📊 投資者備忘錄：摩根士丹利稱鎧俠（Kioxia）預示存儲行業 “超級週期” - $美光科技(MU.US) $閃迪(SNDK.US) $蘋果(AAPL.US) $戴爾科技-C(DELL.US)
👉 關鍵要點：➤ 摩根士丹利表示，鎧俠的業績預示着存儲超級週期正在加速。➤ 蘋果對鎧俠的收入同比增長 58%，達到 4760 億日元。➤ 蘋果的增長超過了鎧俠 37% 的收入增長，表明存在預防性囤貨。➤ 鎧俠大幅增加了原材料庫存，主要是為了確保用於 SSD 生產的 DRAM 供應。➤ 總庫存從 3529 億日元上升至 4126 億日元。➤ 資本支出從工廠建設轉向 BiCS-8 生產設備。➤ 2027 財年（截至 3 月）的資本支出計劃為 4500 億日元，同比增加 1660 億日元。➤ 摩根士丹利維持 “增持” 評級，目標股價為 110,000 日元。👉 為何重要：➤ 客户和供應商的囤貨行為預示着市場預期內存價格將上漲。➤ AI 需求和下一代 NAND 投資可能延長內存上行週期。➤ 鎧俠的擴張可能使整個 NAND 和半導體供應鏈受益。👉 專家觀點：➤ “鎧俠的業績表明存儲超級週期正在加速，AI 驅動的需求和強勁的自由現金流預計將支撐股價。” — 摩根士丹利。➤ “蘋果訂單的增長和鎧俠更高的原材料庫存表明，在預期內存價格上漲之前，整個供應鏈都在進行囤貨。” — 摩根士丹利。
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