$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)QQQ 成功錄得又一個強勁周，市場情緒再次開始讓人感覺過於舒適。這次反彈的韌性非常強，幾乎每次下跌都有買家進場，宏觀擔憂被推到了背景之中。

不過，有趣的是，儘管市場持續緩慢走高，VIX（恐慌指數）已悄然回到過去幾個月形成的上升支撐區域。這並不自動意味着拋售即將來臨，但確實表明自滿情緒正變得越來越難以維持。

市場依然強勁，但波動率已不再像反彈初期那樣急劇下降。這種分化值得關注。在如此持續的上漲之後，可能不需要太多因素——一份火熱的通脹數據、一次利率恐慌，或是一些地緣政治頭條新聞——就能引發雙向的大幅波動。

這個月感覺不像是一個趨勢月，更像是一個波動月。更廣泛的上升趨勢可能依然完好，但那種毫不費力的上漲日子可能正在讓位於更顛簸的旅程。

@Bridge Buzz SG