如果你仍然把目光集中在光模塊等終端產品上，可能正在忽視產業鏈上游一個關鍵但低調的參與者——$Tower半導體(TSEM.US)在硅光子與 CPO 生態中，它更像是支撐底層製造能力的核心代工平台。

為什麼下週是關鍵節點？因為英偉達 GTC 大會馬上要開了，業內都在傳新的光子架構。其實上個月英偉達已經明牌和 Tower 合作，聯手推進 1.6T 硅光子的量產。這實際上是在為 3 月份的發佈會提前鋪墊技術和產業預期。一旦下游廠商開始加速採用相關方案，Tower 半導體作為關鍵的硅光子代工平台，其在產業鏈中的地位和議價能力都有望進一步鞏固。

核心邏輯：增長路徑清晰且可預期，同時市場定價仍顯低估。

1.產能被搶瘋了：2028 年之前的硅光子產能，居然有 70% 已經被提前預訂！這意味着什麼？這還沒到光子技術真正大爆發呢，位置就被佔滿了。

2.盈利預期還要飛： 現在的估值模型可能還沒算進去 “漲價” 因素。隨着需求暴增，產能配額溢價是必然的，2028 年營收奔着 28 億美金去，利潤大概率要超預期。

3.確定性極高： 既然 70% 產能已鎖，下行風險被封死，妥妥的 “非對稱” 機會——風險有限，想象空間巨大。

由於 Tower 半導體作為 產業鏈上游的關鍵代工廠，屬於 “隱形冠軍”，其在市場上的價值尚未被充分認知。目前股價反映的估值明顯偏低。但我跟人預測英偉達的 GTC 發佈會將成為觸發市場重新評估硅光子代工核心價值的重要催化劑。

操作：股價回踩支撐 115-112 不破進場，右側站穩 20 日均線並伴隨放量可進場看前高，空倉的可以 sp 等回調

（個人看法，不構成投資建議）