“大空頭” 11 億美元做空英偉達和 Palantir：AI 是泡沫嗎？

$英偉達(NVDA.US) 2025 年被譽為 “AI 元年”，全球資本和科技巨頭紛紛加碼人工智能。作為領頭羊的英偉達市值突破 5 萬億美元，引發全球 AI 投資熱潮。Meta、谷歌、微軟等科技巨頭均在 AI 領域大幅增加資本支出，顯示出對未來增長的強烈信心。然而，在這片樂觀的市場情緒中，著名的 “大空頭” 投資者卻重倉做空英偉達等 AI 核心股票，引發 AI 泡沫是否形成的疑問。要判斷這一點，我們需要考量三個關鍵維度：第一，AI 是否真正帶動了整個產業鏈的協同增長；第二，是否切實革新了生產與商業模式，提升效率和市場需求；第三，高增長企業的估值是否匹配其盈利能力的快速擴張。雖然部分 AI 企業估值確實高企，但如果業績能持續跟進，或許並非泡沫即將破裂的信號。最終，AI 泡沫是否存在，取決於企業實際盈利能否支撐股價，以及市場需求是否持續大於供給。