指引穩了、回報拉滿，新東方的信仰救得回嗎？

睿遠基金於 10 月 28 日披露三季報，明星經理傅鵬博、朱璘及趙楓增持阿里巴巴等科技股，認為人工智能是重大科技變革。睿遠成長價值混合基金三季度淨值上漲逾 50%，A 類份額漲幅達 51.09%。前十大重倉股中，阿里巴巴和東山精密獲增持，而新易盛、勝宏科技等則被減持。基金經理表示，未來將繼續關注互聯網科技、光模塊、芯片等領域。

睿遠基金旗下明星經理持倉出爐！看好人工智能浪潮 增持阿里巴巴等

PayPal 與 OpenAI 宣佈達成戰略合作，ChatGPT 將首次內嵌完整支付錢包，使用户能在對話中直接完成購物。PayPal 將提供全球支付與安全保障基礎設施，併為員工部署 ChatGPT 企業版。受利好消息與強勁財報提振，PayPal 美股盤前大漲 14%。

正式進軍電商領域，PayPal 成為 ChatGPT 首個支付錢包

Meta 首席執行官馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在今年早些時候與佛羅里達州總檢察長潘·邦迪（Pam Bondi）進行了私下會晤，討論如何與特朗普總統溝通 Meta 的擔憂，此次會晤是在聯邦貿易委員會（FTC）對該公司的反壟斷案件之前進行的。會議發生在2025年3月12日，正值審判開始前，這可能迫使 Meta 剝離 Instagram 和 WhatsApp。扎克伯格強調與政府保持富有成效的關係，否認對特朗普存在任何政治偏見。反壟斷案件的裁決仍在等待中

據報道，馬克·扎克伯格秘密會見了總檢察長帕姆·邦迪，尋求關於如何與特朗普討論 ‘Meta 的擔憂’ 的建議

英偉達的投資者期待華盛頓的 “AI 超級碗” 能為疲軟的股價注入新動力。市場希望新的積極催化劑能推動股價上漲，分析師們普遍看好英偉達的未來表現，目標股價不斷上調。滙豐將其目標價從 200 美元上調至 320 美元，預示着英偉達的市值有望突破 5 萬億美元，甚至接近 8 萬億美元。首席執行官黃仁勳將在 GTC 大會上發表重要演講，吸引市場關注。

“AI 超級碗” 來到華盛頓！黃仁勳即將登場 華爾街押注 “新 AI 魔法” 點燃英偉達

特斯拉正面臨 11 月 5 日的關鍵投票，決定是否批准馬斯克潛在高達 1 萬億美元的薪酬方案。董事長 Denholm 警告，若否決該提案，馬斯克或將離開，將 “對所有股東構成負面影響”。儘管外界批評薪酬過高、治理失衡，董事會仍強調馬斯克對特斯拉 AI 戰略至關重要，並直言：“沒有 B 計劃”。

沒有” 第二個馬斯克”！特斯拉董事長警告：若股東否決萬億薪酬方案，馬斯克或將離職

微軟美股盤前漲近 5%，因與 OpenAI 簽署新協議，OpenAI 將購買額外 2500 億美元的 Azure 服務。微軟支持 OpenAI 成立公共利益公司，並持有 OpenAI 集團公益公司約 1350 億美元的投資權益。

微軟美股盤前漲近 5%，OpenAI 簽約購買額外 2500 億美元的 Azure 服務

週二美股盤前，全球要聞包括中國央行實施適度寬鬆貨幣政策，ADP 報告顯示新增 14,250 個私營部門崗位。日本公佈 5500 億美元對美投資計劃，歐洲汽車銷量增長，特斯拉銷量下滑。美股核電股上漲，特朗普媒體科技集團漲逾 11%。UPS 股價漲幅超 20%。全球股市多數下跌，日元走強，現貨黃金失守 3900 美元。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

一名美國聯邦法官已取消對蘋果公司的集體訴訟，該訴訟指控該公司在 iPhone 應用市場上壟斷。法官發現原告用於證明集體傷害和損害賠償的模型存在缺陷。此裁決是在蘋果公司最近在英國關於其應用商店佣金的敗訴以及在中國的新反壟斷訴訟之後作出的。原告在裁決後正在考慮下一步的法律行動

蘋果逃過重大賠償，美國法官推翻了長期存在的應用商店訴訟

康寧公司（NYSE:GLW），蘋果的玻璃供應商，公佈了 2025 財年第三季度的財報，調整後的每股收益為 67 美分，超出預期。核心銷售額同比增長 14%，達到 42.7 億美元。儘管業績強勁，股價在盤前交易中下跌了 6%。首席執行官温德爾·P·威克斯強調了生成性人工智能和太陽能產品的增長，預計第四季度核心銷售額為 43.5 億美元，調整後的每股收益在 68-72 美分之間。公司預計第四季度的運營利潤率將達到 20%，比計劃提前一年，這得益於強勁的需求以及蘋果在肯塔基州的覆蓋玻璃生產的承諾

蘋果供應商康寧的股價下跌，儘管第三季度業績超出預期，生成式人工智能和太陽能的增長成為關注焦點

特朗普媒體與技術集團盤前大漲 10%，將通過與加密貨幣交易平台 Crypto.com 的獨家協議，在 “真相社交” 上推出預測市場服務，計劃在滿足所有必要要求後在全球範圍內推出服務。

特朗普媒體股價盤前大漲 10%，公司進軍預測市場。

隨着季節性波動的結束，華爾街對沖基金和機構投資者正積極押注標普 500 指數將突破 7000 點。該指數已升至 6875 點，受益於中美貿易積極信號、降息預期及 AI 相關企業盈利預期上修。市場資金流入加速，技術分析顯示突破阻力微弱。瑞銀證券指出，市場對年末 7100 點的預期正在形成基準情景。投資者對即將公佈的科技巨頭業績持樂觀態度，預計將推動美股進一步上漲。

有關突破 7000 點的一切都已烘托到位！ 標普 500 蓄勢衝擊里程碑點位

ADP 初步估計美國平均增加 14,250 個就業崗位，公佈截至 10 月 11 日四周的就業崗位估算。ADP 將繼續每月發佈就業報告和薪酬洞察，並每週發佈初步估算。市場有風險，投資需謹慎，本文不構成個人投資建議。

ADP 初步估計美國平均增加 14,250 個就業崗位

能源是這份 5500 億美元投資清單的重頭戲：西屋聯手三菱重工等在美建設 AP1000 核反應堆及小型模塊化反應堆（SMR），通用電氣 GE Vernova 則和日立推進小型反應堆項目，各自規模高達 1000 億美元。

美日首腦會晤：為 “美國核電超級大單” 買單，高市成功取悦特朗普

美國總統唐納德・特朗普將於週三會見英偉達首席執行官黃仁勳。特朗普在東京向商界領袖發表講話時透露了這一消息，隨後他將前往韓國。英偉達上週表示，黃仁勳計劃在亞太經合組織（APEC）工商領導人峯會期間與全球領導人及韓國頂尖企業高管會面。

特朗普稱將於週三會見英偉達首席執行官

在 CNBC 的《午盤報告最終交易》中，Bryn Talkington 在 10 月 29 日 Alphabet Inc.（GOOG, GOOGL）第三季度財報發佈前進行了重點推薦，預計每股收益為 2.27 美元，收入為 1001.1 億美元。Jim Lebenthal 也選擇了 Alphabet。Sarat Sethi 選擇了亞馬遜（AMZN），其財報將在 10 月 30 日發佈，預計每股收益為 1.56 美元，收入為 1777.4 億美元。Joe Terranova 選擇了 Lam Research（LRCX），該公司最近報告的每股收益為 1.26 美元，超出預期。週一，Alphabet 股價上漲 0.5%，亞馬遜上漲 1.2%，Lam Research 上漲 3.4%

谷歌、亞馬遜以及 CNBC 節目 “最終交易” 中的一隻科技股

美股三大股指期貨齊漲，市場期待日本對美投資大單的宣佈。特朗普計劃與多位企業領袖共進晚餐，屆時將公佈日本 5500 億美元的投資計劃，涵蓋核能、AI 與半導體等領域。這一投資被視為美股牛市的催化劑，可能推動市場對"AI 泡沫"的擔憂減弱。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，日對美投資大單或成美股牛市催化劑

亞馬遜計劃裁減約 1.4 萬個企業職位，標誌着其在兩年內的第二輪裁員。CEO 安迪·賈西警告稱，人工智能將導致員工數量減少，裁員將涉及多個部門，包括物流、支付和雲計算。儘管裁員規模超過 2022 年末和 2023 年初的裁員，但公司仍將在某些領域增加招聘。賈西強調，更多工作將實現自動化，以應對疫情後的招聘過剩。

AI 替代趨勢加劇 亞馬遜再裁 1.4 萬人

Paypal 三季度營收 84.17 億美元、淨利潤 12.48 億美元、EPS1.3，均超越市場預期。

業績速遞｜Paypal 三季度營收、淨利潤 、EPS 均超越市場預期。

重慶銀行因貸款 “三查” 不盡職和投資業務不審慎，被罰款 220 萬元。該行在貸款管理制度上出現問題，相關負責人也受到警告。重慶銀行成立於 1996 年，是西部地區的地方性國有股份制商業銀行，已在港交所和上海證券交易所上市。董事長表示，2025 年是該行發展的關鍵年，預計資產總額將突破一萬億元。

貸款 “三查” 不盡職、投資業務不審慎，重慶銀行被罰 220 萬

保時捷墜入至暗時刻

英特爾首席執行官譚立夫正在解決多年的官僚主義和管理不善問題，以重新聚焦公司在工程卓越方面的表現，特別是在人工智能和代工部門。儘管今年股價上漲了 97%，分析師警告稱，英特爾面臨來自 AMD 和 Arm Holdings 的競爭挑戰，並預測如果沒有重大突破，英特爾可能在 2027 年前仍將處於虧損狀態。譚的戰略引起了政治關注，導致美國政府對英特爾的投資，以增強國內製造能力

英特爾的負責人誓言要解決多年來的官僚主義和管理不善問題

中興通訊公告，第三季度營收為 289.67 億元，同比增長 5.11%；淨利潤為 2.64 億元，同比下降 87.84%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

中興通訊：第三季度淨利潤為 2.64 億元，同比下降 87.84%

標普 500 指數已收於 6875 點的歷史新高，策略師認為指數正衝向 7000 點。本週市場將面臨嚴峻考驗，五大科技巨頭將密集發佈財報，以及主要央行的利率決議。如果科技巨頭財報表現強勁，可能成為 “點燃漲勢的火花”，7500-7700 點將成為下一個目標。

華爾街看漲情緒高漲：標普 500 本週或突破 7000 大關，年底劍指 7500 點

10 月 28 日，美股盤前聯合包裹直線拉昇，現漲超 11%。此前公佈的第四季度收入預期高於預期，三季度業績期內營收 214 億美元，預估 208.7 億美元；經調整後每股收益 1.74 美元，預估 1.32 美元。預計第四季度營收約為 240 億美元，市場預估 238.7 億美元。

美股異動丨聯合包裹漲超 11%，三季度營收、EPS 均超預期

Waymo 首席執行官 Tekedra Mawakana 批評了特斯拉在自動駕駛方面的做法，強調了安全實踐透明度的重要性。這一聲明是在特斯拉的埃隆·馬斯克預測他們的 Robotaxi 服務將在 2025 年底實現無人駕駛的背景下發表的。雖然 Waymo 計劃將其無人駕駛服務擴展到倫敦，但分析師對特斯拉在 Robotaxi 市場的潛力持樂觀態度，預計其全自動駕駛技術將帶來可觀的收入。與此同時，NHTSA 正在調查特斯拉的 FSD 技術，原因是有報告指出交通違規和事故

Waymo 首席執行官批評特斯拉，而埃隆·馬斯克預測到 2025 年底機器人出租車將實現無人駕駛：'...沒有采取必要的措施'

10 月 28 日，美股盤前聯合健康漲超 4%，公司 2025 年第三季度營收為 1132 億美元，同比增長 12%；調整後每股收益為 2.92 美元，去年同期為 7.15 美元。

業績速遞丨聯合健康漲超 4%，公司 2025 年第三季度營收為 1132 億美元，同比增長 12%

亞馬遜計劃裁減約 1.4 萬個企業崗位，旨在精簡運營層級以控制成本，同時擴大在人工智能領域的投資。至去年底，亞馬遜全職與兼職員工總數約為 156 萬人，其中企業崗位員工約 35 萬人。此舉是為了調整疫情期間過度招聘帶來的冗餘問題，未來幾年企業崗位員工總數將減少。

亞馬遜計劃裁減約 1.4 萬個企業崗位

日本政府公佈了 5500 億美元的美國投資計劃，涵蓋核能、AI、半導體等領域，可能成為美股牛市的重要催化劑。該計劃是美日貿易協議的核心部分，涉及軟銀、西屋電氣、東芝等企業，投資規模從 3.5 億美元到 1000 億美元不等。美國總統特朗普對此表示讚賞，並強調日本是美國的重要投資者。

美股牛市迎來超級催化劑！ 日本赴美 5500 億美元投資藍圖出爐 覆蓋核能、AI 與半導體等領域

在盤前交易中，Qorvo 的股價上漲了 11%，原因是有報道稱競爭對手 Skyworks Solutions 可能正在進行收購談判。Qorvo 的市值超過 80 億美元，而 Skyworks 的市值約為 110 億美元。今年以來，Qorvo 的股價上漲了 32%，而 Skyworks 則下跌了 14.26%。Qorvo 的強勁動量得分為 63.59，顯示出積極的趨勢，而 Skyworks 則表現出較弱的動量和增長得分。Qorvo 的股價為 102.35 美元，而 Skyworks 的股價下跌至 74.12 美元

蘋果供應商 Qorvo 的股價在週二盤前上漲 11%——究竟發生了什麼？

華泰柏瑞基金新任總經理崔春於 10 月 28 日正式上任，此前她於 10 月 24 日辭去華泰證券資管董事長職務。崔春擁有豐富的金融行業經驗，曾在多家金融機構擔任重要職務。她的上任標誌着公募基金行業的代際交替，預計將推動華泰柏瑞基金的進一步發展。

從券商資管董事長到一線公募總經理，資深資管女將 “出任” 新職務

摩根大通預計蘋果即將公佈的 2025 財年第四季度財報將呈現積極態勢，主要得益於服務收入的韌性和生產線轉移至中國以外地區以降低關税風險。分析師指出，服務業務增速提升至約 13%，且第四財季指引顯示增速將保持相近水平。預計第四季度營收將實現強勁的高個位數增長，利潤率提升可能超出預期，吸引投資者關注。

小摩：預計蘋果 Q4 財報將傳佳音，服務收入韌性與關税風險化解成關鍵

美國在線教育巨頭 Chegg 因面臨生成式 AI 的衝擊和谷歌搜索流量減少的 “新現實”，宣佈裁員 45%，約 388 個職位，是短期內第二次大規模重組。公司同時決定放棄出售或私有化，保持獨立運營。Chegg 市值已從峯值蒸發 99%，正艱難應對 AI 帶來的生存危機。

AI “殺死” 在線教育？美國巨頭 Chegg 市值暴跌 99%，宣佈大裁員 45%

明略科技於 10 月 28 日結束招股，公開發售超額認購 3399 倍，預計於 2025 年 11 月 3 日上市。此次 IPO 計劃全球發售 721.9 萬股 A 類股份，發售價為每股 141 港元，估值約 203.57 億港元。儘管擁有騰訊等知名股東，上市後實際流通籌碼僅佔 2.745%，投資者關注其在火熱新股行情中的表現。

新股解讀 | 實際流通籌碼預計僅佔 2.7%，騰訊加碼基石的明略科技-W 能否有所表現？

蘋果供應商思佳訊解決方案公司（Skyworks Solutions）正在與競爭對手科沃公司（Qorvo）進行收購談判，估值約為 80 億美元。科沃當前市值為 85.4 億美元，思佳訊市值為 112.6 億美元。思佳訊主要提供射頻芯片，預計第四季度營收和利潤將超出華爾街預期。科沃在維權投資者推動下，近期進行了董事會重組。

蘋果供應商思佳訊就收購估值 80 億美元的競爭對手科沃展開談判

前瞻佈局未來產業，探索多元技術路線、典型應用場景、可行商業模式、市場監管規則，推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。創新監管方式，發展創業投資，建立未來產業投入增長和風險分擔機制。促進中小企業專精特新發展，培育獨角獸企業。

十五五規劃建議：推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點

日本最大券商野村 (Nomura) 公佈第二財季業績，淨利潤意外下滑 6%，達 921 億日元。儘管整體利潤下降，批發業務表現強勁，同比增長 43%，主要受益於股票交易業務的創紀錄營收。分析認為，日本新首相的經濟刺激政策將為市場帶來利好，推動野村未來業績增長。野村 ADR 在美股市場表現優異，今年漲幅達 30%。

野村第二財季淨利潤下滑 6% 股票交易營收創新高

中國算力芯片進入新十年，過去 40 年經歷了自研與放棄的循環。最近 5 年，整機和平台廠商重返自研，推動 CPU 與 xPU 的異構計算。新規劃強調科技自立自強，聚焦半導體等關鍵技術。未來五年，國產算力芯片的突破口在於統一指令系統架構，RISC-V 有望成為標準，促進架構創新與資源高效利用。

中國算力芯片的 “新十年”

特朗普正從五名最終候選人選擇下一任美聯儲主席，計劃在年底前敲定人選。“新美聯儲通訊社” Nick Timiraos 分析稱，新主席人選很可能填補 Stephen Miran 目前擔任的理事席位，這將使特朗普能夠在明年 5 月中旬開始的新任主席任期之前，安排這位未來主席參加 3 月和 4 月的利率制定會議，從而讓新主席在正式執掌美聯儲前就開始影響貨幣政策方向。

提前干預決策！特朗普年底 “定人”，“美聯儲新主席” 很可能參加明年 3 月和 4 月的利率決議

港股三大指數今日全線走弱，科技與油氣板塊領跌市場，避險情緒升温。騰訊、阿里巴巴等科技龍頭回落，外資持續減倉壓制估值。傢俱零售板塊逆市穩健，行業防禦屬性受關注。南向資金連續淨賣出，市場受美聯儲高利率及人民幣匯率走軟影響明顯。

港股收盤 | 科指跌超 1% 承壓，油氣板塊領跌；騰訊跌 1.68%，紫金礦業重挫 5.58%

港股收盤，恒指下跌 0.33%，科指下跌 1.26%。貴金屬板塊表現不佳，中國白銀集團下跌 9.4%，紫金礦業下跌 5.6%。相對而言，嗶哩嗶哩逆勢上漲 5.3%。

市場專家 Gary Black 指出，Nvidia、Alphabet、Meta 和 Microsoft 是 “七大科技公司” 中表現最好的公司，年初至今的盈利修正顯著。Alphabet 以 41.60% 的回報率領先，其次是 Nvidia 的 38.45%、Microsoft 的 26.98% 和 Meta 的 25.30%。相比之下，Apple、Amazon 和 Tesla 表現不佳。分析師預計本週將發佈強勁的財報，Amazon 預計每股收益為 1.58 美元，Microsoft 預計為 3.80 美元。隨着財報季的展開，科技行業的表現仍然受到關注

Gary Black 在財報發佈前表示，隨着盈利修正的上升，英偉達、谷歌-A、Meta 和微軟是 “大贏家”

美股盤前，黃金概念股普跌，AngloGold Ashanti 跌近 5%，哈莫尼黃金跌超 4%，金羅斯黃金跌近 3%。 中概股多數下跌，小鵬汽車跌 2.5%，阿里巴巴跌近 2%。

美股盤前，黃金概念股普跌

市場普遍預計歐洲央行將在本週維持利率不變，儘管對明年降息的前景存在分歧。MUFG 經濟學家 Cook 認為，2026 年可能會進一步寬鬆貨幣政策。近期經濟數據表現強勁，但貿易政策的不確定性仍然影響市場情緒。利率期貨市場顯示，2026 年底重啓降息的概率略低於 50%。

市場押注歐洲央行本週按兵不動，明年降息前景仍存分歧

現貨黃金日內跌幅擴大至 1%，港股黃金股午後跌幅持續擴大，中國黃金國際、紫金礦業、赤峯黃金、靈寶黃金跌超 5%，招金礦業、山東黃金跌超 4%，老鋪黃金跌超 3%。

特斯拉公司可能正在接近其跑車的生產，最近在其弗裏蒙特工廠發佈了一則針對專注於電池製造設備的製造工程師的新職位招聘信息。該公司最近獲得了一項關於跑車自適應空氣動力系統的專利。與此同時，儘管同比銷售下降，特斯拉 Model Y 在九月份仍是歐洲最暢銷的車型。特斯拉的股票在動量和質量方面顯示出良好的趨勢，儘管在價值方面面臨挑戰