2433.8 億元人民幣（約合 352.8 億美元）營收

同比增長 +3%

略低於預期

這份財報強化了$阿里巴巴(BABA.US)深思熟慮的戰略。接受短期利潤/自由現金流的壓力，以在 AI 和雲領域建立領導地位。市場強烈的積極反應表明，目前（投資者）正在為這個轉型故事買單。

短期（如數週/數月）預計會有波動，但只要雲業務增長保持強勁（35% 以上區間）且 AI 商業化指標改善，則偏向看漲。股息和分析師支持提供了底部支撐。

如果$阿里巴巴(BABA.US)成功將 AI 變現（更高的雲利潤率、新的智能體/AI 收入流）並穩定電商業務，該股將有向分析師目標價進行有意義的重新估值的潛力。由於地緣政治、中國宏觀經濟和競爭，風險仍然較高。

@Bridge Buzz SG