AI 正在關注光網絡 + CPO，帶寬成為新的瓶頸。誰能解決 AI 數據中心互聯問題，誰就能贏得下一個週期。

地緣政治：市場希望減少不確定性，而非達成重大協議。預計中美會談將尋求穩定而非突破。

美光是關鍵——HBM 和 AI 內存需求將預示 AI 芯片週期的持續強度。