☕️ 每日市場閒談 | 2026 年 3 月 19 日

👋 大家好！美聯儲維持利率不變，今年僅預期降息一次。美光營收翻倍，但因資本支出擔憂股價震盪。騰訊轉向聚焦 AI，阿里巴巴財報今日發佈。Swarmer 狂熱持續，再漲 77%。讓我們深入探討今天的幾個大問題👇

💬 今日三大問題

1. 美聯儲暗示 2026 年僅降息一次 — 市場反應分化：股市/黃金下跌，原油/美元上漲。美聯儲決議後，你如何調整倉位？

2. 美光營收翻倍但股價震盪 — AI 驅動的 HBM 需求 vs. 超 250 億美元的資本支出擔憂。長期看好還是短期承壓？

3. Swarmer 在首日暴漲 520% 後再漲 77% — AI 無人機狂熱還是估值瘋狂？你會參與嗎？

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📊 市場速覽

🏛️ 美聯儲維持利率，暗示 2026 年僅降息一次

美聯儲將利率維持在 3.5%-3.75% 不變，但更新的 “點陣圖” 顯示今年僅預期降息一次——較此前預測減少。央行還上調了通脹預測，理由是中東緊張局勢帶來的不確定性。市場反應劇烈：股市、黃金和加密貨幣下跌，而原油和美元飆升。

💾 美光營收翻倍，資本支出擔憂引發股價震盪

$美光科技(MU.US)報告第二季度營收創紀錄，約 239 億美元（同比增長近三倍），毛利率達到75%。HBM4 已為英偉達的 Vera Rubin 平台投入量產。然而，公司宣佈2026 年資本支出將超過 250 億美元，且 2027 年支出更高，引發了對利潤率和供應過剩的擔憂。股價在盤後交易中震盪。

🤖 騰訊轉向 AI 投資模式

$騰訊控股(00700.HK)發佈財報並明確表示：AI 投資現為第一要務。管理層計劃在 2026 年至少將 AI 投資翻倍，即使這意味着減少股票回購。由於短期盈利壓力，高盛將目標價從 752 港元下調至 700 港元。摩根士丹利也將目標價下調至 650 港元。

🚀 Swarmer 狂熱持續：首日漲 520% 後再漲 77%

無人機軟件公司$Swarmer(SWMR.US)再漲 77%，使兩日累計漲幅接近 1100%。該公司 2025 年營收？僅為31 萬美元，虧損 850 萬美元。估值現已超過 5 億美元——純粹是由國防科技炒作驅動的投機行為。

📡 OFC 2026：AI 基礎設施需求信號

洛杉磯的光纖通信大會突顯了 AI 數據中心驅動的對光組件爆炸性需求。Lumentum 計劃到年底將 EML 激光器產能提升 50% 以上，預計到 2030 年，InP 需求將以 85% 的年複合增長率增長。$Lumentum控股(LITE.US)隔夜上漲 7%。

📉 美聯儲決議後市場分化

• 標普 500 指數: -1.2%
• 黃金: 跌破 4900 美元
• 原油: 受伊朗緊張局勢影響，WTI 油價維持在 90 美元上方
• 美元: 飆升至日內高點

📅 今日焦點