中國人民銀行在 3 月 18 日的擴大會議上強調將堅定維護股票、債券、外匯等金融市場的平穩運行，並推進金融支持融資平台債務風險化解工作。會議還提到將建立流動性支持機制以應對特定情景下的非銀金融機構風險。同時，隔夜美股三大指數收跌，COMEX 黃金期貨當月合約跌近 5%。

智通港股早知道 | 隔夜 COMEX 黃金期貨當月連續合約跌近 5% 央行：堅定維護股票、債券、外匯等金融市場平穩運行

歐洲央行官員表示，若伊朗局勢導致通脹率超出 2% 目標，將在 4 月會議上考慮加息。最新評估將 2026 年通脹預測上調至 2.6%。儘管 4 月會議前尚未做出最終決定，但若出現通脹二輪效應，可能會提前加息。與此同時，歐元區經濟增長預期從 1.2% 下調至 0.9%。市場對 4 月加息的預期概率已上升至約 60%。

歐洲央行官員釋放 4 月加息信號：伊朗局勢推高通脹預期至 2.6%

英偉達計劃到 2027 年向亞馬遜 AWS 交付 100 萬枚 GPU 及其他產品。此次交易將於今年開始，持續至 2027 年，具體財務條款尚未披露。AWS 將使用英偉達的多款芯片，包括 Groq 芯片，以提高人工智能推理效率。此外，交易還涉及在 AWS 數據中心部署英偉達的網絡設備。

英偉達計劃到 2027 年向亞馬遜 AWS 交付 100 萬枚 GPU

亞馬遜已收購瑞士機器人公司 Rivr，專注於研發 “上門配送” 技術。此次交易未披露條款，亞馬遜在通知第三方配送承包商時確認了收購。亞馬遜表示，此技術將提升配送安全性與客户體驗，尤其在最後一公里配送中。Rivr 的輪式四足機器人將被測試如何融入配送業務。亞馬遜還通過其 10 億美元產業創新基金對 Rivr 進行了投資。

亞馬遜收購初創公司 Rivr，測試用於 “上門配送” 的機器人

今日重要財經事件包括：09:00 中國 3 月 LPR 報價，華為發佈數據存儲新品（時間待定），18:30 俄羅斯央行公佈利率決定，20:00 召開貨幣政策新聞發佈會，20:30 加拿大 1 月零售銷售，四巫日美股期權到期（時間待定），次日 01:30 歐洲央行行長 Nagel 講話，週日 01:30 美聯儲主席鮑威爾發表獲獎感言，週日中國發展高層論壇。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美國參議院民主黨人 Warren 發送一封信函給特朗普的美聯儲主席提名人凱文·沃什：“你的名字似乎出現在愛潑斯坦文件中”。Warren 要求沃什在 3 月 31 日之前就愛潑斯坦文件做出回應。Warren 在信中詢問，沃什是否曾參加過任何有愛潑斯坦在場的聚會。

美國參議員 Warren 就愛潑斯坦檔案中提及沃什質詢，要求後者回應

黃仁勳警告科技行業領袖在談論 AI 風險時應謹慎，避免引發恐慌。他認為，AI 的最大風險來自社會的恐懼和偏執，而非技術本身。同時，他對 AI 初創公司 Anthropic 的商業前景持樂觀態度，預計其 2030 年營收將突破 1 萬億美元，認為 CEO Dario Amodei 的預測過於保守。黃仁勳強調，合理的風險提示是必要的，但恐嚇則無益。

黃仁勳：AI 領袖應避免散佈恐慌，看好 Anthropic 營收 2030 年破萬億

週四（3 月 19 日），美國 10 年期基準國債收益率跌 1.57 個基點，報 4.2493%，日內交投於 4.3221%-4.2356% 區間。兩年期美債收益率漲 1.74 個基點，報 3.7924%，日內交投於 3.7565%-3.9532% 區間。此波動發生在美聯儲和英國央行宣佈按兵不動後。

週四美股成交額前 20 中，美光科技成交 325.7 億美元，收跌 3.78%。儘管業績超預期，市場對其資本支出增加的前景感到擔憂。英偉達成交 299.16 億美元，收跌 1.02%，宣佈 GeForce NOW 更新。特斯拉成交 254.37 億美元，收跌 3.19%，瑞銀下調其一季度交付預期至 34.5 萬輛。

3 月 20 日美股成交額前 20：瑞銀下調特斯拉一季度交付預期

納斯達克金龍中國指數初步收跌 1%。熱門中概股裏，阿特斯太陽能初步收跌 27%，阿里巴巴跌 7%，大全新能源跌 5.5%，貝殼、百度跌超 2%，騰訊跌 1.4%，小鵬則漲 1.9%，亞朵漲 4%。

Figma 股價在過去兩天內下跌 11%，主要由於谷歌推出了 AI 驅動的設計產品 Stitch，引發市場對人工智能的擔憂。Figma 股價週三下跌 8%，週四再跌逾 3%，今年累計下跌約 35%。谷歌的 Stitch 產品允許用户通過提示創建設計，並提供實時評論。谷歌未對該服務的收費和可用性做出承諾。Figma 於 7 月上市，曾承諾將受益於 AI 產品的使用。

Figma 股價兩日下跌 11%，因谷歌發佈 “氛圍設計” 產品

據知情人士透露，美國總統特朗普支持 Pirro 就美聯儲主席鮑威爾傳票（被法官駁回一事）提起上訴。（彭博）

特朗普暗示美國司法部應繼續調查鮑威爾，這使得凱文·沃什的美聯儲主席提名在參議院的確認前景變得複雜。市場有風險，投資需謹慎，本文不構成個人投資建議，用户應根據自身情況謹慎投資。

報道：特朗普暗示美國司法部應該繼續調查鮑威爾，這讓凱文·沃什的美聯儲主席提名資格在參議院獲得確認的前景變得錯綜複雜

地平線（4Q25 紀要）：2026 年汽車業務收入目標增速 60%

美國總統特朗普週四表示，他仍支持美國司法部對美聯儲主席鮑威爾的調查。他還表示，鮑威爾應該立即降息，但他不會這麼做，因為他是個固執、無能的人，這很糟糕。特朗普的立場意味着，沃什的美聯儲提名確認前景複雜。

沃什的美聯儲主席提名之路複雜！報道：特朗普暗示美國司法部應該繼續調查鮑威爾

爭做 “英偉達平替”，地平線懸了嗎？

美國總統特朗普談及美聯儲主席鮑威爾，宣稱：他因建築成本超支問題而正在接受調查。

在中東衝突推高能源價格的背景下，債券交易員放棄了美聯儲年內降息的押注，開始對加息進行對沖。歐洲央行警告，極端情況下通脹可能在 2027 年升至 6.3%。黃金價格因利率預期上升和美元走強而持續下跌。市場普遍認為全球主要央行將優先對抗通脹，而非支持經濟增長。美國和歐洲債券收益率全線走高，顯示降息可能性已被排除。

交易員放棄年內寬鬆押注 歐洲警告通脹或衝 6.3% 黃金連續多日下挫

中東衝突升級推高能源價格與通脹預期，削弱降息空間，導致黃金、白銀與工業金屬同步大跌。黃金連跌七日，一度跌破 4600 美元，白銀一度暴跌逾 12%，LME 鋁等工業金屬亦出現多年最大跌幅；疊加黃金 ETF 持續資金流出，市場避險需求減弱，大宗商品整體承壓下行。

金屬全線下跌！黃金跌超 4% 一度跌破 4600，白銀重挫 12%，倫鋁創 2018 年最大跌幅！

太平洋投資管理公司（PIMCO，品浩）全球經濟顧問克拉裏達（Richard Clarida，曾擔任美聯儲副主席）表示，“（伊朗戰爭）衝突持續時間越長，對美國經濟的負面影響就越大。” 他指出，“長期的能源衝擊目前尚未被市場充分計入，但如果持續存在，確實會拖慢經濟增長。”（彭博）

前美聯儲副主席克拉裏達：衝突持續時間越長，對美國經濟的負面影響就越大

阿里巴巴（紀要）：閃購 2 年目標萬億， AI+ 雲 5 年目標七千億

新債王 Gundlach：美國兩年期國債收益率暗示，美聯儲可能要加息。

阿里：電商再淪陷，AI 才是大救星

美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 在巴黎的資本市場會議上表示，儘管國際油價接近多年高位，市場短期可能面臨壓力，但消費板塊卻是當前最具吸引力的投資機會。他指出，消費類股票已反映滯脹風險，低收入消費者相關板塊被市場忽視，具備較高交易價值。Hartnett 預計美股仍有下行空間，建議投資者關注國際市場與大宗商品，認為這些資產是長期牛市方向。

美銀首席投資策略師：油價飆升下市場或先跌後漲 最佳投資機會或在消費板塊

據美國紐約聯儲數據，上個交易日（3 月 18 日，美聯儲發佈決議聲明當天）擔保隔夜融資利率（SOFR）報 3.62%，之前一天報 3.65%。上個交易日有效的聯邦基金利率報 3.64%，之前一天報 3.64%。

美國參議院民主黨成員 Warren 告訴總統特朗普的美聯儲主席提名人凱文·沃什：你的名字似乎出現在愛潑斯坦文件中。

美國 1 月新屋銷售跌至 2022 年以來最低點，反映出全美購房者需求的萎縮。1 月一家庭新屋銷售較 12 月下降 17.6%，摺合年率為 58.7 萬套。1 月新屋銷售價格中位數同比下降 6.8% 至 40.05 萬美元。東北部地區銷量下降近 45%，中西部地區下降約 34%。

美國 1 月新屋銷售意外暴跌至 2022 年以來最低、房價同比大跌 6.8%

Counterpoint Research 週四（3 月 19 日）發佈的數據顯示，今年前九周，在中國市場，蘋果公司的銷售額增長了 23%，而市場整體下降了 4%。這一增長得益於電商折扣和 iPhone 17 符合政府補貼條件。蘋果對供應鏈的強力把控使其能更好地消化內存芯片成本，保持價格穩定。

蘋果在華迎來銷售增長

亞馬遜已將 Alexa+ 引入英國，成為首個獲得該 AI 語音助手的歐洲國家。作為早期訪問計劃的一部分，Alexa+ 現已面向全英國推出，預計未來幾周內將有數十萬客户收到邀請。Alexa 是最受歡迎的語音助手，過去三年裏，英國用户與該系統的互動次數超過 1140 億次。新模型旨在讓用户感受到 “地道英國味”。

亞馬遜選擇英國作為 AI 語音助手 Alexa+ 歐洲首發地

歐洲央行連續第六次維持利率在 2% 不變，但受中東戰事影響，政策立場轉趨強硬。儘管能源價格衝擊加劇了政策複雜性，歐央行仍堅守 2% 通脹目標，強調未來決策將取決於核心通脹數據，拒絕預設利率路徑。交易員減少對歐洲央行加息押注，預計年底前上調 61 個基點。

不降息！歐洲央行續第六次按兵不動，中東戰事令歐元區前景高度不確定

新一代 SU7 全系標配激光雷達、700TOPS 輔助駕駛算力及 Xiaomi HAD 端到端輔助駕駛系統，預售價區間為 22.99 萬至 30.99 萬元。雷軍強調，未來三年，小米計劃在 AI 領域投入的資金將超過 600 億元，力求在這一前沿賽道取得領先地位。

小米新春發佈會：新 SU7 21.99 萬起全系下沉激光雷達，首款手機龍蝦正式封測

美聯儲強調通脹不確定性上升，市場對年內降息的押注明顯回撤。道指跌 0.55%、標普 500 指數跌 0.82%、納指跌 1.35%。科技股全線下跌，美光科技跌超 8%，西部數據跌超 4%，AMD 跌超 2%；中概股普跌，阿里巴巴跌超 8%，百度跌超 3%；貴金屬概念股大跌，泛美白銀跌 6%；電動汽車公司 Rivian 上漲 7.5%，此前獲優步投資。

美股三大股指集體低開，貴金屬概念股大跌

美國上週初請失業金人數意外下降至 1 月以來的最低水平，顯示裁員人數有限。根據美國勞工部的數據，截至 3 月 14 日當週初請失業金人數為 20.5 萬，低於市場預期的 21.5 萬。儘管就業機會有限，裁員人數仍保持在較低水平。經濟學家指出，特朗普政府的移民政策收緊導致勞動力供應減少，影響就業增長。美聯儲主席鮑威爾表示，失業率變化不大，但就業創造乏力令人擔憂。

美國上週初請失業金人數意外降至 1 月來新低 就業市場仍顯 “低裁員、低增長” 態勢

英國央行貨幣政策委員會一致決定維持利率在 3.75% 不變，並表示 “隨時準備採取行動” 以應對中東衝突可能引發的通脹風險。這是四年半以來首次無異議決策，交易員加大了對年底前加息的押注。會議紀要顯示，當前衝突擾亂了全球重要產油區的生產，可能導致能源供應衝擊。市場預期加息的可能性高於降息。

中東戰火擊碎降息預期：英國央行 MPC 一致決定按兵不動，稱 “隨時準備行動”

特斯拉的 “完全自動駕駛” 技術面臨美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的升級調查，原因是多起事故顯示該系統在能見度降低時可能存在缺陷。NHTSA 的調查已升級為工程分析，可能導致召回。調查顯示，涉及特斯拉 FSD 的事故數量從 4 起增至 9 起，且系統未能在視野受限時及時警告駕駛員。特斯拉 CEO 馬斯克曾表示，自動駕駛技術的成功將直接影響公司的價值。

特斯拉 “自動駕駛核心” 承壓：FSD 調查升級，召回風險上升

根據 Omdia 的報告，2025 年全球半導體市場預計將超過 8300 億美元，受人工智能需求推動。英偉達以 1503 億美元的營收領跑，年增長 54%。DRAM 成為增長最快的細分領域，預計到 2026 年芯片市場規模將突破 1 萬億美元。前十強公司市場份額從 24% 增至 42%，顯示出 AI 的巨大影響力。

英偉達以 1500 億美元營收領跑芯片市場，AI 熱潮持續

特斯拉正在加速推進其下一代 AI6 芯片的開發，預計最早在今年 12 月完成流片，時間比預期提前。馬斯克表示，人工智能可能加快設計過程，AI6 芯片將是 AI5 芯片的升級版，提升性能和效率。三星將根據 165 億美元的協議，採用 2 納米工藝進行生產，但實際生產預計要到 2027 年下半年才會開始。

馬斯克加速推進特斯拉下一代 AI 芯片 AI6 開發或很快達成關鍵里程碑

部分熱門中概股盤前跌幅擴大，阿里巴巴 ADR 跌幅擴大至 7.2%，京東下跌 2.7%。

蘋果將中國 App Store 的佣金從 30% 降至 25%，自 3 月 15 日起生效。此舉是在與中國監管機構討論後做出的，旨在應對持續的監管壓力。蘋果的 CEO 蒂姆·庫克在成都出席活動，慶祝公司成立 50 週年。此佣金調整可能影響蘋果在中國市場的地位，尤其是在面對本土企業的競爭和監管審查的背景下。投資者需關注這些變化對蘋果盈利能力的影響。

蘋果將中國 App Store 佣金降至 25%，監管壓力持續加大

英偉達預計未來 AI 智能體與員工的比例將達到 100:1，併為企業推出了 Agent Toolkit 工具包，凸顯了各行業對智能體 AI 的應用正在加速。

英偉達 CEO 展望 AI 智能體激增：智能體將百倍於員工數

吳泳銘的 “五年計劃”：阿里雲和 AI 商業化收入要破千億美元

28 財年即時零售整體交易規模要過萬億。

阿里蔣凡展望即時零售：2029 財年盈利在望

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2026 年 3 月 19 日，根據股份計劃發行 26.44 萬股;註銷 2.15 億股已回購股份。

小米集團-W 根據股份計劃發行 26.44 萬股

美股原材料板塊自中東戰爭爆發以來表現不佳，跌幅達 10%。油價飆升推高工業生產成本，導致 PPG 工業、Smurfit Westrock 等公司股價下跌至少 16%。分析師指出，油價上漲將對相關企業造成利潤壓力，投資者對原材料需求的強勁性產生疑慮。

從領漲到墊底！高油價侵蝕利潤空間 美股原材料板塊 2 月底來閃崩 10%

美國財長貝森特：不會對正在進行的鮑威爾調查發表評論。Warsh 在國會山的會議進展順利。

貝森特 19 日表示，美國並未攻擊伊朗的能源基礎設施，美國已允許伊朗石油繼續經由海灣地區輸送，美國或在未來數日內解除對海上伊朗石油的制裁。此外，美國或再次釋放戰略石油儲備以抑制油價。

貝森特：已允許伊朗石油繼續從海灣地區流出，或解除對海上伊朗石油的制裁

特斯拉因其自動駕駛系統在惡劣天氣下的表現，面臨美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）擴大調查。此次調查涉及約 320 萬輛特斯拉汽車，NHTSA 已確認多起事故，其中包括致命事故，因系統未能在低能見度條件下向駕駛員發出足夠警告。調查已升級為 “工程分析” 階段，可能導致召回或其他執法行動。特斯拉計劃推出名為 Cybercab 的無人駕駛出租車，依賴完全自動駕駛系統。

特斯拉因自動駕駛在惡劣天氣下的表現面臨美國擴大調查

伯恩斯坦警告，霍爾木茲海峽封鎖時長是核心變量。若封鎖達半年，每日供應缺口將高達 1530 萬桶，峯值油價或觸及 170 美元，引發等同於 2008 年金融危機的需求破壞。儘管現有戰略儲備可提供 5.5 億桶緩衝，但難抵長期斷供。目前市場仍樂觀預期一個月內復產，尚未為可能到來的全球經濟衰退充分定價。

華爾街 “靈魂拷問”：油價究竟能漲到多高？

吉利整合收官，劍指國內第一

中國聯通 2025 年營收穩健、自由現金流同比大增 28.5%，全年派息率提升至 61.3%。AI 業務化身 “最強引擎”，收入大增超 140%。在資本開支整體收縮的背景下，算力投資佔比超過 35%，正加速押注 AI 基礎設施。