$超微電腦(SMCI.US) 目前正處於典型的 “看似已破位但仍有需求” 的區域。

誰在買入？主要是：

• 快錢/交易員在博弈超賣 + 波動性

• 價值/投機基金押注問題不會升級為供應中斷

• 一些瞭解行業的買家，他們知道 AI 服務器需求仍然緊張

關鍵點：超大規模數據中心運營商仍然需要產能。即使有風險，SMCI 也是供應鏈的一部分，因此無法立即被替代。

併購？有可能，但不是基本假設——不確定性太多。更可能的情況是：生存下去 + 以折價交易，直到情況明朗。

@Bridge Buzz SG