英偉達既是 Lambda 的供應商和投資者，如今也成為其最大客户。媒體報道，該公司已與 Lambda 達成總額達 15 億美元的協議，租用搭載自家 GPU 的服務器。分析稱，這項交易延續了英偉達扶持 “小型雲服務商” 戰略的路線圖，類似於此前與 CoreWeave 達成的交易，意在增強對亞馬遜、谷歌等傳統雲巨頭的市場競爭力。

英偉達砸下 15 億美元，從 Lambda 租用搭載自家芯片的 GPU 服務器

國務院辦公廳發佈意見，支持符合條件的體育企業上市、再融資、發行債券及資產證券化。同時，央行將開展 10000 億元買斷式逆回購操作，以保持銀行體系流動性充裕，預計將綜合運用 MLF 和買斷式逆回購政策工具，穩定市場預期。美股三大指數收漲，納指漲近 1%。

智通港股早知道 | 國辦：支持符合條件的體育企業上市和再融資、發行債券、資產證券化 納指收漲近 1%

在美聯儲降息預期升温的背景下，股債市場雙雙上漲，但加密貨幣市場卻逆勢下跌，尤其是與特朗普相關的代幣和企業受挫嚴重。WLFI 代幣和 American Bitcoin Corp.的股價大幅下跌，市場對監管措施的擔憂加劇。World Liberty Financial Inc.試圖通過線上活動穩定市場情緒，並專注於推出新產品以吸引用户。

股債雙漲之際加密貨幣市場獨跌：“特朗普概念” 成重災區 DATs 公司監管陰雲籠罩

Meta Platforms (META) 的股票上漲了 1.6%，表現優於標準普爾 500 指數，這得益於投資者在谷歌母公司 Alphabet 獲得有利反壟斷裁決後的積極情緒。該裁決緩解了對包括 Meta 在內的科技巨頭的擔憂，Meta 被視為在人工智能革命中處於有利地位。Wedbush Securities 將 Meta 視為能夠從日益增長的人工智能技術採用中獲益的頂級股票，進一步增強了投資者對公司的信心

為什麼 Meta Platforms 的股票今天表現超過了市場

第三財季博通營收創同期新高、同比增 22%；四財季營收指引同比增近 24% 強於預期，AI 芯片收入料環比加速增 19% 至 62 億美元、較分析師預期高 6% 以上。CEO 稱，上季度，一家 AI 加速器的潛在客户向博通發出生產訂單、價值 100 億美元，博通現在預計，2026 財年 AI 收入前景較上季度預測大幅改善，從 2026 年起出貨將很強勁。博通股價盤後一度漲超 4%。

博通 Q3 AI 芯片收入超預期增 63%，神秘新客户下單百億，料下財年 AI 前景 “大幅” 改善 | 財報見聞

小盤股指數漲 1.26%。亞馬遜上漲逾 4.2%，創 5 月來最佳單日表現。Salesforce 跌 4.88%，隔夜公佈第三財季營收指引不及預期。露露檸檬績後跌 15%。博通績後漲約 3.7%。中概跌超 1%，阿里跌超 4%。10 年期美債收益率跌 5.6 基點。以太幣跌約 4%。黃金一度較日高下挫超 1.4%。WTI 原油跌破 64 美元關口。

重磅非農就業報告前夕，標普 500 新高，美債漲，以太幣跌約 4%

安霸的股票在三個月內上漲了 52%，表現優於英偉達，因為對其人工智能驅動的邊緣處理器的需求不斷增長。該公司在 2026 財年第二季度報告了 50% 的收入增長，達到 9550 萬美元，並預計全年增長 33%。安霸的邊緣人工智能處理器預計將主導其收入，服務市場預計每年增長 18%。儘管最近股價上漲，安霸的估值仍然具有吸引力，市銷率低於 10 倍，作為其在不斷擴大的邊緣人工智能市場中獲利的機會，成為一個引人注目的投資選擇

認識一下那隻正在迅速上漲的人工智能（AI）股票，它已經將英偉達遠遠甩在了後面

美國紐約聯儲主席威廉姆斯表示，白宮提高進口關税未顯著影響整體通脹，為美聯儲 9 月降息掃清障礙。他指出高利率已導致勞動力市場降温，預計美國經濟將持續放緩，失業率明年升至約 4.5%。分析人士普遍預計美聯儲將在本月會議上降息 25 個基點。儘管市場押注降息，但內部意見分歧加劇。

9 月降息預期升温！紐約聯儲主席威廉姆斯稱關税未推高通脹

9 月 5 日，美股收高，道指上漲 350 點，疲軟數據強化了美聯儲降息的理由。花旗看衰英偉達短期前景，熱門中概股多數下跌。特朗普宣佈將對幾乎所有日本輸美商品徵收 15% 關税，並要求最高法院允許他解僱聯邦貿易委員會委員。Meta 計劃推出 800 美元的 AI 眼鏡。

9 月 5 日隔夜要聞：美股收高 花旗看衰英偉達短期前景 Meta 計劃推出 800 美元 AI 眼鏡 特朗普頒令確定對日關税

今日需關注的主要經濟數據和事件包括：07:00 美國芝加哥聯儲主席 Goolsbee 講話；2025 世界智能產業博覽會將於 9 月 5-8 日舉行；14:00 英國 7 月零售銷售數據；17:00 歐元區二季度 GDP 終值；20:30 美國和加拿大的就業報告；週日中國 8 月外匯儲備及 OPEC+ 會議。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

週四（9 月 4 日），美國 10 年期國債收益率下跌 5.60 個基點，報 4.1607%。兩年期國債收益率跌 2.88 個基點，報 3.5878%。20 年期和 30 年期國債收益率分別下跌 4.41 個和 4.35 個基點。投資者在等待美國非農就業報告的發佈。

10 年期美債收益率跌 5.6 個基點，投資者等待美國非農就業報告

美聯儲 “三把手” 威廉姆斯表示，如果經濟發展符合預期，隨着時間的推移，降低利率將是 “合適的”。2026 年票委 Hammack 則重申不支持 9 月降息，認為通脹仍然過高且趨勢走向錯誤方向。此外她警告稱，威脅美聯儲獨立性就是威脅低通脹環境。

美聯儲三號人物稱逐步降息合適，明年票委重申不支持 9 月降息

博通第三財季調整後淨營收為 159.5 億美元，超出分析師預期的 158.4 億美元。預計第四財季 AI 半導體營收將達到 62 億美元，分析師預期為 58.2 億美元。

博通第三財季調整後淨營收 159.5 億美元，分析師預期 158.4 億美元。
預計第四財季 AI 半導體營收 62 億美元，分析師預期 58.2 億美元

亞馬遜公司（Amazon.com Inc）的股價上漲了 4.29%，達到 235.18 美元，此前該公司宣佈與捷藍航空（JetBlue Airways）達成協議，通過其藍色起源（Blue Origin）部門提供衞星互聯網。儘管在 “會員日” 期間美國的 Prime 會員註冊有所放緩，亞馬遜仍報告了創紀錄的銷售額。該股票還受到人工智能進展的提振，包括 Quick Suite 軟件的開發。Benzinga Edge 將亞馬遜股票的增長評分定為 92.26。該股票的 52 周最高價為 242.52 美元，最低價為 161.43 美元

週四亞馬遜股票發生了什麼情況？

英偉達公司已向量子技術公司 Quantinuum 投資 6 億美元，使其估值達到 100 億美元。這項投資表明對量子計算商業可行性的信心。英偉達首席執行官表示，該技術正接近一個轉折點。包括 Defiance Quantum ETF 在內的多個 ETF 通過持有相關公司的股票提供間接的量子計算投資機會。霍尼韋爾計劃在 2027 年前通過首次公開募股（IPO）分拆 Quantinuum，這可能導致專門的量子 ETF 的出現。英偉達的舉措可能會在未來幾年重塑主題 ETF 策略

英偉達剛剛涉足量子領域，而 ETF 正在努力追趕

黃金價格已飆升至每盎司超過 3,500 美元的歷史新高，高盛預測到 2026 年中期可能達到 4,000 美元，這主要是由於中央銀行的強勁需求和宏觀不確定性。特朗普政府對美聯儲獨立性的潛在攻擊可能會將價格推高至 4,500 美元以上，因為這可能會削弱美聯儲的信譽。自 2022 年以來，中央銀行顯著增加了黃金購買，如果私人投資者也跟進，黃金價格可能會進一步上漲。在地緣政治風險和供應集中問題的背景下，黃金仍然是頂級商品投資

特朗普對美聯儲的戰爭可能會推動黃金價格飆升至 4500 美元

花旗分析師阿蒂夫·馬利克在報告中重申對英偉達的買入評級，指出人工智能市場明年將強勁增長，英偉達芯片過渡順利。然而，馬利克提到谷歌通過 TPU 與英偉達間接競爭，預計英偉達股票在過去六個月強勁上漲後將暫歇，10 月 28 日的 GTC 大會演講將是下一個催化劑。馬利克設定目標價為 170 美元，認為下行空間有限。

花旗認為英偉達短期前景正在轉弱

英偉達和 Palantir 在人工智能領域都取得了成功，但華爾街分析師對它們的估值看法不一。英偉達的市值為 4.27 萬億美元，分析師普遍給予 “買入” 評級，預計其股價將上漲 20%，儘管其前瞻性市盈率高達 39 倍。相比之下，Palantir 今年股價翻了一番，但分析師對其持懷疑態度，給予 13 個持有評級和 2 個賣出評級，因為其前瞻性市盈率高達 242 倍，被認為過高。總體而言，英偉達被看好繼續增長，而 Palantir 則被視為高估

英偉達與 Palantir：華爾街分析師建議購買其中一個，但認為另一個被高估

亞馬遜的空頭頭寸佔流通股的比例增加了 19.7%，目前有 7568 萬股被賣空，佔可用股份的 0.79%。交易者平均需要 1.43 天來平倉這些空頭頭寸。上升的空頭頭寸可能表明市場情緒偏向看跌，而下降則可能暗示看漲情緒。與同行相比，亞馬遜的空頭頭寸平均為 9.48%，低於同行水平。這一趨勢並不保證股價下跌，但突顯了空頭賣出活動的增加

是什麼因素在推動亞馬遜公司相關的市場情緒？

這篇文章討論了股市在九月份的歷史表現趨勢，強調了其表現不佳的傾向。文章概述了導致這一趨勢的因素，如機構重新配置和美聯儲的緊張情緒。作者強調了監測波動性的重要性，特別是通過 VXX ETN，這表明市場可能出現動盪。文章最後列出了 10 只股票和 ETF，由於其有利的波動性排名和價格設置，目前被認為是 “打折” 的，包括特斯拉和輝瑞

本月 “促銷” 的 10 只股票和 ETF

隨着美國股票達到新高，ETF 交易者正在調整策略，從看漲頭寸轉向對沖和獲利了結。Direxion 的 Edward Egilinsky 指出，資金流入減少，空頭基金活動增加。即將召開的美聯儲會議可能會影響小盤股的輪動。投資者正在戰術性地使用槓桿 ETF 進行對沖，以避免觸發税收，特別是在像 Palantir 這樣的波動性股票中。大型科技股仍然活躍，交易者利用單隻股票 ETF 來利用市場波動

Direxion 表示，ETF 交易員正在悄然佈局以應對市場動盪

華爾街在週四上漲，因為在令人失望的勞動力市場數據發佈後，市場對美聯儲降息的預期增加。ADP 報告顯示，8 月份僅新增 54,000 個就業崗位，這導致市場預測美聯儲在即將召開的會議上將降息 25 個基點。主要指數上漲，標準普爾 500 指數上漲 0.4%，而 GE 航空航天在宣佈 3 億美元投資後創下歷史新高。隨着市場風險偏好的迴歸，黃金和比特幣等避險資產下跌

華爾街因降息預期而上漲，GE 創下歷史新高：週四市場有哪些動向？

美聯儲理事提名人 Miran 聽證會要點總結

美聯儲威廉姆斯：我的基本預期是關税將維持不變，但會考慮不同的情景。

量子計算股週四早盤大漲，此前英偉達（NVDA）參與霍尼韋爾（HON）旗下 Quantinuum 子公司 6 億美元融資輪，該交易對這家量子計算初創公司的估值達 100 億美元。

量子計算股週四早盤大漲，此前英偉達參與霍尼韋爾子公司融資

在對微軟（NASDAQ:MSFT）與其軟件行業同行的競爭分析中，關鍵財務指標為投資者提供了洞察。微軟的市盈率（P/E）為 37.05，暗示潛在的低估，而其市淨率（P/B）為 10.94 也表明尚未開發的增長前景。然而，市銷率（P/S）為 13.39 可能暗示高估。微軟的股本回報率（ROE）為 8.19%，息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 444.3 億美元，顯示出強勁的盈利能力。然而，其 18.1% 的收入增長率落後於行業平均水平 65.18%，這表明需要改善銷售業績

探索競爭空間：微軟與行業同行在軟件領域的競爭

英特爾確認從美國政府獲得 57 億美元資金，標誌着華盛頓決定收購該芯片製造商 10% 股權的第一步。此資金為英特爾在晶圓代工業務面臨挑戰時提供了緩衝。儘管英特爾在 7 月公佈了超預期的第二季度業績，但市場對其晶圓代工部門的擔憂加劇。公司可能尋求額外外部投資以支持該部門的增長。

英特爾確認從美國政府獲得 57 億美元，白宮持股 10%

谷歌在反壟斷案件中獲勝，得益於 OpenAI 的影響。美國法官裁定谷歌無需出售 Chrome 瀏覽器，股價因此上漲。儘管谷歌在搜索領域仍占主導地位，但生成式人工智能的崛起對其構成了威脅，同時也為谷歌提供了反壟斷辯護的依據。法官指出，生成式 AI 的出現改變了案件走向，未來可能會根本改變搜索格局。

谷歌能在法庭上大獲全勝，得感謝 OpenAI

美股週四早盤，Meta Platforms（META）上漲 1.8%。據長期專注蘋果公司產品動態報道的記者馬克·古爾曼（Mark Gurman）和供應鏈分析師郭明錤的報告，該公司計劃推出一款新型智能眼鏡，該產品將配備集成顯示屏和腕部輸入裝置，定價約 800 美元，低於市場預期。

Meta 計劃推出定價約 800 美元的新型智能眼鏡

美股週四早盤，特斯拉（Tesla）股價小幅上揚，此前該公司報告在華銷量創新高、土耳其市場需求激增。

特斯拉早盤小幅攀升，此前報告在華銷量創新高

絕大多數加密貨幣概念股都在納斯達克交易，該交易所希望公司在轉型為加密貨幣股票前放慢腳步，確保投資者充分了解相關風險。如果公司不遵守相關規定，納斯達克有權將其退市或暫停交易。

納斯達克出手！加密概念股監管升級，發新股買幣需股東 “點頭”

光大保德信基金於 9 月 2 日正式任命高瑞東為新總經理，接替賀敬哲。高瑞東曾任光大證券研究所所長及首席經濟學家，擁有豐富的金融行業經驗。此次任命標誌着光大保德信開始更多地任命大股東體系內的專業人員，增強了光大證券在高管團隊中的話語權。

正式官宣！高瑞東出任光大保德信總經理，曾任光大證券研究所長

英偉達（Nvidia，NVDA）在人工智能加速器市場中處於領先地位，但潛在衰退的跡象正在顯現。一份報告指出，95% 的生成式人工智能項目未能產生積極結果，這引發了對人工智能投資可持續性的擔憂。此外，像 OpenAI 這樣的人工智能公司面臨着巨大的現金虧損，部分原因是高昂的 GPU 成本。此外，人工智能模型的改進可能已經達到瓶頸，這可能會降低對英偉達 GPU 的需求。隨着企業重新評估人工智能的投資回報率，英偉達的增長可能面臨風險，這表明其最佳表現可能已經過去

你是否應該避開英偉達的股票？

9 月 3 日，富時羅素宣佈富時中國 50 指數等的季度審核變更，將於 2025 年 9 月 22 日生效。百濟神州-U、新易盛、藥明康德、中際旭創等新股入選，傳統紅利股如中國核電等被剔除。富時中國 A50 指數由 50 家最大 A 股公司組成，需符合外資持股限制及北向滬深港通資格。市場有風險，投資需謹慎。

4 大年內熱門股入選，富時 A50 指數將變更成分股

司法部反壟斷部門負責人強調該案具有歷史意義，並將繼續推進對谷歌及其他科技巨頭的反壟斷訴訟。儘管谷歌在最新判決中暫時避免了最嚴厲的拆分措施，然而，司法部及相關官員的強硬表態，打破了外界對政府可能放鬆監管的預期。

“我們還沒結束”！敗訴後，美國司法部誓言繼續推進谷歌拆分案

國務院鼓勵數字人民幣體育消費紅包，支持體育企業上市。美國 8 月 ADP 新增就業人數放緩，失業金申請人數升至 23.7 萬，企業招聘意願降至歷史低位。日本可能在 10 月加息，DeepSeek 計劃發佈新 AI 模型。高盛警告美聯儲信譽受損可能導致黃金飆升。美股盤前，Credo 大漲 13%，Salesforce 跌 6%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

亞馬遜公司即將推出 Quick Suite，這是一款基於人工智能的工作空間軟件，旨在幫助企業更快地做出明智的決策。目前，該軟件正在與部分公司進行測試，Quick Suite 旨在提升亞馬遜雲服務在人工智能自動化領域的競爭力。這一舉措是在亞馬遜面臨來自谷歌、微軟等科技巨頭以及沃爾瑪人工智能項目的競爭之際推出的。早期用户包括寶馬和 Intuit，官方發佈日期尚未公佈

報告稱，亞馬遜通過新的 “Quick Suite” 軟件在 AI 代理競賽中提升了其競爭力

李斌帶隊闖入純電大車” 元年”

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2025 年 9 月 4 日斥資 5.506 億港元回購 92.5 萬股。於 2025 年 9 月 4 日，因購股權獲行使發行 40.16 萬股。

騰訊控股 9 月 4 日斥資 5.506 億港元回購 92.5 萬股

美國聯邦陪審團裁定谷歌因違規收集用户數據，需向原告支付 4.25 億美元賠償。該案涉及谷歌在用户關閉追蹤功能後，仍繼續收集數據，侵犯隱私權。谷歌計劃對此裁決上訴，稱其隱私工具尊重用户選擇。陪審團認定谷歌在兩項隱私侵權指控中負有責任，但未認定其有惡意行為，因此不需承擔懲罰性賠償。此集體訴訟涉及約 9800 萬用户。

谷歌因違規收集用户數據被判賠償 4.25 億美元

德意志銀行分析師警告稱，英偉達飆升的市值可能會導致美國股票市場出現潛在泡沫。英偉達與主要科技公司一起，佔據標準普爾 500 指數市場價值的 30%，引發了市場扭曲的擔憂。報告指出，英偉達的市值超過了大多數國家的股票交易所，表明其處於未知領域。最近英偉達股票的下跌和國債收益率的上升正在對高市盈率科技股施加壓力，令市場整體穩定性面臨擔憂

德意志銀行警告稱，英偉達市值的飆升正在推動標普 500 指數面臨 ‘泡沫風險’

美國 8 月 ADP 就業人數增加 5.4 萬人，增幅低於預期值 6.8 萬人，前值由 10.4 萬人修正為 10.6 萬人。數據顯示，美國 8 月 ADP 就業人數人數低於預期，這與其他表明勞動力需求疲軟的證據是一致的。美國自動數據處理公司 ADP：儘管整體招聘增速環比放緩，休閒娛樂業、酒店業及建築業表現強勁。8 月份薪資漲幅基本持平，在職員工薪資同比增長 4.4%，換崗員工薪資同比增長 7.1%。

美國 8 月 ADP 就業報告速評

4000 億攜程的賭局

英偉達風投部門首次投資霍尼韋爾旗下的量子計算公司 Quantinuum，估值達 100 億美元。此次投資來自一輪 6 億美元的融資，可能於週四宣佈。英偉達 CEO 黃仁勳表示，量子計算技術正迎來拐點，未來幾年內將解決重要問題。Quantinuum 是英偉達 “加速量子研究中心” 的合作伙伴，霍尼韋爾也將參與此次融資。

英偉達風投部門投資霍尼韋爾旗下量子計算公司 Quantinuum

本文討論了趨勢跟隨策略在特斯拉（TSLA）交易中的有效性，特斯拉以其高波動性和顯著的價格波動而聞名。文章介紹了唐奇安通道作為識別突破的工具，並概述了一種基於該指標的交易策略。該策略涉及在上通道帶上方下達止損買入訂單，並將下通道帶用作跟蹤止損。回測結果顯示，儘管在 418 筆交易中勝率為 42.6%，但淨利潤約為 65,500 美元，且利潤與回撤比率穩健

為什麼特斯拉是趨勢跟蹤策略的理想選擇，以及如何為這隻標誌性股票構建一個策略

美國 8 月 ADP 就業人數增加 5.4 萬人，預期 6.8 萬人，前值 10.4 萬人。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國 8 月 ADP 就業人數增加 5.4 萬人，預期 6.8 萬人，前值 10.4 萬人

A 股繼續下跌，滬指跌至 20 日均線，市場人氣低迷。港股也下跌 1.12%。有傳言稱中國金融監管機構考慮取消賣空限制，但監管層尚未明確回應。美股方面，30 年期美債收益率突破 5%，美國職位空缺降至 10 個月新低，可能促使美聯儲降息。科創 50 指數調整將於 9 月 12 日生效，寒武紀權重過高導致其股價大跌。

智通港股解盤 | 蓄意做空看不見硝煙的戰場 儲能集中爆發

英偉達公司的庫存增加了 33%，達到了 87 億美元，這讓一些投資者感到擔憂。然而，管理層將此視為滿足對其 Blackwell Ultra 芯片激增需求的戰略舉措。英偉達的副總裁表示，需求仍然超過供應，表明對未來增長的信心。美國也已批准向中國出口 GPU，這可能為其帶來 50 億美元的銷售額。總體而言，英偉達庫存的上升反映了其在人工智能市場的激進戰略，而不是弱點的跡象

英偉達庫存的激增並不是警告信號，而是一個戰爭儲備

美股三大股指期貨漲跌不一，道指期貨跌 0.04%，標普 500 指數期貨漲 0.17%，納指期貨漲 0.18%。華爾街對美聯儲獨立性擔憂加劇，通脹交易重燃。瑞銀警告美國經濟衰退風險高達 93%，並指出信貸市場壓力。美聯儲官員對通脹壓力錶示關注，同時支持年內小幅降息。

美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 賽富時盤前下挫 博通盤後公佈財報

本週英鎊波動劇烈，因投資者對英國財政狀況和政府管控能力的擔憂加劇。英鎊兑美元小幅走高至 1.3434 美元，連續三週下跌。30 年期國債收益率飆升至 1998 年以來最高水平，反映市場對通脹的擔憂。英國央行行長安德魯·貝利表示降息的不確定性上升，市場對未來降息路徑預期不清晰。分析師認為英鎊短期內可能在 1.35 美元下方整理。