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英偉達 Q1 財報出爐——營收 816 億美元同比 +85%、調整後 EPS 同比 +140%、數據中心營收 752 億（佔總營收 92%）全部超預期。Q2 指引 910 億且不含中國數據中心收入，董事會同步追加 800 億美元回購、股息上調 24 倍。&nbsp;看上去全是利好，但財報後股價盤後震盪跌超 3% 又轉漲——市場已經習慣英偉達"更大幅度"超預期，這次 3.1% 的超預期幅度被認為不夠。疊加新版財報框架帶來的重新定價噪音，6 萬億市值高位上，分歧明顯。&nbsp;你押英偉達繼續封神、還是高位回調？

英偉達 Q1 財報出爐——營收 816 億美元同比 +85%、調整後 EPS 同比 +140%、數據中心營收 752 億（佔總營收 92%）全部超預期。Q2 指引 910 億且不含中國數據中心收入，董事會同步追加 800 億美元回購、股息上調 24 倍。&nbsp;看上去全是利好，但財報後股價盤後震盪跌超 3% 又轉漲——市場已經習慣英偉達"更大幅度"超預期，這次 3.1% 的超預期幅度被認為不夠。疊加新版財報框架帶來的重新定價噪音，6 萬億市值高位上，分歧明顯。&nbsp;你押英偉達繼續封神、還是高位回調？

英偉達 Q1 全面超預期，市場為何不買賬？

隨着英偉達第一季度財報的臨近，市場再次質疑萬億級別的 AI 漲勢是否會持續。英偉達的財務表現可能會影響整個 AI 生態系統的投資者情緒，包括像 Alphabet 這樣在 AI 基礎設施和雲能力上大力投資的公司。然而，我決定投資 Alphabet，因為它的長期實力不僅僅依賴於 AI 熱潮。其核心業務（搜索、YouTube、雲服務和廣告）持續產生巨大的現金流，谷歌作為全球數字平台的地位，仍然是 Alphabet 最大的競爭優勢。