英偉達跌得不要不要的，大行安慰：現在估值超有吸引力！

最近，$英偉達(NVDA.US) 輝達的股價可以説是「跌得比 AI 算力還快」。週一收盤時，輝達股價直接跌了 8% 以上，自 2025 年初以來，累計跌幅已經高達 13.6%。社區朋友們的心情：「我的錢呢？」「AI 巨頭怎麼變成『跌跌王』了？」

但別急，伯恩斯坦的分析師們站出來喊話了：「別慌，輝達的估值現在超有吸引力！」
他們不僅給了輝達「跑贏大盤」的評級，還設定了 185 美元的目標價。
翻譯一下就是：「兄弟們，抄底的時機到了！」

Blackwell 產品週期：開局不利，但問題已解決？

伯恩斯坦的分析師 Stacy Rasgon 在報告中指出，輝達最近啟動了 Blackwell 產品週期，但開局似乎並不順利。
「有點令人震驚」——這是伯恩斯坦對輝達近期表現的評價。
不過，Rasgon 也表示，輝達已經解決了 Blackwell 的供應鏈問題。
Blackwell 第四季度 110 億美元的收入：全部在 1 月份發貨。預計未來幾個季度需求增長，供應將繼續超過需求。
簡單來説：「Blackwell 雖然開局有點『卡頓』，但現在已經『流暢運行』了。」

估值低到「地板價」，機會來了？

Rasgon 還提到，輝達目前的估值已經低到「地板價」：
市盈率：按未來 12 個月獲利計算，約為 25 倍，是一年來的最低水平，接近 10 年低點。
相對於費城半導體指數 (SOX)：輝達的股價低於平價，這種情況在過去十年中只出現過一兩次。
相對於標準普爾指數：輝達的股價也接近 2016 年以來的最低水平。
翻譯一下：「輝達現在便宜得像『打折促銷』，不買就虧了！」

AI 熱潮「結束」了？別急，才剛開始！

最近，市場對輝達的擔憂主要集中在：增長放緩；供應鏈問題；關税和監管風險。
但 Rasgon 認為，「AI 熱潮結束的擔憂有點為時過早」。消費意願還在上升，產品週期才剛剛開始。
GTC 2025 大會幾週後就要來了，這可是輝達面向開發者的 AI 盛會，説不定會帶來新驚喜！
簡單來説：「AI 的熱度還沒降，輝達的戲才剛開場！」