在通脹和地緣政治的影響下，黃金與石油仍是堅實的宏觀對沖工具，但近期的走勢感覺像是倉位調整。基本面並未改變 → 逢低買入黃金，交易石油波動性，不要追高。

阿里巴巴核心業務依然疲軟（增長 +2%），但 AI/雲業務顯然是亮點，保持着三位數的增長勢頭。情況在改善，只是緩慢 → AI 驅動的是漸進式重估，而非急劇突破。

小米的電動汽車執行力強勁（SU7 的熱度是真實的），但在價格戰中利潤率將保持緊張。AI 提供了長期視角 → 短期走勢由電動汽車熱潮驅動，長期上行空間與 AI 定位相關。