市場衝擊：人工智能、思科、利率

嘿，社區朋友們 👋 — 這是為您定製的今日全球市場簡報。本週感覺像是 “宏觀面遇上 AI 情緒重置” 的時刻，價格走勢變得有趣起來。

🔥 美國市場：高開 → 低走（AI 顛覆擔憂加劇）

昨晚的交易出現了典型的避險輪動：

👉 主要指數開盤走高，但收盤前回落。
👉 AI 顛覆的擔憂 不再只是看漲的炒作 — 它們開始對被視為脆弱的板塊構成壓力。

關鍵動態：

新的 AI 工具引發了對金融、法律和軟件行業自動化風險的擔憂。
軟件和服務類股票尤其敏感，因為投資者重新評估其盈利的持續性。
房地產服務類股票錄得自疫情以來最差的單日跌幅（反映了宏觀 + 科技顛覆的擔憂）。

💡 市場敍事正在轉變：

AI = 長期增長動力
但是
AI = 短期盈利不確定性 & 行業顛覆

這種雙重敍事正在引發波動，而非純粹的 AI 上漲行情。

📊 美國就業數據：整體強勁…但暗藏疲軟？

一月非農就業數據：

✅ +13 萬就業崗位（超出預期）
✅ 失業率：4.3%（略有下降）
⚠️ 年度修正：-86.2 萬就業崗位（大幅向下調整）

解讀：

勞動力市場短期內仍具韌性。
但修正數據表明，招聘情況比之前認為的要弱。

市場反應：

👉 降息預期被推遲 — 許多人現在認為美聯儲首次降息將在 7 月左右，而非年初。

對投資者而言：

“利率更高更久” 的環境仍是基本假設。
成長股可能面臨估值壓力。

💰 美國預算更新：赤字收窄 — 關税推動收入增長

美國 2026 財年（前四個月）：

預算赤字縮減約 17%。
關税收入激增。

市場為何關注：

財政緊縮可能影響流動性。
貿易政策仍是宏觀不確定性因素（尤其對半導體和全球出口商而言）。

🍎 蘋果 Siri 延遲 — AI 競爭升温

報道顯示：

新的 Siri 升級可能再次推遲。
內部測試暴露了問題。
部分功能可能推遲到 9 月發佈窗口。

要點：

👉 蘋果的 AI 戰略進展比競爭對手慢 — 如果市場敍事轉向 “在 AI 競賽中落後”，可能會影響市場預期。

🤖 全球 AI 大戰升級 — 智譜發佈 GLM-5

亮點：

專注於編碼和基於智能體的 AI 工作流。
中國模型（Qwen、豆包、文心等）與海外玩家之間的競爭加劇。

投資者視角：

👉 AI 不再只是英偉達與超大規模雲服務商之爭 — 生態系統競爭正在跨區域擴大。

📡 思科財報：超出預期…但股價仍下跌

思科報告：

營收同比增長 +10%（創紀錄水平）
AI 基礎設施需求強勁
上調展望

但是：

❌ 盤後股價下跌 >7%。

為何？

利潤率展望較弱。
AI 預期已經非常高 — “好還不夠好”。

典型的 AI 時代現象：

👉 市場在為未來的完美表現定價。

🎯 今日關注清單

📌 美國初請失業金人數（宏觀方向線索）
📌 財報：Coinbase、Airbnb、NEBIUS、華虹半導體
📌 香港灰市：海智科技、Wall Nuclear（IPO 情緒指標）

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2️⃣ 思科財報超預期但股價下跌 — 這是預期見頂還是買入機會？
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