摩根大通剛剛對華僑銀行和大華銀行轉冷。新加坡投資者應該在意嗎？

摩根大通下調了華僑銀行的評級，調低了星展銀行的目標價，並上調了新加坡交易所。作為持有這三家本地銀行中兩家的人，我仔細閲讀了報告，然後基本不以為意。原因如下。

摩根大通實際做了什麼

這次評級調整是下調華僑銀行評級並調低星展銀行目標價，同時總體上仍持建設性觀點，並上調了新加坡交易所。星展銀行和華僑銀行的股價都接近歷史高點，其中華僑銀行今年上漲約 18%，創下紀錄。當一隻股票漲得這麼猛時，分析師指出其上行空間有限，這不是崩盤警告，而是估值評論。

我們這三家銀行為何漲了這麼多

新加坡銀行一直是低調的贏家。強勁的淨利息收入、堡壘般的資產負債表，以及獎勵耐心持有者的分紅文化。在全球投資者尋求兼具安全性和收益的一年裏，星展銀行、華僑銀行和大華銀行恰好滿足了這一需求。這種重新評級是應得的，而非運氣。

股息計算依然成立

這是目標價下調所無法捕捉的部分。如果你持有這些銀行是為了收益和穩定的派息增長，那麼目標價略微下調對你賬户裏收到的現金影響甚微。對於長期本地持有者而言，總回報的故事依然完整。我不會因為一個機構認為其估值已充分，就賣掉一個能提供 5-6% 收益率的股票。

作為本地人，我如何看待此事

我把這三家銀行視為新加坡投資組合的壓艙石，而非交易對象。我不會在目前這個高位去追漲，但也不會因為大漲後的一次下調評級就感到恐慌。如果非要我説，我寧願在真正回調時增持華僑銀行或星展銀行，而不是在創紀錄高位時。很平淡，就是收收股息，並且對此感到安心。