$邁威爾科技(MRVL.US) 現在最大的看點，不是傳統網絡芯片，而是 AI 時代的定製芯片（ASIC）機會。

很多人都在盯着 GPU，但真正的大規模 AI 基礎設施建設裏，除了 GPU 之外，還需要高速互連、光模塊 DSP、交換芯片以及定製 AI 加速器，而這些恰恰是邁威爾最強的領域。

我的看法：

• 短期來看，股價漲幅已經不小，市場對 AI 預期定價比較充分。

• 中期來看，AI 數據中心資本開支還在擴張，邁威爾仍屬於受益標的。

• 長期來看，真正決定估值上限的是 ASIC 業務能否複製 GPU 產業鏈的成功。

簡單説英偉達賣的是 “AI 發動機，而邁威爾賣的是 “AI 高速公路”。只要 AI 數據中心持續擴建，邁威爾就有持續受益的邏輯。