霍爾木茲海峽遭實際封鎖，哈爾克島遭襲，布倫特原油三週內暴漲 40%，突破百美元關口。摩根大通警告，下週供應缺口將逼近每日 1200 萬桶；高盛數據顯示，海峽石油流量已從 1900 萬桶驟降至 60 萬桶。RBC 預計將挑戰每桶 147 美元歷史高位，全球能源市場正滑向數十年來最嚴峻的供應危機。

華爾街 “全面轉向”！多家投行警告 “伊朗戰爭引發長期能源危機”

Meta 計劃進行大規模裁員，可能影響 20% 或更多員工，以抵消人工智能基礎設施的高成本並提高效率。裁員日期和規模尚未確定。此舉將是自 2022 年底以來最重大的一次裁員，Meta 截至 12 月 31 日擁有近 79,000 名員工。

Meta 或將裁員至少 20%

美國聯邦法院裁決阻止大陪審團向美聯儲主席鮑威爾發出傳票，認為檢方調查動機不當，缺乏法律依據。此裁決被視為對司法部調查的重大打擊，可能影響美國貨幣政策前景。法院指出，傳票主要目的是騷擾鮑威爾，未提供其犯罪證據。此事件可能延長鮑威爾任期至明年 5 月。

聯邦法官叫停針對美聯儲主席鮑威爾調查傳票 美司法部計劃上訴

在地緣政治緊張和市場風險偏好下降的背景下，美股 “七巨頭” 集體進入技術性回調區間。科技七巨頭指數較去年 10 月的歷史高點下跌超過 10%，標誌着推動美股上漲的核心力量開始降温。2023 年，該指數上漲 107%，但 2026 年以來七家公司的股價均出現下跌，投資者對人工智能相關投資的回報前景產生疑問。

美股 “七巨頭” 全部進入技術性回調區間 微軟今年至今已累跌超 18%

法官稱，“大量證據表明”，傳票的主要目的是騷擾並施壓鮑威爾，迫使其屈從於特朗普或辭職；政府 “未提供任何證據” 證明鮑威爾犯有任何罪行，除了令特朗普不滿。參院重要議員 Tillis 稱，上訴只會推遲沃什提名確認。法庭文件披露，鮑威爾告知政府，若調查到 5 月聯儲主席任期屆滿仍未結束，他很可能留任聯儲理事。“新美聯儲通訊社” 稱，那會削弱特朗普重塑聯儲的能力。

美法官駁回特朗普政府針對鮑威爾傳票，司法部放話上訴

週五，比特幣一度上漲 5%，至約 7.38 萬美元，此後受美股盤中轉跌拖累，數字貨幣漲幅收窄，但表現強於美股大盤以及金銀。有經歷過此前三輪牛熊週期的加密基金經理表示，一組過去常常標誌市場觸底的指標顯示，這輪拋售可能正進入最後階段。

數字貨幣週五逆市上漲，分析師：比特幣接近歷次熊市觸底區間

標普收跌 0.6%，和納指連跌三週。Meta 跌 3.83%，創 10 月 30 日來最大單日跌幅。10 年期美債收益率扭轉日內跌幅、最終上行 1 個基點。美元指數漲 0.6%。比特幣一度漲超 5%、觸及 7.4 萬美元。現貨黃金下挫 1.2%、三日連跌。現貨白銀則下挫逾 4%，日內一度跌破 80 美元關口。WTI 原油漲 3%，逼近 100 美元關口。

美伊衝突升級，美股倒 V 轉跌，Mag7 陷入回調，Meta 跌近 4%，美元破百，金銀三連跌

週五美股成交額前 20 中，英偉達收跌 1.58%，成交 291.01 億美元，亞馬遜與 Cerebras Systems 達成合作，挑戰英偉達。特斯拉收跌 0.96%，馬斯克稱 xAI 正在重建，聯合創始人離職情況嚴重。美光收高 5.13%，韋德布什重申 “跑贏大盤” 評級，目標價上調至 500 美元，預計產品平均銷售價格將上漲約 30%。

3 月 14 日美股成交額前 20：創始人快走光，馬斯克稱 xAI 必須重建

納斯達克金龍中國指數初步收漲 0.8%，本週累漲約 2.7%。熱門中概股裏，蔚來初步收漲 5.5%，騰訊音樂漲 3.5%，中通快遞漲 2.4%，阿特斯太陽能漲 2.1%。

美國參議院民主黨成員 Warren：只要特朗普政府沒有撤銷鮑威爾調查，參議院就不會審議凱文·沃什的美聯儲主席提名資格。

美國聯邦住房金融局（FHFA）局長 Bill Pulte：支持司法部和檢察官 Pirro（對美聯儲）刨根問底的做法。

美國檢察官 Pirro 置評法官對美聯儲主席鮑威爾的裁決，宣稱：錯誤，缺乏法律依據。批評鮑威爾領導下的美聯儲大樓建設成本。沒有人可以凌駕於法律之上。

美國參議員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）：聯邦法官針對美聯儲的判決結果證明，特朗普政府對美聯儲主席鮑威爾挑起的刑事調查是軟弱的。

報道：美國法官阻止司法部傳喚美聯儲主席鮑威爾。

中東局勢升級正重塑美聯儲政策路徑。油價飆升、通脹升温與勞動力市場走軟同步出現，市場對候任主席沃什上任後迅速降息的預期大幅退潮。FedWatch 顯示下一次降息或要等到 2027 年底。通脹壓力、特朗普施壓與美聯儲信譽顧慮將沃什置於多重矛盾夾縫之中。分析人士指出，在通脹預期敏感、能源衝擊全面滲透的背景下，美聯儲合適政策是按兵不動，靜觀其變。

戰雲籠罩經濟前景，沃什在美聯儲的政策騰挪空間或將大幅收窄

外賣大戰捲到巴西，滴滴也慘了！

對話騰訊 WorkBuddy 負責人：一個想對標 Cowork 的產品野心

根據密歇根大學公佈的最新調查數據，3 月初值消費者信心指數從 2 月的 56.6 降至 55.5。調查時間為 2 月 17 日至 3 月 9 日。消費者預計未來一年物價將上漲 3.4%，與上月持平，預期為 3.7%；而未來 5 至 10 年的年均通脹預期為 3.2%，較上月的 3.3% 略有下降，預期為 3.4%。

美國密歇根消費者信心創三個月新低，消費者擔心伊朗戰爭對汽油價格的影響

美國 1 月 JOLTS 職位空缺 694.6 萬人，預期 675 萬人，前值 654.2 萬人。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國 1 月 JOLTS 職位空缺 694.6 萬人，預期 675 萬人，前值 654.2 萬人

當前頁岩油行業，主動增產已成禁忌，原因是前一輪擴產後，疫情期間的市場崩潰令行業元氣大傷；投資者對生產紀律要求嚴格。但高油價帶來的財務回報或戰勝投資者關係風險。鑽機部署數量增加與勘探力度加大顯示行業活動正在升温。

油價逼近百元關口，美國頁岩油商能否抵住增產衝動？

美國總統特朗普在接受採訪時鼓勵油輪通過霍爾木茲海峽，稱伊朗沒有海軍，油輪無需害怕。伊朗新任最高領袖表示將繼續封鎖霍爾木茲海峽以復仇。自美以對伊軍事行動以來，至少 16 艘船隻在波斯灣遭襲。伊朗副外長稱允許部分國家船隻通過該海峽。

特朗普鼓動油輪 “拿出點膽量” 通過霍爾木茲海峽

美國 GDP 遭大幅下修，1 月消費者支出僅增 0.1%。核心個人消費支出 (PCE) 價格指數上漲 0.4%。經濟分析局數據顯示，去年第四季度年化增長率為 0.7%，低於初步預估的 1.4%。儘管退税和工資增長可能支撐消費者財務，但衝突帶來的通脹壓力和脆弱就業市場使未來支出風險加大。市場預計美聯儲將維持利率不變，但通脹壓力可能推遲降息。

增長失速！美國 GDP 遭大幅下修，1 月消費支出僅增 0.1%，核心 PCE 仍強勁上漲

花旗指出，“油輪戰爭” 期間，油輪運輸量下降 20%，美軍出動護航，油價在一艘美國船隻觸雷後達到峯值，標普 500 整個時期維持上行趨勢，與當前情況相近；建議超配美股大盤科技，遠離小盤股，同時指出加倉需等待波動率回落。巴克萊警示，若霍爾木茲海峽封鎖持續，市場對特朗普結束快速衝突維穩股市的信心或將消退。

歷史重演？1980 年代” 油輪戰爭” 或成當前伊朗局勢最佳市場參照

在降息預期已大幅退潮的背景下，這份數據進一步壓縮了美聯儲轉向寬鬆的空間。美聯儲預計將在下週貨幣政策會議上維持利率不變，而通脹壓力若持續升温，可能進一步推遲恢復降息的時間窗口。

通脹太頑固！美國 1 月核心 PCE 物價同比上漲 3.1%，創僅兩年新高，環比維持在 0.4% 不變

高盛最新研報指出，2026 年國際足聯世界盃將在北美舉辦，預計將成為美股多個板塊的重要催化因素。旅遊、休閒、媒體及飲料行業將受益，航空公司、酒店及預訂平台顯示出增長跡象。高盛推薦 Booking Holdings、Expedia、愛彼迎等企業，認為達美航空、美聯航和美國航空將受益於客運需求。支付領域的 Visa 和萬事達也被視為贏家。

高盛最新研報：世界盃不僅是球迷的盛宴 也是這些美股板塊的 “高光時刻”

美國銀行分析師邁克爾·哈特內特警告，當前油價飆升和私人信貸領域的擔憂使市場活動呈現出全球金融危機前的特徵。他指出，油價在 2007 年至 2008 年間翻倍，而如今的市場情形與當時相似，尤其是在美伊衝突後油價上漲超過 60%。他還提到，央行可能因通脹壓力而提前加息，重蹈 2007-2008 年的覆轍。

別指望央行救市！美銀警告油價 + 信貸 + 央行誤判已集齊 08 年崩盤劇本

美國 1 月消費者支出幾乎沒有增長，顯示家庭需求疲軟，通脹壓力加劇。儘管未來幾個月税收退還和工資增長可能支持消費者財務，但經濟學家警告中東衝突帶來的高通脹風險和脆弱就業市場將繼續對消費施加壓力。美聯儲官員預計下週政策會議將維持利率不變，但若通脹持續上升，降息時間可能會推遲。

美國 PCE 數據速評

中國 2 月新增社融 2.38 萬億元，新增人民幣貸款 9000 億元，M2 同比增長 9%。美國 1 月核心 PCE 物價同比上漲 3.1%，環比維持在 0.4% 不變。美國 1 月耐用品訂單環比初值 0%，低於市場預期 1.1%。美債 “恐慌指數” 飆至九個月新高，美聯儲降息預期 “熄火”。日本擬下週啓動 8000 萬桶石油釋儲，按中東衝突爆發前價格賣。高盛上調短期油價目標，布油 3 月 100、4 月 85 美元。蘋果公司宣佈降低中國 App Store 佣金率。日元兑美元自 2024 年 7 月以來首次跌破 159.45。

週五美股盤前你需要了解的全球要聞

星展銀行首席投資總監侯偉福預期，在中東衝突推升國際油價，繼而加劇通脹的背景下，預計美國今年上半年不會減息，建議投資者面對地緣政治風險時分散投資，投資組合內要同時包含優質成長股與投資級別的固定收益。該行又預期，避險情緒推升下國際金價仍有上升空間，現貨黃金今年底料進一步升至每盎司 6250 美元。星展銀行北亞區首席投資總監楊政齡表示，美國科技行業不太受戰爭影響，這些科企主導全球研發方向，而且擁有專利作無形資產，因此看好有關股份。港股方面，由於現估值偏低，加上盈利增長預測料在中雙位數左右，連同全球投資者仍在低配港股，因此選擇性地看好個別港股。其中，香港與半導體供應鏈及人工智能 (AI) 平台相關的股份可看高一線，因中國出台了不同的 AI 相關應用程序，帶動了整體市場。

星展：料美聯儲上半年不減息 港股看好半導體供應鏈及人工智能相關

美國四季度核心個人消費支出 (PCE) 物價指數年化季環比修正值 2.7%，預期 2.7%，初值 2.7%。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

美國四季度實際 GDP 年化季環比修正值 0.7%，預期 1.4%，初值 1.4%

美國 1 月核心 PCE 物價指數同比增長 3.06%，低於預期的 3.1%，前值為 3%。1 月 PCE 物價指數同比增長 2.8%，也低於預期的 2.9%。環比方面，1 月 PCE 物價指數增長 0.3%，與預期持平，前值為 0.4%。核心 PCE 物價指數環比增長 0.4%，符合預期。

美國 1 月核心 PCE 物價指數同比 3.06%，預期 3.1%，前值 3%

美國 1 月核心 PCE 物價指數同比 3.06%，預期 3.1%，前值 3%。

美國四季度 GDP 平減指數年化季環比修正值 3.8，預期 3.6，初值 3.6。

華爾街正面臨與 2007-2008 年金融危機相似的宏觀環境。美國銀行首席策略師 Michael Hartnett 指出，油價暴漲 69.2% 和影子銀行的信用危機隱患，導致金融條件收緊，降息預期大幅下降。投資者需警惕金融股和高收益債的資金流出，建議在滯脹情況下配置大宗商品和高質量債券，而在政策轉向時則關注美債和小盤股的買入機會。

油價暴漲 + 影子銀行危機，現在的狀況更像 08 金融危機前？

英偉達即將舉行的 GTC 開發者大會備受關注，CEO 黃仁勳將展示公司在 AI 芯片及相關技術的最新進展。此次大會是檢驗英偉達戰略方向的關鍵時刻，投資者期待其在 “後訓練時代” 如何應對市場競爭。儘管英偉達在訓練和推理市場佔據 90% 份額，但分析師警告其在推理領域的市場份額可能會下降。

英偉達 GTC 大會前瞻：AI 霸主能否守住江山，市場緊盯 “後訓練時代” 新戰略

美股三大股指期貨齊漲，市場關注今晚公佈的 1 月 PCE 物價指數，預計同比上漲 2.9%。同時，特朗普表示必要時將護航霍爾木茲海峽，並威脅對伊朗實施打擊。經濟學家將美聯儲降息預期推遲至 6 月，預計年底前將有兩次降息。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，1 月 PCE 數據今夜出爐

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 1 月個人收入、個人消費支出（PCE）、PCE 物價指數，美國 1 月耐用品訂單初值，美國四季度 GDP 修正值，加拿大 2 月失業率。

經濟學家將美聯儲降息預期從 3 月推遲至 6 月，預計年底前將有兩次 25 個基點的降息。調查顯示，近三分之一的經濟學家對特朗普提名的沃什能否實現 2% 通脹目標表示懷疑。特朗普施壓鮑威爾降息，可能影響美聯儲的抗通脹決心。

美聯儲降息預期落空：6 月成新 “分水嶺”，沃什的 “寬鬆時代” 或無法如期到來

高盛看好中國三大油氣巨頭，認為其估值將向全球同行靠攏。報告指出，中國海洋石油和中國石油的現金流表現強勁，估值折價顯著。高盛將中國海洋石油目標價從 21.10 港元上調至 31.00 港元，中國石油 H 股目標價從 8.60 港元上調至 11.50 港元。中國海洋石油的 FCF 盈虧平衡油價為 27 美元/桶，預計 2027 年 FCF 收益率為 11%。

高盛看多 “三桶油”：接下來會有一波 “估值向全球看齊” 的重估行情！

牽手小鵬，大眾揮師大反攻

2026 年前兩個月社會融資規模增量累計為 9.6 萬億元，比上年同期多 3162 億元。2026 年 2 月末社會融資規模存量為 451.4 萬億元，同比增長 8.2%。M2-M1 剪刀差為 3.1 個百分點，較 1 月進一步收窄。

中國 2 月新增社融 2.38 萬億元，新增人民幣貸款 9000 億元，M2 同比增長 9%

SpaceX 的挑戰者們：貝索斯和中國軍團們追得上嗎？

這批原油將參照中東產油國在衝突爆發前的官方銷售價格（OSP）出售，日本經濟產業大臣明確警告國內煉油商不得借低價購入的儲備原油牟利，同時保留成品油出口選項。

日本擬下週啓動 8000 萬桶石油釋儲，按中東衝突爆發前價格賣

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2026 年 3 月 13 日，該公司斥資 6749.77 萬港元回購 202.9 萬股。

小米集團-W3 月 13 日斥資 6749.77 萬港元回購 202.9 萬股

油價飆升點燃全球通脹警報，美債” 恐慌指數” MOVE 驟升至九個月高位，30 年期美債收益率創一個月新高，市場對美聯儲 2026 年降息的押注幾近歸零。滯脹陰影籠罩之下，從美國到日本、澳大利亞，全球國債價格全線承壓，波動率或將長期高企。

美債 “恐慌指數” 飆至九個月新高，美聯儲降息預期 “熄火”

2 月末，廣義貨幣 (M2) 餘額 349.22 萬億元，同比增長 9%。狹義貨幣 (M1) 餘額 115.93 萬億元，同比增長 5.9%。流通中貨幣 (M0) 餘額 15.14 萬億元，同比增長 14.1%。前兩個月淨投放現金 1.05 萬億元。

中國央行：2 月末廣義貨幣增長 9%

谷歌本週完成了對網絡安全初創公司 Wiz 的 320 億美元收購，標誌着科技行業併購的放行。此交易為投資者帶來豐厚回報，並可能激勵其他科技公司進行類似交易。隨着監管環境的變化，北美科技公司收購交易總額去年激增 93%，達到 7360 億美元。市場上優質資產豐富，尤其是人工智能初創公司，吸引了更多買家。儘管併購活動增加，但仍有超過 1000 家獨角獸企業未實現退出。

谷歌收購 Wiz 交易完成，或將為更多科技併購放行

中國 1 至 2 月新增人民幣貸款 56100 億人民幣，前值 47100 億人民幣。

華泰證券報告表示，規模超 2.3 萬億美元的美國私募信貸市場正面臨高利率、違約潮、AI 估值重塑及零售贖回等多重衝擊，脆弱性顯著上升。當前風險仍屬 “出清階段”，在軟着陸基準下系統性外溢可控，更像 “茶壺裏的風暴”。但若經濟陷入滯脹或 AI 泡沫破滅，這隻 “金絲雀” 的警報將驟然放大，可能演變為系統性風險。

美國私募信貸：茶壺風暴還是金融體系的金絲雀？

美團核心本地商業 CEO 王莆中在 2026 管理層溝通會上表示，美團將加大對 AI 的投入，建設物理世界的 AI 底座，幫助商家使用自己的 AI 助理。他提到將投資於物流、機器人等科技，並建立豐富的物理世界信息和真實評價，以支持 AI 模型的發展。王莆中強調，未來將專注於自有基礎大模型的研發，提供商家最好的線上經營平台。