$Circle(CRCL.US) 最近因穩定幣監管預期而交易活躍。像《GENIUS 法案》這樣的法案旨在規範準備金規則和許可制度。如果此類法案通過，基本上就使 USDC 合法化了，這可能會擴大機構採用和支付用例。這就是 CRCL 上漲背後的核心看漲敍事。

而 “反直覺” 的部分其實説得通。如果戰爭降温 → 油價下跌 → 通脹預期下降 → 國債收益率下滑。Circle 從支持 USDC 的美國國債儲備中獲得利息，所以收益率降低 = 收入減少。從這個意義上説，宏觀寬鬆反而可能對 CRCL 的盈利能力略有不利。

@Bridge Buzz SG