$美光科技(MU.US) | 美光科技 - 2026 財年第三季度財報電話會議紀要
首席財務官 (Mark Murphy)➤ “我們對公司的財務發展軌跡感到非常滿意。”➤ “過去兩個季度，我們產生的現金流與公司歷史上任何時期一樣多。”➤ “我們預計現金流增長將在第四季度加速。”➤ “考慮到長期增長需求驅動力，我們對業務表現的持續性感到樂觀。”➤ “我們計劃在 CHIPS 協議簽署兩週年後開始增加資本回報。”➤ “我們預計市場緊張狀況將持續到 2027 年以後。”➤ “到 2027 年，HBM（高帶寬內存）的總可尋址市場（TAM）現在輕鬆超過 1000 億美元。”➤ “啓動成本將在第四季度開始顯著增加，並持續到明年上半年。”➤ “2027 財年的資本支出將大幅增加，其中超過一半將用於建設。”首席業務官 (Sumit Sadana)➤ “HBM 產品的需求持續遠超我們的供應能力。”➤ “即使到 2027 年之後進入 2028 年，客户需求也遠超過我們能支持的水平。”➤ “非 HBM DRAM 也存在同樣的供需失衡。”➤ “出貨增長越來越多地由供應而非需求決定。”➤ “戰略客户協議被設計為照付不議協議。”➤ “客户無法從這些協議中退出。”➤ “當前協議包括超過 220 億美元的客户現金和財務承諾。”➤ “我們預計 LPDRAM（低功耗 DRAM）在數據中心內存中的佔比將繼續提高。”➤ “DRAM 和 NAND 的供應仍然高度緊張。”➤ “AI 需求、結構性供應挑戰和戰略客户協議的結合，對我們的業務具有徹底的變革性。”
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