英偉達為 “思考” 工具推出 Alpamayo 模型。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

英偉達為 “思考” 工具推出 Alpamayo 模型

英偉達宣佈開源其首個推理 VLA (視覺 - 語言 - 動作) 模型 Alpamayo 1。該模型旨在打造能在意外情況下” 思考” 解決方案的車輛，採用 100 億參數架構，使用視頻輸入生成軌跡和推理過程。黃仁勳稱，首款搭載英偉達技術的汽車將第一季度在美上路，第二季度在歐洲上路，下半年在亞洲上路。英偉達還發布了多個開源模型、數據和工具，如用於代理 AI 的英偉達 Nemotron 家族、用於物理 AI 的 Cosmos 平台、用於機器人的英偉達 Isaac GR00T 以及用於生物醫學的英偉達 Clara。更新中

物理 AI 的 ChatGPT 時刻！英偉達宣佈開源其首個推理 VLA 模型

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.5%。熱門中概股中，文遠知行和拼多多漲幅為 3%，小馬智行漲 2.6%，美團漲 1.9%。理想、騰訊、京東、阿里漲幅不到 1%。小鵬、網易跌超 1%，百勝中國跌 2.8%，小米跌 3%，蔚來跌 5.1%。

達利歐稱，人工智能（AI）熱潮目前已進入泡沫初期階段。2025 年美國股市表現顯著落後於非美股市及黃金資產。相較於美國股票，投資者更願意配置非美股票；他們也更傾向於持有非美債券。新任美聯儲主席及聯邦公開市場委員會，大概率會傾向於壓低名義利率與實際利率。這一舉措雖會對資產價格形成支撐，但也會進一步吹大泡沫

橋水創始人達利歐：AI 熱潮正處於泡沫初期階段，美聯儲會進一步吹大泡沫

高通公司發佈了新款 X2 Plus 筆記本電腦處理器，進一步拓展個人電腦處理器市場。該處理器有兩個版本，分別配備 10 個和 6 個計算核心，並內置強大的神經網絡處理單元（NPU），旨在加速 AI 軟件的運行。其設計旨在為筆記本用户提供更快的響應和更長的續航時間，減少對充電電源的依賴。

高通發佈新款更廉價版 X2 筆記本電腦處理器

亞馬遜於本週一推出 Alexa + 專屬網站 Alexa.com，部分用户可通過瀏覽器與助手對話，標誌着與 OpenAI 的 ChatGPT 展開直接競爭。Alexa + 目前處於早期體驗階段，用户需加入候補名單或購買新設備才能使用。該網站旨在讓用户通過不同終端與助手互動，支持快速獲取答案、創作內容等功能。隨着生成式人工智能產品的興起，亞馬遜面臨升級壓力，目前已有超百萬用户使用 Alexa +。

亞馬遜開放部分用户網頁端對話 Alexa+ 劍指 ChatGPT

高通基於安全級高性能 SoC 平台，推出了一套完整的通用機器人全棧架構，整合硬件、軟件與 AI 能力。該架構在能效和可擴展性方面處於行業領先水平，可支持從個人服務機器人、下一代工業自主移動機器人（AMR），到具備推理、適應和決策能力的全尺寸人形機器人。全新的端到端架構通過賦能通用型、持續學習的機器人形態，加快了零售、物流和製造等行業的自動化落地。作為這一架構的核心，高通同步推出 Dragonwing™ IQ10 系列，這是其面向人形機器人和高級自主移動機器人的最新旗艦級機器人處理器。

高通推出全套機器人技術組合，助力從家用機器人到全尺寸人型機器人的具身智能

特斯拉盤中漲超 3%，上海超級工廠 2025 年貢獻其全球超一半交付量。

CoreWeave 因修訂信貸協議而成為全球金融市場關注焦點。該公司宣佈放寬流動性測試要求，股價在美股盤前交易中一度上漲超 5%。修訂內容包括將最低流動性金額下調至 1 億美元，並推遲債務償付覆蓋率和合同實現比率的首次測試日期。此舉旨在為交付節奏與資金週轉爭取時間，降低短期觸發違約的概率。

“英偉達親兒子” CoreWeave 把違約紅線往後挪 竭盡全力為 AI 雲算力交付爭取時間

美國總統特朗普：我們已徵收並將繼續徵收超過 6000 億美元的關税，但假新聞媒體拒絕談論此事，因為他們憎惡且不尊重我們的國家，並企圖干預即將由美國最高法院作出的重要關税決策。

美股盤前石油股上漲，倫銅創新高，委內瑞拉動盪下金銀齊漲。中國 12 月服務業 PMI 為 52，保持擴張。美聯儲卡什卡利表示就業市場降温，利率接近中性水平。日本 10 年期國債收益率創 1999 年以來新高。OPEC+ 聲明將維持石油產量穩定至 2026 年一季度。越南四季度 GDP 同比增長 8.46%。高盛上調台積電目標價，台積電美股盤前漲近 3%。鴻海 Q4 銷售額超預期增長 22%。三星、SK 海力士計劃 DRAM 提價 60%-70%。

週一美股盤前你需要了解的全球要聞

他同時指出，通脹面臨的主要風險在於其持續性——關税等因素對物價的影響可能需要數年時間才能完全傳導；而在他看來，失業率從當前水平進一步上升的風險同樣不容忽視。

美聯儲卡什卡利：就業市場明顯降温，利率已經接近中性水平

Datavault AI 與 AP Global Holdings LLC 簽署主採購訂單協議，推動股價在美股盤前交易中大幅上漲超 25%。該協議將為 Datavault AI 提供 SanQtum 基礎設施與網絡安全服務，初始期限為 12 個月，且可在特定條件下提前終止。Datavault AI 專注於數據科學與聲學科學，致力於 Web 3.0 環境下的數字資產可視化與變現。

Datavault AI 簽訂 AP Global 主採購協議點燃股價 盤前暴漲超 25%

美國明尼阿波利斯聯儲主席 Kashkari：不知道鮑威爾在主席任期結束後是否會繼續留任。

美股在過去三年增長了 78%，但華爾街的樂觀情緒中夾雜謹慎。策略師預計標普 500 指數今年將上漲 9.2%，與本世紀平均回報率相當，但低於前三年的 24%、23% 和 16%。一些策略師對高估值和資本支出拖累利潤表示擔憂，認為今年的漲幅可能僅為 4%。中期選舉年市場平均漲幅為 3.8%，上漲概率僅為 5%。

美股 “三年狂飆” 後陷分歧：華爾街多頭猶在，但 “牛” 字已悄然變小寫

高盛認為，中國股市的上漲動力將主要來自兩方面：一是受益於 AI 擴張、“反內卷” 行動企業盈利得到實質性改善，預計 2026 年和 2027 年的利潤增長率將分別達到 14% 和 12%；二是估值體系的重估，預計將帶來約 10% 的估值提升，中國股票目前仍處於顯著的估值折價狀態。

今明兩年年均上漲 15% 至 20%！高盛高呼：超配中國股票！

1 月 5 日美股三大股指期貨漲跌不一，道指期貨跌 0.08%，標普 500 指數期貨漲 0.25%，納指期貨漲 0.63%。歐洲主要股指普遍上漲，WTI 原油漲 0.63%。委內瑞拉局勢變化引發油價波動，市場對通脹的擔憂有所緩解。美債收益率小幅下跌，市場預期美聯儲將進行降息。美國國務卿魯比奧表示西方油企可能重返委內瑞拉，但制裁將持續至治理改革落實。

美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一，委內瑞拉局勢突變擾動油市預期！石油股聞風大漲

2026，美股從 “估值狂歡” 到 “盈利長征”？

高盛認為，AI 服務器出貨量將在 2026 年實現爆發式增長，ASIC 芯片滲透率預計提升至 40%，帶動 800G/1.6T 光模塊出貨同比激增逾兩倍。蘋果即將推出的摺疊屏 iPhone 有望成為智能手機市場的強力催化劑。與此同時，AI 驅動的硬件升級、智能駕駛、衞星通信等領域也將迎來結構性增長機會，重塑供應鏈與投資格局。

蘋果 “摺疊” 救市、ASIC 崛起與萬億級光通信盛宴………一文讀懂高盛 2026 年科技行業十大趨勢預測

三星電子計劃在 2023 年將搭載 GalaxyAI 功能的移動設備產量翻倍至 8 億台，主要由谷歌 Gemini 大模型提供技術支持。此舉旨在增強三星在全球人工智能競爭中的優勢，並重奪智能手機市場的領導地位。三星希望通過在各類消費產品中部署一體化人工智能服務，進一步擴大與蘋果的差距。

三星：今年計劃將搭載谷歌 AI 的移動設備產量翻倍至 8 億台

特斯拉在中國市場的出貨量連續兩年下降，2025 年出貨量較 2024 年顯著下滑，儘管 12 月有所回升。特斯拉在中國的出貨量為 851,732 輛，同比下降約 7%。隨着比亞迪等中國電動汽車廠商的競爭加劇，特斯拉失去了在中國市場的領先地位，面臨長期挑戰。

AI 與機器人夢想宏大 但電動汽車現實骨感：特斯拉在華市場連續兩年萎縮

港股在新年第一週表現強勁，恒生指數上漲近 3%，創新藥成為市場主角。儘管 12 月因流動性和年底結賬效應影響，創新藥維持弱勢，但隨着全球風險偏好回升，創新藥有望反彈。市場預期美聯儲降息將進一步利好創新藥，2025 年恒生港股通創新藥指數漲幅達 64%，表現優於恒生科技指數。投資者可關注港股通創新藥 ETF 易方達（159316）。

港股開門紅，創新藥是主角

2026 年 CES 聚焦 “AI 具身化”，科技產業步入硬件融合新階段。芯片領域迎來 2nm 製程突破，英特爾將在 CES 上正式發佈 Panther Lake 處理器，即酷睿 Ultra 第 3 代。這顆芯片的最大意義在於，它是首款基於 Intel 18A 工藝（2nm 級）量產的消費級處理器。中國軍團以機器人、AR 眼鏡、智能清潔等領域集體出海，這種 “抱團出海” 將提升中國科技的整體話語權。

2nm、黃仁勳、中國機器人抱團出海，這是即將發生在 CES 上的故事

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2026 年 1 月 5 日該公司斥資 6.36 億港元回購 101.8 萬股，回購價格為每股 617.0-627.5 港元。

騰訊控股 1 月 5 日斥資 6.36 億港元回購 101.8 萬股

受人工智能樂觀情緒提振，美股指期貨集體上揚，亞股指齊漲，韓國首爾綜指收漲 3.43％創收盤歷史新高，三星電子大漲 7%。委內瑞拉地緣局勢導致避險情緒上升，貴金屬全線上漲，現貨黃金漲至 4400 美元上方，現貨白銀漲近 4%，原油因創紀錄過剩走低，布倫特原油跌超 0.6%。

AI 提振全球股市上漲，美股指期貨上揚，石油股盤前集體走高，委內瑞拉動盪下金銀齊漲，原油意外走低

2026 年將成為中國經濟的重要轉折點，標誌着 “十五五” 規劃的開始。隨着外部摩擦和全球產業鏈重構，舊有的貿易與增長邏輯失效。歷史上每個五年計劃都伴隨財富邏輯重構，未來的政策將從 “效率優先” 轉向 “安全優先”。投資者需適應新的經濟環境，傳統的 GDP 增速和降息策略已不再有效。

讀懂 “十五五”：國盛證券首席經濟學家熊園帶你解碼宏觀政策的底層邏輯，從政策語義邏輯前瞻趨勢拐點

儘管面臨美國關税壓力，越南經濟展現出強勁韌性，其 2025 年第四季度 GDP 同比增速遠超市場預期。 增長的核心動力源於製造業（季度增速超 10%）與出口的快速增長，這印證了其作為全球供應鏈轉移關鍵受益者的地位。然而，信貸過快擴張（年增 17.9%）已引發流動性風險，成為未來經濟的主要隱憂。

越南四季度 GDP 同比增長 8.46%，製造業快速增長

瑞銀認為市場對甲骨文股價的暴跌反應過度，其核心邏輯在於兩個關鍵預期：一是 OpenAI 的大額融資及 GPT-6 發佈將消除客户風險，二是甲骨文自身可通過 “表外融資” 等財技緩解資本開支壓力。報告指出，其數據中心建設正按計劃推進，當前估值已過度悲觀，具備修復空間。

甲骨文如何扭轉市場敍事？瑞銀：OpenAI 信仰修復、負債壓力證明可控

據報道，三星和 SK 海力士尋求將服務器 DRAM 價格最高上漲 70%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

據報道，三星和 SK 海力士尋求將服務器 DRAM 價格最高上漲 70%

鴻海 12 月銷售額 8628.6 億元新台幣，同比增長 31.8%；第四季度營收同比增長 22.07% 至 2.6 萬億新台幣，高於分析師平均預期 2.4 萬億新台幣。業績增長主要依賴 “元件及其他” 和 “雲端網絡” 兩大產品線。

AI 服務器需求堅挺，鴻海 Q4 銷售額同增 22% 超預期，12 月單月大增 31.8%

在 2026 年首個交易日，日本股市創下歷史新高，日經 225 指數上漲近 3.0%，收於 51,832.80 點。多家券商 CEO 預測，日經指數年底目標最高可達 62000 點，顯示出市場樂觀情緒。儘管日本央行行長暗示將繼續加息，分析師們仍看好未來股市表現，預計將迎來連續第四年的上漲行情。

日股新年 “開門紅”，三大券商 CEO 齊聲唱多：日經年底目標最高看至 62000 點

馬杜羅被逐後，委內瑞拉由羅德里格斯出任代總統。摩根大通預計，該國債券開盤可能上漲 8-10 點。市場看好其三千億桶石油儲量及產量回升潛力，儘管目前名義 GDP 嚴重萎縮、匯率波動劇烈，但在美國深度介入的背景下，超千億美元的違約債務重組被視為極具吸引力的風險回報機會。

後馬杜羅時代，委內瑞拉資產重估才剛剛開始！

港股踏入 2026 年取得 “開門紅”，首個交易日已急升逾 700 點。中信銀行（國際）個人及商務銀行業務投資主管張浩恩表示，港股去年第四季表現跑輸不少主要市場，只因累積不少升幅後，資金趁年底獲利，對今年股市仍然樂觀，料兩大因素可提振大市。他指出，由於內地重要會議集中在 3 月及 4 月，加上仍未知下任美聯儲主席人選，市況仍需時觀察，如美國今年減息預期增加，美元轉弱，自然對港股有利，料恒指今年目標為 29500 點。他又提到，內地人工智能（AI）產業鏈廣泛，涵蓋多個範疇，今年為 “十五五” 開局年，內地或在創新發展方面增加對 AI 相關開支，中美在 AI 方面的競爭，會帶動新能源和自動駕駛等行業，而云計算等 AI 應用層面亦可受惠，故建議可逢低吸納行業龍頭股。此外，張浩恩也對高息股前景看俏，當中除傳統高息股如中資電訊、內銀、內險及能源股外，認為必需消費品股份在估值回落後，如息率有 3% 以上，亦有值得博弈的空間。

信銀國際：美國減息及美元轉弱支撐後市 料恒指今年目標 29500 點

AI 投資熱潮本身正催生新的通脹風險，大規模數據中心建設推高了芯片與能源成本。這可能迫使央行提前結束降息或轉向緊縮，從而切斷支撐科技股高估值的廉價資金流，成為刺破市場泡沫的關鍵風險。

AI 狂潮暗藏通脹炸彈，2026 年最被低估的風險？

中信建投周君芝分析了中國居民資產負債表的重估，指出 2024 年居民總資產將達到 763.7 萬億，其中地產佔 395.6 萬億。過去 20 年，地產對居民財富的貢獻超過 50%。隨着城鎮化和槓桿時代的結束，消費模式將面臨轉型，內需不足和消費滑落是階段性現象。地產在經濟中的重要性體現在投資、資產、金融、消費和財政五個維度，未來居民財富創造和消費模式將經歷變化。

中信建投周君芝：資產負債表重估之消費的未來

鴻海：12 月銷售額 8,628.6 億元台幣，同比增長 31.8％。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

鴻海：12 月銷售額 8,628.6 億元台幣，同比增長 31.8％

可靈狂飆帶飛快手；茅台連環大招喜迎拉昇｜今日重要消息回顧

港股收盤，恒指收漲 0.03%，科指收漲 0.09%。快手漲超 11%，蔚來汽車跌約 6%，小鵬汽車跌超 4%。

馬斯克旗下星鏈在 1 月 3 日通過社交媒體表示，將為委內瑞拉提供免費互聯網服務至 2 月 3 日。此前委內瑞拉遭美軍空襲，部分地區斷電斷網。星鏈此前未在委內瑞拉正式運營，此次主動為活躍及非活躍賬户添加服務積分。星鏈未透露當地用户數量及免費服務成本。

馬杜羅被捕後，馬斯克的 “星鏈” 稱要為委內瑞拉提供一個月免費寬帶服務

創始人出走、兩次換帥、戰略反覆搖擺，天數智芯終於要上市了

據媒體報道，中國 AI 公司 MiniMax 或計劃將香港 IPO 定價在區間高端（165 港元/股），擬募資超 42 億港元。強勁認購吸引了主權財富基金等基石投資者。其業務海外收入佔比超 70%，展現出高成長性，此次上市旨在鞏固其在全球 AI 競爭中的地位。

MiniMax 或將 IPO 價格定在指導價區間高端，並提前結束認購

三星 2026 年將搭載 Gemini AI 的移動設備數量從 4 億台激增至 8 億台，聯手谷歌向蘋果發起 “AI 反攻戰”。與此同時，憑藉 HBM4 內存技術突破，三星有望重返英偉達供應鏈，股價單日暴漲 7%。

激進押注 AI！三星計劃將搭載 Gemini 的移動設備數量翻番至 8 億台，全面迎戰蘋果

隨着馬斯克明確給出 Neuralink 設備 2026 年啓動量產的時間表，腦機接口行業或將迎來從 “醫療試驗品” 向 “大眾消費品” 跨越的關鍵轉折點。市場正對腦機接口在醫療康復、AI 互聯及人形機器人協同等領域廣闊應用前景進行重估。大摩預測，到 2045 年整個市場規模將躍升至 3200 億美元。

馬斯克放出 “量產時間表”，腦機接口集體漲停，商業化拐點來了？

快手 AI 商業化潛能加速兑現，股價大漲超 12%。光大證券表示，旗下視頻模型 “可靈” 憑藉 “音畫同出” 功能在海外爆火，日流水激增 2.5 倍，2025 年收入預估超 1.4 億美元。疊加 AI 賦能廣告業務提效，雙輪驅動下公司估值邏輯正在重塑。

快手大漲 12%！可靈海外出圈，Motion Control 玩法刷屏

美企雪佛龍有望在委內瑞拉石油控制權變動中 “收割” 最大潛在紅利，但 “收割” 的實際規模和時間遠非易事。 若委內瑞拉組建親美政府，雪佛龍憑藉現有基礎將處於擴大影響力的最佳位置。但該國石油基礎設施已嚴重崩壞，產量遠不及歷史峯值，任何實質性復甦都需耗時數年且依賴每年上百億美元的鉅額投入，短期難有快速回報。

委內瑞拉石油控制權生變，美企雪佛龍或成最大贏家？

施羅德投資預計美國經濟增長將保持良好，經濟 “軟着陸” 的可能性上升。儘管主要經濟體加息預期推高債券收益率，施羅德認為市場反應過度，當前是吸引力的入場時機。施羅德調高了 “軟着陸” 情境的概率，認為美國經濟在財政支持下將持續增長至 2026 年。與此同時，債券投資機會在其他地區更為顯著。

施羅德投資：料今年美國經濟增長將保持良好 經濟 “軟着陸” 機率上升

重建委內瑞拉的石油產業需要數年時間和超過 1000 億美元的投資，因為幾十年的投資不足使產量降至每天約 100 萬桶。儘管委內瑞拉擁有世界上最大的石油儲備，但美國石油巨頭仍然保持謹慎，主要投資取決於政治穩定、制裁解除和更具吸引力的條款

特朗普的委內瑞拉石油復興計劃是一場價值 1000 億美元的賭局

AI 時代的 “電荒” 讓穩定、可量產的小型核反應堆（SMR）成為關鍵解法，微軟谷歌等科技巨頭正取代政府成為其背後金主；儘管面臨降本壓力與燃料供應鏈的地緣風險，未來五年將是 SMR 證明自己能否實現規模化落地的窗口期。

AI 吞噬電力，小型模塊化反應堆（SMR）成為關鍵解法，未來五年是關鍵窗口期

台積電股價創下 4 月份以來最大漲幅，曾在台北市場上漲 6.9%，達到歷史新高。高盛將其目標價上調 35% 至 2,330 元台幣，預計公司將繼續穩健增長。