美團的醫美版圖正遭遇來自電商巨頭阿里最猛烈的 “低價空襲”。
 1 月 21 日，信風注意到在天貓醫美的 “百…

天貓醫美向美團開出了第一槍

英偉達的股票在過去三年中實現了顯著增長，這得益於其在人工智能芯片生產方面的領先地位。預計到 2026 年，該公司將繼續增長，受益於人工智能基礎設施支出的增加，預計到本十年末將達到 4 萬億美元。英偉達的 GPU 對於數據中心至關重要，隨着其即將發佈的 Rubin 平台，需求可能會增加。儘管整體市場估值較高，英偉達的估值仍然合理，這表明股票價格有進一步上漲的潛力

預測：英偉達將在 2026 年因這一因素而大幅增長

英偉達創始人黃仁勳在達沃斯論壇指出，AI 正引發 “平台級變革”，將催生數萬億美元的基礎設施投資。他將 AI 產業分為從能源到應用的五層架構，強調各層均需堅實支撐。黃仁勳認為，開源生態（如 DeepSeek）與代理式 AI 的突破正加速技術普及。他樂觀預測，AI 將通過自動化任務創造更高價值的就業，並呼籲各國建設自主 AI 基礎設施以抓住跨越式發展機遇。

GPU 租賃價格隨需求激增，黃仁勳：AI 需數萬億美元基礎設施支撐

特斯拉 CEO 馬斯克旗下的 SpaceX 正在加速上市進程，計劃成為全球首家在軌部署人工智能 (AI) 數據中心的公司。為實現這一目標，SpaceX 需要數百億美元的資金，主要依賴 IPO 融資。馬斯克將此視為支持其 AI 初創公司 xAI 的重要路徑。儘管面臨技術和能源挑戰，SpaceX 的上市將顯著提升 xAI 的競爭力。

傳特斯拉 CEO 馬斯克旗下火箭公司 SpaceX 加速上市進程 欲打造全球首個在軌 AI 數據中心

Meta Platforms（META）週三早盤上漲 1.5%。聯邦貿易委員會（FTC）將對 11 月的一項裁決提出上訴，該裁決認為 Meta Platforms）在個人社交網絡領域不構成壟斷；FTC 繼續推動解散 Meta 對 Instagram 和 WhatsApp 的收購。

FTC 就 Meta 反壟斷裁決提出上訴

亞馬遜（AMZN）週三早盤上漲 0.3%，該公司獲得批准，在伊利諾伊州奧蘭帕克市建設一個面積約 22.9 萬至 23 萬平方英尺的零售概念店，將綜合商品、雜貨與科技驅動的購物體驗相結合，目標最早於 2027 年開業。

亞馬遜將在芝加哥附近建造首家"超級商店"

TCL 與索尼簽署合作諒解備忘錄，將成立合資公司，TCL 持股 51%，索尼持股 49%。新公司將接管索尼的家庭娛樂業務，包括電視和音響系統的研發、設計、製造、銷售等，預計 2027 年投入運營。這標誌着日系彩電時代的結束，並可能對全球電視市場產生深遠影響。

日系彩電時代 “徹底落幕”

美國 12 月成屋簽約銷售指數同比下降 1.3%，環比下降 9.3%，創下自 2020 年 4 月以來的最大降幅。10 月營建支出環比增長 0.5%。市場風險提示，投資需謹慎，本文不構成個人投資建議。

美國 12 月成屋簽約銷售創新冠疫情以來最大降幅

美國 12 月成屋簽約銷售指數環比 -9.3%，預期 -0.3%，前值 3.3%。

美國總統特朗普在達沃斯世界經濟論壇上表示，儘管每位美聯儲主席候選人在面試中給他留下深刻印象，但一旦正式就職，他們的行為可能會發生變化。他指出，這種變化有時令人失望，但候選人必須做他們認為正確的事情。特朗普還提到，新任美聯儲主席將是一位備受尊敬的男性，具體人選將很快公佈。

特朗普：一旦當上美聯儲主席，人的行為方式有可能變化

亞馬遜的多頭陣營對其股價重燃信心，押注 AWS 雲計算平台將實現強勁增長，幫助公司重新確立市場領導地位。投資者認為，隨着雲端 AI 需求的爆炸式增長，AWS 將受益，進而提升亞馬遜的電商業務和廣告精準度。儘管亞馬遜股價在過去幾年表現不佳，但機構投資者對其未來前景持樂觀態度。

看起來像 18 個月前的谷歌！ AWS 信仰迴歸 亞馬遜 “AI 牛市邏輯” 無懈可擊

美國總統特朗普：下一任美聯儲主席將是一名男性。

1 月 21 日，摩根大通 CEO 戴蒙在達沃斯警告，特朗普提出的信用卡利率上限（年利率 10%）可能引發 “經濟災難”。他指出，此舉將迫使銀行大幅收縮信貸，損害消費者尤其是信用記錄較弱羣體的金融可得性，進而衝擊消費支出。戴蒙表示銀行將提交分析報告以影響決策，同時他也評論歐美關係，強調 “歐洲的未來必須由歐洲自己決定”。

摩根大通戴蒙：特朗普信用卡利率上限令將導致 “經濟災難”，恐迫使銀行大規模斷貸

最新調查顯示，多數經濟學家預計美國聯邦儲備委員會將在本季度維持基準利率不變，並可能在美聯儲主席鮑威爾任期結束前繼續不變。這一判斷較上月有所轉變，當時多數受訪者預計 3 月前至少會降息一次。

美聯儲或在鮑威爾任期結束前維持利率不變

特斯拉位於柏林郊外的千兆工廠的員工人數減少了約 1700 人。 媒體援引一份邀請員工選舉工代會代表的內部文件報道稱，位於德國首都東南部的格魯海德工廠是特斯拉在歐洲的唯一生產基地，目前有 10703 名員工。 與 2024 年工代會選舉前的一份類似文件中給出的數字相比，這一數字下降了 14%。公司發言人沒有立即回應置評請求。

特斯拉在柏林裁員 1700 人

OpenAI 推出 “OpenAI for Countries” 全球政府合作項目，旨在加速人工智能技術的普及與應用。該項目已吸引 11 個國家參與，鼓勵在教育、醫療和防災等公共領域擴大 AI 應用。OpenAI 分析顯示，全球 AI 應用水平存在顯著差距，計劃通過定製化合作協議縮小這一鴻溝。項目負責人喬治·奧斯本表示，OpenAI 希望將合作擴展至更多公共領域，以應對氣候變化等全球性挑戰。

OpenAI 推出全球政府合作項目，以彌合各國 AI 應用鴻溝

特斯拉首席執行官埃隆・馬斯克表示，Cybercab 自動駕駛出租車和 Optimus 人形機器人的初期生產速度將極為緩慢，預計在 2026 年開始大規模量產。儘管特斯拉的核心收入仍來自電動汽車，但其市值的很大一部分依賴於投資者對自動駕駛技術和人形機器人的預期。馬斯克指出，生產速度與新部件數量及製造工序的複雜度成反比，早期生產將面臨挑戰，但未來將實現快速增長。

馬斯克坦承特斯拉兩大未來產品 “爬坡痛苦”：Cybercab 與 Optimus 初期量產將極其緩慢

強勁經濟與頑固通脹正推遲美聯儲降息。調查顯示，市場普遍預計美聯儲下週將維持利率，且一季度降息可能性極低，寬鬆窗口或推遲至 5 月鮑威爾任期結束後。這一轉向由經濟增長超預期支撐，同時針對鮑威爾的政治調查也為未來政策增添了不確定性。

美聯儲下週或將 “按兵不動”，經濟學家預計：降息需等待鮑威爾 “謝幕”

由於最新大語言模型 GLM-4.7 發佈後用户量激增，智譜 AI 遭遇階段性算力瓶頸，宣佈自 1 月 23 日起將其編程助手服務 “GLM Coding Plan” 的每日新增訂閲量大幅削減 80%。此舉旨在優先保障現有用户體驗，以應對高峰時段的併發限制報錯與響應延遲問題。

需求太火爆！智譜 AI 因算力告急 “限購”：GLM 編程計劃每日僅售 20%，老用户優先

Netflix 與華納兄弟的合作可能緩解美國觀眾的 “訂閲疲勞”。紐約市民尼克·拉福爾認為，此次交易可能會降低流媒體服務的費用。Netflix 已將對華納兄弟的收購要約改為全現金收購，若成功，HBO Max 可能會併入 Netflix。儘管流媒體費用上漲，美國人平均每年支付 552 美元的訂閲費用。專家警告，此交易可能削弱競爭，影響 HBO 的節目聲譽。

奈飛與華納兄弟的交易可使觀眾擺脱訂閲疲勞

美國貿易代表格里爾：如果最高法院裁定反對美國總統特朗普的關税，將帶來巨大問題。

英特爾股東對即將發佈的財報持樂觀態度，認為首席執行官陳立武的轉型計劃已見成效，數據中心擴建推動了對傳統服務器芯片的需求。2025 年，英特爾股價上漲 84%，遠超半導體基準指數。分析師預測，2026 年服務器中央處理器價格將上漲，且多家券商已上調英特爾目標價。預計四季度數據中心業務營收將增長 30% 以上，達到 44.3 億美元。

人工智能數據中心拉動芯片需求 英特爾財報將聚焦其轉型攻堅舉措

摩根士丹利指出，人工智能正推動半導體行業劇烈分化，形成一場 “K 型” 復甦。AI 存儲芯片（如 HBM）供不應求，使三星、SK 海力士等上游廠商顯著受益；但下游的 PC 和手機制造商則面臨無法轉嫁成本的壓力。這一趨勢由 AI 的 “產能擠出效應” 主導，甚至導致傳統存儲（如 DDR4）出現短缺，成為區分行業贏家和輸家的關鍵分水嶺。

存儲芯片 “貧富差距” 拉大，贏家輸家到底怎麼選？

美國最高法院將審理 “庫克案”，檢驗其對美聯儲獨立性的維護。案件涉及特朗普是否有權以抵押貸款欺詐指控解僱美聯儲理事莉薩・庫克。若判決傾向特朗普，可能影響美聯儲的領導結構，削弱公眾信任，損害貨幣政策有效性。專家警告，此案對美國及全球經濟具有重大意義。

總統權力 vs 央行獨立！美國最高法院今審 “庫克案” 判決或重塑美聯儲百年制度根基

強生在 2025 年第四季度實現盈利約 60 億美元，同比增長 22%，每股利潤 2.46 美元，超出分析師預期。營收 245.6 億美元，同比增長 9.1%，也高於預期。受益於血癌療法 Darzalex 和銀屑病藥物 Tremfya 的強勁銷售，創新藥部門銷售額增長 10%。強生管理層預測 2026 年銷售額與利潤將高於華爾街預期，儘管面臨藥品降價協議的影響。

美股大藍籌強生硬扛 “數億美元” 藥價衝擊！給出強勁業績展望 Q4 創新藥銷售額增 10%

自 1940 年以來的 36 次重大地緣政治事件中，美股在隨後三個月內有 60% 的時間上漲，除非地緣政治推動油價大幅飆升。同時，企業盈利預期、AI 交易持續帶來回報、以及市場廣度改善等因素，為看漲觀點提供了支撐。摩根大通和巴克萊等機構建議投資者保持多頭倉位，但需對沖下行風險。

無視特朗普攪局？華爾街機構堅守多頭陣地：歷史顯示動盪後美股六成概率反彈

亞馬遜公司（AMZN）的多頭投資者押注其雲計算業務 AWS 的增長，認為這將助力公司股價重拾市場龍頭地位。儘管過去幾年表現低迷，亞馬遜的股價估值相對較低，預期市盈率約為 24 倍，低於同行和自身歷史水平。市場對 AWS 的需求增長及人工智能技術的應用被視為主要驅動力。

亞馬遜投資者押注 AWS 業務 助力公司股價擺脱低迷困境

市場對特朗普的最新威脅表現淡定，但部分策略師警告，TACO 交易可能為時過早，特朗普在格陵蘭問題上的野心似乎尤其堅定。而 TACO 交易要繼續奏效，市場可能需要先經歷一場更大規模、更混亂的暴跌，以重現去年 4 月那種迫使特朗普改變立場的陣痛。

TACO 交易的自我困境：當市場不再恐慌，特朗普也無需退讓！

美國最高法院將審理特朗普是否可以以抵押貸款欺詐指控解僱美聯儲理事麗莎·庫克的案件，此次庭審將考驗法院對美聯儲獨立性的承諾。庫克否認相關指控，庭審與美國司法部對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的刑事調查同步進行，已引發兩黨的反對。

特朗普對美聯儲的影響力究竟多大 美國最高法院庫克聽證會將是試金石

卡塔爾投資局（QIA）正在考慮進行重大重組，計劃將其數百億美元的國內資產分拆至新實體，以優化全球資產配置並支持其海外投資承諾。此舉旨在將海外投資組合與本土資產分離，專注於多元化戰略投資。重組正值卡塔爾液化天然氣項目擴張之際，分析認為此調整將為基金實現全球投資戰略鋪平道路。QIA 近期還加深與高盛的合作，計劃投資 250 億美元。

擬分拆本土資產，卡塔爾 5800 億美元主權基金醖釀重大重組

Node.js 之父 Ryan Dahl 在推特上宣佈，人類手動編寫代碼的時代已經結束，AI 編程將變得極其便宜。Stability AI 創始人 Emad Mostaque 預測，未來兩年內，頂級 AI 編程體驗的費用將從每月 200 美元降至不到 1 美元。他指出，AI 生成高質量代碼需要消耗大量的思考 Tokens，比例為 100 到 1000 比 1，這意味着 AI 在生成代碼時，99% 以上的算力用於思考過程。

Node.js 之父官宣：人類手寫代碼時代真的結束了！

市場對美股高估值的質疑加劇，儘管標普 500 指數成分公司盈利超預期，但股價反應卻創下歷史最低。分析師指出，投資者對未來地緣政治和宏觀經濟的不確定性加劇，導致 “買在預期，賣在事實” 的行為普遍。儘管 81% 的公司盈利超出預期，股價卻平均落後基準指數 1.1 個百分點，顯示出市場的失望情緒。

市場開始質疑 “超預期” 邏輯！ 美股高估值時代 沒有強業績指引=賣事實

德意志銀行 CEO 因分析師關於 “歐洲可能拋售美國資產” 的報告致歉，強調該行不認同此觀點。此報告引發市場對歐美貿易爭端升級至金融領域的擔憂，尤其是在特朗普威脅對歐洲加徵關税的背景下。德銀外匯研究主管警示，歐洲持有近 8 萬億美元的美國資產，若爭端升級，可能採取監管或税務措施，影響美國金融市場。

分析師亂説話，德銀 CEO 忙道歉：撤回 “歐洲人會拋售美國資產” 的報告

摩根大通認為，市場對歐洲會因貿易爭端而報復性拋售美債的擔憂過度了。報告指出，歐洲持有的美債主要為私人資產，政府難以強令拋售，且當前市場久期倉位已很低，缺乏類似去年 4 月因擁擠平倉導致收益率飆升的基礎。不過，在戰術上仍需對技術面破位保持警惕。

摩根大通：歐洲不大可能大舉拋售美債，下一階段關鍵變量在技術面

Meta 首席技術官安德魯·博斯沃思表示，公司新成立的人工智能實驗室已在本月交付了首批 AI 模型，展現出巨大潛力。扎克伯格重組 AI 領導層並高薪挖角人才，Meta 希望在競爭激烈的 AI 領域取得勝利。儘管面臨批評，博斯沃思指出，技術尚未最終完成，未來仍需大量工作以確保模型的可用性。

扎克伯格 “天價挖角” 初見成效 Meta 透露新 AI 團隊已在本月交付核心模型

英偉達首席執行官黃仁勳在達沃斯論壇上表示，人工智能正在引發深刻的 “平台變革”，全球需要數萬億美元的基礎設施建設以支持 AI 技術的發展和應用。他指出，人工智能不僅推動技術進步，還成為創造新型就業機會的重要引擎。

黃仁勳：需要建設 “數萬億” 美元的基礎設施，AI 正在創造就業機會

被譽為全球經濟 “金絲雀” 的韓國出口 1 月迎來 “開門紅”，前 20 天出口額同比增長 14.9%。其中，半導體出口在 AI 熱潮驅動下激增 70.2%，成為核心增長引擎，有效對沖了汽車等傳統行業因美國關税等因素導致的疲軟。

“金絲雀” 報喜！韓國 1 月出口初步增長 14.9%，芯片出口激增 70%

小米集團-W 於 2026 年 1 月 21 日公告，斥資 2.48 億港元回購 700 萬股股份，回購價為每股 35.22-35.48 港元。同時，公司根據股份計劃發行 31.62 萬股股份。

小米集團-W1 月 21 日斥資 2.48 億港元回購 700 萬股

港股在美股地緣政治風險影響下表現良好，特別是中小盤股反彈。南下資金加速流入，推動機器人、半導體及黃金板塊回升。鳴鳴公司正在招股，行業龍頭地位和低估值吸引外資關注，儘管行業毛利率低，但市場仍在增長。散户門檻高，可能導致炒作。

港股覆盤：加速流入

內蒙古西貝餐飲集團有限公司完成 A 輪融資，投資方包括新榮記老闆張勇的台州新榮泰投資有限公司、呼和浩特市集體共創企業管理中心等。註冊資本增至 10168.0175 萬元，創始人賈國龍及部分股東持股比例下降至約 26.16%。參與融資的胡曉明曾任螞蟻集團 CEO。投資有風險，需謹慎。

西貝 A 輪融資：新榮記老闆、螞蟻集團原 CEO 胡曉明等投資

美銀認為，清潔能源作為 AI 物理運行的核心支撐，其需求規模遠超 AI 產業本身。關鍵金屬如銅和錫受數據中心及半導體建設驅動，供需缺口持續擴大。電網基建面臨萬億級投資需求，已成為制約能源安全和 AI 發展的關鍵瓶頸。國防安全板塊受地緣政治驅動，資金投入確定性強，與 AI 商業週期相關性低，構成理想對沖資產。

對沖 AI 泡沫完美組合：清潔能源、關鍵金屬、基建和國防？

港股在 01 月 21 日收盤，恒生指數上漲 0.37%，報 26585.06 點，成交額為 2504.51 億港元。市場避險情緒高漲，恒生科技指數漲 1.11%。東吳證券指出，儘管美聯儲降息預期減弱，國內投資者仍較為樂觀，建議關注 AI 科技和消費領域。藍籌股中，中芯國際漲 3.69%，快手-W 漲 3.62%，而申洲國際和華潤置地則分別下跌 3.15% 和 2.97%。

港股收盤 (01.21) | 恒指收漲 0.37% 避險情緒升温黃金股活躍 兆易創新再度走高

香港營銷公司 AM PM Group 上調美股 IPO 規模 150%，計劃通過發行 380 萬股股票籌集 1700 萬美元，發行價區間為每股 4 至 5 美元。公司市值將達到 1.29 億美元，主要業務包括活動管理、內容製作及知識產權展覽。AM PM Group 成立於 2009 年，預計 2025 年銷售額為 1000 萬美元，計劃在紐約證券交易所上市。

香港營銷公司 AM PM Group 上調美股 IPO 規模 150% 擬募資 1700 萬美元

阿里雲重新定義 AI 時代數據庫

金價正以 “咆哮” 之勢逼近 5000 美元大關，地緣政治摩擦與關税陰雲重燃，推動黃金成為終極避險港灣。機構預測愈發激進，從 7000 美元到 “萬金” 時代呼聲漸高。隨着私人資本接棒央行成為買入主力，分析認為，這場非投機性的長期牛市盛宴，似乎才剛剛開始。

黃金未破 5000 美元關口，市場已開始討論 6000、7000 甚至 10000！

李在明表示，鑑於韓國和中國台灣芯片製造商佔據全球市場 80% 至 90% 的壟斷地位，美國徵收 100% 的進口關税很可能導致芯片產品價格在美國大幅上漲，大部分成本很可能會轉嫁到美國的價格上。

韓國總統回擊芯片關税威脅：若加税 100%，只會讓美國人自己買單！

OpenAI 明確表示，“我們所有的星際之門社區計劃中，我們承諾在能源方面自付費用，確保我們的運營不會提高你們的電價。” OpenAI 的承諾緊隨微軟上週發佈的類似計劃，近期特朗普督促科技公司承擔新建發電廠的成本。

回應特朗普 “自費” 要求？OpenAI 承諾：為 5000 億美元 AI 基建的電力升級買單

伯克希爾·哈撒韋擬出售 3.254 億股卡夫亨氏股票，幾近清倉式減持，標誌着巴菲特時代這一標誌性投資的終結。卡夫亨氏股價盤後重挫 4.9%。此舉正值公司業績承壓並試圖撤銷 2015 年超級合併、推行分拆計劃之際，而伯克希爾管理層對此分拆曾多次表達不支持立場。

伯克希爾擬 “清倉式” 減持卡夫亨氏！註冊出售 3.25 億股，公司股價重挫

拼多多 10w 罰單落定； 特斯拉 Dojo3 “重出江湖”｜今日重要消息回顧

高盛對蘋果即將到來的 F1Q26 財報持樂觀態度，預計 iPhone 營收有望增長 13%。分析師強調，考慮到蘋果 iPhone 換機週期的延續、摺疊屏手機的推出預期以及 AI 功能的落地。現在的關鍵是忽略短期的噪音，聚焦於蘋果強大的定價權和服務業務的韌性。面對外界存儲芯片成本擔憂，高盛預計蘋果仍可通過供應鏈管理、產品重新設計以及漲價來抵消成本壓力。