本輪銀價大漲受益於倫敦市場供應緊張、工業需求與避險需求。若美元貶值，對白銀的推升會超過黃金，同時金價漲也帶動銀價走高。分析警告，技術指標顯示金銀嚴重超買，歷史上美元走強的時期往往伴隨黃金暫停上漲或出現調整。

暫時獲利回吐還是反轉？金銀期貨轉跌，現貨白銀歷史性漲至 51 美元后回落

美聯儲理事巴爾表示，美聯儲在進一步調整政策立場時應當保持謹慎，因為物價上漲速度仍然過快。華爾街日報稱，巴爾的言論顯示，他或對市場普遍預期的美聯儲在 2025 年剩餘時間內繼續降息持懷疑態度。同日，據美國達拉斯聯儲的最新研究，移民放緩令勞動力市場再平衡，就業降温非疲軟信號。

美聯儲理事巴爾強調通脹風險、稱降息需謹慎，華爾街日報：凸顯美聯儲內部分歧

報道：美國勞工統計局準備在政府關門期間發佈 9 月 CPI 數據。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

報道：美國勞工統計局準備在政府關門期間發佈 9 月 CPI 數據

英偉達在人工智能芯片市場的主導地位受到威脅，因為 OpenAI 與 AMD 簽署了一項重要協議，允許購買 AMD 的 GPU。這項協議包括對 AMD 股票的認購權，表明對英偉達的依賴可能會發生轉變。目前，英偉達的主要客户佔其銷售額的很大一部分，但隨着 AMD 等競爭對手的崛起，英偉達的市場份額可能會下降。在這些變化中，英偉達的前瞻市盈率較高，其股票可能被高估

英偉達的一個重要客户剛剛達成了一項重大交易，這可能會引起股東的擔憂

馬丁·什克雷利（Martin Shkreli），被稱為 “製藥兄弟”，公開為特斯拉及其首席執行官埃隆·馬斯克辯護，反對做空者，稱馬斯克已經贏得了勝利，並且比他的批評者更成功。什克雷利批評那些做空特斯拉的人，稱他們患有 “特斯拉妄想症”，並強調特斯拉的管理層非常強大。這一言論是在特斯拉麪臨做空者持續審查之際發表的，馬斯克警告稱，如果做空者在公司實現自主駕駛之前不退出他們的頭寸，他們將會遭受損失。目前，特斯拉的股票流通量中有 2.96% 是空頭頭寸，價值超過 370 億美元

埃隆·馬斯克 ‘贏了，一切都結束了’：‘製藥兄弟’ 為特斯拉辯護，反擊空頭頭寸

週四美股成交額前 20 中，英偉達以 351.34 億美元成交額位居第一，股價上漲 1.83%，市值接近 4.7 萬億美元。特斯拉以 297.32 億美元成交額位居第二，股價下跌 0.72%，因其 FSD 系統可能存在安全隱患，正接受美國聯邦政府調查，涉及約 290 萬輛車輛。AMD 和蘋果分別以 219.6 億美元和 97.05 億美元成交額位列第三和第五。

10 月 10 日美股成交額前 20：約 290 萬輛 FSD 版特斯拉車輛可能存在安全隱患

特斯拉因其 “完全自動駕駛（監管模式）” 系統可能存在安全缺陷，正在接受美國聯邦政府的調查。NHTSA 收到的報告顯示，使用該系統的特斯拉車主在 44 起事故中出現闖紅燈和其他交通違規行為，導致碰撞和人員受傷。此次調查涉及約 288 萬輛特斯拉電動汽車，評估將關注駕駛員的反應時間和系統對交通信號的識別能力。特斯拉尚未對此次調查作出回應。

特斯拉 FSD 闖紅燈、引發碰撞事故，面臨美國汽車安全調查

18A 製程是英特爾首個在美國開發製造的 2 納米級節點，相較前代實現 15% 的性能功耗比提升和 30% 的芯片密度改進。Panther Lake 架構的英特爾酷睿 Ultra 第三代處理器預計今年底開始出貨。英特爾在亞利桑那州的 Fab 52 工廠準備今年晚些時候大規模生產 18A 製程芯片。

英特爾全新 18A 製程 AI PC 芯片首秀，在美生產廠全面投產

英偉達的股票在與阿聯酋達成一項重要的人工智能交易後創下新高。Cantor Fitzgerald 的分析師 C.J. Muse 將目標價從 240 美元上調至 300 美元，維持 “增持” 評級。Muse 認為英偉達將在人工智能加速器市場佔據主導地位，預計 2026 年的每股收益為 8 美元，2027 年為 11 美元，顯著高於市場共識預期。他將英偉達視為一個可持續的平台公司，在人工智能基礎設施市場具有競爭優勢，預計到 2030 年每股潛在收益可達 50 美元。英偉達的股票目前交易價格為 192.66 美元，今年迄今上漲 39.3%

英偉達股票 ‘天生奔跑’: 分析師引用布魯斯·斯普林斯汀，設定目標價為 300 美元

微軟預測數據中心短缺將持續到 2026 年，超出之前預期。美國多個數據中心地區面臨物理空間和服務器短缺，Azure 雲服務的新訂閲在關鍵服務器中心受到限制。微軟、亞馬遜和谷歌均面臨類似問題，微軟正在努力平衡客户需求與數據中心資源。

微軟預測數據中心危機將持續到 2026 年

特斯拉即將迎來重大轉型，專家預測其新的機器人出租車服務到 2026 年可能為其估值增加 1 萬億到 2 萬億美元。分析師認為，到 2029 年，特斯拉 90% 的價值可能與機器人出租車相關。然而，儘管潛力巨大，這項業務的實質性利潤可能要到 2030 年或更晚才能實現。特斯拉的股票目前以高溢價交易，反映了對機器人出租車增長的預期，這可能導致股價波動，因為投資者在這一漫長的機會中進行調整

特斯拉目前通過銷售電動車盈利，但其 90% 的公司價值可能很快將來自其他領域

博通在人工智能芯片市場上正在取得進展，今年以來其股價上漲了 49%，超過了英偉達的 41%。與 OpenAI 達成的 100 億美元定製芯片交易提升了博通的股票表現。該公司報告了 22% 的收入增長和 26% 的淨利潤率，分析師預計到 2026 財年，人工智能收入將達到 390 億美元。儘管博通的市值小於英偉達，但其增長潛力和較低的 PEG 比率表明，博通可能會繼續上漲，並在未來幾年內有可能超過英偉達

博通會成為下一個英偉達嗎？

英偉達（NASDAQ: NVDA）對其人工智能基礎設施的增長持樂觀態度，預計來自超大規模數據中心和企業的需求將顯著增加。分析師 C.J. Muse 維持 “增持” 評級，將價格預測從 240 美元上調至 300 美元。英偉達預計人工智能支出將達到 2 萬億美元，並計劃到 2030 年實現 3 萬億至 4 萬億美元的人工智能基礎設施市場。該公司強調與 OpenAI 的合作關係以及通過專有技術獲得的競爭優勢。英偉達的股價上漲 1.98%，達到 192.85 美元，創下 52 周新高

分析師稱，英偉達的核心策略正在推動更廣泛的人工智能行業發展

Quick Suite 月費 20 美元，集成了聊天機器人和 AI 智能體功能，能分析銷售數據、生成報告或總結網絡內容。該工具可整合 Slack、Salesforce、微軟文件存儲和 Adobe 創意工具等多種 App，讓員工無需在各個 App 和企業系統之間切換即可直接提取利用數據。

滿足 ChatGPT 做不到的一切！亞馬遜新企業 AI 助手調動多種 App 服務打工人

貝森特最新表示，美國赤字佔 GDP 的比例現在已經是 5 開頭了，這一比例低於 2024 年的水平；希望在特朗普第二個任期結束前，將赤字佔 GDP 比降至 3 開頭的水平。貝森特預計，美國財政部明年將發放更多退税。

美國財長貝森特：赤字比降至 5 開頭，希望幾年後降至 3 開頭

投資英偉達股票被證明比買彩票更具盈利潛力。在 2023 年，平均每位美國人花費 321 美元購買彩票，而英偉達的股票上漲了 40%。如果將 321 美元投資於英偉達，個人可能會獲得可觀的回報，尤其是該公司在人工智能技術領域處於領先地位。英偉達的收入同比增長了 56%，預測顯示未來仍將持續增長。相比之下，彩票的中獎幾率極低，使得股市投資成為積累財富的更明智選擇

投資英偉達股票是否比買彩票更划算？

Klarna Group PLC 宣佈與 Google Cloud 達成重要的人工智能合作，獲得其人工智能技術的訪問權限。此次合作旨在提升產品開發和營銷，早期試點顯示訂單增長達 50%。儘管股票初期上漲近 6%，但股價仍下跌 1.32%，至 41.54 美元。Klarna 計劃利用人工智能改善安全性，並計劃將員工人數從 3,500 減少到 2,000。該公司報告的收入為 8.23 億美元，連續五個季度實現運營盈利

Klarna 宣佈與 Google Cloud 達成 AI 合作：先買後付股票發生了什麼變化？

在 10 月 9 日的 All-in Summit 峯會上，阿里巴巴董事局主席蔡崇信表示，人工智能競賽是一場 “漫長的馬拉松”，每週都有不同的模型領先。他強調，關鍵在於技術的快速應用，而非單純的資金投入。蔡崇信指出，中國在人工智能的實際應用上取得了顯著進展，使用人工智能的公司比例已接近 50%。他還提到，阿里在人工智能領域的業務主要集中在電子商務和雲計算上。

蔡崇信：人工智能競賽不是贏者通吃，是一場 “漫長的馬拉松”

蘋果公司的空頭頭寸增加了 3.95%，目前有 1.182 億股被賣空，佔可用股份的 0.79%。交易者平均需要 2.13 天來平倉這些頭寸。上升的空頭頭寸可能表明看跌情緒，而下降則可能暗示看漲情緒。與同行相比，蘋果的空頭頭寸平均為 9.58%，較低。這個趨勢並不能保證股價下跌，但投資者應保持謹慎

市場對 Apple Inc.的看法如何？

亞馬遜（AMZN）報告淨銷售額為 6700 億美元，市值為 2.4 萬億美元。投資者應關注自由現金流（FCF），該指標衡量支出和資本支出後的現金流。自由現金流從 2021-2022 年的虧損上升至 2023 年的 368 億美元和 2024 年的 382 億美元。然而，分析師預測由於大量的人工智能投資，今年自由現金流將下降至 235 億美元。監測自由現金流對於理解亞馬遜的財務健康狀況和未來前景至關重要

每位亞馬遜（AMZN）投資者都應密切關注這一數字

谷歌雲推出 Gemini Enterprise 人工智能平台，旨在與微軟和 OpenAI 競爭，覆蓋普通員工。該平台每月收費 30 美元，提供統一入口，幫助員工自動化複雜任務和生成內容。谷歌雲 CEO Thomas Kurian 表示，平台將使員工更自由地使用人工智能。

谷歌雲進軍 AI 辦公市場 對標微軟和 OpenAI 企業版產品

美聯儲副主席威廉姆斯表示，考慮到美國勞動力市場可能進一步放緩，他支持在今年內繼續降息。他強調，當前就業降温並不意味着經濟即將衰退，並指出貨幣政策應根據未來數據調整，以抑制高於 2% 的通脹，同時避免對就業市場造成過度衝擊。威廉姆斯還提到，特朗普的關税措施對物價的影響低於預期，核心通脹逐步回落至 2% 附近。

美聯儲 “三把手”：美國勞動力市場或進一步放緩 支持年內繼續降息

台積電（TSM）9 月營收同比增長 31.4%，銷售額達 3309.8 億新台幣，主要受 AI 芯片需求強勁驅動。儘管如此，美股早盤台積電股價下跌 1.2%。年內股價累計上漲 54.2%，顯示市場信心穩固。

台積電 9 月營收同比增長 31.4%

英特爾宣佈將於明年推出新的個人電腦芯片，採用其 18A 技術製造，生產於亞利桑那州的 Fab 52 工廠。該公司正努力扭轉業務困境，滿足人工智能革命帶來的芯片需求。美國政府已收購其 10% 股份以增強制造能力，同時獲得軟銀和英偉達的投資。英特爾股價今年已反彈 87%。

英特爾首次展示下一代芯片，亞利桑那州晶圓廠已全面投入運營

週四，幣圈概念股多數走低，截至發稿，Strategy 跌超 2%，SharpLink Gaming 跌超 5.6%，Bitmine Immersion Technologies 跌超 4.6%，Coinbase 微跌；Circle 漲 0.55%。

美股異動 | 幣圈概念股多數走低 SharpLink Gaming 跌超 5.6%

Meta Platforms 已收購人工智能芯片初創公司 Rivos，以減少對 Nvidia 芯片的依賴，這可能將一個主要客户轉變為競爭對手。這一舉措可能會影響 Nvidia 的定價能力和市場主導地位，因為 Meta 計劃在定製半導體上進行大量投資。然而，過渡將需要時間，Nvidia 不太可能立即受到衝擊。Alphabet 的例子表明，儘管其在仍依賴 Nvidia 的同時開發了自己的芯片，但 Meta 的戰略可能會帶來成本節約，但並不會消除 Nvidia 的業務

Meta Platforms 剛剛對 Nvidia 宣佈勝利了嗎？

Gap, Inc. 宣佈與谷歌雲建立多年合作伙伴關係，以通過人工智能增強其技術戰略。這一合作將提供一個統一的平台，利用谷歌雲技術改善產品創作、客户體驗和員工賦能，覆蓋 Gap 的各個品牌。人工智能將加速產品設計、規劃和定價，同時提升個性化購物和營銷的效果。Gap 的首席技術官強調了這一合作在賦能團隊和提供更大個性化方面的潛力。GAP 的股票在盤前交易中上漲了 0.53%，至 20.80 美元

Gap 與谷歌雲合作以提升零售人工智能能力

美國財政風險擔憂、股市過熱以及美聯儲獨立性面臨威脅等因素引發投資者避險需求，同時倫敦白銀市場出現嚴重供應短缺，借貸成本飆升，進一步支撐價格上漲。銀今年漲幅已超過 70%，表現超越了屢創新高的黃金。

白銀價格突破 51 美元，創亨特兄弟逼空以來最高紀錄！

特斯拉的股票在 10 月 22 日發佈第三季度財報之前被視為買入，原因是交付數字強勁。關鍵因素包括電動車税收抵免到期可能對銷售的影響、推出更低成本的 Model Y 以及全自動駕駛軟件的進展。儘管圍繞完全自主的機器人出租車存在不確定性，特斯拉的數據優勢和即將推出的產品支持了投資者的樂觀前景，但這仍然是一項投機性投資

以下是特斯拉股票在 10 月 22 日之前值得買入的原因

在美股屢創新高之際，投資者因 FOMO（錯過恐懼）而湧入看漲期權，交易量達到四年來最高水平。巴克萊的指標顯示，散户投資者的牛市情緒高漲，接近 1990 年代末期的過度樂觀。儘管歷史數據顯示狂歡情緒通常預示未來回報減少，但分析師警告泡沫可能持續更長時間。期權市場的極度樂觀和對上漲的擔憂壓倒了對下跌的憂慮，顯示出典型的狂熱跡象。

猶如 1990 年代重演，FOMO 壓倒一切，美股期權交易者陷入狂歡

微軟將於 10 月 14 日停止對 Windows 10 的支持，分析師認為這一變動可能推動百思買的電腦銷售增長。隨着安全更新的停止，使用 Windows 10 的設備面臨安全風險，用户更新需求可能比預期更強勁。傑富瑞分析師指出，61% 的美國 Windows 用户已升級至 Windows 11，35% 仍在使用 Windows 10。預計未來幾個季度，Windows 10 設備的更新需求將支撐百思買的銷售。

微軟終止支持 Windows 10，或成百思買增長推力

美國汽車安全監管機構正在對特斯拉進行調查，原因是其 290 萬輛汽車在使用自動駕駛輔助系統時出現闖紅燈和其他交通違規事件。已知 58 起相關案例，包括逆行等情況，涉及名為 Full Self-Driving 的系統。特斯拉尚未對此作出回應。

特斯拉 290 萬輛車面臨調查 其汽車在使用駕駛輔助系統時有違反交規事件

邁威爾科技正在成為人工智能革命中的關鍵參與者，受到人工智能數據中心對定製硅和高速網絡解決方案需求不斷增加的推動。該公司的數據中心收入同比激增 69%，佔其總收入的 74%。邁威爾預計其可服務市場到 2028 年將達到 940 億美元，目標市場份額為 20%。憑藉強勁的財務表現和顯著的增長預期，分析師預計將出現可觀的盈利增長，可能導致股價大幅上漲，類似於 2020 年後英偉達的增長

預測：儘管 Nvidia 處於領先地位，但這隻鮮為人知的 AI 股票可能會迎頭趕上

阿聯酋的人工智能發展面臨 “英偉達税” 的挑戰，這指的是與英偉達的 GPU 相關的高成本，這些 GPU 對於大規模的人工智能系統至關重要。隨着美國批准為阿聯酋項目提供 50 萬個英偉達芯片，成本可能會上升 20-50%。儘管面臨來自 AMD 和谷歌等公司的競爭，英偉達的芯片仍然佔據主導地位，影響項目預算。對於投資者而言，“英偉達税” 帶來了機會，因為像 AMD 和博通這樣的公司可能會從人工智能領域的多樣化中受益

英偉達税收穫得阿聯酋升級：為什麼人工智能的金鵝可能正在榨取沙漠的夢想項目

核心要點谷歌的 Gemini 企業版（Gemini Enterprise）和 Gemini 商業版（Gemini Business）訂閲服務，將為非技術背景員工整合一款現有的代理開發工具。

谷歌推出 Gemini 訂閲服務，助力企業員工構建人工智能代理

英國央行警告，AI 熱潮已將科技股估值推至 “過高” 的緊張水平，可能引發市場 “大幅回調”。主要風險在於 AI 基礎設施面臨電力、數據等 “瓶頸”，以及市場過度樂觀情緒帶來的脆弱性。

英國央行警告：AI 估值” 過高”，數據中心” 瓶頸” 或引發市場回調

美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）已對 288 萬輛搭載完全自動駕駛（FSD）系統的特斯拉汽車啓動調查，原因是超過 50 起交通違規報告及多起碰撞事故。NHTSA 指出，FSD 系統引發了違反交通安全法規的行為，涉及闖紅燈和逆向行駛等問題。此次調查可能導致召回程序的啓動，正值國會對自動駕駛技術的關注加劇。

NHTSA 因交通違規及碰撞事件調查特斯拉 FSD 系統

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙警告稱，美國股市可能在未來六個月至兩年內面臨嚴重回調風險。他指出，當前的不確定性源於地緣政治風險、財政支出和全球局勢的變化。儘管如此，戴蒙對人工智能持樂觀態度，認為其將推動股市回報。自年初以來，標普 500、道瓊斯和納斯達克指數均有顯著上漲。

牛市即將終結？“華爾街一哥” 預警：美股面臨嚴重回調風險

法拉利股價週四暴跌 16%，創 2016 年上市以來最大單日跌幅，因其 2030 年業績指引未達華爾街預期，並下調電動化轉型目標。公司將 2025 年淨收入預期上調至至少 71 億歐元，但分析師認為長期指引過於保守，存在風險。同時，電動汽車銷售佔比目標從 40% 下調至 20%。

“失望” 業績展望引發拋盤，法拉利股價重挫 16%，創 2016 年以來最大跌幅

現貨白銀價格因避險需求上升而創下數十年新高，週四一度上漲 1.9%，觸及每盎司 49.824 美元，超過 2011 年紀錄。美國財政風險、股市過熱及美聯儲獨立性威脅引發投資者擔憂，推動對避險資產的需求。同時，倫敦市場白銀供應短缺，進一步支撐價格並推高借入成本。

避險需求遇上緊俏市場 現貨白銀創出數十年新高

大疆大幅降價，手持影像賽道大變天？

Meta Platforms 和 EssilorLuxottica 計劃到 2026 年生產 1000 萬副 AI 驅動的 Ray-Ban 智能眼鏡，旨在成為智能眼鏡市場的領導者。Meta 在這一合作中投資了 35 億歐元，這可能推動顯著的收入增長。售價 799 美元的 Meta Ray-Ban Display 提供短信和視頻通話等功能。阿里巴巴和蘋果等競爭對手也在進入市場，競爭愈發激烈。分析師對 Meta 的增長前景持樂觀態度，指出其廣告表現強勁以及在人工智能和元宇宙方面的戰略投資

Meta 和 Ray-Ban 計劃到 2026 年生產 1000 萬副 AI 智能眼鏡

錯失虛擬幣浪潮後，“老登” 嘉信真能殺回來嗎？

恒生銀行宣佈私有化，受人事變動和不良貸款率上升影響。儘管上半年利潤低於預期，股息率接近 6%。滙豐銀行的私有化提議顯示出對恒生銀行估值的合理性，儘管其 ROE 表現優於恒生。整體來看，私有化價格為 1.8 倍 PB，市場反應積極，資金流向其他本地銀行。未來 HIBOR 將影響滙豐利息收入，但非利息收入可能抵消影響。

港股覆盤：恒生銀行私有化

諾和諾德宣佈以最高 52 億美元收購美國生物技術公司 Akero Therapeutics，以獲得其治療代謝性肝炎（MASH）的潛力藥物 efruxifermin。該交易是新任 CEO 上任後的首筆重大收購。Akero 股價大漲逾 19%，諾和諾德股價下跌近 2%。

押注肝病治療賽道，諾和諾德豪擲 52 億美元收購 Akero

港股四季度的主線邏輯主要圍繞恒生科技指數的強勢表現。美股 AI 進程加速，科技公司投入增加，推動港股逐漸反應這一邏輯。恒生科技指數自 9 月以來漲超 20%，與恒生指數的差距縮小，未來有望進一步拉開差距。阿里雲的超預期表現強化了 AI 邏輯，恒生科技指數 ETF（513180）值得長期關注。全球 AI 浪潮下，港股在阿里等公司的帶動下，逐步推進 AI 發展。

港股四季度的主線邏輯

據報道，谷歌雲推出 AI 平台 Gemini 企業版。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

據報道，谷歌雲推出 AI 平台 Gemini 企業版

美銀表示，在中期選舉前夕，美國可能採取” 逃逸速度策略” 以刺激經濟增長，美聯儲或將實施更激進的降息政策來解凍房地產市場。若採取更激進降息（聯邦利率降至 1-2%，10 年期國債收益率降至 3.25%），將利好小盤價值股、房屋建築商、長期國債、新興市場債券和黃金。

中選前美國選擇 “逃逸速度策略”？美銀稱美聯儲將救樓市，建議交易 “大型加槓桿”

美股三大股指期貨漲跌不一，航空股盤前普漲。道指期貨漲 0.13%，標普 500 指數期貨漲 0.04%，納指期貨跌 0.04%。市場對美股泡沫隱憂加劇，投資者為即將公佈的科技巨頭財報做準備。全球債券市場停滯，交易員預計一旦美國政府關門結束，將迎來大量經濟數據發佈，可能引發市場波動。

美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 航空股盤前普漲 多位美聯儲官員將發聲

微軟計劃與哈佛大學合作，在其 AI 工具 “Copilot” 中推出醫療人工智能服務。更新後的 “Copilot” 將從哈佛健康出版單位獲取信息，以回答醫療相關問題。微軟將支付使用費，旨在提供更可靠的健康信息，幫助用户做出明智的醫療決策。該合作引發了對 AI 在醫療領域應用的關注，尤其是其對精神健康問題的處理。