白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特：經濟顧問委員會預計，將看到美國政府關門造成 6 萬人失業。 CPI 數據與 “美聯儲繼續降息” 的呼聲相一致。（福克斯商業頻道）

特朗普顧問哈塞特：估計美國政府停擺造成 6 萬人失業

據報道，上月特斯拉 AI 軟件副總裁 Elluswamy 在會議上表示：“如果你在特斯拉的人工智能團隊工作，明年將是你人生中最艱難的一年。” 報道稱，近兩小時的全員會議被定位為一次” 動員令”，期間 AI 部門各級領導向員工傳達了具體目標。這些目標關係將到馬斯克本月新薪酬方案能否兑現。

特斯拉 AI 高管稱：2026 年將是員工最艱難的一年

納斯達克金龍中國指數初步收跌 1.5%。熱門中概股裏，小馬智行初步收跌 7.8%，文遠知行跌 7.6%，百度跌 6.3%，B 站跌 4.7%，阿特斯漲 0.2%，阿里漲 1.3%，虎牙漲 2.8%。

谷歌推出全新人工智能基礎設施 “私有 AI 計算”，結合雲端 AI 算力與本地設備隱私保護，利用 Gemini 模型確保數據隱私安全。

谷歌推出雲端隱私保護專用 AI 計算服務

AMD 在公司金融分析師日活動上，CEO 蘇姿豐預計未來五年銷售加速增長，目標是數據中心 AI 芯片市場佔據兩位數份額，年收入達 1000 億美元，利潤增長兩倍。預計年均營收復合增長率超 35%，AI 數據中心營收平均增長 80%，每股收益增至 20 美元。

AMD 憑藉 AI 動能推動每股收益 20 美元宏偉目標

Meta Platforms 宣佈將在美國威斯康星州比弗丹市啓動一項佔地 70 萬平方英尺的人工智能數據中心建設項目，預計 2027 年正式啓用，並創造約 100 個全職技術崗位。該項目預算逾 10 億美元，標誌着 Meta 在全球人工智能競賽中持續加碼關鍵基礎設施佈局。

Meta 啓動 10 億美元人工智能數據中心建設

美國國債收益率上升，10 年期國債收益率漲至 4.1134%，投資者對美聯儲 12 月降息前景產生疑慮。

中長期美債收益率漲超 4 個基點，投資者對美聯儲 12 月降息前景生疑

英特爾股價下跌 6.1%，因 OpenAI 未選擇其芯片和代工服務，儘管英特爾提供完整 AI 解決方案。OpenAI 更傾向於谷歌 TPU 和台積電產能，引發外界猜測。

英特爾遭 OpenAI 棄用硬件

歐洲金融穩定官員正討論建立美元儲備池，以減少對美聯儲資金支持機制的依賴。尤其是明年 5 月鮑威爾離任後。儘管非美央行持有數千億美元，但難以匹敵美聯儲實力，且面臨後勤和政治障礙。歐洲正參考” 清邁倡議” 等亞洲經驗，並考慮加強銀行審查等替代方案，為” 最壞情景” 做準備。

擔心 “美元互換” 被武器化，歐洲官員探討為” 最壞情況” 做準備：自建美元儲備池

美國聖路易聯儲主席 Musalem（2025 年 FOMC 票委）：隨着政策利率接近中性利率，美聯儲需要保持謹慎。

美國聖路易聯儲主席 Musalem（2025 年 FOMC 票委）：觀察到就業市場風險，通脹偏高且存在風險。

美國聖路易聯儲主席 Musalem（2025 年 FOMC 票委）：AI 似乎支持生產力。

美國聖路易聯儲主席 Musalem（2025 年 FOMC 票委）：數據中心意外的商業投資一直受抑。

美國克利夫蘭聯儲主席 Hammack（2026 年 FOMC 票委）：美元走軟讓其更加符合 “歷史性的公允值”。

騰訊（紀要）：重視 AI，但下調全年 Capex 指引

京東（紀要）：外賣目標是 “養活自己”，海外會長期謹慎投入

京東：就算沒了國補，還是要 “四處出擊”

特斯拉正在開發支持蘋果 CarPlay 系統，並已啓動初步測試，預計未來數月推出。

特斯拉針對蘋果車載互聯解決方案 Apple CarPlay 系統開發支持，已經啓動初步測試。預計未來數月有望推出

特斯拉宣佈在美國召回約 1.05 萬個 Powerwall 2 電池，因存在起火和灼燒風險。此舉是由於收到 22 起過熱報告，儘管目前尚無人員受傷報告。召回涉及的系統可能故障並過熱，增加嚴重受傷或死亡風險。缺陷源於部分鋰離子電池電芯，可能在特定條件下過熱、冒煙或起火，已導致少數財產損失。

因起火風險，特斯拉在美召回 1.05 萬個 Powerwall 2 電池

騰訊：不跟 Meta 玩心跳，只要穩穩的幸福

蘋果公司申請上訴英國應用商店佣金裁決遭拒。此前，英國競爭上訴法庭裁定蘋果公司濫用市場主導地位，嚮應用開發者收取不公平佣金。蘋果公司面臨來自美國和歐洲監管機構的壓力，認為裁決對應用經濟的看法錯誤。儘管上訴申請被拒，蘋果仍可直接向上訴法院申請。

蘋果申請上訴英國應用商店佣金裁決遭拒

生物技術公司 BioNTech(BNTX.US) 盤初跌超 6%，報 104.7 美元。消息面上，知情人士透露，輝瑞尋求出售其在 COVID-19 疫苗合作伙伴 BioNTech 的全部剩餘股權。此次股權出售預計將為輝瑞帶來至多約 5.08 億美元收益。BioNTech 則表示，與輝瑞的合作沒有改變，不會對輝瑞的任何資本市場活動發表評論。

美股異動丨 BioNTech 跌超 6%，消息稱輝瑞尋求出售持股套現超 5 億美元

鎧俠 2025 財年第二財季營收環比增 30.8% 至 4483 億日元，但同比下滑 6.8%，淨利潤同比降 62%，主因低毛利智能設備佔比提升拖累。同時，第三財季盈利指引亦低於預期，Non-GAAP 營業利潤指引為 1000–1400 億日元，低於市場預期的 1410 億日元及買方預期的 1500 億日元以上。

AI 需求推動，鎧俠 Q3 營收環比增 30.8%，淨利潤同比跌超 60%，盈利指引不及預期｜財報見聞

市場消息：馬斯克旗下的 XAI 在 E 輪融資中籌集了 150 億美元。

馬斯克旗下 xAI 融資 150 億美元，將於 12 月 12 日完成 E 輪融資

中芯國際：不較勁短期答卷，AI“國產芯” 才是真信仰？

東方財富證券研究所副所長陳果在節目中表示，A 股牛市將繼續，但需理性看待市場上漲。美股科技股估值壓力大，A 股除科技板塊外，其他板塊仍有上漲空間。市場趨勢震盪向上，需關注政策變化和經濟趨勢。短期建議關注新能源、有色、化工等板塊，AI 和生物科技板塊需整固。中長期主線為 ABC，市場需再平衡。

陳果：A 股牛市繼續，但越漲越要理性！市場中期主線是三個方向，短期操作需再平衡

京東表示，外賣作為長期戰略，GMV 雙位數增長，投入環比收窄，UE（單位經濟模型）顯著改善，進入理性擴張期。外賣業務拉動京東 APP 日活和用户轉化，年活用户超 7 億。日百品類連續四個季度雙位數增長，“雙十一” 下單用户增 40%。京東將持續三年投入 AI，構建覆蓋零售、物流等全場景的完整體系，打造萬億級智能生態。

京東 Q3 電話會：公司外賣已進入理性擴張期，計劃三年打造萬億級智能生態

美國舊金山聯儲主席 Daly：堅決反對提高美聯儲的通脹目標。

中國 10 月新增社融 8100 億元，新增人民幣貸款 2200 億元。特朗普簽署臨時撥款法案，結束美國政府史上最長停擺。騰訊 Q3 淨利潤增長 19%，AI 雲推動企業服務收入增長。蘋果與騰訊達成小程序遊戲支付協議。阿里進軍 C 端市場。百度發佈崑崙芯超節點。京東 Q3 營收增 15%，EBITDA 下降 83%。中芯國際 Q3 營收增長 9.9%，淨利潤增 43.1%。嗶哩嗶哩 Q3 營收增 5.2%，淨利潤增 233%。Burberry Q2 業績扭虧為盈。日經 225、滬指、恒生指數均上漲。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

華爾街警告美聯儲，12 萬億美元的融資市場面臨壓力，呼籲採取措施緩解緊張局面。美國銀行等機構建議增加短期市場貸款或直接購買證券，以注入資金。近期短期利率居高不下，主要因美債發行量增加和政府停擺。儘管美聯儲停止減持國債，市場壓力仍存。紐約聯儲官員稱融資成本上升顯示銀行準備金不足，需儘快採取行動。

融資市場警報拉響！華爾街警告美聯儲：坐視不管或重演 2019 年 “錢荒” 危機

獨家對話小馬智行 CEO 彭軍、CFO 王皓俊：覆盤 Robotaxi 的 10 年路

騰訊電話會：2025 年全年實際資本支出將低於指引，GPU 目前儲備充足，微信最終將推出一個 AI 智能體

分析師認為美股小盤股可能迎來投資機會，因其盈利增長速度預計超過大盤股。標普 600 指數中小市值公司第三季度利潤預計增長 14%，超過標普 500 指數。低估值或引發併購浪潮，進一步提振小盤股。豐業銀行策略師稱估值差距創 40 年之最。小盤股表現落後於大盤股，但降息可能助其盈利增長。投資者或迴歸低估值高增長的小盤股。

美股小盤股迎來歷史性投資窗口？估值差創 40 年之最，併購浪潮或成逆轉引擎

鋰電板塊強勢爆發，20 餘隻個股漲停，寧德時代大漲超 7%，得益於兩則重磅消息：海博思創與寧德時代簽署十年戰略協議，未來三年電芯採購不低於 200GWh；阿特斯獲加拿大 1.86GWh 儲能大單。國泰海通認為，海博思創與寧德時代的大額採購協議彰顯了對未來儲能高增長的信心，加上阿特斯海外大單落地，標誌着國內外儲能需求正迎來共振時刻。

鋰電股爆發，寧德時代、阿特斯雙雙籤大單，國內外儲能需求迎來共振時刻！

美股盤前三大股指期貨漲跌不一，美國聯邦政府結束 43 天停擺，臨時撥款法案獲通過，政府全面恢復需數日。紐約聯儲官員稱美聯儲或將啓動資產購買以維持流動性。

美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 美國聯邦政府結束歷史最長停擺

Michael Burry 親自闢謠稱，媒體報道的 “9.12 億美元做空英偉達和 Palantir” 嚴重誇大，真實投入僅 920 萬美元——相差一百倍。Burry 指出，媒體誤將 SEC 披露的名義敞口當作資金規模。更引人注目的是，他同時悄悄註銷旗下基金 Scion Asset Management，並預告將在 11 月 25 日開啓新項目。

悄悄關閉旗下基金，大空頭 Burry 闢謠 9 億美元做空英偉達和 Palantir：一共才花了 920 萬

美國國債市場在政府停擺結束後保持穩定，但波動率指標顯示未來可能出現劇烈波動。10 年期國債收益率維持在 4.08%。市場對美聯儲是否降息存在分歧，ICE 美銀 MOVE 指數上升，表明即將發佈的經濟數據可能引發波動。投資者關注政府經濟報告以判斷美聯儲利率決策。荷蘭國際集團策略師表示，新的通脹和就業數據可能影響收益率曲線。白宮稱 10 月就業和 CPI 報告可能延遲發佈。

關鍵數據即將 “補發” 美債市場嚴陣以待

香港金管局總裁餘偉文表示，面對複雜多變的投資環境，香港金管局會繼續堅守 “保本先行、長期增值” 的原則，謹慎而靈活地管理外匯基金。金管局將作出防禦性部署，維持高流動性，並持續多元化投資，以提高長期投資回報，確保貨幣及金融穩定。儘管投資環境不明朗，但預期美聯儲減息或利好投資氣氛。

香港金管局：會繼續堅守 “保本先行、長期增值” 的原則 謹慎而靈活地管理外匯基金

11 月 13 日（週四），阿特斯太陽能（CSIQ）盤前大漲 12%，公佈第三季度業績，三季度營收達 15 億美元，超出市場普遍預期的 13.7 億美元。三季度每股收益為（0.58 美元），較分析師預期的（0.42 美元）高 0.16 美元。公司預計 2025 年第四季度總營收將在 13 億至 15 億美元之間，毛利率預計介於 14% 至 16%。由 CSI Solar 確認收入的組件出貨量預計將達到 4.6 吉瓦至 4.8 吉瓦，CSI Solar 在 2025 年第四季度的儲能系統出貨量預計將達到 2.1 吉瓦時至 2.3 吉瓦時，其中約 600 兆瓦時將用於公司自有項目。

美股異動｜阿特斯太陽能盤前大漲 12%，三季度營收超預期

從工業和信息化部瞭解到，我國已連續四年組織開展 6G 技術試驗，目前已完成第一階段 6G 技術試驗，形成超過 300 項關鍵技術儲備。（央視新聞）

我國完成第一階段 6G 技術試驗

美股盤前時段，多家互聯網巨頭相繼發佈財報均超預期，騰訊與蘋果達成協議，Firefly Aerospace 暴漲超 25%，第三季度業績好於預期，並將全年展望上調；特斯太陽能大漲 12%，三季度營收達 15 億美元，超出市場預期

盤前要聞｜多家互聯網巨頭相繼發佈財報均超預期，騰訊與蘋果達成協議

據報道，騰訊與蘋果達成協議，蘋果將負責微信小遊戲和應用內的支付，並從購買中抽取 15% 的分成。 更多消息，持續更新中……風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

報道：蘋果於騰訊達成小程序遊戲支付協議，將收取 15% 佣金

Burberry 第二財季可比門店銷售額同比增長 2%，終結了連續七個季度的下滑。包含中國在內的地區銷售額在最近三個月內增長了 3%。公司上半年盈利 1900 萬英鎊，顯示其信任 CEO 迴歸經典外套、精簡成本的策略正在生效，提振了市場信心。

中國市場回暖助推，Burberry Q2 業績扭虧為盈，銷售額兩年來首次實現季度增長 | 財報見聞

在港股經歷一個月的震盪調整後，恒生指數接近 27000 點。隨着美國政府停擺結束，市場擔憂減輕。預計 12 月美股表現良好，可能帶動港股行情。AI 科技仍是市場主線，港股的 AI 投資機會逐漸顯現，尤其是新上市的信息技術 ETF（159131）。儘管美股對 AI 泡沫的討論不斷，但目前並未出現泡沫，科技股估值仍在合理範圍內，未來 5 年 AI 行業將持續成長。

AI 大趨勢下的港股芯片標的

嗶哩嗶哩財報顯示，2025 年第三季度，日均活躍用户（日活用户）達 1.173 億，同比增長 9%。

嗶哩嗶哩 Q3 營收同比增長 5.2%，經調整淨利潤暴增 233%，美股盤前大漲 6% | 財報見聞

嗶哩嗶哩：2025 年 Q3 營收 76.85 億元，同比增長 5.2%，市場預期 76.6 億元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

嗶哩嗶哩：2025 年 Q3 營收 76.85 億元，同比增長 5.2%，市場預期 76.6 億元

最新財報顯示，中心國際三季度產能利用率攀升至 95.8%，接近滿產狀態。中芯國際管理層給出的四季度指引顯示，收入環比持平至增長 2%，毛利率 18%-20%。這意味着在產能利用率已經高達 95.8% 的情況下，公司預期四季度收入增速將明顯放緩，而毛利率中值 19% 較三季度的 25.5% 將出現約 6 個百分點的下滑。

中芯國際 Q3 營收同比增長 9.9%，淨利潤大增 43.1%，毛利率環比上升 4.8 個百分點 | 財報見聞

京東第三季度調整後息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為 25 億元人民幣，遠低於市場預估的 34.1 億元。調整後運營利潤率僅為 0.1%，較上年同期的 5% 大幅收縮，執行費用同比增長 35%，增速明顯快於營收增速，成為利潤率承壓的主要原因。三季度新業務收入 155.92 億人民幣，同比增長 213.9%。新業務主要包括京東外賣、京東產發、京喜及海外業務。

京東 Q3 營收同比增 15%，調整後 EBITDA 下降 83%，新業務收入增長逾兩倍，營銷開支增 110% | 財報見聞

中芯國際在第三季度實現營業收入 171.62 億元，環比增長 6.9%；毛利率為 25.5%，環比上升 4.8 個百分點；產能利用率提升至 95.8%，環比增長 3.3 個百分點。

中芯國際：三季度，公司整體實現營業收入人民幣 171.62 億元，環比增長 6.9%；公司毛利率為 25.5%，環比上升 4.8 個百分點；產能利用率上升至 95.8%，環比增長 3.3 個百分點

中芯國際：三季度，公司整體實現營業收入人民幣 171.62 億元，環比增長 6.9%，淨利潤為 15.17 億元，同比增長 43.1%。前三季度營收為 495.1 億元，同比增長 18.2%；淨利潤為 38.18 億元，同比增長 41.1%。公司毛利率為 25.5%，環比上升 4.8 個百分點；產能利用率上升至 95.8%，環比增長 3.3 個百分點。四季度，按照國際財務報告準則，公司收入指引為環比持平到增長 2%，毛利率指引為 18% 到 20%。