美國商界、國會議員和前政府官員正在向最高法院施壓，要求裁決特朗普使用緊急關税權力的合法性。多個團體已提交約 40 份法律意見書反對特朗普的關税政策，認為其對經濟造成了嚴重損害。特朗普稱此案為 “美國曆史上最重要的案件之一”，並警告剝奪其關税權力將導致經濟災難。聽證會將在本週舉行，但最終裁決可能需數週時間。

美國商界、國會議員、前政府官員聯手 “圍剿” 特朗普，只為廢除關税！

由於估值過高，Palantir 在華爾街一直備受爭議：據彭博社報道，該股的市銷率高達 85 倍，遠期市盈率更是驚人的 240 倍；此外，該公司還依賴政府合同，而這些合同可能會迅速發生變化，尤其是在共和黨失去控制權的情況下。

論 “估值的藝術”，特斯拉也比不過 Palantir？

奈飛正通過獨家協議從 Spotify 及 iHeartMedia 獲取熱門播客視頻版權，以內容排他性挑戰 YouTube 市場地位。這一戰略凸顯播客行業從 “音頻優先” 向 “視頻優先” 轉型趨勢，同時創作者在獨家協議下面臨短期廣告收入與長期品牌價值的權衡。

奈飛一個月兩筆採購，“視頻播客” 越來越火

Palantir 三季度營收 11.8 億美元，同比暴增 63%，超分析師預期的 10.9 億美元，這已經是該公司連續第 21 個季度超出華爾街預期。全年營收指引上調至 44.0 億美元，較此前 41.4-41.5 億美元大幅提升。這是今年第三次上調年度指引。盤後 Palantir 一度漲 7%，隨後快速回落。

Palantir 三季度營收同比暴增 63%，上調全年營收指引 | 財報見聞

週一美股成交額第 1 名特斯拉收高 2.59%，成交 394.48 億美元。特斯拉股東大會即將在 11 月 6 日舉行，將就馬斯克的 “天價薪酬方案” 進行表決。該方案以 10 年為期，設定了 12 項分階段運營目標。馬斯克每完成一項任務，即可獲得約佔特斯拉市值 1% 的股票。若全部達標，他將獲得 12% 的股權，屆時他手中的特斯拉股票市值將達到 1 萬億美元。  此外週一有報道稱，特斯拉在歐洲市場的困境仍在持續，其在挪威、瑞典和丹麥等國 10 月份的銷量大幅下滑，僅在法國的銷量連續第二個月錄得小幅增長。  意大利交通部週一表示，10 月份特斯拉在意大利的新車註冊量同比下降 47.11%。  第 3 名英偉達收高 2.17%，市值重新站上 5 萬億美元，成交 374.58 億美元。Loop Capital 將其對英偉達的目標價由 250 美元上調至 350 美元，這是華爾街目前給出的最高目標價，這意味着該機構預測英偉達的市值將達到 8.5 萬億美元。  Loop Capital 分析師 Ananda Baruah 表示，受益於市場對 GB200 NVL72 機架的強勁需求，英偉達在未來 12 至 15 個月內的 GPU 出貨量將大幅增長。

美股資金活躍榜｜英偉達漲超 2%，機構上調目標價至 350 美元，認為英偉達市值有望達到 8.5 萬億美元

香港證監會發布新指引，旨在便利持牌虛擬資產交易平台，連接全球流動性並擴展多元化產品及服務。同時，香港金管局推出 “金融科技 2030” 願景，聚焦數據及支付基建、人工智能應用、業務韌性及金融代幣化。美股方面，亞馬遜上漲 4% 創歷史新高，整體市場漲跌不一。

智通港股早知道 | 香港證監會發出新指引利便持牌虛擬資產交易平台 亞馬遜創歷史新高

Sarepta Therapeutics 因其針對杜氏肌營養不良症的兩款基因療法在關鍵三期試驗中未能達到主要終點，導致股價在美股盤後暴跌超過 39%。該公司第三季度營收小幅下降約 14.5%，但仍高於華爾街預期。Sarepta 專注於罕見遺傳性肌肉疾病的精準基因藥物研發。

杜氏基因療法晚期試驗折戟 精準基因領軍者 Sarepta 美股盤後暴跌超 39%

特斯拉因威斯康星州一起車禍被起訴，事故導致五名 Model S 乘客遇難，原因是設計缺陷使他們無法打開車門。原告稱，特斯拉知曉此風險卻未採取安全措施。訴狀指出，後座乘客在事故後難以逃生，且特斯拉麪臨類似訴訟。NHTSA 也在調查特斯拉車門缺陷問題。

車門缺陷致五人被困車內燒死，特斯拉再遭起訴

韓國電池製造商三星 SDI 正在與特斯拉洽談電池供應事宜，尚未確定細節。根據《韓國經濟日報》，三星 SDI 與特斯拉達成協議，未來三年每年供應約 10GWh 的儲能系統電池，交易預計每年價值 1 萬億至 1.5 萬億韓元。三星 SDI 計劃改造印第安納州工廠的部分生產線以生產這種電池。

三星 SDI 稱正與特斯拉洽談向其供應電池

美國 ISM 製造業數據遜色，道指盤中轉跌、回落至一週低位，AI 交易火爆、納指逼近紀錄高位，標普納指兩連漲；美國就業市場降温信號顯現：今年企業裁員人數創 2020 年以來新高；美聯儲理事米蘭認為，美聯儲政策過於緊縮，應通過一系列 50 基點降息實現中性利率；Palantir 三季度營收超預期激增 63% 再創新高，四季度指引又超預期，上調全年指引，盤後一度漲 7%

早餐  | Palantir 盤後漲 7%，三季度營收激增 63% 再創新高

今日重要財經事件包括：08:30 日本 10 月製造業 PMI 終值，11:30 澳洲聯儲公佈利率決議聲明，12:30 澳洲聯儲主席召開貨幣政策發佈會，歐股盤前法拉利、英國石油等發佈業績報告，14:45 及 15:40 歐洲央行官員講話，16:00IMF 總裁與歐盟執委會副主席講話，19:35 美聯儲理事談監管與貨幣政策，21:30 加拿大 9 月貿易帳公佈。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美聯儲地方官員對 12 月降息的看法存在分歧。舊金山聯儲主席戴利支持上週的降息，認為在通脹高於目標的情況下，可能需要進一步降息。芝加哥聯儲主席古斯比則對降息持謹慎態度，認為當前降息的門檻更高。美聯儲理事庫克則偏向鴿派，認為 12 月降息仍有可能，強調就業風險上升。整體來看，官員們對未來政策路徑的看法不一。

美聯儲地方主席對政策路徑看法存在分歧 兩位官員認為 12 月仍存降息可能

沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司可能在第三季度再次減持其持有的蘋果股票，最新監管文件顯示其消費品領域股票持倉成本基準下降約 12 億美元。蘋果股價在第三季度上漲逾 24%，為巴菲特提供了獲利了結的機會。伯克希爾已連續 12 個季度成為股票淨賣出方，僅第三季度就通過減持股票籌集了逾 60 億美元現金。

巴菲特或於第三季度再次減持伯克希爾持有的蘋果股票

美股在 11 月 4 日收盤漲跌不一，亞馬遜與 OpenAI 簽署 380 億美元算力供應協議推動納指上漲。道指跌 226.19 點，納指漲 109.77 點，標普 500 指數漲 11.77 點。科技股普遍上漲，亞馬遜股價上漲 4%。10 月份美股表現強勁，標普 500 和道指分別上漲 2.3% 和 2.5%。超過 80% 的標普 500 成份公司業績超預期，本週將有 100 餘家公司發佈財報。

11 月 4 日收盤：美股漲跌不一，亞馬遜推動納指收高

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.2%。熱門中概股中，阿特斯太陽能漲幅最大，初步收漲 9.7%；亞朵漲 5.7%；騰訊音樂漲 3.8%；小米漲 3.4%；華住、晶科能源、再鼎醫藥、文遠知行均漲約 2.3%；蔚來漲 2%。相對而言，拼多多跌 0.2%，騰訊跌 0.9%，阿里巴巴跌 1.7%，理想跌 1.9%，小馬智行跌 2.3%。

Loop Capital 預測英偉達 (NVDA) 股價將上漲 75%，並預計其 GPU 出貨量將翻倍。週一美股尾盤，英偉達股價上漲 2.1%，市值重新超過 5 萬億美元。

Loop Capital 預測英偉達股價躍升 75%、GPU 出貨量翻倍

美股週一尾盤漲跌不一，道指跌逾 200 點，納指因亞馬遜股價大漲 4.5% 而走高。本週將有超過 100 家標普 500 成份公司公佈財報，市場對企業盈利前景持樂觀態度。美股 10 月份表現強勁，受益於人工智能板塊和美中貿易緊張局勢緩和。Fundstrat 研究主管 Tom Lee 指出，企業盈利前景依然強勁，受到人工智能支出、金融創新和美聯儲鴿派政策的支持。

尾盤：道指跌逾 200 點 亞馬遜推動納指走高

美聯儲理事庫克：在法庭審理（美國總統特朗普政府所謂的抵押貸款）官司期間，對各方的支持表示由衷的感謝。

Alphabet 計劃在美國和歐洲分別發行約 150 億美元的美元債和 65 億歐元的歐元債，其美元債吸引約 900 億美元的認購需求，美元債發行額定在 175 億美元。上週四 Meta 發債 300 億美元，創今年高等級公司債發行最高規模，認購額峯值 1250 億美元創紀錄。

AI 軍備競賽助長科技巨頭融資潮，Meta 之後谷歌母公司擬發債超 200 億美元

美國舊金山聯儲主席戴利（2027 年 FOMC 票委）：缺乏政府數據不應當干擾到 FOMC 的決策。

特斯拉在歐洲市場的銷量持續下滑，尤其在瑞典，銷量同比暴跌 89%。挪威和荷蘭的銷量減半，西班牙銷量下降近三分之一。儘管法國的銷量略有增長，但整體註冊量同比減少 30%。特斯拉第三季度全球銷量創新高，主要得益於美國市場的購車熱潮，但在歐洲因產品線老化和政治爭議，銷量低迷的趨勢未見改善。

特斯拉歐洲市場銷量再度大幅下滑 保持數季度以來低迷態勢

特斯拉低開高走，現漲超 3%，成交額超 75 億美元。

Loop 資本分析師預測，英偉達（Nvidia Corp.）市值有望突破 8.5 萬億美元，目標股價從 250 美元上調至 350 美元，漲幅超過 70%。英偉達股價已累計上漲超 50%，表現優於半導體指數。分析師指出，英偉達正處於生成式人工智能應用的需求增長前沿，未來 12 至 15 個月內芯片出貨量將翻倍，且平均售價將提升。羅森布拉特證券也上調目標股價至 240 美元，顯示出強勁的市場需求。

Loop 資本：英偉達或借人工智能浪潮市值達到 8.5 萬億美元

營收終止跌，中國中免總算 “出坑” 了嗎？

美股開盤情況良好，納斯達克 100 指數上漲 1%，亞馬遜漲超 4%。標普 500 指數上漲 0.6%，中概指數漲 0.3%。蘋果與谷歌合作開發 Gemini 模型，預計在 WWDC 上展示新系統。谷歌母公司 Alphabet 計劃在歐洲發行 30 億歐元債券，支持 AI 和雲基礎設施支出。微軟與 IREN 簽署 97 億美元協議，投資 79 億美元於阿聯酋的 AI 和雲基礎設施。

美股開盤：納斯達克 100 指數漲 1%，亞馬遜漲超 4%

Meta 在第三季度營收達 512 億美元，同比增長 26%，但資本支出預計將增至 700-720 億美元，2026 年將更高。由於一次性税費衝擊，GAAP 每股收益僅為 1.05 美元，股價下跌超 13%。Meta 宣佈 270 億美元的"Hyperion"數據中心合資項目，Blue Owl 出資 80%，Meta 出資 20%，通過 SPV 發行債券，資產不併入 Meta 資產負債表，數據中心由 Meta 長期回租。此設計為 AI 行業融資提供新模式。

270 億美元與扎克伯格的財技：花別人的錢，買自己的算力

Alphabet 通過八部分債券發行進入美元債券市場，這是該公司自 4 月以來的首次。 知情人士透露，債券期限從 3 年到 50 年不等。 知情人士表示，滙豐、高盛和摩根大通負責安排此次發行事宜。

谷歌母公司 Alphabet 啓動八部分美元債發行

亞馬遜與 OpenAI 簽署 380 億美元協議，將供應英偉達芯片。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

亞馬遜與 OpenAI 簽署 380 億美元協議，將供應英偉達芯片

AI 應用軟件股 MongoDB 美股盤前拉昇漲超 7%，公司預計 2026 財年第三季度業績將高於此前給出的預期上限，主要得益於 Atlas 業務的強勁表現。

Loop Capital 將英偉達的目標價從 250 美元上調至 350 美元，成為華爾街最高目標價。分析師 Ananda Baruah 指出，受強勁需求影響，英偉達未來 12 至 15 個月內 GPU 出貨量將大幅增長。多家華爾街大行也上調了目標價，花旗、高盛、美銀均維持 “買入” 評級。英偉達在 GTC 大會上發佈了多項重要信息，市值一度突破 5 萬億美元。

華爾街掀英偉達唱多潮！Loop Capital 喊出最高目標價 350 美元

王傳福打響全球 “攻堅戰”

微軟宣佈將在 2023 年至 2029 年期間向阿聯酋投資 152 億美元，以推動業務增長。投資包括對阿聯酋企業 G42 的 15 億美元股權投資，以及超過 46 億美元用於建設 AI 和雲數據中心。美國商務部已批准微軟向阿聯酋出口英偉達 GB300 GPU，預計將對當地產生積極影響。

阿聯酋獲微軟 152 億美元投資承諾 美國批准出口英偉達 GB300 GPU

美國就業市場出現降温信號，企業裁員人數創 2020 年以來新高。根據 Challenger, Gray & Christmas 的報告，截至 9 月，裁員人數接近 95 萬，超過 2009 年以來的任何完整年度（除新冠疫情首年外）。知名企業如星巴克、亞馬遜等相繼宣佈大規模裁員，經濟學家擔憂這可能是經濟預警信號。裁員波及多個行業，政府部門受影響最嚴重，科技和零售行業也受到波及。

美國就業市場降温信號顯現：今年企業裁員人數創 2020 年以來新高

Cipher Mining 與亞馬遜達成了為期 15 年的價值 55 億美元的租賃協議，股價盤前上漲約 16%。該協議將為人工智能工作負載提供支持，計劃於 2026 年分兩階段交付 300 MW 的發電能力。此外，Cipher 還宣佈在西德克薩斯州開發 1 GW 的 “Colchis” 項目，並與美國電力公司簽訂了直接連接協議。儘管第三季度財務業績未達預期，但公司營收同比增長 197.6%。

盤前大漲！加密礦商 Cipher 繼續借力 AI 熱潮：谷歌之後再獲亞馬遜 55 億美元訂單

美國政府首次批准微軟向阿聯酋出口英偉達尖端 AI 芯片。緊隨其後，微軟宣佈一項涵蓋 2023 至 2029 年的 152 億美元投資承諾。新許可將允許公司再運送 60400 塊 A100 等效算力的芯片，其中將包括英偉達最新的 GB300 產品，使阿聯酋的 AI 算力提升四倍。

首次解禁英偉達 AI 芯片出口，微軟豪擲 152 億美元押注阿聯酋

華爾街著名多頭 Yardeni 罕見警告美股過度樂觀：標普 500 指數六個月暴漲 37%，多空比率升至 4.27，突破過度樂觀關口；技術指標顯示標普 500 較 200 日均線高 13%，納指較支撐位高 17%，接近 7 月高點水平。Yardeni 預計年底前或從高點回落 5%，但仍建議逢低買入，認為不會出現超 10% 的大幅調整。

華爾街先知 Yardeni：” 多頭太多了”，技術指標顯示美股或已透支

美國三季度財報季雖表現強勁，約三分之二企業盈利超預期，但股價反應平淡。高盛認為，投資者焦點已轉向未來前景，尤其關注 AI 鉅額投資能否轉化為利潤。貿易摩擦與信貸風險加劇市場謹慎，“業績好不等於股價漲” 或成為新常態。

為何財報超預期股價卻下跌？高盛：投資者正盯着別的東西

ES8 產能拉滿，蔚來重回 C 位陣營？

蘋果計劃在 2026 年 3 月推出升級版 Siri，依託谷歌 Gemini AI 模型提供核心技術支持。這是蘋果與競爭對手谷歌的罕見合作，旨在提升 Siri 的上下文理解和網頁搜索能力。蘋果將定製 Gemini 模型並在其私有云上運行，以確保隱私。此舉希望扭轉 Siri 的技術落後和品牌形象，但成效尚不確定。

蘋果將採用谷歌 Gemini AI 為 Siri 提供技術支持

微軟與澳洲新雲服務商 IREN 簽訂約 97 億美元的 AI 雲協議，成為其史上最大外部算力採購。IREN 將從戴爾購入 58 億美元 GPU 設備，在德州建設超大算力中心。此舉凸顯微軟緩解 AI 算力短缺的迫切需求，也推動 IREN 等 “新雲” 服務商迅速崛起，成為 AI 基礎設施競爭新力量。

97 億美元 AI 雲大單！微軟攜手戴爾力挺新雲服務商 IREN，共建德州超級算力中心

Yardeni 警告稱美股市場的過度樂觀情緒可能導致即將回調。他指出，投資者對美聯儲降息的謹慎態度被忽視，標普 500 指數自 4 月以來已上漲 37%。Yardeni 預測，市場情緒和技術指標超買，標普 500 指數可能在年底前下跌 5%。調查顯示，投資者的樂觀情緒達到一年最高水平，超過 4.00 的多頭與空頭比例通常預示市場情緒過於樂觀。

回調預警！美股看漲情緒過濃 華爾街堅定多頭也開始擔心了

微軟與澳大利亞 IREN Ltd.簽署了一項價值約 97 億美元的 AI 雲協議，成為其最大客户。該協議為期五年，預計將為 IREN 帶來約 19.4 億美元的年化收入。受此消息影響，IREN 股價盤前上漲超過 21%。IREN 還計劃以 58 億美元從戴爾採購所需的 GPU 及相關設備。

盤前暴漲！IREN 簽下微軟 97 億美元 AI 雲協議

全成 “吞金獸”！美股巨頭還能挑大樑嗎？

微軟與澳大利亞 IREN 有限公司簽署了一份價值約 97 億美元的協議，成為其最大客户，採購人工智能雲算力。該協議為期五年，包含 20% 的預付款，預計將為 IREN 帶來約 19.4 億美元的年化收入。此外，IREN 還與戴爾科技公司達成了 58 億美元的採購協議。此次合作將佔用 IREN 總算力的約 10%，為其留出更多合同簽署空間。

IREN 盤前拉昇近 15% 微軟與加密貨幣概念股 IREN 簽署 97 億美元協議

小鵬汽車-W 在 2025 年 10 月交付智能電動汽車 42,013 輛，同比增長 76%，創下單月交付新紀錄。2025 年前十個月共交付 355,209 輛，增長 190%。公司加速全球擴張，進入七個新市場。XNGP 的城區智駕月度活躍用户滲透率達 86%。11 月 5 日將在廣州舉辦小鵬科技日，展示人工智能技術的最新突破和未來發展路線。

小鵬汽車-W10 月共交付智能電動汽車 42013 輛，同比增長 76%，創下單月交付新紀錄

據報道，蘋果計劃在台積電初代 2nm N2 製程上推出 A20 和 A20 Pro 芯片，而高通驍龍 8 Elite Gen 6 和聯發科天璣 9600 將搶先一步，直接跳躍至改進版的 N2P 節點。分析人士稱，台積電 2nm 製程將成為稀缺資源，月產能僅為 15000-20000 片晶圓。

芯片三巨頭的 2nm 之爭：安卓陣營押注台積電 N2P 製程反超蘋果

Iren 美股盤前漲近 30%，戴爾科技漲超 5%。報道稱微軟與 Iren 簽署了 97 億美元的 AI 雲協議，Iren 還同意從戴爾科技採購價值 58 億美元的 GPU 及相關設備。投資需謹慎，本文不構成個人投資建議。

Iren 美股盤前大漲近 30%，戴爾科技漲超 5%，報道稱微軟與 Iren 簽署 97 億美元的 AI 雲協議

據報道，蘋果計劃 2026 年推出摺疊屏 iPhone 和基於谷歌 Gemini 的新版 Siri，並進軍智能家居市場。但面臨嚴峻挑戰：智能家居領域落後於谷歌和亞馬遜，摺疊屏比競爭對手晚數年入市，監管壓力、關税風險等。分析認為，2026 年將成為蘋果戰略轉型的關鍵考驗年，下一個十年的主導地位，取決於 2026 年的執行力。

蘋果 50 週年：押注 Apple Intelligence 與摺疊屏 iPhone，能否開啓下一個十年？

高盛預測停擺 “最有可能在 11 月的第二週左右結束”，但同時警示關鍵經濟數據將延遲發佈。花旗同樣對 “兩週內” 結束停擺抱有信心，同時強調一旦重開，數據將迅速恢復，為 12 月降息行動提供 “充分依據”。

高盛預言 “美國政府關門” 兩週內結束，美聯儲 12 月降息 “更有依據”？

短期市場避險情緒壓制了港股創新藥表現，但中美談判結果向好，短期風險已解除。中國創新藥企在醫藥年會上交出優秀數據，行業發展趨勢加速。未來幾年，跨國藥企專利到期將促使其收購優質管線，創新藥仍值得長期關注。