市場似乎陷入了人工智能驅動的樂觀情緒與重新浮現的宏觀風險之間的兩難境地。若中美關係基調軟化，可能延續近期香港科技股的漲勢，尤其是在企業盈利強化了人工智能貨幣化敍事的情況下，但關税言論仍是一個重要的波動觸發因素。隨着能源價格再度加速上漲，沃什的潛在加入可能會強化對更強硬通脹立場的預期，這有利於新加坡銀行等高利率受益者，而非長期科技股。與此同時，香港 IPO 的勢頭反映了區域風險偏好的改善，但追逐首日暴漲仍具投機性。相對價值可能越來越青睞與資本市場活動相關的交易所、銀行和優質 REITs，而非純粹的動量驅動型上市。