【真灼財經】11 月 28 日市場早報：經濟學家預測美國核心通脹降温困難；中國央行推動降低實際貸款利率

「中國央行發佈第三季度貨幣政策執行報告，承諾進一步推動銀行業降低實際貸款利率，呼籲避免對單月信貸增量等高頻數據過度解讀。」

隔夜要點

l  美國股市三大股指週一均小幅收跌，投資者觀察節日季消費表現，假日購物季已進入高潮，零售商們推出優惠吸引對價格敏感的消費者，受 5 年期國債發行結果提振，美國公債收益率下跌，10 年期公債收益率在新屋銷售月度數據降幅大於預期後延續跌勢，美元指數 3 連跌，受月末交易流推動，日元兑幾乎所有 G-10 貨幣走高，黃金升至 6 個月高點。油價 3 連跌，供應過剩憂慮蓋過對 OPEC+ 加大減產力度的預期。$恆生指數(00HSI.HK) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $道瓊斯指數(.DJI.US) 

國際新聞

l  美國聖路易斯聯儲最新研究顯示，美聯儲還需要近四年的時間才能彌補歷史性的運營虧損，並開始重新向美國財政部輸送利潤。美聯儲一再強調，虧損絕不會影響其運作和執行貨幣政策的能力。

l  彭博調查顯示，經濟學家預測美國核心通脹回落速度將慢於預期，利率料長時間維持高位。據費城聯儲發佈的一項指標，美國近三分之一的州經濟出現萎縮。

l  美國 10 月新建獨棟住宅銷量降幅超過預期，因抵押貸款利率上升擠走了買家，儘管房價大幅下跌，但在市場上二手房持續短缺的情況下，這種下滑很可能是暫時的。10 月新屋銷售下降 5.6%，為 67.9 萬户。

l  德意志銀行的經濟學家預計，隨着明年上半年美國經濟温和衰退的到來，美聯儲降息的力度將超過市場目前的預期。德意志銀行的經濟學家預計 2024 年將降息 175 個基點。美國 SOFR 期權市場有交易員正在為明年美聯儲降息至多 250 基點部署倉位。

l  歐洲央行總裁拉加德表示，歐元區通脹壓力一如預期有所緩解，但工資增長依然強勁，前景尤其不明朗，因此歐洲央行遏制物價增長的鬥爭尚未結束。歐洲央行行長拉加德表示，央行可能很快重估規模 1.7 萬億歐元的緊急抗疫購債計劃 (PEPP)，並重新考慮到期債券再投資問題。

l  英國央行行長稱抗通脹 “下半場” 任務艱鉅，可預見的未來不太可能降息。

l  彭博：與會代表透露，沙特尋求 OPEC+ 成員國削減產量配額，但遭到一些國家反對。不過會談正朝着達成妥協的方向取得進展。

大中華新聞 

l  中國央行發佈第三季度貨幣政策執行報告，承諾進一步推動銀行業降低實際貸款利率，呼籲避免對單月信貸增量等高頻數據過度解讀。

l 《南華早報》：中國國家主席將於週二考察上海，預計將停留三天，視察上海期交所和一些科技公司。新華社：中共中央政治局會議審議推動長江經濟帶高質量發展政策措施意見。

l 《證券日報》：明年新增地方債提前批額度大概率將以 60% 的比例頂格下達，這意味着新增專項債提前批額度將在 2.28 萬億元人民幣左右。

l  工信部部長表示，願同英國促進人工智能合作創新，支持智能網聯汽車合作。英國投資大臣歡迎中國企業來英投資，尤其是電動汽車製造商。深圳將向新能源車和智能網聯汽車產業提供資助，對於取得重大汽車芯片技術突破的，按項目總投資的一定比例予以至多 3000 萬元資助。

商品及外匯市場

l  雖然早些時候新聞報道稱沙特要求 OPEC+ 聯盟的其他成員國減少石油產量配額，推動油價一度上漲，但石油市場繼續呈現供應過剩跡象。CIBC Private Wealth 的高級能源交易員表示，OPEC+ 推遲 11 月會議的決定增加了不確定性和預期。隨着非 OPEC+ 國家的供應增加，以哈戰爭的風險溢價消退，WTI 已從 9 月末的高點下跌了 20%。

財報和經濟數據焦點

l  美國 9 月 S&P/CS20 城大城市房價指數年率（前值：2.16%，預期：3.95%）

l  美國 9 月 FHFA 房價指數月率（前值：0.6%，預估：0.4%）

l  美國 11 月諮商會消費者信心指數（前值：102.6，預期：101）

l  美國 11 月里奇蒙德聯儲製造業指數（前值：3，預期：1）

文章來源：Goldhrose Capital Extramile

作者：Bob Liu