術的負責任使用。它將教育與行業需求對接，增強加利福尼亞的創新經濟，併為學生在就業市場上提供競爭優勢。實施工作立即開始，教育機構與科技合作伙伴之間將展開合作

紐森希望你的孩子為 AI 做好準備——谷歌、Adobe、IBM 和微軟都參與其中

蘋果的股票在近年來表現不佳，但最近的財務結果顯示，收入增長了 10%，達到了 940 億美元，這得益於強勁的 iPhone 銷售。該公司正在增加對人工智能的投資，在最新的季度中支出近 35 億美元。與同行相比，蘋果的市盈率較低，這可能為投資者提供了一個良好的入場時機，尤其是在其人工智能項目成功的情況下。該公司持有 1330 億美元的現金，為未來的增長提供了充足的資源

蘋果的人工智能發展勢頭正在增強——這對投資者意味着什麼

英偉達在過去五年中股價增長了驚人的 1500%，將 1 萬美元的投資轉變為約 16 萬美元。該公司在人工智能硬件，特別是其 GPU 方面的主導地位，推動了顯著的銷售和盈利增長，年收入同比增長 69%，達到 441 億美元。英偉達在人工智能計算技術中的強大地位表明其在處理即服務和機器人等新興領域的持續成功和潛在領導地位，這將使長期股東受益

如果你在 5 年前投資了 10,000 美元於 NVIDIA 股票，那麼今天你會有多少收益

上週，包括 Meta、微軟、亞馬遜和蘋果在內的主要科技公司公佈了積極的第二季度財報，突顯了人工智能（AI）日益重要的地位。亞馬遜的 AI 業務正在快速擴展，而微軟在其 Azure 雲服務中正在獲得市場份額。Meta 正在推進其 AI 計劃，儘管蘋果在 AI 開發上進展較慢，但仍報告了強勁的收益。與這些公司合作的英偉達預計將報告顯著的銷售增長，這得益於對 AI 技術的需求

微軟、蘋果、亞馬遜和 Meta 平台剛剛給 NVIDIA 的投資者帶來了好消息

Benzinga 報道了股市最近的表現，指出由於美聯儲維持利率不變，華爾街出現停滯，且就業數據令人失望。投資者情緒波動，擔憂經濟數據和美聯儲的獨立性。關鍵的看漲股票包括 AMD，儘管分析師的前景謹慎，但仍顯示出潛力；蘋果在獲得重大製造承諾後股價上漲。相反，禮來的股票因減肥藥效果不佳而暴跌，而超微計算機和 Joby Aviation 也因未能達到盈利預期而面臨下滑。總體而言，市場保持謹慎，靜待更清晰的經濟指標

Benzinga 的牛市與熊市：AMD、蘋果、禮來——華爾街在水中徘徊

理想：i8 光速認慫，竟還救不起理想？

安大略教師養老基金計劃委員會在最新的 13F 報告中披露，二季度增持了小馬智行，成為其第三大持倉，同時也增持了 iShares 安碩 iBoxx 美元高收益公司債 ETF、阿斯利康和 Palo Alto Networks 等。基金還增持了 TD Bank、Rockwell Automation、GE Aerospace 和 Seabridge Gold，清倉了 Becton Dickinson、Deere、Block、Viasat 和 Sandstorm Gold，並減持了微軟、AT&T、沃爾瑪、禮來製藥和霍尼韋爾。重倉股包括 GFL Environment、iShares 安碩 iBoxx 美元高收益公司債 ETF、小馬智行、微軟和美國銀行。

加拿大一養老基金新進中概股小馬智行至第三大持倉，並持有垃圾債 ETF

7 月 CPI 環比上漲 0.4%，同比持平，非食品價格上漲 0.5%，食品價格下降 0.2%。核心 CPI 環比上漲 0.4%，同比上漲 0.8%。PPI 環比下降 0.2%，同比下降 3.6%。暑期出行旺盛和能源價格上漲對非食品項支撐明顯，服務價格環比上漲 0.6%。交通工具價格持平，受提振消費政策和低價競爭治理影響。

7 月物價數據解讀：反內卷效果需抱以耐心

蘋果公司報告 2025 年第三季度收入增長 9.6%，達到 940 億美元，稀釋每股收益增長 12.1%，超出華爾街預期。儘管如此，2025 年股價下跌了 15%。首席執行官蒂姆·庫克強調了人工智能的重要性，並計劃增加在人工智能方面的資本支出。分析師預測 2025 財年的收入將增長 6.3%。蘋果股票的共識目標價為 233.61 美元，暗示有 10.9% 的上漲空間。然而，股票的高估值可能限制到 2030 年市場超越回報，促使投資者採取長期投資的視角

一年後蘋果公司將處於什麼位置？

Reddit 的股票預計在未來一年內將表現優於 Meta 和 Snap，此前該公司發佈了強勁的第二季度財報，收入激增 78% 至 5 億美元，利潤為 8900 萬美元。分析師預計，Reddit 的收入將在 2025 年前每年增長近 60%，盈利能力也將顯著改善。該公司的創新廣告策略和獨特的討論平台為其增長潛力做出了貢獻，使其相較於同行具有較高的估值。投資者被鼓勵考慮購買 Reddit 股票

預測：Reddit 的股票在未來 12 個月內可能會優於 Meta 和 Snap

美國空軍正在採購兩輛特斯拉 Cybertruck 用於在白沙導彈試驗場進行導彈靶場練習，這反映了軍事測試向非常規方向的轉變。儘管最初備受期待，特斯拉的 Cybertruck 銷量卻在下降，2025 年第二季度僅售出 4,306 輛，下降幅度達到 51%。該車型的庫存問題日益嚴重，未售出車輛的價值接近 2 億美元。空軍計劃再購買 31 輛用於戰鬥模擬，要求這些車輛為非功能性模型，但保留完整特徵

特斯拉 Cybertruck 被美國空軍選作導彈目標，以模擬真實的戰鬥威脅

微軟首席執行官薩提亞·納德拉在 2025 財年第四季度財報電話會議上對量子計算表示樂觀，強調其作為雲計算下一個重要加速器的潛力。微軟最近宣佈已開始運營一台二級量子計算機，旨在增強人工智能工作負載的計算能力。然而，預計量子計算對市場的重大影響要到 2030 年左右才會顯現，預計其年價值在 150 億美元到 300 億美元之間。雖然這可能不會成為微軟的主要增長動力，但它可能會增強微軟現有的雲服務

你絕對想不到微軟 CEO 薩蒂亞·納德拉對量子計算的評價

英偉達的股票在 2026 財年第二季度財報發佈後預計將大幅上漲，原因是人工智能熱潮推動了對 GPU 的強勁需求。儘管預計收入增長 50%，但其中國業務的潛在迴歸可能會顯著提升銷售，之前估計損失為 80 億美元。此外，主要科技公司在數據中心的資本支出上升，表明對英偉達產品的持續需求。然而，股票以 43 倍的未來收益估值可能會抑制預期。總體而言，英偉達未來表現的前景依然樂觀

預測：英偉達的股票將在 8 月 27 日之後大幅上漲

儘管 Trade Desk Inc.的收入超出預期，其股價仍下跌 38.6%，至 54.23 美元，這引發了人們對其在亞馬遜競爭下估值的擔憂。該公司報告的收入為 6.94 億美元，同比增長 19%，但分析師擔心其無法維持這種增長。亞馬遜的廣告收入激增 23%，達到 156.9 億美元，增加了競爭壓力。美國銀行將 TTD 評級下調至 “表現不佳”，目標價從 130 美元下調至 55 美元，而 MoffettNathanson 則將目標價下調至 45 美元，理由是估值和增長方面的擔憂

亞馬遜廣告實力的增強對 Trade Desk 造成壓力，因增長擔憂其股價暴跌超過 38%

持有加密貨幣的 “財庫公司” 模式正顯露疲態，其股價相對加密資產的溢價正在收縮。這種模式的風險在於，一旦股價轉為折價，公司再融資將面臨困難，同時也會加劇傳統股市與加密市場的聯動風險。

“囤幣” 溢價走低，“財庫公司” 被美股 IPO 搶走了風頭

特朗普總統的關税和貿易政策引發了人們對美國經濟滯脹的擔憂，滯脹的特徵是更高的通貨膨脹、較慢的增長和上升的失業率。標普 500 指數的高估值和最近通貨膨脹上升至 2.67% 反映了市場的逆風。由傑羅姆·鮑威爾領導的美聯儲面臨挑戰，因為關税增加了企業和消費者的成本，可能導致到 2025 年核心個人消費支出（PCE）通貨膨脹率達到 3.1%。就業市場的修正顯示出疲軟，5 月和 6 月的就業增長出現了顯著的下調

特朗普總統的關税和貿易政策是否使美國面臨滯脹的風險？

亞馬遜公佈了強勁的第二季度財報，收入為 1677 億美元，每股收益為 1.68 美元，超出分析師預期。然而，由於對第三季度運營收入的保守預測，股價下跌。對於長期投資者的關鍵見解包括亞馬遜對人工智能的關注、顯著的資本支出以及數字廣告的增長。儘管市場反應不一，該股票的市盈率為 33.9，仍然被認為具有吸引力，暗示長期持有者可能會有上漲空間

亞馬遜最新的財報對長期投資者有何意義

國聯民生證券宣佈人事變動，葛小波因工作調整辭去董事長職務，但繼續擔任執行董事和總裁。新任董事長為無錫國資背景的顧偉。此次調整標誌着公司治理結構的變化，結束了董事長與總裁合一的模式，未來將推動公司業務發展。公司還任命熊雷鳴為執行副總裁，鄭亮和胡又文為副總裁，均為前民生證券高管。

國聯民生重磅人事 “交割”，葛小波 “讓出” 董事長，無錫國資 “落座” 關鍵職位

Wedbush Securities 的 Dan Ives 警告稱，蘋果公司在人工智能領域未能創新可能會損害首席執行官蒂姆·庫克的聲譽，他將這種情況比作 “黑莓時刻”。他強調，蘋果在人工智能進展上落後於微軟和谷歌等競爭對手。Ives 提出了一個三部分的計劃，建議蘋果收購人工智能搜索引擎 Perplexity，招聘人工智能專家，並與谷歌的 Gemini 合作。儘管蘋果的收益強勁，Ives 仍然警告稱，如果沒有明確的人工智能戰略，蘋果的股票增長可能會受到限制。最近，蘋果股價上漲了 4.24%，收於 229.35 美元

蘋果參與 F1 比賽，蒂姆·庫克在 “公園長椅” 上喝 “檸檬水”——丹·艾夫斯警告稱，人工智能的失誤可能會影響他的聲譽

景林二季報暗藏玄機：砍蘋果押俄版谷歌，206 億騰挪有術

一方面，科技巨頭驚人的資本開支推動週期股上漲，但另一方面，特朗普關税和降息路徑等宏觀不確定性猶存。財報季的股價波動異常劇烈，首次出現財報日實際波動超過隱含波動率的情況。交易員們還在關注歐洲銀行股表現、英國股市的 “去股票化” 趨勢以及散户投機熱潮的持續性。

這是高盛頂尖交易員對本週市場的思考

美國 7 月消費者價格指數 (CPI) 報告將於下週公佈，可能影響股市走勢。部分投資者擔心美股在創紀錄高位後可能面臨回調，尤其是在標普 500 指數年內漲幅超過 8% 後。德意志銀行和摩根士丹利的策略師指出，市場估值已高於歷史平均水平，且 8 月和 9 月通常是表現較差的月份。若 CPI 數據高於預期，可能削弱市場對降息的樂觀預期。

美國 7 月 CPI 下週來襲！美股上漲行情將受考驗

7 月份擴內需政策效應持續顯現，CPI 環比由上月下降 0.1% 轉為上漲 0.4%，同比持平。核心 CPI 同比上漲 0.8%，漲幅連續 3 個月擴大，其中金飾品和鉑金飾品價格同比分別上漲 37.1% 和 27.3%，合計影響 CPI 同比上漲約 0.22 個百分點。

中國 7 月 CPI 同比持平，核心 CPI 漲幅為 2024 年 3 月以來最高，PPI 環比降幅收窄

英偉達公司已獲得美國商務部的許可證，可以向中國出口其 H20 人工智能芯片，這可能避免了 80 億美元的損失。這一決定是在之前因對人工智能和國防技術的出口管制而實施的禁令被撤銷後做出的。儘管獲得了批准，英偉達仍面臨來自中國本土芯片製造商日益加劇的競爭，分析師預測其市場份額將下降。地緣政治形勢依然緊張，美國對中國半導體出口的限制仍在繼續。英偉達的股票在消息發佈後上漲了 1.09%，反映出市場的積極情緒

報告稱，儘管存在貿易緊張局勢，美國批准向中國出口 H20 芯片，英偉達可能避免 80 億美元的損失

蘋果公司再次通過教科書式的政治斡旋，成功化解了迫在眉睫的關税威脅，其股價也應聲創下四年來的最佳單週表現。單週市值激增超過 4000 億美元，總市值達到 3.4 萬億美元，鞏固了其僅次於英偉達和微軟的全球市值第三大公司地位。

單週上漲 13%，庫克又一次搞定特朗普，蘋果創 2020 年 7 月以來最佳單週表現

就業報告顯示美國經濟可能放緩，但本週納指錄得一個多月來最大單週漲幅，高收益企業債利差連續五天收窄。然而美債市場對經濟衰退的擔憂並未消散，押注美聯儲將在未來數月降息多達三次。歷史表明美債幾乎總是正確的一方，但過去幾年數據站在美股多頭的一邊，經濟衰退尚未實現。

非農 “暴雷” 一週後，美股和企業債給出回應：大漲！

中國 7 月 PPI 同比 -3.6%，前值 -3.6%。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

中國 7 月 CPI 同比 0%，前值 0.1%

中國 7 月 CPI 同比 0%，前值 0.1%。

中國 7 月 PPI 同比 -3.6%，前值 -3.6%。

提醒：北京時間 09:30，將公佈中國 7 月 CPI 和 PPI。

美股集中度重新成為市場的焦點。 自 4 月 “對等關税” 宣佈以來，美國大型科技股已較低點上漲逾 49%。 而標普指數期間漲幅的 80% 來自 Mag 7、博通（AVGO）、甲骨文（ORCL）和 Palantir（PLTR）這十隻股票。

Mag7+AVGO+ORCL+PLTR = 自解放日以來標普指數回報的 80%

美國非農就業數據不佳引發固定收益投資者對經濟放緩的預期，但股票和信貸市場卻未受影響，反而出現高風險交易的回升。納斯達克 100 指數創下一個多月最大單週漲幅，市場對經濟衰退的預期在股票和公司信貸市場中僅為個位數，遠低於國債市場的隱含概率。投資者對經濟信號的解讀存在分歧，儘管美債收益率有所回升，但整體趨勢仍向下。

收益率預警 VS 風險資產狂歡！美債、美股衰退預期分歧加大

交易員接下來關注的是定於下週發佈的美國通脹數據。道明證券策略師表示：我們預計 7 月 CPI 報告將顯示核心通脹進一步獲得動力。隨着關税轉嫁效應的不斷實現，我們預計商品價格將進一步上漲。

華爾街迎來自 6 月以來的最好一週，納斯達克 100 指數創下歷史新高，標普 500 指數接近 6400。蘋果公司經歷自 2020 年以來最佳一週，計劃對美國製造業投資 1000 億美元。特朗普政府考慮讓房利美和房地美首次公開募股。分析師指出，企業盈利超出預期，美聯儲接近降息，市場情緒轉強，存在逢低買入的趨勢。

美國股市：納斯達克 100 指數創下新高 蘋果經歷 2020 年以來最好一週

美國政府正計劃出售兩家公司 5% 至 15% 的股份，最早可能在今年開始。預期籌資約 300 億美元。此舉意味着對這兩家政府控制企業的估值可能達到 5000 億美元或更高。

報道稱美國政府考慮今年內讓 “兩房” 上市，或融資 300 億美元

蘋果股價本週上漲 13%，創下五年多來最大單週漲幅，市值增加超過 4000 億美元，達到 3.4 萬億美元。首席執行官庫克與特朗普在白宮宣佈蘋果將在未來四年內投資 1000 億美元於美國，計劃購買更多美國芯片，降低關税擔憂。摩根大通分析師給予蘋果股票 “增持” 評級。

蘋果創五年多來最大單週漲幅 庫克白宮之行降低關税擔憂

Nick Timiraos 撰文稱，若米蘭的美聯儲理事提名成功，他將在美聯儲內部帶來一個鮮明反對傳統觀點的聲音，特別是在關税對通脹和經濟增長影響方面。米蘭的分歧不僅限於政策，他還直接質疑美聯儲本身的制度正當性。

“新美聯儲通訊社”：特朗普提名米蘭攪動美聯儲共識，政策分歧升級為制度衝突

英偉達的股票今年迄今已上漲近 30%，市值超過 4 萬億美元，儘管存在宏觀經濟擔憂。隨着財報定於 8 月 27 日發佈，分析師質疑這是否會推動進一步的漲幅。歷史表現顯示財報發佈後的結果喜憂參半，暗示其他因素可能影響股票走勢。英偉達的高估值，目前超過 56 倍的市盈率，可能限制潛在的漲幅，尤其是在指引不樂觀的情況下。儘管人工智能芯片市場的長期前景依然強勁，但對財報發佈後出現顯著反彈的短期預期較低

英偉達的股票在 8 月 27 日之後是否有可能上漲？

特斯拉在得州獲得網約車服務牌照，股價上漲 2.30%，成交額達 299.49 億美元。新法要求自動駕駛網約車與人類司機相同的監管。蘋果股價上漲 4.24%，成交額 251.83 億美元，計劃在未來四年追加 1000 億美元投資，總投資額達 6000 億美元。分析師預測蘋果市場份額將因關税豁免而提升。

8 月 8 日美股成交額前 20：特斯拉在得州獲網約車服務牌照

英特爾 CEO 陳立武在給員工的備忘錄中表示：“我想非常明確地説明，在這個行業工作了 40 多年，我已經在世界各地以及我們多樣化的生態系統中建立了關係，而且我始終在最高的法律和道德標準下運作。”

英特爾 CEO 回應特朗普辭職要求，稱始終遵循最高道德標準

據華爾街日報報道，美國總統特朗普新增若干名字到美聯儲主席鮑威爾的 “接班人” 候選人清單，其中包括前聖路易斯聯儲主席布拉德和前總統小布什任期內擔任經濟顧問的 Marc Sumerlin。布拉德是現任美聯儲理事、美聯儲主席熱門人選的沃勒的前上司。分析稱，布拉德和 Sumerlin 是經濟學界的兩位傳統人士，這應會緩解市場對美聯儲政治化的擔憂。

報道：特朗普將美聯儲主席人選清單擴容至約 10 人，包括沃勒前上司

蘋果的股價今天上漲了近 4.3%，這得益於市場對公司在美國 6000 億美元投資的樂觀情緒，分析師認為這將減輕特朗普政府的關税影響。Melius Research 的 Ben Reitzes 重申了買入評級，並將目標價上調至 260 美元，理由是美國進口的 iPhone 關税減輕。儘管近期股價上漲，蘋果的股票今年仍下跌約 5.5%，面臨生產和人工智能戰略方面的挑戰

為什麼蘋果公司的股票今天大幅上漲

現貨黃金短線從 3396 美元附近跳水至 3380 美元下方刷新日低。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

白宮將澄清黃金關税的錯誤信息

追蹤納斯達克 100 指數的 ETF 在美國實施重大關税的情況下仍然達到了歷史新高。景順投資管理的 QQQ 信託基金及類似基金表現強勁，主要受到投資者對大型科技股和人工智能創新的信心驅動。關鍵因素包括半導體關税豁免、蘋果在美國的 1000 億美元投資以及對人工智能的資本支出增加。市場對美聯儲降息的預期也支持了以增長為導向的納斯達克 ETF，預計它們將在當前經濟環境中蓬勃發展

QQQ 及其相關 ETF 創下新高：儘管貿易動盪，科技 ETF 依然蓬勃發展

週五，特朗普為關税辯解，稱關税已經對美國股市產生巨大的積極影響，法庭的 “反關税” 判決會傷害到美國經濟。標普 500 指數維持 0.7% 的漲幅，道指漲 262 點漲幅 0.6%，納指漲 180 點漲超 0.8%。

特朗普：關税已經對美國股市產生巨大的積極影響

特斯拉在德克薩斯州獲得網約車牌照，允許其根據新規運營自動駕駛出租車服務。Tesla Robotaxi LLC 已被列入持牌交通網絡公司，加入 Uber 和 Lyft 等公司行列。新法對自動駕駛網約車實施與人類司機相同的監管，要求配備攝像頭、保險及遵守交通規則。特斯拉已在奧斯汀啓動自動駕駛網約車服務試點，使用配備安全監控員的 Model Y 車型。

特斯拉獲批德州網約車牌照 為 Robotaxi 運營鋪平道路

特斯拉公司（TSLA）股價上漲 2.7%，達到 333.94 美元，投資者儘管面臨近期挑戰，仍關注長期前景。市場對首席執行官埃隆·馬斯克新推出的 290 億美元薪酬方案持樂觀態度，分析師認為這是一個積極的舉措。然而，公司面臨一些挑戰，包括其人工智能戰略的轉變以及關鍵市場銷售的下降。儘管存在這些問題，特斯拉的二手車需求依然強勁，Carvana 報告了最高的銷售額。Benzinga Edge 排名顯示，TSLA 具有強勁的動能和質量，但根據財務指標被認為估值過高

在市場消化特斯拉估值的過程中，其強勁的勢頭仍在繼續推動市場的敍事

英偉達、博通及其他半導體股票因強勁的人工智能需求和關税減免而出現上漲。AMD 報告了同比 32% 的收入增長，但未能達到每股收益預期，而超微的銷售額也有所上升，但同樣未能滿足預期。兩家公司都提供了樂觀的指引，反映出主要科技公司對人工智能的持續需求。台積電的股票在被免除擬議關税後上漲，蘋果宣佈將投資 1000 億美元以加強國內供應鏈。本週，PHLX 半導體指數上漲了約 2.5%，英偉達、Marvell 和博通的股票均有顯著上漲