科磊第二財季業績全面超預期，但下季度業績指引增長放緩。在業績公佈前估值與市場預期較高的情況下，謹慎的下季度指引觸發短線資金止盈，表現為績後股價下跌。

“收入 + 利潤” 雙雙超預期，但芯片設備製造商科磊為何下跌？ | 財報見聞

蘋果（紀要）：新版 Siri 將與谷歌合作，公司依然不放棄自研

聯邦快遞股價因市場對其成本削減措施的信心增強而創下歷史新高，週四收於 319.93 美元，預計將實現連續六個月上漲。該股在盤中也創下新高，較去年低點回升約 60%。分析師指出，聯邦快遞的利潤率增長潛力引發市場興奮，且美聯儲降息和更高退税預期為其業務前景增添了積極因素。

降本增效終見成效！聯邦快遞股價創歷史新高，擺脱 “關税受害者” 身份

谷歌推出了 Genie 3，支持實時生成 720P 互動視頻，現已向美國 18 歲以上的 Ultra 用户開放。Genie 3 具有低操控延遲、清晰畫面和真實的物理交互，用户可以持續操控角色超過一分鐘。測試中，用户創建了史前森林世界，角色運動流暢且一致性良好，顯示出其強大的互動能力。整體來看，Genie 3 預示着 AI 互動遊戲和視頻的新時代。

AI 互動遊戲的 GPT 時刻到了！谷歌 Genie 3 首測！太牛了！

東京 CPI 連續兩月回落，核心 CPI 降至 2.0%，低於預期。能源價格降幅擴大，食品價格漲幅收窄，服務價格保持温和上漲。通脹放緩削弱日央行加息預期，數據發佈後日元跳水。

日本東京 CPI 連續兩月回落，能源與食品價格走低

特朗普透露，這位人選” 非常受尊敬，在金融界人人皆知”，並稱” 這將是一個非常好的選擇”。他補充説，這一人選” 不會太令人意外”，來自候選人名單之中。預測市場 Polymarket 最新顯示，美聯儲前理事 Kevin Warsh 被特朗普提名為美聯儲新主席的概率飆升至 86%。德銀分析沃什若當選美聯儲主席，其政策主張可能呈現” 降息與縮表並行” 的獨特組合。

特朗普稱將於週五宣佈美聯儲主席人選，沃什獲提名概率飆升至 86%！

梅賽德斯 - 奔馳、英偉達與優步宣佈合作，計劃共同部署全球 Robotaxi 車隊。該項目將結合奔馳 S 級車型、英偉達的自動駕駛技術和優步的網約車網絡，提供無人駕駛出行服務。三方將利用奔馳的 S 操作系統，英偉達的高性能自動駕駛芯片和 AI 模型，推動 L4 級別的自動駕駛系統。儘管尚未確定上線時間，但此合作被視為實現 Robotaxi 商業化的重要一步。

Robotaxi 迎來重磅催化！ 奔馳攜手英偉達、優步 共同部署全球 Robotaxi 車隊

亞馬遜正與 OpenAI 進行談判，計劃投資高達 500 億美元，儘管已投資 OpenAI 競爭對手 Anthropic。此次投資是雙方深度合作的延續，亞馬遜網絡服務將作為 OpenAI 的關鍵基礎設施提供商。協議可能包括使用亞馬遜的 AI 芯片，旨在提升模型訓練效率。談判細節仍在變化，預計交易將在 2026 年第一季度完成。

亞馬遜 “雙線押注” AI 霸主：棄獨寵 Anthropic 轉投 OpenAI，萬億雲市場戰火升級

蘋果公司在中國市場假日季實現強勁反彈，季度銷售額達到 255 億美元，創四年來新高。得益於 iPhone 17 的暢銷，大中華區營收同比增長 38%，超出華爾街預期。首席執行官蒂姆·庫克表示，智能手機升級換代和用户轉移至蘋果手機的增長推動了這一表現，iPhone 17 成為主要銷售動力。

蘋果在中國市場東山再起 創四年來最高季度銷售額

蘋果交出史上最佳季度答卷：營收 1438 億美元、iPhone 收入 853 億美元雙雙創新高，大中華區增長 38%。公司預計下季營收仍將兩位數增長，但提示 3nm 等先進節點產能約束、內存漲價或壓制供給與毛利。AI 方面，蘋果宣佈與谷歌合作開發下一代基礎模型，個性化 Siri“今年上線”。

蘋果電話會：更個性化 Siri 今年上線，存儲漲價 +3nm 產能緊張成 Q2 毛利壓力

閃迪確立了 AI 對存儲行業的重塑，管理層直言 NAND 正擺脱週期品屬性成為 “AI 基礎設施的關鍵組件”。公司本季度數據中心營收環比激增 64%，預計 2026 年將首超移動端成為 NAND 最大市場。Q3 毛利率指引高達 67%，顯示其在 “嚴重缺貨” 環境下的強勁定價權。不過，閃迪仍然堅持現有資本支出計劃，拒絕盲目擴產。

閃迪電話會：“數據中心將成 NAND 最大市場”，CEO 稱 “無法滿足需求” 但拒絕盲目擴產

港股開盤，恒生指數下跌 0.65%，恒生科技指數下跌 0.88%。紫金礦業下跌 3.51%，而舜宇光學科技上漲 3.1%。舜宇光學科技日前公告預計 2025 年淨利潤同比增加 70%-75%。

iPhone 炸場、Gemini 助攻，蘋果 AI 時代真來了？

美國總統特朗普宣佈將於週五上午公佈美聯儲主席提名人選，結束數月的遴選過程。候選人包括凱文·哈塞特、克里斯托弗·沃勒、凱文·沃什和裏克·裏德爾。特朗普表示人選 “不會太令人意外”，並期待新主席能積極降息。儘管如此，提名在參議院的確認程序可能面臨挑戰，因參議員湯姆·蒂利斯已表示在司法部調查結束前將否決所有相關提名。

終極懸念即將揭曉！特朗普突改計劃 宣佈美聯儲主席提名人選將於週五上午揭曉

蘋果公佈最新季度營收創歷史新高，業績展望超出市場預期，但因零部件成本上漲發出預警，稱存儲芯片價格攀升將拖累新季度毛利率。儘管第一財季毛利率達 48.2%，高於預期，CEO 庫克指出，存儲芯片成本的影響將顯現。分析師擔憂未來幾個季度蘋果硬件業務毛利率承壓，股價在業績公佈後波動，年內已累計下跌 5%。

蘋果亮眼業績遭遇 “成本烏雲”！庫克預警：存儲芯片價格攀升恐將拖累新季度毛利率

據彭博社報道，SpaceX 正在考慮與特斯拉進行潛在的合併，同時也在評估另一種方案——與人工智能公司 xAI 進行整合。同日稍早，據路透社報道，SpaceX 與 xAI 正在就合併事宜展開討論，以趕在計劃於今年晚些時候進行的一次重磅 IPO 之前完成整合。

SpaceX 考慮與特斯拉或 xAI 合併

在黃金瘋漲（黃線）、比特幣大跌（藍線）持續的背景下，比特幣/黃金的比率（紅線）已經跌至 2020 年以來的長期支撐位。

比特幣 vs 黃金

蘋果公司在第一財季業績超出預期，但因芯片供應不足限制了 iPhone 銷售。預計第二財季營收將同比增長 13% 至 16%。首席財務官表示，若能滿足芯片需求，第一財季銷售將更佳。CEO 庫克指出，生產受限於先進芯片製造技術的可用性，並承認內存價格上漲影響公司。蘋果正在努力擴大供應鏈渠道，但未透露具體應對措施。

蘋果稱芯片供應不足限制了第一財季 iPhone 銷售

美元跌至四年低點疊加中國投資者瘋狂湧入，銅價單日暴漲 11% 創十六年最大漲幅，首次突破 14500 美元歷史高位！但狂歡背後隱憂浮現：實物需求疲軟，監管層緊急降温，高盛警告技術性調整將至。

“這行情你可能一輩子遇不到”！大宗商品輪番上漲，中國投資者把銅 “買飛了”

蘋果營收大超預期，iPhone 實現了有史以來最好的季度業績，並預計第二財季收入將增長 13% 至 16%，超過華爾街預期的 10% 增幅。但 Cook 警告內存價格上漲將對當前季度的毛利率產生 “更大影響”，除內存成本外，蘋果還面臨 iPhone 所用 3nm 處理器以及 AirPods Pro 3 供應方面的限制。

業績指引均亮眼，為何蘋果沒有大漲？都因為存儲

西部數據第二財季淨利潤達到 18.4 億美元，約合每股 4.73 美元，較去年同期的 5.94 億美元（每股 1.27 美元）實現了 210% 增長。公司預計第三財季營收將達到 32 億美元，調整後每股收益為 2.30 美元，大幅超出分析師此前預期的 29.8 億美元營收和 1.99 美元每股收益。

西部數據 Q2 財季營收超預期增長 25%，淨利潤增長 2 倍，盤後股價漲 1% | 財報見聞

蘋果 CEO 庫克表示，由於最新 iPhone 系列產品的強勁需求，蘋果在最近一個財季結束時庫存緊張。他對客户反響感到興奮，稱需求超出預期。庫克提到，公司正在努力追趕供應，但由於 SoC 生產所需的先進節點供應受限，難以預測何時能滿足需求。他指出，供應鏈的靈活性下降是部分原因。

蘋果 CEO 庫克稱 iPhone 需求強勁後供應受限

微軟公司股價週四大跌，市值縮水 3570 億美元，創下股市史上第二大單日跌幅。受財報影響，微軟收盤下跌 10%，為 2020 年 3 月以來最大跌幅。財報顯示，微軟在人工智能上的支出創紀錄，但核心雲業務增長放緩。此市值變動超過 90% 的標普 500 成分股市值。其他科技股如 Alphabet 和英偉達也遭遇市值蒸發。

微軟市值單日縮水 3570 億美元 金額僅次於英偉達創下的紀錄

蘋果 Q4 營收同比增速較前季翻倍至 16%、EPS 增 18%、研發支出超預期增 32%、iPhone 收入增 23%；服務收入增 14% 略低於預期，三年來持續創單季新高；Mac 和可穿戴設備收入分別不增反降 6.7% 和逾 2%；大中華區收入較分析師預期高 17%；預計 Q1 營收增 13%-16%。庫克稱，因需求 “空前強勁”，當季 iPhone 銷售 “在所有地區市場都創歷史新高”；蘋果的活躍設備安裝量超 25 億。盤後蘋果止跌轉漲，一度漲超 2%。

碾壓預期！蘋果上季營收和 iPhone 銷售均創新高，在華收入勁增近 40% | 財報見聞

人工智能初創公司 Perplexity 與微軟簽署了一項價值 7.5 億美元的協議，將使用微軟的 Azure 雲服務。該協議為期三年，允許 Perplexity 通過微軟的 Foundry 計劃運行多種 AI 模型，包括 OpenAI、Anthropic 和 xAI 的系統。Perplexity 確認與微軟合作，但並未將支出從其主要雲服務提供商亞馬遜網絡服務（AWS）轉移到微軟。

英偉達支持的 Perplexity 據悉與微軟簽署價值 7.5 億美元協議

蘋果公司在假日季度的營收達到 1438 億美元，超出華爾街預期的 1384 億美元，增長 16%。新款 iPhone 17 的需求回暖和服務業務增長是主要推動因素。CEO 蒂姆·庫克表示，iPhone 創下最佳季度表現，所有地區市場均創新高。每股收益為 2.84 美元，高於預期的 2.68 美元。iPhone 營收為 853 億美元，服務業務營收為 300 億美元，同比增長 14%。

蘋果公司季度營收創歷史新高

今日重要經濟數據和事件包括：07:30 日本 12 月失業率及東京 CPI，07:50 日本零售銷售和工業產出，14:30 法國四季度 GDP，16:30 中國香港四季度 GDP，16:55 德國 1 月失業人數，18:00 歐元區四季度 GDP，21:00 德國 1 月 CPI，21:30 美國 12 月 PPI 及加拿大 11 月 GDP。此外，雪佛龍和埃克森美孚將發佈業績報告，週六中國 PMI 數據將公佈，週日 OPEC+ 將召開會議。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，預計美聯儲將進入較長時間的降息暫停期，當前政策利率已接近中性水平。FOMC 會議決定維持聯邦基金利率在 3.5% 至 3.75% 不變，經濟增長描述上調為 “穩健增長”。儘管通脹仍高於目標，鮑威爾對經濟前景持樂觀態度，強調消費者支出和企業投資的韌性。分析師認為，鮑威爾的表態強化了 “更長時間按兵不動” 的信號。

鮑威爾任期進入倒計時 美聯儲釋放更長暫停降息信號

美元持續走弱可能成為特朗普及美聯儲未來政策的難題，推高通脹風險，影響經濟議程。美元指數本月下跌 2.1%，去年跌幅超 9%。特朗普表示將提名新美聯儲主席，弱美元有助於刺激經濟增長，但也可能導致 “進口通脹”。Ned Davis Research 的策略師警告，特朗普對美元的輕視可能反噬其經濟政策，影響共和黨在國會的地位。

美元持續走弱或 “反噬” 特朗普經濟議程 推高通脹阻礙美聯儲降息

1 月 30 日外盤頭條：黃金價格大幅回落，創下自去年 10 月以來最大跌幅，因投資者獲利了結。SpaceX 與 xAI 討論合併，可能在上市前進行。蘋果公司發佈財報，Q4 營收和淨利潤均創新高，股價盤後上漲超 3%。

1 月 30 日外盤頭條：黃金大跳水 微軟一夜蒸發 3570 億美元 蘋果營收利潤創新高 SpaceX 與 xAI 討論合併

週四美股成交額第 1 名微軟收跌 9.99%，成交 547.92 億美元，市值蒸發近 3600 億美元，創下有記錄以來的第二大單日市值損失。分析師指出，微軟雲業務增長放緩及高 AI 支出引發市場擔憂。儘管季度營收和盈利超預期，投資者對其支出計劃的合理性表示懷疑。第 2 名 Meta Platforms 收高 10.40%，市值增加 1760 億美元，顯示 AI 投資開始提振盈利。

1 月 30 日美股成交額前 20：微軟市值蒸發近 3600 億美元

內存業者閃迪週四盤後公佈財報顯示，該公司在 2026 財年第二財季錄得利潤和營收的大幅增長，表現不僅大幅超出華爾街預期，也顯著高於公司此前給出的指引，刺激該公司股價盤後一度漲近 15%。分析稱，隨着人工智能應用不斷擴大，對數據存儲的需求持續上升，推動了公司業績的強勁增長。

AI 推動存儲需求爆棚，閃迪業績大超預期，股價盤後一度漲近 15% | 財報見聞

微軟披露數據中心與 AI 基礎設施支出大幅飆升後，引發市場劇烈拋售。該股盤中一度下跌超過 12%，最終收跌近 10%，創下自 2020 年 3 月以來最大的收盤跌幅，市值一度蒸發約 4300 億美元，成為美股有記錄以來第二大的單日市值損失。此次暴跌重新點燃了市場對硅谷鉅額 AI 投入回報前景的擔憂，並拖累科技股整體走弱。

美股第二大單日市值損失！微軟盤中暴跌 12%、疫情以來最大日跌、蒸發 4300 億

蘋果四季度收入為 1437.6 億美元，超出分析師預期的 1384 億美元。iPhone 收入為 852.7 億美元，亦高於預期的 783.1 億美元。然而，蘋果股價在盤後交易中下跌 0.72%。

蘋果四季度 1437.6 億美元，分析師預期 1384 億美元。iPhone 收入 852.7 億美元，預期 783.1 億美元。蘋果盤後跌 0.72%

微軟單季高達 375 億美元的資本投入遠超市場預期，但並未即時推動雲業務增速顯著躍升，而公司正將大量新增算力優先分配給自研 AI 產品及內部研發，而非全部用於創收的 Azure 雲服務。這種戰略佈局導致市場對短期資本效率和回報可見性產生疑慮，形成了核心的預期差。

財報數據亮眼，盤前卻跌 7%，微軟的市場預期差在哪？

Sandisk 第二財季營收 30.3 億美元，增幅 31%，超出公司原指引。數據中心營收增長 64%，受 AI 基礎設施建設推動。預計第三財季營收在 44 億至 48 億美元之間。

Sandisk 第二財季營收 30.3 億美元，增幅 31%，高於公司原來所給指引區間。
數據中心營收增長 64%，受 AI 基礎設施建設方等強勁應用的驅動。
預計第三財季營收 44 億-48 億美元

西部數據第二財季營收 30.2 億美元，超出分析師預期的 29.6 億美元。預計第三財季營收將在 31 億至 33 億美元之間，資本開支預計為 3.8 億至 3.9 億美元。

西部數據第二財季營收 30.2 億美元，分析師預期 29.6 億美元。
預計第三財季營收 31 億-33 億美元，預計資本開支 3.8 億-3.9 億美元

蘋果公司已完成對以色列人工智能初創企業 Q.ai 的收購，具體金額未披露。Q.ai 專注於音頻相關技術，由阿維亞德·邁澤爾斯領導。蘋果高管表示期待與 Q.ai 團隊的合作。Q.ai 的投資方包括谷歌風投等。蘋果在人工智能領域的收購策略主要集中於小型科技企業，以整合其專屬技術。

蘋果收購以色列人工智能初創企業 Q.ai

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.3%。熱門中概股中，蔚來漲 3.8%，百勝中國漲 1%，騰訊、新東方、理想、小米、美團漲幅均超 0.9%。阿里跌 0.7%，網易跌 1.3%，文遠知行跌 4.5%，小馬智行跌 7.9%。ETF 方面，ASHR 漲 0.9%，KWEB 漲 0.5%，CQQQ 跌 1.5%。

美國 11 月貿易逆差環比飆升 94.6%，達到 568 億美元，主要由於與歐盟的逆差大幅擴大，增加了 82 億美元。儘管此前貿易逆差降至 2009 年以來最低水平，但特朗普的關税政策影響逐漸顯現。全年累計貿易逆差為 8395 億美元，同比增加約 4%。白宮曾以貿易逆差水平為基準設定關税税率，近期美歐達成協議，將大多數歐洲商品的關税定為 15%。

美國 11 月貿易逆差環比飆升 94%，與歐盟逆差大幅擴大

三星電子接近獲得英偉達對其高帶寬存儲芯片 HBM4 的認證，預計將縮小與 SK 海力士在高端 AI 存儲領域的差距。英偉達在其 AI 加速器中廣泛使用 HBM，認證進展受到市場關注。三星已進入與英偉達合作的最終認證階段，去年 9 月已提供首批 HBM4 樣品。

三星接近獲得英偉達對 HBM4 的認證

報道稱，亞馬遜公司正在與 OpenAI 洽談，計劃對其投資最高達 500 億美元。若投資金額達到 500 億美元，亞馬遜將成為 OpenAI 本輪融資中出資規模最大的投資方。與此同時，亞馬遜也已向 OpenAI 的競爭對手 Anthropic 投資。亞馬遜大舉投入 AI 基礎設施的同時，也在內部削減成本裁員。

報道：亞馬遜洽談對 OpenAI 投資至多 500 億美元

特斯拉在 2025 年將向馬斯克旗下的 xAI 出售價值 4.3 億美元的超大型儲能電池（Megapack），這筆交易佔特斯拉能源業務營收的約 3.4%。特斯拉能源業務預計 2025 年營收同比增長 27%，而汽車業務因品牌口碑受損，營收同比下滑 10%。特斯拉還向 xAI 注資 20 億美元，參與其最新一輪融資。xAI 在融資中籌得 200 億美元，投資方包括英偉達和思科。

特斯拉 2025 年向 xAI 出售 4.3 億美元的超大型儲能電池

美國總統特朗普：關税可能會更高，我們已經非常客氣了。

倫敦時間凌晨 2 點 30 分起，倫銅不到一小時內漲超 5%，考慮到時段特徵，週四大漲可能主要是投機驅動。美股早盤金銀轉跌之際，倫銅回吐盤中過半漲幅。近來銅價得到美元走軟、美聯儲寬鬆預期、能源轉型與全球數據中心擴張相關的長期需求支撐，銅還和黃金一樣受益於地緣政治風險。但目前供需信號與價格走勢背離，有分析警告漲勢不可持續，基本面不支持當前銅價水平。

金銀投機狂熱蔓延！倫銅盤中漲超 10% 也新高，創 2009 年來最大漲幅

特斯拉更新戰略，轉型為自動駕駛、機器人及能源公司，CEO 馬斯克強調 AI 與機器人將是未來核心。預計 2026 年資本開支超 200 億美元，計劃停止 Model S/X 生產，改造工廠為 Optimus 機器人生產基地。Cybercab 無人駕駛出租車將於今年 4 月生產，計劃在部分城市運營。摩根士丹利將特斯拉目標價下調至 415 美元，預計未來幾年自由現金流壓力較大。

馬斯克重塑特斯拉使命 聚焦 AI 與人形機器人 華爾街 “一家歡喜一家愁”

Meta Platforms（META）週四早盤上漲逾 8%。該公司報告第四季度業績超預期，並將 2026 年資本支出指引定為 1150-1350 億美元，以投資基礎設施和新型 “智能體” AI 產品。CEO 馬克·扎克伯格表示，近期將推出可能提升其旗下應用 AI 驅動商業功能的產品。

Meta 加倍投入 AI 支出

亞馬遜（AMZN）宣佈將裁員約 1.6 萬個崗位，導致股價在週四早盤下跌 2.1%。此次裁員是公司持續重組的一部分，大多數美國員工將獲得 90 天的內部轉崗期和離職補償支持。同時，亞馬遜在戰略領域仍將繼續招聘。根據印度消息，約 500 至 800 個崗位在印度受到影響。

亞馬遜裁員 1.6 萬個崗位 印度有 500 至 800 個崗位受影響

美國 11 月耐用品訂單環比終值 5.3%，初值 5.3%。

美國 11 月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 0.4%，初值 0.7%。