英特爾：AI CPU 火熱造勢，“冰冷” 指引澆滅了期待？

美國商務部長盧特尼克：本季度我們的 GDP 增長率將超過 5%。

港股開盤，恒指開漲 0.87%，科指開漲 0.96%。泡泡瑪特漲 4.27%，阿里巴巴漲 3.88%。

1 月 23 日，TikTok 美國數據安全合資有限責任公司正式成立，由亞當·普雷瑟擔任首席執行官，威爾·法瑞爾擔任首席安全官。該合資公司由銀湖資本、甲骨文公司和阿聯酋基金 MGX 三家管理投資者組成，字節跳動仍為最大單一股東。新公司將負責美國的數據保護、算法安全、內容審核和軟件保障。商務部發言人表示希望中美雙方能為中國企業在美提供公平的營商環境。

TikTok 官宣美國方案

美國總統特朗普稱，美聯儲在鮑威爾任期內受到傷害並失去信譽。

英特爾發佈的一季度業績展望低於市場預期，導致其亞洲供應商股價普遍下跌。日本的 Lasertec 股價跌幅達 6.5%，Ibiden 下跌 5.6%，東京電子下跌 2.3%。軟銀集團股價跌幅一度達 5%。韓國的 SK 海力士股價下跌 2.1%。分析師 Andrew Jackson 表示，英特爾的業績令人失望，可能導致芯片設備供應商股價短期走弱，部分問題源於供應短缺。

英特爾亞洲供應商股價下挫

Coinbasee 全球投資研究主管 David Duong 警告稱，約 32.7% 的比特幣供應量面臨潛在的量子計算攻擊風險，涉及約 651 萬枚比特幣。量子計算機運算速度遠超傳統計算機，最終可能破解保護比特幣錢包的加密算法。最激進的分析認為威脅大約在五年內就會成為現實。

狼真的來了？量子計算對比特幣威脅 “不再是理論”，分析師：20-50% 比特幣存在 “安全隱患”

馬斯克説，如果特斯拉對機器人的可靠性、安全性和功能範圍充滿信心，到明年底，將啓動公開銷售，用户可以 “基本要求它做幾乎任何你想做的事”；已開始在得州奧斯汀提供沒有設置車內安全監督員的 Robotaxi 服務。他預測，到今年底、或最遲明年，AI 將變得 “比任何人類都聰明”。

馬斯克達沃斯秀藍圖：明年公開發售 Optimus 機器人，今年 Robotaxi 將在美 “非常普及”、AI 或超越人類

阿里巴巴計劃推進旗下 AI 芯片企業 “平頭哥”(T-Head) 的獨立上市，重組為部分員工持股的業務實體，隨後尋求首次公開募股 (IPO)。平頭哥成立於 2018 年，專注於數據中心、IoT 等芯片的全棧產品系列，已推出多款 AI 和存儲芯片。此舉與百度的崑崙芯分拆計劃相似，後者已向香港聯交所提交上市申請。

新股消息 | 傳阿里巴巴擬分拆旗下 AI 芯片企業 “平頭哥” 獨立上市

蘋果公司指責歐盟委員會使用 “政治拖延戰術”，故意推遲新應用程序政策的實施，以製造調查和罰款的藉口。針對歐盟委員會將第三方應用市場 Setapp 關閉歸咎於蘋果的報告，蘋果提前作出回應。Setapp 計劃下月關閉，開發者 MacPaw 表示原因是商業條款與當前模式不適配。第三方應用市場是蘋果 App Store 的替代選項，蘋果通過向這些市場及其應用收取費用獲利。

蘋果公司指責歐盟委員會使用 “政治拖延戰術” 推進罰款

Meta 大漲 5.6%，特斯拉漲超 4%。強勁的經濟數據降低了降息預期，2 年期美債收益率上行 2.5 個基點，10 年期收益率則持平於昨日尾盤。美元下挫 0.5%，逼近 98 關口。疲軟美元下，貴金屬表現亮眼。現貨黃金大漲 1.8%，首次突破 4900 美元。紐約期銀漲 4%，現貨鉑金漲超 6.3%，雙雙創歷史新高。

強勁數據提振風險偏好，科技七巨頭普漲，美元跌至 98，金銀鉑齊創新高

英特爾高管表示，滿足對其芯片的強勁需求需要時間，當前面臨庫存短缺問題。首席執行官陳立武對無法完全滿足市場需求感到失望，並指出公司正處於一個需要時間的長期過程。首席財務官 David Zinsner 提到，支持不斷擴大的人工智能基礎設施的強勁需求導致關鍵產品供應受限，DRAM、NAND 和基板等關鍵部件的全行業供應壓力加大。

英特爾稱滿足強勁需求需要時間

黃金價格連續第二天劇烈波動，但仍低於 10 月和 4 月的恐慌水平。通常情況下，在這個階段，投資者會被迫追逐上漲行情，僅僅是為了維持黃金倉位，這種現象在黃金上漲行情的後期經常出現。

黃金關注信號：波動率急升

隔夜，小盤股繼續強勢領漲美股，“小盤股代表” 羅素 2000 指數已經連續 15 個交易日跑贏了 “大盤股代表” 標普 500 指數（圖 1），開年迄今已累計跑贏 900 基點（圖 2）。

美股也是小盤股強勢

特斯拉在奧斯汀推出無人監督的自動駕駛出租車服務，CEO 馬斯克表示該服務有望在歐盟和中國獲得批准。特斯拉股價週四上漲 4.15%，收於 449.36 美元。馬斯克在社交媒體上祝賀 AI 團隊，並提到服務將逐步增加無人監督車輛的比例。同時，谷歌旗下的 Waymo 也在邁阿密擴展其自動駕駛服務。

特斯拉在奧斯汀推出無人監督的機器人出租車服務，馬斯克稱 FSD 有望在歐盟和中國獲批

英特爾在盤後交易中股價一度重挫 13%，CEO 陳立武表示營收預期平淡，並警告生產問題影響公司復甦。第一季度的營收和盈利預期均低於華爾街預測，導致投資者失望。儘管需求強勁，英特爾在第四季度消耗了大部分庫存，股價跌至 47.25 美元。

英特爾在盤後交易中大跌 營收預期平淡且 CEO 稱在努力應對生產問題

Q4 英特爾營收同比降 4% 仍高於分析師預期，EPS 增 15% 大超預期，數據中心和 AI 業務收入超預期增 9%；當季完成向英偉達售股 50 億美元；18A 成首個在美量產的領先製程節點。CEO 稱需求 “相當強勁”，公司 Q4 用盡大部分庫存，而製造良率未達標準；打造代工業務需時間，代工客户將下半年做決定，公司重建將耗時多年；CFO 稱，Q1 指引疲軟部分源於 “未滿足季節性需求所需的供應”，供應問題 Q1 將達峯值，Q2 及之後會改善；下半年將出現 14A 技術客户。

AI 需求兑現但供應將至 “最低點”，英特爾 Q1 指引遜色，盤後大跌超 10% | 財報見聞

亞馬遜計劃下週進行第二輪裁員，預計影響超過 1 萬人。這是其約 3 萬人的裁員計劃的一部分，去年 10 月已裁減約 1.4 萬個崗位。此次裁員將影響亞馬遜網絡服務、零售、Prime 視頻及人力資源部門，具體影響範圍尚不明確。

亞馬遜據悉下週開始第二輪裁員，影響逾萬人

亞馬遜計劃再裁減數千名企業員工，以精簡機構冗餘，預計最早下週開始實施。這次裁員距離之前宣佈削減 1.4 萬個崗位僅幾個月，亞馬遜曾表示可能會在 2026 年進行更多裁員。發言人對此未作評論。

亞馬遜繼續精簡架構 計劃再裁數千名企業員工

Qwen3-TTS 是 Qwen 開發的一系列語音生成工具，支持音色克隆、創造和高質量擬人化語音生成。它採用創新的 Qwen3-TTS-Tokenizer-12Hz 編碼器，實現高效壓縮和強表徵能力，支持 10 種語言及多種方言。模型具備強大的上下文理解能力，能夠自適應調整語氣、節奏與情感表達。Qwen3-TTS 的 1.7B 和 0.6B 模型已在 Github 上開源，並可通過 Qwen API 體驗。

Qwen3-TTS 全家桶開源上線！

週四美股成交額前 20 中，特斯拉以 4.15% 的漲幅和 312.4 億美元的成交額位居第一。CEO 馬斯克在達沃斯世界經濟論壇上宣佈，人形機器人擎天柱預計將在 2027 年底前上市，並已在工廠中執行簡單任務。英偉達和美光分別以 0.77% 和 2.18% 的漲幅位列第二和第三。Meta Platforms 則宣佈將向全球 Threads 用户推出廣告，股價上漲 5.66%。

1 月 23 日美股成交額前 20：馬斯克稱人形機器人或在 2027 年底前上市

報道稱，阿里將先把平頭哥改造成部分由員工持股的實體，再探索 IPO 可能性。作為阿里雪藏多年的 “核武器”，平頭哥上市不僅對阿里意義重大，也將對中國半導體產業產生深遠影響。去年 9 月央視新聞聯播報道中國聯通一智算中心項目，披露了平頭哥研發的 AI 芯片 PPU。該芯片在關鍵參數上超越英偉達 A800 和主流國產 GPU，整體性能與英偉達 H20 相當。

百度之後又一巨頭！阿里據稱計劃平頭哥獨立上市，股價盤中大漲超 7%

英特爾四季度數據中心和 AI 營收為 47.4 億美元，超出預期的 44.2 億美元。預計一季度營收將在 117 億至 127 億美元之間，分析師預期為 125.6 億美元。

英特爾四季度數據中心和 AI 營收 47.4 億美元，預期 44.2 億美元。
預計一季度營收 117 億-127 億美元，分析師預期 125.6 億美元

納斯達克金龍中國指數初步收漲 1.6%。熱門中概股裏，腦再生科技初步收漲 42%，燃石醫學漲 32%，阿里巴巴、小馬智行漲超 5%。ETF 中，KWEB 漲 0.9%，CQQQ 漲 0.4%。

週四（1 月 22 日）紐約尾盤，美國國債收益率普遍上漲。10 年期國債收益率漲 0.40 個基點，報 4.2469%；兩年期國債收益率漲 2.35 個基點，報 3.6079%；30 年期國債收益率跌 1.64 個基點，報 4.8457%。2/10 年期國債收益率利差跌 1.548 個基點，報 +63.881 個基點。10 年期通脹保值國債（TIPS）收益率漲 1.90 個基點，至 1.8804%；兩年期 TIPS 收益率漲 3.53 個基點，至 0.9974%；30 年期 TIPS 收益率漲 0.24 個基點，至 2.5838%。

兩年期美債收益率漲超 2 個基點

蘋果公司將設計工作納入硬件主管 John Ternus 的職責，鞏固了他作為未來接任首席執行官蒂姆·庫克的熱門人選地位。此舉擴大了 Ternus 的職責範圍，使他接手了公司最關鍵職能之一，反映出蘋果對設計管理的重視。

蘋果擴大硬件主管 Ternus 職權 釋放 CEO 接班人信號

谷歌推出了 “個人智能” 功能，允許其 AI 模式通過分析用户的 Gmail 和 Google Photos 帳户提供個性化搜索響應。該功能自動調整搜索結果，以符合用户的興趣和日常生活，無需手動設置。例如，它可以根據用户的酒店預訂和假期照片建議旅行行程，或推薦用户常拍攝的冰淇淋店。

谷歌搜索 AI 模式可通過郵件和圖片進行個性化推薦

特朗普索賠金額至少 50 億美元，指控摩根大通出於政治原因停止向他本人及其相關企業提供銀行服務。此前，在特朗普試圖打擊他所認為的銀行基於意識形態拒絕向客户提供金融服務（去銀行化，debanking）的過程中，他多次點名摩根大通。

美國總統特朗普就 “去銀行化” 問題起訴摩根大通及其 CEO 戴蒙

華爾街分析師最新評級報告顯示，谷歌母公司（GOOGL）評級上調至強力買入，目標價從 315 美元升至 400 美元，主要基於對其雲平台和搜索業務的積極預期。其他上調評級的公司包括德州儀器（TXN）、數據狗（DDOG）、凱璞睿集團（CPRI）和恩智浦能源（ENPH）。同時，卡洛馳（CROX）評級被下調至行業持平。

華爾街頂級分析師最新評級：谷歌母公司獲上調

亞馬遜（AMZN）週四早盤上漲 1.5%。該公司首席執行官安迪·賈西表示，隨着預先購買的庫存耗盡，特朗普的關税已開始 “滲透” 到商品定價中，部分賣家將更高的進口成本轉嫁給消費者。

亞馬遜稱特朗普關税正在推高商品價格

美國三季度實際 GDP 年化季環比終值上修至 4.4%，主要得益於出口走強、庫存拖累減弱及消費支出保持韌性。同期核心 PCE 通脹年化率維持在 2.9%，持續高於美聯儲 2% 的政策目標。在經濟增長強勁、就業市場相對穩健且通脹仍高於美聯儲目標的背景下，市場仍普遍預期美聯儲將在下週議息會議上維持利率不變。

美國 Q3 實際 GDP 季環比終值小幅上修至 4.4%，創兩年來最快增速，核心 PCE 通脹保持在 2.9%

美國 PCE 通脹數據發佈後，標普 500 指數維持大約 0.3% 的漲幅，持穩於日低附近。

美聯儲青睞的通脹指標 PCE 通脹符合預期，美國個人支出在 11 月以穩健速度增長，不過儲蓄率進一步下滑。美國 11 月核心 PCE 物價指數同比漲 2.8%，環比漲 0.2%，均符合預期。

美聯儲最青睞通脹指標符合預期，美 11 月 PCE 物價指數同比 2.8%，環比 0.2%

提醒：北京時間 23:00 將發佈，美國 11 月 PCE 物價指數，個人收入、個人消費支出 (PCE)。

中概指數在盤初上漲超過 1.6%，其中理想漲約 6%，阿里漲約 5%。納斯達克金龍中國指數上漲 1.62%。Rich Sparkle 漲 38.31%，NIVF 漲 12.71%，雷亞電子漲 12.42%。KWEB ETF 上漲 1.07%。富時 A50 夜期漲幅擴大至近 0.4%。

中概指數盤初漲超 1.6%，理想漲約 6%，阿里漲約 5%，KWEB 漲約 1.1%

英特爾將於當地時間 22 日美股盤後發佈第四季度財報。財報發佈前夕，市場焦點已從短期業績轉向三大核心驅動力：AI Agent 拉動的服務器 CPU 需求、18A 先進製程的量產進展，以及晶圓代工業務能否實現外部客户突破。

年內已經上漲 37%，明早的英特爾財報看什麼？

貴金屬專家克 Craig Hemke 認為，美國轉向通過刺激經濟 “過熱” 來稀釋債務，此舉可能導致人為壓低利率、引發負實際利率。這一宏觀變化，疊加全球央行持續的 “去美元化” 購金潮，預計將共同構成貴金屬的最強勁上漲催化劑，推動黃金價格在 2026 年衝擊每盎司 6000 美元的歷史新高。

當財政部與美聯儲決定讓經濟 “過熱”，黃金劍指 6000 美元？

美國三季度實際 GDP 年化季環比終值為 4.4%，高於預期的 4.3% 和前值 4.3%，顯示經濟動能穩健。核心個人消費支出（PCE）物價指數為 2.9%，與預期及前值持平，表明通脹壓力未明顯升温。

美國三季度實際 GDP 年化季環比終值 4.4%，預期 4.3%，前值 4.3%

美國三季度 GDP 平減指數年化季環比終值 3.8，預期 3.8，初值 3.8。

提醒：北京時間 21:30，將公佈美國三季度實際 GDP、美國三季度核心個人消費支出 (PCE) 物價指數、美國 1 月 17 日當週首次申請失業救濟人數。

歐洲央行管委會認為，當前貨幣政策能夠在支持經濟與抑制通脹之間保持平衡，但同時強調並非一成不變。紀要指出，歐洲央行將繼續保持高度靈活性，對利率向上或向下調整都保留充分選擇權，以便在經濟與通脹前景發生變化時及時作出應對。

歐央行 12 月會議紀要：貨幣政策 “處於良好狀態”，未來將繼續保持高度靈活

美國銀行業迎來 “抱團取暖” 式併購潮，如 PNC 以 41 億美元、Fifth-Third 以 109 億美元收購同業，試圖挑戰摩根大通與美銀的主導地位。此輪熱潮由監管鬆綁與資本充裕驅動，核心懸念在於擺脱束縛的富國銀行會否重返戰場，從而真正重塑頂級競爭格局。

美國銀行業正迎來史上最瘋狂 “抱團取暖”，誰能挑戰摩根大通與美銀？

美股三大股指期貨齊漲，市場預計 11 月 PCE 數據將顯示通脹壓力穩定。道指期貨漲 0.35%，標普 500 指數期貨漲 0.56%，納指期貨漲 0.83%。投資者預計美聯儲下週維持利率不變的概率高達 95%。達利歐指出，全球央行正加速去美元化，黃金價格上漲 67% 反映了這一趨勢。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，11 月 PCE 數據今夜出爐

美國能源部長呼籲全球原油產量翻倍，疊加 IEA 維持今年嚴重供應過剩判斷，顯著打壓市場情緒。美國庫存上升、哈薩克斯坦與委內瑞拉供應迴歸、俄羅斯原油出口恢復，共同放大供給壓力；同時地緣風險降温，進一步削弱油價支撐。

布油跌破 65 美元大關！IEA 剛警告 “大過剩”，美能源部長又喊 “增產翻倍”

特朗普政府正推動自 2008 年來最徹底的金融去監管，核心是大幅削減銀行資本要求並將壓力測試改為 “開卷考試”。此舉已直接提振銀行股回報（提高股息與回購），但批評者警告這正在系統性恢復危機前的寬鬆機制，可能為下一次危機埋下隱患。

松資本、弱監管、輕壓力測試……特朗普推進華爾街大行步入 “去監管時代”？

撿剩飯、傍大款！甲骨文拿命博生存？

隨着 AI 向自主執行任務的智能體演進，算力瓶頸正從 GPU 轉向 CPU。智能體 80%-90% 的任務延遲來自 CPU 的沙箱環境與工具調用，IDC 預測智能體五年將增長 70 倍，帶來千萬片級需求。而供給端英特爾、台積電產能已達極限，交付週期延長至 24 周。供需失衡下，CPU 價格已上漲 10-15%。

算力税第二波，CPU 漲價

蘋果公司已向印度法院申請，要求停止反壟斷機構調取其全球財務記錄的要求。該要求是針對蘋果應用商店政策調查的一部分，蘋果公司否認了濫用市場地位的指控，並擔憂可能面臨高達 380 億美元的罰款。蘋果請求法院在案件審理期間暫停調查程序，認為遵守財務數據調取要求將影響其核心訴訟。德里高等法院定於 1 月 27 日開庭審理此案。

蘋果請求印度法院叫停反壟斷機構調取其財務數據的要求

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