被低估的 AI 公司 - 亞馬遜

很多人仍習慣把$亞馬遜(AMZN.US) 當成電商公司，但我認為它正在快速向 AI 基礎設施公司轉型。
第一條增長曲線：大模型浪潮
隨着大模型應用的爆發式增長，算力需求呈指數級上升，而 AWS 仍是全球最核心的雲基礎設施之一。無論是模型訓練、推理，還是 AI 應用部署，大量工作負載最終都依賴雲平台。這意味着，每一輪 AI 擴張都會直接推動 AWS 的需求和收入增長。
第二條增長曲線：人形機器人與自動化 AI
如果未來人形機器人大規模落地，其背後的計算、訓練和雲服務需求將遠超現有 AI 應用。Amazon 在機器人、自動化和物流領域有多年積累，這讓它在下一輪 AI 產業週期中擁有天然優勢。
還有一個經常被市場忽略的資產：
Amazon 持有 Anthropic 約 20% 股權。Anthropic 正迅速成為企業級 AI 的重要玩家，許多公司已經在生產環境中部署其 Claude 模型。隨着企業 AI 市場的擴大，這部分股權的潛在價值不可小覷。
另外一個重點關注的趨勢是 Agentic AI 的崛起。AI 正從工具進化為能自動執行任務的 “代理系統”，對雲計算需求將進一步放大。在這一趨勢下，我認為 AWS 相比 GCP 和 Azure 擁有更明顯的結構性優勢。
投資邏輯：
從長期投資角度看，目前的估值提供了極好的入場機會。市場往往在未完全理解一家公司未來潛力時，才會出現最佳佈局窗口。近期的調整就是個非常適合入場的機會。短期看法阻力 225-230，可根據自己的風險承受能力選擇在 220 以下適當加倉，止損 208。