物流產業鏈

2020 年，新冠肺炎疫情的發生引發了全球供應鏈重構等一系列連鎖反應，中小規模物流企業的業務量大幅下滑，而對於有實力的頭部物流企業，則繼續受益於其自有和完善的物流網絡，市場競爭格局優化。

後疫情時代，物流市場依然會面臨加速變革和轉型。長期經營、服務進化迭代的能力才是物流行業核心價值，穩健的資產負債關係以及優秀的融資能力才能扛過物流行業出清的發展階段。

物流地產：第三方物流、電商企業是租倉需求主力軍

物流地產是經營專業現代化的物流設施的載體，本質上屬於工業地產的一種，是物流服務同地產服務相結合的成果。它們主要為客户提供的服務包括以下四種：按照客户需求開發物流設施和物流園區、開發倉儲設施、收購客户物流配送設施並轉租給客户、提供諮詢服務。

在中國物流地產市場中，以普洛斯為首的外資企業佔據了較為強勢的地位。蘇寧、富力、平安不動產、綠地等一眾電商、地產商也已湧進物流地產領域。易商紅木是中國最大的第三方電商倉儲業主，也是最大的冷鏈物業業主，躋身中國最大的現代倉儲開發商行列。

從開發商類型來看，高標庫中專業物流地產開發商較為活躍，其中萬緯、易商、豐樹表現相對亮眼。從不同行業的物流地產市場需求來看，第三方物流、電商企業、快遞快運為用地需求的主力軍。

值得一提的是，社區團購類企業的倉庫租賃需求活躍，主要受近兩年新冠疫情大環境的影響，原有渠道業務緊縮，而社區團購成為傳統商户的新型經營模式，衍生倉儲需求增長較快，且就當前來看社區團購擴張迅速，預計未來倉儲需求會進一步增長。

運輸與倉儲設備

運輸設備：無人駕駛設備落地物流行業

根據運輸方式不同，運輸設備可分為載貨汽車、鐵道火車、貨船、空運設備和管道設備等。除了傳統造車、造船和造機行業外，近年來無人駕駛技術拓展了物流的邊界，無人駕駛貨運在物流行業已率先落地。智慧物流獨角獸圖森未來已在美國啓動全球首個無人駕駛貨運網絡，這也符合物流未來的 “機器替人” 演化趨勢。此外，沃爾沃和戴姆勒等傳統車企也都在加緊做無人駕駛貨車。

倉儲設備：消費需求驅動倉儲自動化

電子商務、零售業和第三方物流等領域的持續規模化，使得物流倉儲在庫存管理、訂單履行和交付能力方面有了更高的要求。倉儲自動化可以通過將 SKU 存儲得更高和更密集，從而減少高達 85% 的倉庫佔用空間；由於減少了對人工的需求，還能降低大約 65% 的運營成本。

倉儲自動化涵蓋了各種技術和設備，從存儲和檢索系統、揀選系統、分類系統、傳送帶和碼垛系統到數據採集設備、軟件和自動導引車（AGV）。

自主移動機器人（AMR）供應商：極智嘉 Geek+、海康威視 HIKVISION、快倉 Quicktron、GreyOrange
物料搬運系統（AGV| ASRS）供應商：德馬泰克 Dematic、大福 Daifuku（日本）、勝斐邇（德國）、霍尼韋爾 Inlelligrated（北美）
自動識別和數據採集系統（AIDC）：霍尼韋爾 Honeywell、得利捷 DATALOGIC、ZebraTechnologies

綜合運輸：綜合物流服務商

綜合服務型物流企業是從事多種物流服務業務，可以為客户提供運輸、貨運代理、倉儲、配送等多種物流服務，具備一定規模的一類物流企業。在我國，公路貨運依然是最主要運輸方式。同時，各種網絡貨運平台也在進行 “互聯網 + 物流” 的新探索。

大宗物流和跨境物流運輸服務企業物流總量大，但信息化程度不足，如中國外運、聯合包裹（UPS）；個人消費者更熟悉的綜合物流如順豐控股、京東物流以及 “四通一達”，在網絡貨運平台的發展方向上不斷進階，前者定位為綜合物流服務商，後者定位為供應鏈解決方案及物流服務商。

以順豐物流為例，順豐的供應鏈業務主要針對高價值的 B 端企業，服務涉及企業的原材料採購、儲存、產成品製造與銷售等環節，已與 3C、生鮮、服裝、汽配、醫藥等領域的頭部企業形成良好合作關係，同時與快運等其他業務形成聯動。順豐控股在用户資源（優質 B 端用户眾多）、自身物流資源（“天網 + 地網 + 信息網” 的時效優勢突出）、物流版圖完整度等方面，優於其它物流企業，已形成較強的護城河。

貨運經紀

目前在大宗運輸行業內一個普遍問題是，企業主希望降低成本，物流公司想着賺錢，跑運輸的司機常常空車，三方糾纏的背後也有句話叫 “有貨不怕沒車”。如羅賓遜、滿幫一類的 “無車承運人” 藉此發展了貨運匹配服務業務和增值服務業務，實質是利用互聯網掌握龐大的貨源信息，通過對實體資源的有機整合，減少中間環節，提高物流運作的整體效率。

貨運經紀的市場高度分散但空間巨大。據滿幫集團招股書引用 CIC 數據顯示，2020 年數字貨運平台實現的交易總規模（GTV）佔道路運輸市場總規模比重超過 4%，同時預計 2025 年這一比重將達到 18%。