K Cash 集團、升輝清潔、國鴻氫能：打新回暖後，新股又開始溢價發行了

目前港股打新回暖幾乎是可以確定了，連公開認購不足額的山西首日都能尾盤拉平，換到過去一個月，同樣是公開不足額的東軟集團和天圖投資，首日暴跌，東軟甚至腰斬

現在又有四隻新股上市了，今天先來講吓距離招股截止時間最近的三隻！

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先來説下三隻新股的一個共同點：都開始溢價招股了！！！
 

今年 6 月份以來，整體的港新股勝率大，主要是得益於正股 + 新股市場的同時低迷，導致籌碼集中在機構和大户手裏

另一方面，也得益於以前高高在上的新股們，自願性降低估值發行新股，其中最具代表性的是貪玩藍月的母公司中際旭創

但畢竟在資本市場，企業來上市融資，肯定是能撈越多的錢就越好，之前之所以折價發行，是市場低迷不得已而為之的行為

如今港股打新再度熱起來了，新股們割韭菜的面目又開始猙獰起來

這不，這三隻股全都開始溢價發行，其中，溢價嚴重的是升輝清潔，兩年半時間，估值翻了 1.3-1.85 倍！

而稍微好一點的是國鴻氫能，一年時間，估值溢價了 11%-23%

其次，從基本面數據來看，這三隻股基本面就那樣，盤子大的國鴻氫能$國鴻氫能(09663.HK) 算是較好的那隻了，是國內的氫電池的龍頭，不過目前無論淨利潤還是扣非利潤，均處在虧損的狀態，原因在於氫電池價格暴跌所致
 

相比之下，其他兩隻新股短處更多點
 

1、K Cash 集團$K CASH集團(02483.HK) 

看名字就知道，跟金錢有關，屬於無抵押放貸的公司，在經濟好的時候，業績會增長很猛，經濟不好時候，還不起貸款的就很多，公司業績就容易雷

從業績上來看，基本也是這個趨勢，畢竟這幾年宏觀就那樣

公司的收入和利潤，都在逐年下降，這種貸款公司，其分析角度跟銀行股差不多，主要是關注風險點，即減值撥備夠不夠！

股書顯示，2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-5 月，公司的減值撥備前應收貸款分別約 10.95 億港元、9.46 億港元、10.19 億港元、10.56 億港元。SH 集團

很明顯，上面數據水分很大！
 

2、升輝清潔$升輝清潔(02521.HK) 
 

這公司大本營是在咱廣東的，大部分收入都集中在廣東，行業不性感，主要是給物業和商業住宅搞清潔的，用大白話説就是 “衞生清潔工”
 

這行業可以説毫無進入壁壘，只要有點原始資金，你我都能夠殺進行業內單幹
 

其次，升輝估值翻了差不多兩倍發行，同時，這些原始股東股份並沒有解禁......
 

業績上，升輝收入端不錯，但人工成本太高了，導致公司的利潤逐年在下降，利潤分別為為3131.2萬元、3992.1 萬元、3438.9 萬元和 1530.8 萬元。

3、100% 勝率模型看三隻新股申購策略

雖然這三隻新股不咋滴，但目前港股打新看的是情緒，不是基本面！
 

之前財哥總結出的 100% 勝率打新策略是：公開認購足額 + 公開部分不回撥，如果首日破發，拿多兩天，而且策略不看基本面！！！

這半年來，符合以上條件的新股，表現如下圖：
 

而目前這三隻新股，全都不符合這個打新策略，升輝清潔和 K Cash 集團，大概率會超購 15 倍，國鴻氫能有可能公開不足額

因此，保守起見，這三隻財哥都放棄申購！

4、打新策略更新問題！

這幾隻新股是港新市場推出新系統後首批招股的，那這個高勝率打新模型需不需要更新？
 

而且隨着藥明合聯超購 15 倍後也能大漲，這個問題財哥也開始在思考了
 

藥明雖然超購，但是在 50 倍以下，即公開回撥 30%，這次跟藥明情況一樣的，剛好是升輝清潔和 K Cash 集團

保守起見，財哥想繼續觀察下，畢竟單單一隻超購 50 倍以下的藥明，説明不了大問題，而接下來的升輝清潔和 K Cash 集團也能漲，屆時再更新模型

更新後的模型是：公開足額 + 公開超購 50 倍以下的，都打！

本次就都先放棄，當然激進點的夥伴，也可以去賭一把！

 

今天的解讀就到這啦，不知今天文章對你有沒幫助？我是讀財報説新股，一個愛好讀財報、專職港股打新和港美 A 三地投資，投資風格長線為主 + 短線為輔的普通投資者，我們下期見！