【真灼機構觀點】中國神華 (01088.HK) 隨着天氣轉冷，年底煤價可望穩定

回顧$中國神華(01088.HK) 首三季度業績，實現收入 2,524.67 億人民幣 (下同)，按年微增 0.8%。錄得純利 525.01 億元，倒退 16.4%，主要受煤炭價格下行、生產成本上漲等影響，煤炭分部利潤下降。

公司早前指引的煤炭產量為 3.09 億噸，按照今年首十個月的產量 2.69 億噸，相信將能達到全年煤炭產量目標。

據瞭解，11 月 24 日，港口煤價方面，5,500 大卡為 940 元/噸；5,000 大卡為 818 元/噸；4,500 大卡為 720 元/噸。隨着天氣轉冷，需求增加，年底可望價格穩定。迭加公司煤炭業務長協比例佔大多數，可望維持穩定盈利水平。

另外，中國神華近日在業績説明會上表示，截至 2023 年 9 月底，公司已開工、投產的光伏發電裝機合計約 81.97 萬千瓦，光伏發電量出售給電網公司、屋頂業主或自用。“十四五” 期間公司規劃發展新能源規模 600 萬千瓦。在中國實現碳中和下，中國神華持續加大資金投放新能源項目，可順應社會發展需求。

凱基證券分析員：譚美琪