黃金現在賣？牛市還能買？誰接盤大戲終局？

黃金價格如過山車，現貨突破 5000 美元后回調，散户糾結 “賣還是持”？先別急着割肉，這波牛市遠非地緣衝突（俄烏、中東）表象所能概括。紐約時報 2026 年 1 月 31 日報道《Sell America》直指核心：全球央行黃金儲備首次超美債持有，創 1996 年以來紀錄，中國/土耳其/波蘭領跑 2025 年購金 900 噸。

誤區破除：別被 “地緣頭條” 騙了

俄烏衝突、特朗普 “定點抓捕”、格陵蘭資源戰、地緣風險僅短期催化劑。高盛報告顯示，2025 年 9 月全球央行購金 64 噸（8 月僅 21 噸），亞洲央行（如卡塔爾 20 噸、中國 15 噸）主導——這不是賺差價，而是美元信用危機下的壓艙石。

底層邏輯：美元信用崩塌 + 央行 “去美元化”

美國美債飆 37 萬億，年息 1.2 萬億（財政收入 4.8 萬億僅夠付息），俄烏凍結俄海外資產讓全球警醒：持有美債=政治風險。紐約時報援引世界黃金協會：俄製裁後央行購金量翻倍，新興市場加速 “黃金>美債” 再平衡。

三問央行購金真相（世界黃金協會 + 高盛數據）：

1：為什麼買？ 規避制裁/美元貶值風險，穩定本幣匯率。2025 年央行持金超美債（首次 1996 年後），新興市場領跑。

2：還會繼續？ 是。高盛預測 2026 每月 80 噸（Q4 起），東吳證券：購金潮 “趨勢性”，金價中樞上移至 4900 美元。

3：何時拋售？ 美國政策温和（不再全球收割）+ 科技爆發（全球繁榮），央行資金轉向股市/企業。高盛：風險偏好升→黃金需求降，價格自然回調。

實戰判斷：現在策略

指數 日漲幅 關鍵信號

道指 +1.57% 站上 49600，VIX 回落 22

納指 +2.1% 收復 22000，RSI 反彈 45

標普 +1.23% 80% 個股綠盤收紅

紐約時報警示：金價如 1971 年 “美元脱鈎” 前夕，央行悄然減美債、囤金——這不是危機，而是新貨幣秩序序曲。$黃金(IN00380.US)  $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $標普全球(SPGI.US)