服務收入近三年持續創單季新高，三季度同比增長加快至 15%；三季度 iPhone 銷售增逾 6%，增速較上季放緩過半，大中華區銷售下滑 3.6%，而分析師預期增超 9%，關税產生成本 11 億美元符合公司預期，較前季高近四成。CEO 稱，四季度將是蘋果業績最佳季，營收料增 10%-12%，大中華區將恢復增長，iPhone17 反響強烈超乎預期。營收指引創四年增速新高。CFO 稱，四季度 iPhone 銷售也將增 10%-12%。蘋果盤後先跌後漲，一度漲超 5%。

服務力挺蘋果上季營收創同期新高，在華收入意外下滑，iPhone 淡季銷售遜色，但料本季兩位數大增 | 財報見聞

納指跌近 1.6%，Meta 暴跌 11%，Alphabet 漲 2.5%。亞馬遜績後大漲 13%，蘋果績後漲 3%。eBay 重挫 15.88%。Metsera 大漲 22.06%。美債 10 年期收益率漲 2.32 基點。歐元兑美元較日高一度下挫 0.78%，美元指數日內漲 0.4%、站上 99 關口。比特幣跌破 11 萬美元，以太坊一度跌 6.9%。現貨黃金漲 2.38%。

美股延續美聯儲會後頹勢，Meta 重挫拖累科技股，加密貨幣大跌，亞馬遜蘋果績後大漲

奈飛正在考慮收購華納兄弟的電影和流媒體業務，已聘請 Moelis & Co 作為財務顧問，並獲得相關財務信息。此舉將使奈飛掌控多個成功的故事和角色，包括哈利波特和 DC 漫畫系列。奈飛 CEO 表示，雖然公司通常是建設者，但會根據機會評估收購。

奈飛據悉考慮收購華納兄弟電影和流媒體業務

Meta 計劃通過發行高達 300 億美元的債券，為其人工智能擴張籌集資金。這將是該公司歷史上最大規模的債券發行，債券期限從 5 年到 40 年不等。Meta 的資本支出預計將在明年顯著增加，債券發行的共同管理人包括摩根士丹利等公司。

Meta 擬發行 300 億美元債券，為 AI 擴張籌集資金

亞馬遜發佈 2025 財年第三季度財報，淨銷售額為 1801.69 億美元，同比增長 13%；淨利潤為 211.87 億美元，同比增長 38%。每股攤薄收益為 1.95 美元，超出華爾街分析師預期。公司展望第四季度營收也超出預期，推動股價盤後上漲近 14%。

亞馬遜第三季度營收 1801.69 億美元 淨利潤同比增長 38%

亞馬遜第三季業績超預期，雲部門強勁增長，股價漲逾 13%。蘋果第四季收入 1024.7 億美元，iPhone 銷售增 6.1%，股價波動後收漲 0.6%。貝桑稱中國將購 1200 萬噸美國大豆。拉加德表示歐羅區通脹接近 2% 目標。納指跌 1.57%，道指跌 109 點，Meta 股價跌 11.3%。

國際早班車丨亞馬遜季績超預期，市後股價飆逾 13%

蘋果公司預計新款 iPhone 將推動節日季銷售大幅增長，首席財務官表示第一財季營收將增長 10% 至 12%。CEO 庫克對大中華市場恢復增長持樂觀態度，預計 iPhone 營收同比增幅為兩位數。儘管面臨全球挑戰，蘋果在 9 月發佈的新款 iPhone 仍是其最賺錢的產品。股價在盤後上漲超過 4%，今年累計上漲 8.4%。

蘋果預計新款 iPhone 將帶來火爆節日季 CEO 庫克看好大中華市場恢復增長

今日需關注的經濟數據和事件包括：日本 10 月東京 CPI 和 9 月失業率、9 月工業產出初值及零售銷售；APEC 領導人非正式會議；中國 10 月 PMI 數據；新西蘭聯儲政策委員講話；法國 10 月 CPI 初值；歐洲央行發佈預測調查；中國香港三季度 GDP 初值；歐元區 10 月 CPI 初值；美股公司業績報告；加拿大 8 月 GDP；美國達拉斯聯儲主席講話；美國最高法院審理特朗普關税案；OPEC+ 月度會議。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

橋水基金創始人達利歐在最新文章中指出，歷史上尤其在兩類情形下黃金的表現優秀：其一是金融或債務危機導致的高税率與資產徵用；其二是經濟、金融戰爭狀態（如制裁或凍結資產）。在這種階段，黃金大漲，準確的説不是 “升值”，而是維持了價值，而其他貨幣下跌。他認為，黃金無可爭議地屬於 “貨幣”，而且是最不容易被貶值或被沒收的貨幣形式。

達利歐：黃金是最安全的貨幣

美聯儲降息後，美國房貸利率反而上升。分析人士指出，未來經濟走向與美聯儲政策前景將決定購房成本。30 年期固定抵押貸款利率從 6.27% 升至 6.33%。儘管利率回升，當前水平仍優於年初。市場反應温和，購房意願受經濟前景不確定性影響。美聯儲降息未能推動房貸利率下降，反而因主席鮑威爾的言論導致市場降息預期減弱。

美聯儲降息後美國房貸利率不降反升 分析人士：FOMC 政策前景才是關鍵

英特爾正在與人工智能芯片初創企業 SambaNova Systems 進行初步收購談判，討論收購條款。SambaNova 此前已接觸潛在收購方以評估興趣。知情人士表示，若交易達成，估值可能低於其 2021 年融資時的 50 億美元。

知情人士：英特爾正就收購 AI 芯片初創企業 SambaNova 談判

蘋果公司發佈 2025 財年第四財季財報，營收為 1024.66 億美元，同比增長 8%；淨利潤為 274.66 億美元，同比增長 86%。每股攤薄收益為 1.85 美元，超出分析師預期，推動股價上漲逾 3%。大中華區營收為 144.93 億美元，同比下降 4%。公司宣佈每股派發 0.26 美元現金股息，將於 2025 年 11 月 13 日發放。

蘋果公司第四財季營收億 1024.66 美元 淨利潤同比增長 86%

亞馬遜公佈第三季度業績超出市場預期，得益於 AWS 增速加快至 20%，創三年來最大漲幅，推動股價盤後大漲近 11.8%。該公司正全力加碼 AI 基礎設施建設，資本支出同比大增 55% 至 351 億美元，並通過 110 億美元的 “雷尼爾計劃” 強化與 Anthropic 的合作，自研 AI 芯片供不應求。

AWS 創三年最快增速，資本支出暴增 55%，亞馬遜盤後漲近 12% | 財報見聞

OpenAI、甲骨文及項目開發商 Related Digital 計劃在美國密歇根州薩林鎮（Saline）建設一個發電量超 1 吉瓦的超大型數據中心園區。該項目是 OpenAI 與甲骨文此前宣佈的合作計劃的一部分，旨在新增 4.5 吉瓦 “星際之門” 算力容量，預計將於 2026 年初動工。

OpenAI 和甲骨文宣佈在密歇根州建設星際之門數據中心園區，預計 2026 年初動工

10 月 31 日外盤頭條：蘋果 Q3 營收 1024.7 億美元，同比增長 8%，略超預期；美國政府停擺對航空業造成壓力，聯合航空與美國航空 CEO 將與副總統 JD·萬斯會面討論影響；奈飛分拆股票；英偉達再投資 AI 初創公司。

10 月 31 日外盤頭條：蘋果 Q3 營收略超預期 奈飛分拆股票 英偉達再投 AI 初創公司 美政府停擺航空業承壓

美聯儲負責銀行監管的副主席鮑曼宣佈計劃重組該機構的監管與審查部門，削減主要通過人員自然流失、退休和自願離職激勵來實現。鮑曼預計監督與監管（S&R）部門的整體規模將縮減至約 350 名員工，比此前批准的近 500 人編制減少約 30%，該目標將在 2026 年底前完成。

美聯儲負責銀行監管的副主席鮑曼宣佈，將旗下銀行監管部門成員砍掉約 30%

Meta Platforms 第三季度營收 512.4 億美元，同比增長 26%，但淨利潤暴跌 83% 至 27.1 億美元，每股收益為 1.05 美元，遠低於市場預期的 6.68 美元。股價重挫 11.33%，成交 583.95 億美元。主要原因是一次性非現金所得税支出高達 159.3 億美元，導致有效税率飆升至 87%。同時，Meta 計劃大幅增加 2026 年運營支出與資本開支。

10 月 31 日美股成交額前 20：Meta 淨利潤同比暴跌 83%，股價重挫 11.3%

奈飛宣佈將股票按 1 比 10 分拆，計劃於 11 月 17 日以新價格開始交易。此舉旨在降低普通股市場價格，便於員工參與股票期權計劃。分拆後，奈飛股價上漲超過 2%，收於每股 1089 美元，今年累計上漲 42%。該公司曾在 2004 年和 2015 年進行過股票分拆。

奈飛宣佈按 1 比 10 分拆股票 盤後股價上漲

根據 Mortgage News Daily 的數據，自美聯儲主席鮑威爾宣佈降息並舉行新聞發佈會以來，30 年期固定利率按揭貸款的平均利率已上升了 20 個基點。這種情況在上一次美聯儲降息時也發生過，原因相當簡單：債券市場早已將降息計入價格，但市場並不喜歡鮑威爾的講話內容。

賣事實！美聯儲降息後，美國 30 年期房貸利率飆漲 20 個基點

蘋果公司在第三季度的營收為 1024.7 億美元，超出分析師預期的 1021.9 億美元。其中，iPhone 收入為 490.3 億美元，同比增長 6.1%。

蘋果三季度營收 1024.7 億美元，分析師預期 1021.9 億美元。
三季度 iPhone 收入 490.3 億美元，同比增 6.1%

英偉達計劃向 AI 初創公司 Poolside 投資高達 10 億美元，估值將達到其去年估值的四倍。Poolside 正在以 120 億美元估值融資 20 億美元，英偉達的投資起步為 5 億美元，可能增至 10 億美元。此次融資已獲得逾 10 億美元承諾，Magnetar 也在洽談參與。Poolside 專注於編程自動化，目標是研發通用人工智能（AGI）。此舉顯示英偉達積極推動 AI 生態體系發展。

英偉達擬向 AI 初創公司 Poolside 投資高達 10 億美元 壯大生態體系

亞馬遜三季度淨銷售 1801.7 億美元，預期 1778.2 億美元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

亞馬遜三季度淨銷售 1801.7 億美元，預期 1778.2 億美元

繼 Jefferies 的融資客户 First Brands 暴雷之後，貝萊德也暴露了私募信貸 “黑箱”。貝萊德今年收購的 HPS 等貸款方起訴電信服務公司 Broadband Telecom 和 Bridgevoice 的所有人 Brahmbhatt，稱其申請破產的公司欠款超 5 億美元，調查發現其公司過去兩年提供的每封用於驗證發票的客户郵件都是偽造，其虛假客户合同可追溯至 2018 年。

Jefferies 之後貝萊德也遭殃？被爆捲入借貸方 “驚天” 欺詐案

Fiserv 股價一日暴跌 44%，創上市近四十年最大跌幅。這一崩盤表面上看源於新任 CEOs 撤回此前業績指引，但實質上暴露的是管理失敗：定價策略失誤、過度承諾增長，以及對客户需求反應遲鈍的企業文化。這帶給投資者的警示是：即便數字經濟中最根深蒂固的公司，也可能因管理失誤而轟然倒塌。

一天蒸發 300 億！美國金融科技史上罕見 “血案” 是怎麼釀成的

Meta Platforms 在最新一輪公司債發行中獲得約 1250 億美元的認購訂單，創下公開市場企業債發行的歷史新高。此次債券發行規模預計至少為 250 億美元，認購需求超過 2018 年 CVS Health 創下的 1200 億美元紀錄。投資者對 Meta 在人工智能領域的投入表現出強烈興趣，發行所得將用於一般企業用途。該交易若達到 250 億美元，將成為今年第二大公開企業債發行。

Meta 鉅額債券發行獲得 1250 億美元認購 創下此類交易歷史最高紀錄

比亞迪：卷王被 “反捲”，迪王日子難混

Roblox（紀要）：會審慎投資 AI 和讓利開發者

京東方：面板再度跌價，1% 的微利能撐住嗎？

Roblox：生態繁榮創紀錄，為何市場不買賬？

谷歌與信實工業合作，向印度 Jio 用户提供 18 個月的 AI Pro 免費訂閲服務，旨在擴大在新興市場的 AI 影響力。此項服務將首先面向 18 至 25 歲的用户，隨後推廣至所有 Jio 用户。此舉反映了科技巨頭對印度市場的重視，尤其是在 AI 技術應用和數據收集方面。

谷歌與信實工業合作，向印度數百萬 Jio 用户免費提供 AI Pro 訪問權限

美股週四早盤，諾基亞（NOK）下跌 2.9%。日前英偉達（NVDA）宣佈向該公司投資 10 億美元開展 6G 合作，並於本週強調更廣泛的 AI 基礎設施計劃。

諾基亞與英偉達合作 6G，英偉達擴大布局

交通銀行 2025 年第三季度報告顯示，營業收入 1996.45 億元，同比增長 1.80%；淨利潤 699.94 億元，同比增長 1.90%。該行資產質量穩定，不良貸款率下降，撥備覆蓋率達到 209.97%。利息淨收入和手續費及佣金淨收入均有所增長，反映出良好的經營能力。整體經營呈現穩中向好的發展態勢，體現出長期主義的戰略。

交通銀行的三季報：既能看到 “熱鬧”，也能看到 “門道”

Mercado（紀要）：不為短期利潤，而為長期價值

Mercado (Minutes): Not for short-term profits, but for long-term value

美股週四早盤，亞馬遜（AMZN）下跌 1.5%。該公司日前宣佈將削減約 4% 白領員工以精簡層級，將資源轉向生成式 AI 領域，並提供內部轉崗與離職補償。

亞馬遜週四早盤下跌 1.5%

美股週四早盤，英偉達（NVDA）下跌 1.5%，市值降至 5 萬億美元之下。昨日英偉達成為首家市值站穩 5 萬億美元關口的公司，受 AI 芯片需求爆發及覆蓋超算、6G 與機器人新合作推動。

英偉達失守 5 萬億美元市值里程碑

阿里巴巴股價下跌 2.2%，拼多多控股股價下跌 1.7%，網易股價下跌 2.7%，百度股價下跌 3.3%。

Meli：利潤 miss？可能只是勝利前的 “陣痛”

順豐控股 Q3 營收 784.0 億元，同比增 8.2%；歸母淨利潤 25.7 億元，同比下降 8.5%。Q3 順豐總件量達到 43.1 億票，同比暴增 33.4%，

順豐控股 Q3 營收同比增 8.2%、歸母淨利潤 25.7 億元、總件量達 43.1 億票 | 財報見聞

美國財政部長貝森特批評美聯儲的保守態度，認為其亟需全面改革。他認可美聯儲降息 25 個基點的決定，但對其對年內再次降息的懷疑表示不滿。貝森特計劃於 12 月初進行新任美聯儲主席的面試，以便在聖誕節前確定人選，目標是找到能夠徹底改革美聯儲的領導者。

貝森特批評美聯儲守舊 將於聖誕前確定新主席以推動改革

谷歌、蘋果創歷史新高，Meta 股價開盤下跌 12%。谷歌開盤歷史新高報 291.47 美元，上漲 6.2%，蘋果創歷史新高 274.14 美元，現上漲近 3%。Meta 股價開盤下跌 12%，第三財季淨利潤為 27 億美元，遠低於分析師預期。

美股週四低開，受 Meta 和微軟財報影響，股指承壓。道指跌 221.43 點，納指跌 183.666 點，標普 500 指數跌 32.09 點。Meta 雖錄得最高營收增長，但因特朗普的 “大美麗法案” 計入一次性費用，預計未來税支出將受壓。微軟因 OpenAI 投資導致收益減少 31 億美元，引發市場對 AI 支出的擔憂。市場還關注中美貿易局勢發展。

開盤：美股週四低開 Meta 與微軟財報令股指承壓

法國三季度 GDP 環比增長 0.5%，創下 2023 年以來最快增速，德國三季度 GDP 環比持平，雖然避免了技術性衰退，但已連續 14 個季度處於低增長、零增長或經濟收縮狀態。

歐元區三季度 GDP 環比增長 0.2% 超預期，法國增速創近三年最高，德國繼續停滯

總投資收益率 5.4%，總投資資產 1.83 億元。

投資收益超 800 億元！這家財險巨頭三季報 “爆發”

據知情人士透露，Meta Platforms 擬通過債券發行募資至少 250 億美元。在當前人工智能 (AI) 領域支出大幅增長的背景下，該公司正藉此補充現金儲備。知情人士表示，Meta 已啓動美元債券發行的推介工作，此次發行或將分為至多 6 個品種，期限覆蓋 5 年至 40 年。該人士進一步指出，其中 40 年期品種的初步定價較同期美國國債收益率溢價約 1.4 個百分點。此次募資所得資金將用於一般企業運營用途。花旗與摩根士丹利負責此次債券發行的承銷工作。針對置評請求，相關銀行及 Meta 均未立即予以回應。

傳 Meta 尋求 250 億美元債券融資 為 AI 軍備競賽備足 “彈藥”

美股三大股指期貨齊跌，蘋果和亞馬遜將於盤後公佈財報。道指期貨跌 0.32%，標普 500 指數期貨跌 0.35%，納指期貨跌 0.55%。歐洲主要股指也普遍下跌，WTI 原油和布倫特原油均跌 0.86%。美聯儲主席鮑威爾在降息後表示，未來降息並非確定，市場對政策寬鬆的預期受到打擊，比特幣價格一度跌破 10.8 萬美元后回升至 11 萬以上。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，蘋果、亞馬遜盤後公佈財報

廣發證券 Q3 淨利潤同比增 85.86% 至 44.6 億元。業績增長主要由自營投資業務和經紀業務驅動，公允價值變動收益同比增 343.24%，手續費及佣金淨收入同比增長 38.09%，其中經紀業務淨收入增長 74.96%，顯示市場交投活躍度顯著提升。