SpaceX 已連跌第三個交易日，單日跌約 16% 收於約 154.60 美元，重新跌破 6 月 12 日首日收盤價。較 135 美元的發行價目前僅高出約 14%，遠低於上市後約 185 美元的高點。導火索是 SpaceX 啟動了上市後首次發債，規模約 200 億美元，儘管它剛披露手握逾 1,000 億美元現金。由於僅約 4% 的股份實際流通，當初把股價捧上天的薄流通，如今把每一次下跌都放大；而內部人鎖定期將從 7 月底起一路解禁到 12 月。這是該抄底，還是泡沫開始洩氣？

SpaceX 已連跌第三個交易日，單日跌約 16% 收於約 154.60 美元，重新跌破 6 月 12 日首日收盤價。較 135 美元的發行價目前僅高出約 14%，遠低於上市後約 185 美元的高點。導火索是 SpaceX 啟動了上市後首次發債，規模約 200 億美元，儘管它剛披露手握逾 1,000 億美元現金。由於僅約 4% 的股份實際流通，當初把股價捧上天的薄流通，如今把每一次下跌都放大；而內部人鎖定期將從 7 月底起一路解禁到 12 月。這是該抄底，還是泡沫開始洩氣？

SpaceX 跌破首日：債券+鎖定期嚇崩，抄底嗎？

$SpaceX(SPCX.US)SPCX 首日收盤價為 161 美元，較 135 美元的 IPO 發行價上漲了 19%。2025 年總收入達到 187 億美元，較 2024 年的 141 億美元增長了 33%。星鏈業務貢獻了 114 億美元（佔集團總收入的 61%），並實現了約 44 億美元的營業利潤——這使其成為唯一持續產生公認會計准則（GAAP）利潤的部門，也是此次 IPO 故事中的財務支柱。