【港股打新】KCASH 集團，香港排名第四的持牌放貸公司

於 2022 年，在整體無抵押貸款市場按收益計，公司是香港第四大持牌放債人。於 2022 年，在香港整個無抵押貸款市場及持牌放債人的無抵押貸款市場按收益計，公司的市場份額分別約為 0.15% 及 3.6%。

   公司 11 月 27 日開始招股，招股價是 1.64~1.96 港元，每手股數 2000 股，最低申購金額 3959.54 港元，市值 8.2 億～9.8 億港元，發行數量 1.25 億股，屬於信貸行業，有綠鞋，無基石。

   保薦人是星展亞洲和中國平安，最近兩年保薦人保薦過的項目只有三個，而且保薦過的項目上市首日都是破發的。

    在持牌放債行業，據估計，超過 70% 持牌放債人從事提供無抵押融資，而有抵押融資佔其餘 30%。受消費者收入及開支增加帶動，無抵押私人貸款於 2017 年至 2022 年穩定增長。

    具體而言，2017 年至 2022 年名義人均本地居民總收入由 375,400 港元增加至 404,100 港元，複合年增長率約為 2.5%，而住户每月平均開支則由 2015 年的 27,600 港元增加至 2020 年的 30,200 港元，複合年增長率約為 1.8%。無抵押私人貸款及墊款總值由 2017 年的 115 億港 元增加至 2022 年的 132 億港元，複合年增長率約為 2.8%。隨著借款人就意外開支的融資需求增加，預計無抵押私人貸款及墊款價值將於 2027 年達 159 億港元，2023 年至 2027 年的複合年增長率約為 3.6%。

    持牌無抵押融資市場相對集中，按收益計，五大市場參與者佔整體市場 份額的 84.4%。於 2022 年，本公司的收益為 233.5 百萬港元，佔香港持牌無抵押融資市場份額的 3.6%。

    接下來看看公司經營情況，公司從 2020~2022 年的營業收入分別是 3.04 億、2.7 億，2.34 億，2022 年營收同比增長-13.33%；2020~2022 年的淨利潤分別是 9103.2 萬、7708.2 萬，6786.5 萬，2022 年的淨利潤同比增長-11.96%。

    再來看看申購人氣，目前申購倍數是 1.52 倍，人氣也還行。

申購策略：

    公司是香港第四大持牌放債人，最近兩年保薦人保薦過的項目只有三個，而且保薦過的項目上市首日都是破發的。本次發行也沒有基石投資者，公司業績也不怎麼樣，看申購人氣倒是還行。不過公司的名字是英文字母，在香港有些字母股都有成妖股的潛力，最近港股打新的行情確實有所回暖，喜歡賭的朋友可以賭一下，理性的朋友就放棄吧，本人計劃放棄了！

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