納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.5%。熱門中概股中，大全新能源、阿特斯太陽能、晶科能源分別收跌 6.7%、6.7%、6.1%，亞朵跌 2.9%，再鼎醫藥跌 2.2%，蔚來跌 1.5%。百勝中國和新東方則漲超 2.6%。ETF 中，CQQQ 和 KWEB 微跌。

美國勞工部統計局：將於 11 月 25 日發佈 9 月 PPI。將於 12 月 3 日發佈 9 月進口與出口價格指數。

美銀證券最新調查顯示，全球基金經理中有 24% 看好 2026 年中國經濟加速增長，比例居第二。43% 的受訪者最看好人工智能提升生產力。37% 的基金經理預計 MSCI 新興市場指數將跑贏，香港恒生指數排名第三。

美銀調查：全球基金看好明年中國經濟提速和恒指跑贏

美國 8 月工廠訂單反彈主要由耐用品訂單激增 2.9% 推動，其中運輸設備訂單飆升 7.9%。然而，作為 GDP 計算重要投入指標的核心出貨量環比下降 0.4%。市場分析人士指出，這組時滯數據雖然顯示 8 月製造業活動相對穩健，但對於評估當前經濟狀況的參考價值有限。

美國工廠訂單 8 月環比反彈 1.4%，但核心出貨量下滑

美國地區法官駁回了 FTC 對 Meta Platforms 的反壟斷指控，稱其在社交媒體領域沒有非法壟斷地位。FTC 指控 Meta 通過收購 Instagram 和 WhatsApp 獲得壟斷勢力，但法官認為 FTC 未能證明 Meta 目前仍然擁有這種勢力。

Meta 在 FTC 的社交媒體反壟斷案中勝訴

Meta 公司首席營收官約翰·黑格曼宣佈離職，將創辦自己的初創公司。這一變動標誌着 Meta 在追求超級智能過程中發生了關鍵的領導層變動。黑格曼的職責將由安德魯·博金接管。此前，Meta 的首席人工智能科學家 Yann LeCun 也計劃離職創辦公司。Meta 正在重組其人工智能計劃為超級智能實驗室。

Meta 首席營收官赫格曼離職創辦初創公司

Cloudflare 週二突發全球網絡故障，導致 X、ChatGPT、DoorDash、IKEA 等大量網站無法訪問，累計超 210 萬用户上報異常。公司稱問題源於威脅流量配置文件異常膨脹，修復耗時不到四小時，但未完全穩定。分析稱，事件再次凸顯全球互聯網對少數基礎設施廠商的高度依賴。

“我慌了，發生了什麼？”，Cloudflare 故障引發全球互聯網混亂

谷歌發佈最新人工智能模型 Gemini 3，與 OpenAI 競爭升級。該模型能更好地解答覆雜問題，並將整合到谷歌的 AI 產品中。Gemini 3 已面向部分訂閲用户開放，未來將擴大覆蓋範圍。谷歌母公司 Alphabet 首席執行官孫達爾・皮查伊表示，人工智能發展迅速，Gemini 應用月活躍用户達 6.5 億。

谷歌發佈 Gemini 3，與 OpenAI 競爭持續升級

Meta 贏得了針對美國聯邦貿易委員會的反壟斷訴訟。法院判決 FTC 未能證明 Meta 在社交網絡領域的壟斷地位。

Meta 贏得針對 WhatsApp 及 Instagram 相關的聯邦貿易委員會反壟斷訴訟

1 萬億美元相當於沙特全年 GDP。被問及當前油價水平下能否兑現投資承諾，沙特王儲穆罕默德稱，沙特不是為取悦美國而造假，這些是真實的機會，他以 AI 芯片為例稱，沙特對算力有巨大需求。白宮稱投資協議包括近 1420 億美元美國國防裝備銷售；沙特企業還將購買 142 億美元美國企業製造設備，波音將出口 48 億美元 737-8 客機；谷歌、甲骨文等公司將在兩國投資 800 億美元用於尖端技術。美國國務卿稱可能週二宣佈發放沙特芯片出口許可。

沙特王儲七年來首次訪美給特朗普派 “大禮”，確認對美國投資增至 1 萬億

谷歌發佈新一代 Gemini 3 人工智能模型，旨在將搜索引擎打造成 “思維夥伴”，提升用户工作效率與創造力。該模型於 11 月 18 日發佈，首先面向美國的 Gemini Pro 和 Gemini Ultra 用户，隨後推廣至全球。谷歌此舉是為應對 OpenAI 的 ChatGPT 競爭。儘管 AI 技術進步引發擔憂，但目前尚無針對 Gemini 的訴訟。

谷歌發佈新一代 Gemini 模型，旨在將搜索引擎打造成 “思維夥伴”

百度（紀要）：AI 原生營銷是未來第二曲線

伯克希爾哈撒韋（BRK.B）日前披露買進約 1780 萬股阿爾法（GOOGL）A 類股（約 40-50 億美元），顯示對谷歌 AI 和雲業務勢頭的信心；阿爾法股價隨之上漲。

伯克希爾建倉 Alphabet 顯示對谷歌 AI 和雲業務勢頭的信心

羅斯柴爾德 - 雷德本分析師亞歷山大·海斯爾下調微軟和亞馬遜評級至 “中性”，認為生成式 AI 的看漲邏輯不再清晰，需對超大規模科技企業持謹慎態度。此舉與大多數同行觀點相悖，超過 90% 的分析師仍給予 “買入” 評級。

雷德本與同行觀點相悖，下調微軟和亞馬遜評級

谷歌推出最新一代 AI 模型 Gemini 3，強調這些新功能將立即在多個盈利產品中投入使用，例如其搜索引擎。Gemini 3 是在第二代模型發佈 11 個月後推出的，保持谷歌在人工智能競賽的前沿。高管們表示，Gemini 3 在多個行業排行榜上處於領先地位。首席執行官桑達爾·皮查伊稱其為 “我們最智能的模型”。

谷歌推出最新一代 AI 模型 Gemini 3，強調立即投入盈利產品

華爾街頂級分析師最新評級顯示，亞馬遜被下調評級，而 Alphabet 被上調評級。Loop Capital 將 Alphabet 評級從 “持有” 上調至 “買入”，目標股價從 260 美元上調至 320 美元。Stifel 將 Deckers Outdoor 評級從 “持有” 上調至 “買入”。UBS 將 One Gas 評級從 “賣出” 上調至 “中性”。Wells Fargo 將 Pennant Group 評級從 “與大盤持平” 上調至 “增持”。

華爾街頂級分析師最新評級：亞馬遜遭下調，Alphabet 獲上調

模型卡顯示 Gemini 3 Pro 支持高達 100 萬 token 的上下文窗口，能輸出 64K token 內容，在圖像理解的邏輯推理測試中表現突出，在 AIME 2025 等高難度數學榜單的有代碼執行場景下達到滿分。分析認為，雖然在代碼能力上尚未完全超越競爭對手，但 Gemini 3 Pro 在多模態能力、文本 RAG 能力上大幅領先，結合谷歌自有的搜索、Workspace、Android 生態，有望在搜索 AI 模式商業化、文檔問答、企業 AI 等場景實現市場開拓能力的大幅提升。

谷歌 Gemini 3.0 Pro 模型卡發佈，多模態能力大幅領先競爭對手

谷歌 CEO 桑達爾·皮查伊警告用户不要盲目信任 AI 輸出結果，並指出 AI 泡沫破裂可能影響所有公司。谷歌正準備推出 Gemini 3.0 和搜索 AI 模式。谷歌 A 類股在美股週二早盤下跌 1.6%。

谷歌 CEO 敦促對 AI 保持謹慎

猛貼 AI 講故事，百度真有救嗎？

拼多多（紀要）：還是經典的 “自砍一刀”

小米集團-W 第三季度經調整淨利潤創歷史新高，達 113.11 億元，智能手機出貨量連續 9 個季度同比增長。環球醫療擬出資 1503 萬元成立合資公司，構建政策對接、技術轉化與臨牀驗證平台。復星醫藥控股子公司藥品註冊申請獲國家藥監局受理。攜程集團第三季度淨利潤 198.9 億元，同比增 194.01%。微博前三季度淨利潤 4.54 億美元，同比增 55.43%。百度第三季度總收入 312 億元，AI 新業務收入同比增超 50%。

港股公告掘金 | 小米集團-W 第三季度經調整淨利潤創歷史新高 達 113.11 億元 智能手機出貨量連續 9 個季度實現同比增長

小米（紀要）：存儲成本上漲，對 ASP 較低的廠商影響更大

這輪拋售反映出投資者對利率前景和科技股估值的持續擔憂。英偉達將於週三公佈財報，市場將藉此檢驗人工智能板塊的高估值是否合理。隨後週四公佈的 9 月就業報告將為美聯儲政策走向提供重要線索。

全球市場恐慌發酵：美股指低開低走，歐股全線下跌，日本股債匯三殺，現貨黃金反彈至 4060 美元

英偉達承諾，將對 Anthropic 投資至多 100 億美元。微軟承諾出資至多 50 億美元。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

英偉達承諾，將對 Anthropic 投資至多 100 億美元。微軟承諾出資至多 50 億美元

美股科技股七巨頭指數大跌 2.5%，超大市值科技股指數跌 2.6%。亞馬遜跌 3.6%，特斯拉跌 3.4%，英偉達跌 3.4%，Meta 跌 2.7%，微軟跌 2.3%，谷歌 A 跌 1.5%，蘋果跌 0.2%。費城半導體指數跌超 3%，AMD 跌 6%，台積電跌 2.8%。

美國 8 月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.3%，預期 0.4%，初值 0.4%。

美國 8 月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 0.4%，預期 0.6%，初值 0.6%。

財捷宣佈與 OpenAI 達成合作，將其應用程序引入 ChatGPT 平台，並在其平台上應用更多人工智能技術。根據一項價值超過 1 億美元的多年期合同，財捷將在其生成式人工智能操作系統中更深入地使用 OpenAI 的模型，以加速其人工智能驅動的專家平台戰略。此合作將結合財捷的財務數據和 OpenAI 的模型，為用户提供財務成功的優勢。

美股異動 | 宣佈與 OpenAI 達成合作 財捷逆市漲超 1%

納斯達克綜合指數跌幅擴大至 1%。

根據 ADP Research 發佈的數據，截至 11 月 1 日的四周內，美國企業平均每週減少約 2500 個就業崗位，表明勞動力市場在 10 月下旬失去了一定動力。儘管私人部門就業人數增加了 42000 人，但多家大公司宣佈裁員，10 月計劃裁員人數為過去二十多年中最高。美國民眾對就業保障的擔憂加劇。

ADP 數據拉響警報 美企平均每週減少約 2500 個就業崗位

拼多多的尷尬：光速 “衰老”，但就不回購

拼多多的尷尬：光速 “衰老”，但回購還遠

巴克萊認為，市場存在兩大核心擔憂：AI 對應用軟件的威脅及雲服務商資本支出過高。與此同時，渠道調查顯示 Q3 增長放緩，行業數據偏謹慎。在基礎設施領域，巴克萊更看好 MongoDB，認為其業績超預期的可能性和明年的增長動力均高於備受追捧的 Snowflake。

財報季難成情緒拐點？巴克萊：美股軟件股缺乏 “安全標的”，資金短期只認基礎設施

小米：補貼退了，汽車真撐得起門面？

ADP 數據顯示，美國私營部門就業人數減少。日本央行將繼續謹慎加息。摩根士丹利上調台積電產能預期。蘋果在華銷量大增。百度 Q3 營收 311.7 億元，AI 業務增長超 50%。小米 Q3 淨利潤創新高，汽車業務盈利。拼多多營收增速放緩，利潤波動。BOSS 直聘營收增長。比特幣和以太坊價格下跌。白宮擬對海外加密資產徵税。

週二美股盤前你需要了解的全球要聞

根據 ADP 研究院週二發佈的數據，截至 11 月 1 日的四周內，美國公司平均每週裁員 2,500 人。這一降幅顯示，勞動力市場在 10 月下旬失去了動能。ADP 於 11 月 5 日發佈的月度就業報告顯示，私營部門就業人數在此前連續兩個月下降後，增加了 42,000 人。儘管官方統計機構的資金已經恢復，但目前仍不清楚 10 月的經濟數據何時發佈。

ADP：美國公司在 10 月底前每週裁員 2,500 人

ADP：截至 11 月 1 日的四周，美國私營部門就業人數平均每週減少 2500 人。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

ADP：截至 11 月 1 日的四周，美國私營部門就業人數平均每週減少 2500 人

美銀最新調查顯示，亞太地區投資者情緒顯著回暖。中國市場重獲關注，約五成投資者正增配或尋求入場機會，AI/半導體以 64% 的受訪者青睞度成為最受關注的板塊，反內卷概念以 24% 的關注度位居第二。

美銀亞洲基金經理調查：投資者正重返中國！

美股週一再度走弱，科技股漲勢停滯引發對年末上漲行情的質疑。標普 500 指數下滑 0.9%，11 月累計跌幅 2.5%。科技股本月下跌近 5%，僅 Alphabet Inc.上漲。經濟放緩跡象顯現，技術指標發出警告，關鍵指數跌破關鍵水平。LPL Financial 首席技術策略師稱年末上漲行情時間緊迫，未來走勢關鍵在於本週消費巨頭的業績發佈。

科技巨頭熄火，美股 “年末上漲” 行情懸了？

拼多多在 Q3 電話會上表示，隨着 “千億扶持” 和支持商家的投入繼續進行，未來財務表現可能波動。平台願意犧牲利潤以創造更廣闊的發展空間，強調本季度利潤不作為未來業績指引，未來幾個季度業績或有反覆。

拼多多：不認為本季度的利潤能作為接下來的業績指引，不排除未來幾個季度的業績表現將出現反覆波動

谷歌發佈亮眼財報並避開人工智能板塊回調後，伯克希爾・哈撒韋披露新買入價值 49 億美元的谷歌股份，推動其股價創下新高。分析師認為伯克希爾的投資印證了谷歌強勁的基本面，並對投資者信心產生積極影響。

谷歌獲伯克希爾・哈撒韋投下信任票

歐盟對亞馬遜 AWS 和微軟 Azure 啓動市場地位調查，評估其是否應受《數字市場法案》限制。該法案旨在遏制科技巨頭的市場權力，儘管目前尚未對主要雲服務商施加影響。調查將評估這些企業是否需承擔新義務，如提升互操作性、增強數據可移植性等。此舉背景是近期雲服務中斷事件頻發，凸顯對少數服務商的依賴風險。

歐盟盯上兩大雲巨頭！亞馬遜 AWS、微軟 Azure 面臨市場地位調查

Pixelgen Technologies 已任命哥倫比亞大學著名的醫學科學家 Dr. Aaron D. Viny 加入其科學顧問委員會。Viny 博士將致力於推動公司的科學和產品開發，重點關注血液疾病和癌症。他在 DNA 結構和靶向療法方面的專業知識將支持 Pixelgen 的高容量單細胞蛋白相互作用組技術。Viny 博士還將在 Pixelgen 的用户組會議上於 11 月 18 日進行演講

Pixelgen Technologies 任命 Aaron Viny 博士加入科學顧問委員會

英偉達發佈財報，華爾街對人工智能領域鉅額押注的命運將取決於該公司。投資者關注是否存在 “人工智能泡沫”。儘管英偉達股價過去三年飆升 1200%，但近期下跌 7.9%。部分大型投資者減持人工智能相關持倉，引發市場擔憂。儘管存在泡沫擔憂，英偉達芯片需求依然強勁，預計第三季度營收同比增長超 56%。

泡沫還是突破？英偉達財報將人工智能熱潮置於審視之下

11 月 18 日美股盤前，三大股指期貨齊跌，道指期貨跌 0.68%，標普 500 指數期貨跌 0.57%，納指期貨跌 0.72%。標普 500 和納指跌破 50 日均線，技術面崩盤警報拉響。分析師擔憂近期下跌可能演變為全面回調。比特幣一度跌破 9 萬美元，市場避險情緒升温。美聯儲副主席傑斐遜表示，進一步降息需 “審慎推進”。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 標普、納指失守 50 日均線拉響技術面崩盤警報

Saba 資本管理公司在最近幾個月向銀行出售了針對甲骨文和微軟等大型科技公司的信用衍生品，主要系擔憂債務融資的 AI 投資熱潮帶來的風險。銀行通過購買信用違約互換 (CDS) 來規避潛在損失。Saba 基金以其成功押注對抗摩根大通 “倫敦鯨” 事件而聞名。科技公司債務攀升，銀行尋求保護，市場擔憂 AI 熱潮若為泡沫將引發股市回調。

“倫敦鯨” 殺手再出手！AI 泡沫論甚囂塵上，傳 Saba 基金出售甲骨文、微軟等巨頭 CDS

谷歌 CEO 警告，當下 AI 熱潮含有 “非理性” 成分，一旦泡沫破裂，沒有任何公司能完全倖免。儘管 AI 被視為最深刻的技術並有望帶來長期價值，但當前估值飆升與鉅額投入已令人聯想到互聯網泡沫。谷歌憑藉 “全棧” 技術具備抵禦能力，但仍面臨能源需求飆升、氣候目標推遲及就業衝擊等挑戰。

谷歌 CEO 警告：AI 泡沫破裂時，無一家公司能夠倖免

博裕投資正在考慮引入騰訊控股、新加坡政府投資公司（GIC）及其他潛在投資者作為有限合夥人，共同參與收購星巴克中國業務的權益。博裕已同意收購星巴克中國業務最多 60% 的權益，並計劃通過擴張和開設更多門店來推動市場增長。磋商仍在進行中，最終未必能達成協議。

博裕投資據悉考慮引入騰訊、GIC 等參與收購星巴克中國業務權益的交易

在全球 AI 服務器投資浪潮下，台積電作為核心代工廠顯著受益。瑞銀研報指出，每 1GW 服務器建設可為台積電帶來 10–20 億美元收入，相當於其年銷售額的 1.0–1.5%。不同 AI 平台需求差異明顯：英偉達 GPU 方案單 GW 收入約 11–19 億美元，博通 ASIC 方案因效率優勢提升至 18.95 億美元，AMD 因 chiplet 設計需求最低。OpenAI 已公佈的 26GW 合作預計將為台積電貢獻 344 億美元潛在收入和約 146 億美元營業利潤。

AI 基建熱下的台積電賺麻了！瑞銀：每 GW 帶來 10–20 億美元收入！

市場情緒在樂觀與警示之間搖擺。美銀調查顯示，基金經理對經濟軟着陸樂觀，推高股票配置，但現金水平降至 3.7%，觸發 “賣出信號”。AI 泡沫和 “做多七巨頭” 被視為主要風險，淨 20% 的受訪者認為企業存在過度投資，這是 20 年來首次。當前市場估值過高，缺乏新的催化劑，風險資產面臨回調壓力。